RustTradeInvest

1,2K

подписчиков

34

подписки

Квалифицированный инвестор. 1987- первое знакомство с биржей через роман Теодора Драйзера Титан. В дальнейшем была прочитана вся трилогия. 1995 - первые акции (Газпром) полученные в обмен на ваучеры. 2001- первая продажа акций. 2002- доверительное управление 2003- самостоятельный выход на биржу.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

RustTradeInvest
RustTradeInvest

18 сентября в 3:57

Куда ушли деньги акционеров «Магнита» В 2024–2025 годах «Магнит» принимал решения, которые выглядят как учебный пример того, как можно сжечь деньги собственников. Мы помним, какая была ставка в конце 2024 года. 21% — исторический максимум, деньги в экономике стоили запредельно. И именно в этот момент компания начала масштабную экспансию. В 2024 году капитальные затраты «Магнита» удвоились и достигли 160,5 млрд рублей. В самом «Магните» это объясняли «обновлением парка грузовых автомобилей, а также ускорением программ развития и редизайна». Параллельно шла покупка «Азбуки вкуса» — сумма сделки оценивалась в 30–35 млрд рублей. А до этого был KazanExpress, переименованный в «Магнит Маркет». Может, не все знают, но в сентябре 2026 года он фактически закрылся. Результат не заставил себя ждать. По итогам 2025 года «Магнит» $MGNT получил чистый убыток в 30,9 млрд рублей. В первом полугодии 2026 года убыток продолжился — 1,9 млрд рублей. Общий долг вырос на 83,3% год к году и составил 922,2 млрд рублей. Чистый долг — 518 млрд рублей. Соотношение Чистый долг/EBITDA — 2,9х. Самое показательное: процентные расходы за полугодие выросли на 45% — до 116 млрд рублей. Это больше, чем операционная прибыль (EBITDA 96 млрд рублей). Простыми словами: бизнес зарабатывает, но все заработанные деньги — и даже больше — уходят на обслуживание долгов. Тех самых, которые брались в том числе на «стратегические» покупки. Итог Вы ждёте ответа на вопрос, кто ответил за ошибки. Мой ответ: никто. Ни один менеджер не ушёл в отставку. Ни один член правления не дал публичного объяснения: «Мы купили эти активы при ставке 21%, рассчитывая на...». Компания до сих пор не публикует квартальные результаты и не раскрывает долгосрочную стратегию. Инвестиционный цикл сейчас сворачивают — капзатраты в первом полугодии 2026 упали на 46,1%. Деньги, которые раньше шли на покупки и ребрендинг, теперь идут на латание долгов. Но ответственности за то, что эти деньги были потрачены впустую, никто не понёс. Акционеры, включая вас, тех кто держит и тех то держал до недавних пор, заплатили за это своими деньгами и нервами. Менеджмент — ничем.
Card image 1
8
9
RustTradeInvest
RustTradeInvest

9 сентября в 1:25

Почему я жду снижения ставки 11 сентября, а не паузы Консенсус-прогноз РБК: 24 из 30 аналитиков ждут сохранения ставки на уровне 14%. Я, как и в прошлый раз, иду против большинства — и вот на чём основана моя позиция: Аргумент №1. Инфляционные ожидания населения снизились — это главный сигнал ЦБ сам называет этот показатель ключевым при принятии решений. Смотрим динамику: - Июль 2026: 14,7% (резкий рывок из-за топливного кризиса) - Август 2026: 13,7% (снижение на 1 п.п. за месяц) Вот это я и называю главным трендом. Да, в июле был всплеск — реакция на конкретный шок с бензином. Но в августе показатель уже пошёл вниз. И это именно то, на что ЦБ обещал ориентироваться. Тренд на снижение возобновился, а не просто стагнирует. Аргумент №2. Экономика замедляется Рост ВВП в июле снизился до 0,6% год к году с 1,7% в июне. Промпроизводство в августе — всего 0,4%. Это признаки переохлаждения, а не перегрева. При высокой ставке бизнес не берёт кредиты, инвестиции падают. Аргумент №3. Путин снова сказал о рисках — и это не шум На ВЭФ-2026 президент прямо назвал высокую ставку «сознательным решением» для борьбы с инфляцией, но при этом призвал не допустить чрезмерного замедления экономики. В прошлый раз, когда Путин публично говорил о ставке перед заседанием — аналитики сказали «нет», а ЦБ понизил. Ситуация повторяется. Почему аналитики ошибаются? Они концентрируются на текущей инфляции (6,3%) и топливном кризисе. Но это шок предложения, а не ажиотажного спроса. Инфляционные ожидания — упрямый показатель, который ЦБ отслеживает лично. Они снижаются — значит, логика смягчения ДКП усиливается. Мой прогноз: ставлю на снижение. Если угадаю — отличный момент для входа в длинные ОФЗ. Вот бумаги на которые смотрю: $SU26254RMFS1— купон 13%, погашение 03.10.2040, текущая доходность ~16,1% $SU26253RMFS3— купон 13%, погашение 06.10.2038, доходность ~16,1% $SU26248RMFS3— купон 12,25%, погашение 16.05.2040, доходность ~16,1% $SU26247RMFS5— купон 12,25%, погашение 11.05.2039, доходность ~16,1% $SU26250RMFS9— купон 12%, погашение 10.06.2037, доходность ~15,9% Если ставку понизят, то длинные бумаги с фиксированным купоном могут показать хороший рост в цене.
Card image 1
8
9
RustTradeInvest
RustTradeInvest

15 августа

МЕДВЕДИ НАНОСЯТ ОТВЕТНЫЙ УДАР: РЫНОК ЛЕТИТ В БЕЗДНУ Эта торговая неделя обернулась для российского фондового рынка тяжелым испытанием. Попытки зафиксировать локальный отскок были полностью перечеркнуты мощным геополитическим давлением. После жестких заявлений МИД о недопустимости остановки боевых действий на текущей линии соприкосновения паника на торгах переросла в лавинообразные распродажи. Индекс МосБиржи $IMOEX капитулировал перед натиском продавцов, пробил психологическую отметку 2200 и рухнул к 2136 пунктам, показав самое сильное дневное падение за последние годы. Крупные игроки и частные инвесторы массово сокращали риски, выходя в кэш. На рынке практически не осталось защитных секторов, а в зеленой зоне по итогам финальных торгов недели смогли удержаться лишь единичные крупные истории. ПЯТЬ ХУДШИХ: ТОТАЛЬНЫЙ РАЗГРОМ ЭНЕРГЕТИКИ И ВТОРОГО ЭШЕЛОНА Геополитический шторм в первую очередь спровоцировал бегство капитала из сектора генерации и компаний с высокой долговой нагрузкой. Падение котировок шло при минимальном сопротивлении со стороны покупателей: КарМани $CARM — обвал на -10,05% за неделю Бумага оказалась главной жертвой панических настроений. Из активов микрофинансового сектора инвесторы выходили наиболее агрессивно, стремясь спасти ликвидность на фоне регуляторного давления. Мосэнерго $MSNG — панение на -9,23% за неделю Жесткий удар по столичной энергетике. Масштабная инвестиционная программа компании в условиях общего падения рынка мгновенно превратила акцию в одного из главных аутсайдеров пятидневки. ОГК-2 $OGKB — падение на -8,75% за неделю Генерация дочерней структуры Газпрома продолжает стремительно терять капитализацию. Инвесторы закладывают высокие риски снижения рентабельности и обходят закредитованную компанию стороной. ЕвроТранс $EUTR — падение на -8,28% за неделю Топливный оператор продолжает затяжное погружение. Помимо внешних рыночных факторов, на котировки давит внутренний долговой кризис: серия дефолтов по купонам облигаций и опубликованные намерения крупнейших банков подать иски о банкротстве компании. Интер РАО $IRAO — падение на -7,18% за неделю Наиболее показательный маркер паники на бирже. Распродажи зацепили даже этого консервативного гиганта — наличие многомиллиардной чистой денежной позиции на счетах компании не смогло защитить бумагу от общего шторма. ДВА ЛИДЕРА: КТО РЕАЛЬНО ЗАКРЫЛСЯ В ПЛЮСЕ Пойти против падающего индекса в условиях тотального геополитического слива смогли единичные бумаги, подтвержденные реальными биржевыми фактами: Диасофт $DIAS — рост на +5,2% за неделю Безоговорочный лидер недели. Акции ИТ-сектора выступили в роли тихой гавани, полностью защищенной от долговых рисков широкого рынка. Масштабный выкуп бумаги произошел благодаря сильнейшему отчету по МСФО за I квартал: чистая прибыль взлетела на 84%. Озон $OZON — рост на +2,0% за неделю Единственный тяжеловес широкого рынка, который закрыл неделю в зеленой зоне наперекор панике. Бумагу удержали от обвального краха сильные операционные показатели и стремительный рост оборота маркетплейса. Инвесторы понимают, что этот бизнес продолжит генерировать кэш при любых геополитических раскладах. КТО ПРОЯВИЛ ЛОКАЛЬНУЮ СТОЙКОСТЬ Еще три крупных эмитента закрыли неделю в минусе, но проявили железный характер и падали значительно медленнее индекса МосБиржи, защитив портфели от тотального краха: ВИ.РУ ВсеИнструменты.ру $VSEH — просадка всего -0,63% за неделю Компания торгуется на бирже уже более двух лет с момента IPO и накопила огромную базу долгосрочных держателей. Крупные игроки не стали паниковать и удержали объемы. Совкомбанк $SVCB — минус -1,86% за неделю Финансовый сектор штормит, но блестящий отчет Совкомбанка за II квартал, где чистая прибыль взлетела в 5,1 раза, не дал акции обвалиться вместе со всем банковским сектором. Банк ВТБ $VTBR — минус -2,66% за неделю Бумагу застраховал от жесткого обвала запуск масштабной допэмиссии по цене 87 рублей за акцию. При рыночной цене в районе 54 рублей.
Card image 1
14
15
RustTradeInvest
RustTradeInvest

8 августа

📊 РЫНОК В ЦИФРАХ: ИНДЕКС СТОИТ, ДОЛЛАР РАСТЕТ, ЕВРОТРАНС ПАДАЕТ Вот она, идеальная картина недели в трех соснах, в которых умудрились заблудиться и быки, и медведи: 1. Индекс МосБиржи стоит. Пока весь мир лихорадит, $IMOEXF уныло зажался в боковике около 2260–2280 пунктов. Объемы торгов смешные, крупные игроки ушли на забор. Народ опасается заходить в акции, даже несмотря на мощный валютный пинок. В итоге за неделю индекс МосБиржи практически не изменился, показав чисто символический рост на +0,2%. 2. Доллар растет. Рубль опять включил режим свободного падения. Юань $CNYRUB закрепился выше 12 рублей, а межбанковский доллар $USDRUB вовсю штурмует 81–82,5 рубля. Экспортеры должны радоваться, но этот позитив рынок пока просто игнорирует. В итоге за неделю рост доллара к рублю составил заметные +2,8%. 3. ЕвроТранс падает. На долговом рынке рванула ядерная бомба. Компания $EUTR официально словила полноценный дефолт по купонам на 126,9 млн рублей плюс кучу техдефолтов. Но это цветочки: СБЕРБАНК и банк «РОССИЯ» официально выкатили уведомления — они подают ИСКИ О БАНКРОТСТВЕ «ЕвроТранса»! Акции компании на бирже камнем летели в бездну, теряя по 20% в моменте. Паника дикая, люди массово скидывают бумагу по любой цене и фиксируют убытки, лишь бы спасти хоть какие-то копейки. Сейчас к любым конторам с гигантскими долгами нужно относиться максимально осторожно. В итоге за неделю акции ЕвроТранса снизились на -11,4% — не так уж и много для таких новостей. 🚀 КТО ЕЩЕ УСТРОИЛ ШОУ: ЛИДЕРЫ РОСТА И ПАДЕНИЯ Объединенная авиастроительная корпорация $UNAC (+16.9%) — ИСТОРИЧЕСКИЙ ВЗЛЕТ МС-21! Тут никакой банальщины про абстрактные госзаказы. Бумагу мощно погнали вверх на конкретном и важнейшем событии: 3 августа первый серийный импортозамещенный лайнер МС-21-310 успешно совершил первый полет в Иркутске! Самолет больше часа тестировал полностью отечественные системы и двигатели ПД-14 на высоте 6 км. Это огромный шаг к коммерческим поставкам, на заводе уже собирают первую партию из 18 машин. Вслед за ними на 12% припампили и ОВК $UWGN Сегежа $SGZH (+23.4%) — ЭТО ПРОСТО СУМАСШЕСТВИЕ! Помните, как ее укатывали под плинтус? А тут бумагу берут и выносят вертикально вверх на огромные проценты. Ребята, без иллюзий: фундаментала там ноль, долги никуда не делись. Это чистой воды шорт-сквиз и спекулятивный разгон. Не вздумайте туда сейчас котлетить на всю кнопочку, засадят на хаях — моргнуть не успеете. Русагро $RAGR (-13.7%). Без паники, тут всё по плану — мощный дивидендный гэп. Отсечка прошла, бумага закономерно упала, ждем выкупа. 📅 ЧТО ЖДЕМ НА СЛЕДУЮЩЕЙ НЕДЕЛЕ 1. Отчет Хэдхантера $HEAD В пятницу, 14 августа, смотрим цифры за II квартал. Если отчет выйдет сильным, могут объявить жирные дивиденды за первое полугодие. Хэдхантер сейчас — одна из немногих реально живых историй на рынке, держим на карандаше. 2. ЦБ и Минфин добивают рубль. С 7 августа Минфин и ЦБ увеличивают закупки валюты и золота до 5,9 млрд рублей в ДЕНЬ. Доллар от этого вырастет еще сильнее, так что бакс по 85 — это просто вопрос времени. Экспортеры довольно потирают руки. 3. Технический тупик. По индексу надо кровь из носу пробивать и закреплять 2313–2320 пунктов, тогда откроется дорога на 2400. Не сможем — улетим обратно на 2210 собирать стопы паникующих физиков. Неделя наглядно показала разницу между бумажным хайпом и реальными жесткими новостями. Кредитный кризис из-за высоких ставок топит закредитованный ЕвроТранс, пока реальный технологический успех тащит вверх ОАК. Пишите в комментариях, как у вас дела: Поверили в ракету $UNAC после взлета МС-21 или считаете, что до реальных прибылей корпорации еще далеко или вообще не заметили этого события?😅 Куда будете перекладывать кэш, пока доллар растет, а индекс стоит?
Card image 1
13
14
RustTradeInvest
RustTradeInvest

31 июля

Неделя 27-31 июля: металлурги вышли из тени Индекс Мосбиржи закрыл неделю на 2226,36 пункта, прибавив 2,84% за день и больше 3% за неделю. Внутри дня индекс нырял ниже 2150, но к пятнице рынок отыграл всё назад. Лидеры роста $MAGN (+19,68%) — абсолютный лидер недели. Фундаментальных причин нет: отрасль под давлением падения цен на сталь и слабого спроса. Рынок выкупал перепроданную бумагу в надежде на дивиденды за 2025 год. $SNGSP (+11,7%) — классический хедж против ослабления рубля. 30 июля компания объявила дивиденды за 2025 год — 0,85 рубля на акцию. $UGLD (+11,42%) — бывшая «Южуралзолото ГК». Главный драйвер роста — обязательная оферта. 30 июля новый мажоритарный акционер, «БТС – Мост Холдинг», направил в ЦБ обязательное предложение о выкупе 32,8% акций у миноритариев. Акции взлетели почти на 7% в пятницу. $NLMK (+11,33%) — отскочил после публикации полугодовой отчётности. Выручка упала на 11,6% до 387,7 млрд рублей, EBITDA — на 32,1% до 57,4 млрд. Рынок закладывал худшее. $CHMF (+10,68%) — объявила о партнёрстве со строительством футбольной академии «Динамо» им. Льва Яшина. Поставки металлоконструкций превысят 4 тыс. тонн. Аутсайдеры $VTBR (-4,19%) — дивидендная отсечка и допэмиссия. Уставный капитал увеличен 15 июня, что размывает доли акционеров. $NVTK (-0,85%) — слабое падение. Газпром строит СПГ-завод в Усть-Луге по собственной технологии. $ROSN (-0,67%) — почти не изменилась. Рязанский НПЗ приостановил переработку после атаки 29 июля, может не работать до двух недель. $GAZP (-0,35%) — задержан замгендиректора «Газпром энергохолдинга» Игорь Моисеенко по подозрению в получении взятки в 50 млн рублей. $LKOH (-0,16%) — 31 июля дроны атаковали Волгоградский НПЗ, зафиксировано попадание и пожар. Масштабы ущерба пока не ясны. Что было на неделе Главное событие — отчётность Сбера за 2 квартал 2026 года. Чистая прибыль выросла на 20,9% до 511,2 млрд рублей, ROE — 24% за квартал и 24,2% за полугодие. Металлурги показали слабые отчёты, но рынок уже заложил это в цены. Отскок — техническая коррекция и надежда на дивиденды. Атаки на НПЗ продолжаются. За неделю пострадали Рязанский и Волгоградский НПЗ. Рынок реагирует сдержанно — это уже «новая норма». Главные события предстоящей недели На следующей неделе три компании закрывают реестры под дивиденды. Русагро — 5 августа (16,48 рубля на акцию). Акрон — 7 августа (235 рублей). Т-Технологии — 7 августа (4,6 рубля). Из отчётности стоит следить за Ростелекомом (5 августа, МСФО за 6 месяцев) и Юнипро (6 августа, МСФО за 6 месяцев). Московская биржа 3 августа опубликует объёмы торгов за июль и проведёт конференц-звонок по финансовым результатам за второй квартал. Макроэкономический фон остаётся неопределённым. Ключевая ставка ФРС сохранена на уровне 3,5–3,75%, что поддерживает сырьевые рынки. Две линии риска Атаки на НПЗ и распределительные центры маркетплейсов продолжают формировать фон, на который рынок реагирует болезненно. В ночь на 31 июля дроны атаковали распределительный центр Wildberries в Волгограде, а также пытались ударить по складу Ozon в Зеленодольске. Если удары по логистической инфраструктуре продолжатся, это может сказаться на акциях маркетплейсов и смежных секторов. Геополитический фон На следующей неделе неопределённости добавит дипломатическая активность. Спецпосланники Трампа впервые с начала конфликта согласились посетить Киев. Визит может состояться во второй половине августа. После поездки в украинскую столицу они могут прибыть и в Москву. Мой взгляд Металлурги выстрелили, но это технический отскок. Сектор под давлением высокой ключевой ставки. Нефтегаз — история для дивидендов и защиты от падения рубля. На следующей неделе будем следить за развитием ситуации на фронте атак, за динамикой рубля и дипломатическими сигналами. Рынок будет пытаться закрепиться выше 2226. Ожидаю, что неделя будет не менее насыщенной, а местами, возможно, и трагичной.
Card image 1
12
13
RustTradeInvest
RustTradeInvest

24 июля

Ну что, друзья, свершилось. Индекс Мосбиржи закрыл неделю в плюсе впервые за 20 недель. Рост составил 10,58%, закрылись на 2185 пунктов. Недельная свеча зелёная, и это первый раз с марта. Абсолютно не удивил результат недели. Ожидал понижения ставки, а после запрета шортов в Евротрансе всё сложилось в одну линию. Главное событие недели — ставка ЦБ снизил ключевую ставку до 14% годовых. Путин неоднократно говорил о необходимости снижения, и регулятор в итоге пошёл на этот шаг. При этом большинство аналитиков ожидали сохранения ставки на уровне 14,25%, фактически игнорируя прямые сигналы Путина. Было забавно наблюдать за этим. Реакция рынка: после объявления индекс в моменте подскочил до 2152, но потом скорректировался. Настоящий рост начался вечером, когда проснулась Америка. Совпадение? Не думаю. Лидеры роста за неделю Полюс (+29,78%). Золото дорожает, и компания продолжает отыгрывать свои позиции, несмотря на отказ от дивидендов. Татнефть (+25,33%). Стала лидером роста на фоне высоких цен на нефть и ожиданий по дивидендам за 2025 год. Группа Позитив (+24,06%). Вернулась в топ на сильных результатах и надеждах на продолжение цифровизации. Интер РАО (+21,96%). Отыгрывает снижение ставки — это одна из самых чувствительных к ставке бумаг в индексе. ФосАгро (+21,9%). На волне роста цен на удобрения и ослабления рубля. Аутсайдеры Транснефть-префы (−11,97%). Отыгрывают дивидендный гэп после выплаты 204 рублей на акцию. Озон (−11,14%). Падение связано с атаками на склады Wildberries. Инвесторы опасаются за всю инфраструктуру e-commerce, включая склады Озон. Сбербанк (−3,47%). Отыгрывает дивидендный гэп после закрытия реестра 17 июля. ВТБ (−1,6%). Оказался в небольшом минусе, но восстановление после дивидендной отсечки идёт по плану. Мой взгляд Результат недели абсолютно не удивил. Ожидал понижения ставки, а запрет коротких позиций только усилил эффект. Фундаментальные проблемы никуда не делись, рынок может продолжить восстанавливаться, но устойчивого роста без хороших новостей не будет. На предстоящей неделе фундаментальный фон будет определяться корпоративными событиями: В понедельник, 27 июля, ММК опубликует финансовые результаты по МСФО за второй квартал. Консенсус-прогноз не предполагает рекомендации промежуточных дивидендов из-за слабой конъюнктуры на рынке стали, что может оказать давление на акции металлургов. В этот же день стартует внеочередное собрание акционеров Русагро по вопросу выплаты первых с 2021 года дивидендов. Кроме того, ожидаются погашения по 68 выпускам облигаций на 52,6 млрд рублей и выплаты купонов по 230 выпускам на 24,22 млрд рублей. Это может повлиять на ликвидность рынка. Пока рано говорить о развороте, но снижение ставки и запрет шортов одновременно — это не просто совпадение. Такие события обычно происходят, когда регуляторы видят дно. $PLZL $TATN $POSI $IRAO $PHOR $TRNFP $SBER $VTBR $NVTK
Card image 1
Card image 2
12
13
RustTradeInvest
RustTradeInvest

19 июля

$IRAO Что не так с Интер РАО? Друзья, компания, которая раньше считалась «квази-облигацией» и дивидендной коровой, теперь вызывает много вопросов. Акции упали на 25% с начала года, хотя отраслевой индекс просел всего на 7%. Разбираем, что происходит. Главная проблема — «кубышка» тает, а ставка падает Интер РАО долгие годы жила за счёт огромной денежной подушки. На конец 2023 года на счетах компании было 556 млрд рублей. Эти деньги лежали на депозитах и приносили до 45% всей чистой прибыли за счёт высоких ставок. Но сейчас кубышка стремительно худеет: на конец 2025 года осталось около 266,5 млрд рублей, а к первому кварталу 2026 года — 407,8 млрд. Причина — гигантская инвестпрограмма: до 2030 года компания потратит около 1 трлн рублей на модернизацию генерации. При этом ключевая ставка начинает снижаться, и процентные доходы будут падать. Чистая прибыль падает, дивиденды сократились По итогам 2025 года чистая прибыль по МСФО снизилась на 9,2% до 133,8 млрд рублей. Выручка выросла на 13,7% до 1,76 трлн рублей, но это не помогло — капзатраты выросли на 65% до 189,9 млрд рублей. За 2025 год компания выплатила 0,3214 рубля на акцию — это минимальный уровень за последние три года и ниже ожиданий рынка. Как выглядят конкуренты по сектору РусГидро — не платит дивиденды с 2022 года. Мораторий действует до 2029–2030 года, вся прибыль уходит на инвестиционную программу. Выручка за 2025 год — 393,4 млрд рублей, чистая прибыль — 34,4 млрд рублей, но она упала на 43% по сравнению с 2024 годом. Компания строит новые ГЭС на Дальнем Востоке, но отдачи ждать ещё долго. Россети ФСК — также не платит дивиденды. Мораторий действует с 2023 года как минимум до 2028 года. Выручка за 2025 год — 520 млрд рублей, чистая прибыль — 121 млрд рублей, рост на 28%. Но вся прибыль уходит на развитие сетевого комплекса, и инвесторы не видят возврата денег. Юнипро — чистая прибыль по МСФО за 2025 год выросла на 23,4% до 39,4 млрд рублей, выручка увеличилась на 4,7% до 134,3 млрд рублей. Однако компания не платит дивиденды: совет директоров рекомендовал направить прибыль на инвестиции и развитие. Основная причина — неопределённость с акционерной структурой: с 2023 года доля немецкого Uniper SE (83,73%) находится во временном управлении Росимущества, и в такой ситуации решения по дивидендам не принимаются. ЭЛ5-Энерго — за 2025 год показала уверенный рост: выручка выросла на 18,3% до 81,1 млрд рублей, чистая прибыль взлетела на 135% до 10,7 млрд рублей, чистый долг сократился на 23,6%. Компания также не платит дивиденды — вся прибыль уходит на инвестиционную программу и сокращение долга. После того как итальянский Enel продал свою долю «Лукойлу», компания перешла под контроль российского акционера, но выплаты так и не возобновились. Интер РАО на этом фоне выглядит если не лидером, то по крайней мере единственным, кто стабильно платит дивиденды, даже несмотря на их сокращение. Что в итоге Интер РАО остаётся единственной компанией в секторе, кто платит дивиденды, но их размер сокращается, а деньги тают на капзатратах. Остальные — РусГидро, ФСК, Юнипро и ЭЛ5-Энерго — дивиденды не платят и в ближайшие годы платить не собираются. Если вы готовы ждать 2–3 года, текущие уровни могут быть интересны для набора позиции. Если ждёте быстрой переоценки — пока не ваш случай. $IRAO $HYDR $FEES $UPRO $ELFV
Card image 1
15
16
RustTradeInvest
RustTradeInvest

17 июля

Друзья, я знаю, что вы сейчас чувствуете. 19 недель падения подряд — это проверка на прочность. Я сам смотрю на графики и вижу ту же картину, что и вы. Но паника — это плохой советчик. Рынок никогда не падает вечно, и когда-нибудь этот тренд развернётся. Вопрос не в том, чтобы угадать дно, а в том, чтобы пережить это падение с минимальными потерями. Проверьте свои позиции, уберите лишние риски и просто наблюдайте. В такие моменты лучше сохранять холодную голову и не принимать решений под влиянием страха. Мы справимся, но для этого нужно быть спокойными и трезвыми. Если говорить о масштабе, то за эти 19 недель индекс Мосбиржи потерял больше трети своей стоимости. Падение начиналось с 2900 пунктов в марте, а сегодня мы закрылись на отметке, где уже не пишут красивых прогнозов. В процентах это более 30%. Каждую неделю мы теряли в среднем по 1,6%. Но это в среднем. На этой неделе падение было глубже. Что произошло на этой неделе Эта неделя стала одной из самых тяжелых. Индекс Мосбиржи потерял около 4,9% и опустился до 2145 пунктов — минимум с декабря 2022 года. Это одна из самых больших недельных просадок за последние два месяца. В пятницу индекс падал до 1978 пунктов в утреннюю сессию. Впервые с октября 2022 года он опускался ниже 2000 пунктов, но к концу торгов немного отскочил. Главное — мы перестали торговаться, мы просто идём ко дну Объёмы торгов в пятницу упали до минимумов: биржа закрылась на объёме 42,7 млрд рублей, это на 30% ниже среднего за последние 30 дней. В такие моменты я вспоминаю слова трейдеров с двадцатилетним стажем: «Когда рынок теряет объём в падении — это не коррекция. Это разворот долгосрочного тренда, который будет сложно переломить». Кто сегодня продаёт Банк России в пятницу опубликовал данные, которые всё объясняют: с начала апреля физические лица купили акций на 107,8 млрд рублей. В то же время системно значимые банки, страховые компании и негосударственные пенсионные фонды продали на 91,7 млрд. Это не паника. Это плановый выход институционалов на фоне рисков. Как вели себя ключевые бумаги на этой неделе $SFIN — главный антигерой дня. Акции рухнули на 19% до 267,4 рубля. Биржа даже скорректировала нижнюю границу ценового коридора до 254,2 рубля. Это не случайность. SFI продал свой главный актив — «Европлан», и теперь компания превратилась в оболочку без понятной стратегии. Инвесторы бегут. $AFLT — падение на 14,44% до 28,86 рубля. Причина — дивидендный гэп. Компания выплатит 5,29 рубля на акцию, и котировки механически скорректировались на эту величину. Дивидендная доходность перед отсечкой была около 16%. $PLZL — минус 10%, до 905,6 рубля. Компания утвердила дивиденды за 1 квартал 2026 года в размере 29,05 рубля на акцию, но рынок разочарован тем, что совет директоров принял к сведению рекомендацию менеджмента приостановить выплаты до 2030 года. Это убило надежды инвесторов. $SBER — падал на 1,6% до 280,7 рубля в пятницу. Дивидендная отсечка на носу, 20 июля. При дивиденде 37,64 рубля на акцию это около 13,4% доходности. Последний день с дивидендом был 17 июля. И рынок не зря говорит о риске «чёрного понедельника». $ASTR — единственное светлое пятно в пятницу. Акции выросли на 7,55% до 135 рублей. Причина — сильные операционные результаты: отгрузки во втором квартале выросли на 41% год к году до 7,3 млрд рублей. Компания также открыла сбор заявок на выпуск ЦФА с доходностью 15%. $MGKL — плюс 4,66% до 2,12 рубля. Инвесторы позитивно реагируют на стратегию развития — компания планирует приобрести банк и создать единую инфраструктуру обращения инвестиционного золота. Биржа также скорректировала верхнюю границу ценового коридора до 3,942 рубля. $VTBR — плюс 1,84% до 58,225 рубля. Рост перед отсечкой. Что нас ждёт на следующей неделе В понедельник, 20 июля, рынок откроется с дивидендными гэпами по $SBER $SBERP, $VTBR и $DOMRF — отсечка уже прошла, и эти бумаги начнут торговаться без учёта дивидендов. Техническое падение индекса на этом фоне может составить около 2,5%. $TMOS@
Card image 1
40
41
RustTradeInvest
RustTradeInvest

10 июля

Друзья, противно, конечно, писать, но очередная неделя прошла под красным знаком падения. Индекс Мосбиржи закрыл 18-ю неделю подряд в минусе. Впрочем, вы и сами это знаете. За неделю бенчмарк потерял 4,9%, опустившись до 2145,65 пункта — это минимум с декабря 2022 года. С начала года падение составило уже 21,5%. Долларовый РТС улетел на 2,8% до 881,67 пункта — минимум с января 2025 года. Пятница добила рынок дивидендными гэпами и желанием инвесторов уйти в кэш перед выходными. Акции МТС упали на 1,9%, Московская биржа — на 1,6%, Сбер — на 1,4%. Полюс рухнул на 8,8% — компания объявила об отказе от дивидендов до 2030 года. Лента потеряла 7,5%, Эн+ — 4,3%, АЛРОСА и Совкомбанк — почти по 4%. Инфляция за июнь разогналась до 6,02% годовых, а топливный кризис только усугубляет картину. Глава МИД Франции пригрозил 21-м пакетом санкций в следующий понедельник, 13 июля — это дополнительный повод для продавцов. Правда, по данным Euractiv, пакет могут существенно ослабить из-за разногласий внутри ЕС — Франция, Италия и Греция выступают против жестких мер. Так что финальный вариант пока под вопросом. Правительство, кстати, уже заметило падение рынка и, по словам замглавы Минфина Чебескова, прорабатывает меры, «чтобы вернуться в траекторию». Пока звучит как обещание. Нефть Brent держится около 76 долларов за баррель, но это не спасает — Urals продаётся по 57,08 доллара. Отдельно по индексу Мосбиржи: ближайшая цель снизу просматривается в районе 2000 пунктов. Даже в зоне перепроданности покупатели не спешат заходить. Следующая неделя может принести новые санкционные удары и очередное обновление минимумов. Тренд остаётся нисходящим, и пока нет ни одного серьёзного драйвера для разворота. Аномалия недели На фоне тотального падения нашлась бумага, которая пошла против рынка. Речь о префах Казаньоргсинтеза. За неделю они выросли на 77% и привлекли всеобщее внимание к себе. Основная причина — судебное решение. 7 июля Одиннадцатый арбитражный апелляционный суд отменил решение первой инстанции и встал на сторону миноритарного акционера, признав недействительным решение собрания акционеров от 30 июня 2025 года об утверждении новой редакции устава, а саму редакцию устава — недействующей. Спор касался исключения из устава пункта о конвертации привилегированных акций в обыкновенные. Истец настаивал, что владельцы префов должны были участвовать в голосовании, поскольку изменение устава ограничивало их права. Компания возражала, утверждая, что права на конвертацию никогда не существовало, а пункт был «декларативным». Первая инстанция встала на сторону компании, но апелляция решение отменила. Правда, Казаньоргсинтез собирается подавать кассацию, так что финал ещё не написан. Что нас ждёт на следующей неделе В понедельник, 13 июля, стартует сразу несколько важных событий. Европейский союз может утвердить 21-й пакет санкций, который ударит по финансовому сектору России и сократит доходы от энергоносителей. В этот же день в Париже соберётся «коалиция желающих» для обсуждения дальнейшей поддержки Киева, что добавляет геополитической неопределённости. На Мосбирже 13 июля начнутся торги структурными облигациями Сбербанк КИБ и ВТБ, а также паями закрытого ПИФа от Альфа-Капитал. В понедельник ожидаются операционные результаты Аэрофлота за июнь. Совкомбанк закрывает реестр под дивиденды 13 июля — размер выплаты 0,35 рубля на акцию. Мосэнерго — реестр 14 июля. В пятницу, 17 июля, последний день покупки акций Сбера и ВТБ под дивиденды — реестры закроются 20 июля. По прогнозам, индекс Мосбиржи на следующей неделе будет торговаться в диапазоне 2100–2200 пунктов. Доллар — 76–78 рублей, юань — 11,1–11,4 рубля. Без новых позитивных сигналов рынок продолжит искать дно. $MOEX $PLZL $MTSS $VTBR $SBER $LKOH $ROSN $NVTK $TATN $KZOSP
Card image 1
19
20
RustTradeInvest
RustTradeInvest

4 июля

НЕДЕЛЯ 29 ИЮНЯ – 3 ИЮЛЯ: ИСТОРИЧЕСКИЙ РЕКОРД ПРОДОЛЖАЕТСЯ Прошедшая неделя стала 17-й подряд, которую индекс Мосбиржи завершил в минусе. Это абсолютный антирекорд за всю историю российского рынка. Индекс начал неделю с 2275 пунктов, внутри недели пытался отскочить к 2400, но закончил на 2242,84. За неделю бенчмарк потерял 1,9%, а с начала года падение составило 18,65%. Долларовый РТС за неделю рухнул на 2,1% до 914,9 пункта — минимум с января 2025 года. 17 недель падения подряд — это не просто статистика. Это сигнал, что рынок находится в системном нисходящем тренде, и даже попытки отскока (как в понедельник-вторник) быстро гасятся. Скорость падения объясняется не столько негативными новостями, сколько каскадными маржин-коллами — принудительным закрытием позиций, что создаёт «эффект снежного кома». Неделя стартовала с надеждой на коррекцию, но сигналы с Финансового конгресса ЦБ разочаровали рынок: несмотря на готовность к смягчению, регулятор будет учитывать «вторичные эффекты» от роста цен на бензин. Инфляция остаётся высокой, годовая — выше 6%, а риторика ЦБ остаётся жёсткой. Нефть Brent завершила неделю около $72 за баррель, хотя внутри недели падала к $70, а Urals рухнула до $51,02. Геополитика не даёт передышки, а топливный кризис внутри страны подливает масла в огонь. Кто вырос, кто упал На этой неделе индексные акции показали разнонаправленную динамику. В пятницу Мосбиржа (+1,8%), ПИК (+1%) и МКБ (+1,85%) закрылись в плюсе. Хуже рынка выглядели Россети Центр и Приволжье (-15%), ВУШ Холдинг (-13%), АФК Система (-10%). Мой взгляд Рынок продолжает бить рекорды, но только в одну сторону. Следующая остановка — 2200 пунктов, и там пока не видно покупателей. Без реальных новостей и смягчения риторики ЦБ устойчивого разворота не будет. Что нас ждёт на следующей неделе На следующей неделе индекс Мосбиржи, скорее всего, будет двигаться в диапазоне 2200–2300 пунктов. Поддержка — 2200, сопротивление — 2300. Если индекс пробьёт 2200, риск ухода к 2140 возрастает. Главное событие недели — дивидендные отсечки. В понедельник, 6 июля, последний день покупки под дивиденды у X5 и ИНАРКТИКИ. Во вторник, 7 июля, закрывается реестр по Абрау Дюрсо. В среду, 8 июля, отсечка у МТС, Московской биржи и Роснефти. В четверг, 9 июля — Ставропольэнергосбыт. В пятницу, 10 июля — Башнефть и ЛСР. В пятницу также выйдет индекс потребительских цен за июнь — это будет ключевым сигналом для решения ЦБ по ставке 24 июля. Если инфляция не начнёт замедляться, ЦБ может не спешить со снижением ставки как минимум до осени. $MOEX $LSRG $NVTK $MTSS $SNGSP $ROSN $X5 $TRNFP $BANE $LKOH
Card image 1
7
8
RustTradeInvest
RustTradeInvest

3 июля

В этот четверг российский рынок акций устроил инвесторам идеальный шторм. Индекс МосБиржи обвалился на 3,63%, закрыв основную сессию на отметке 2259,46 пункта. Утро начиналось вполне буднично, но этот карточный домик быстро рухнул. К середине дня индекс уверенно покатился по наклонной, пробивая важные психологические уровни. Объем торгов акциями превысил 65,4 миллиарда рублей. Это прямо указывает на то, что с рынка выходили крупные игроки, фиксируя кэш. Черный четверг не пощадил практически никого из тяжеловесов: Финансовый сектор: Наш главный локомотив Сбербанк (-4,94%) тащил индекс вниз на повышенных объемах. Инвесторы начали закладывать жесткие риски перед грядущей июльской дивидендной отсечкой. Вдобавок просели бумаги ВТБ (-4,5%) и самой Московской биржи (-3,8%). Нефтегазовый сектор: Брент продолжил пике в район $70,8–71,6 за баррель. На этом фоне Татнефть (-6,1%) и Роснефть (-5,9%) закономерно теряли капитализацию. Когда сырье дешевеет, у нашего нефтегаза пропадает главный защитный аргумент. Потребительский сектор: Крупные ритейлеры вроде Магнита (-4,2%), Ленты (-3,9%) и X5 (-4,1%) дружно ушли вниз под сильным давлением общих распродаж. Защитной гавани в секторе еды и розничной торговли в этот день найти не удалось. А теперь о герое этого дня. Пока весь рынок окрасился в красный, акции Мосгорломбарда сотворили настоящее чудо и выстрелили в моменте на 11,7%, закрывшись с результатом около +10%. Плевать они хотели на общую панику, и вот почему: 1. Масштабный байбэк: Совет директоров одобрил программу выкупа акций на открытом рынке на сумму до 897 миллионов рублей. 2. Дефицит бумаг: В результате выкупа доля акций в свободном обращении может сжаться с 31,81% до скромных 5,5%. Бумаг на рынке почти не останется, и их ценность взлетела. 3. Защитный бизнес: Ломбарды исторически расцветают в периоды жестких условий. Когда кредиты в банках становятся недоступными из-за высоких ставок, люди и малый бизнес идут в микрозаймы. Главным триггером паники стали свежие данные по инфляции и жесткая риторика регулятора на Финансовом конгрессе Банка России. Статистика не радует, и надежды на смягчение ставки похоронены. На долговом рынке произошел мощный раскол. Индекс гособлигаций RGBI упал на 0,64%, обновив минимумы. Крупные игроки массово распродают старые ОФЗ с фиксированным купоном, из-за чего цены облигаций летят вниз, а их математическая доходность летит вверх. Но вы правы, друзья: эти деньги не пошли в акции. Рынок столкнулся с тотальным дефицитом ликвидности. Инвесторы бегут и из акций, и из классических облигаций. Весь этот огромный поток денег уходит на высокие банковские депозиты, во флоатеры с плавающим купоном и в фонды денежного рынка. Я думаю, что в ближайшие дни высокой волатильности нам не избежать. Технически индексу МосБиржи крайне важно удержаться на текущих позициях, иначе откроется дорога еще ниже. Обратите внимание на курс юаня — в четверг он балансировал в районе 11,46–11,47 рублей. Любое резкое ослабление рубля может локально поддержать экспортеров. Друзья, а куда вы паркуете кэш во время этого шторма? Поделитесь тактикой в комментариях. $IMOEXF $SBER $VTBR $MOEX $TATN $ROSN $MGNT $LENT $X5 $MGKL
Card image 1
19
20
RustTradeInvest
RustTradeInvest

2 июля

Битва титанов в Питере: как Набиуллина охладила пыл Грефа, а заодно и весь рынок Друзья, пока мы с вами вчера по привычке ловили утренние зеленые свечи по $IMOEXF и гадали, куда подует ветер, в Санкт-Петербурге на Финансовом конгрессе развернулась настоящая драма. Там сошлись главные люди нашей финансовой системы. Накал страстей был такой, что котировки на бирже просто замерли в ожидании, а Индекс МосБиржи закрыл основную сессию 1 июля чисто символическим плюсом на 0,08% (2346,24 пункта). Давайте разберем, какой «баттл» там устроили Эльвира Набиуллина и Герман Греф, и почему инвесторам после этого стоит затянуть пояса. Главный спор: Экономика «переохладилась» или... перегрелась? Главный локомотив нашего рынка, глава Сбербанка Герман Греф, вышел на сцену с суровой критикой жесткой политики ЦБ. - Позиция Грефа: Экономика уже находится в состоянии «переохлаждения», инвестиции падают, а бизнес просто не может долго жить и развиваться при таких заоблачных ставках. - Смелое предложение: Глава $SBER под аплодисменты зала предложил Эльвире Сахипзадовне провести эксперимент и... прямо сейчас снизить ключевую ставку, чтобы помочь компаниям. Ответ Набиуллиной был мгновенным и жестким. Овации она прервала фразой, которую каждому из нас стоит записать на подкорку: «Я категорически против, потому что это эксперимент на своей стране». По мнению ЦБ, никакого переохлаждения нет и в помине. Главная беда компаний — это не дорогие кредиты, а критический дефицит рабочих рук (безработица на историческом минимуме). И если сейчас дать бизнесу дешевые деньги, они пойдут не в рост производства, а просто разгонят инфляцию, погрузив страну в стагфляцию. Что в это время происходило с рублем? На валютном рынке тоже было весело. Рубль в моменте пытался показать зубы и даже укрепился, но общую картину это не меняет. На фоне недавнего решения ЦБ радикально сократить продажи валюты во втором полугодии юань и доллар чувствуют себя вполне уверенно. Юань торговался в районе 12,30 рубля, а доллар $USDRUBF закрепился выше 78 рублей. Локальные качели — это просто спекуляции, глобально тренд на умеренное ослабление рубля из-за сокращения поддержки регулятора остается в силе. Разбор полетов по секторам: застройщики снова мимо кассы Пока Греф и Набиуллина спорили о судьбах родины, на бирже продолжалось унылое сползание фаворитов прошлых дней: - Ракета не взлетела: Как я и предупреждал, вчерашний покупатель девелоперов остался у разбитого корыта. Акции ГК «Самолет» $SMLT после ложного хайпа на ипотеке сползли еще на 0,45%, а $PIKK залег на дно. Высокая ставка — это приговор для широкого спроса, и никакие точечные программы застройщиков не спасут. - Сбербанк держит удар: Сам $SBER на фоне заявлений своего шефа закрылся в легком плюсе на 0,3% (303,4 рубля), оставшись главным защитным якорем для всего рынка. - Авиация идет на посадку: Акции Аэрофлота $AFLT просели еще на 0,55% — инвесторы кончательно зафиксировали прибыль после дивидендных новостей и выходят в кэш. Мой прогноз и вывод Друзья, Финансовый конгресс подтвердил мой главный тезис: ЦБ не фанат высоких ставок, но снижать их в ближайшее время не собирается. Более того, регулятор прямым текстом намекнул, что диапазон ставки на 2026 год может быть пересмотрен вверх, если инфляция (которая уже разогналась до 6%) не притормозит. Мое предостережение: Рынок акций сейчас зажат в тиски. С одной стороны — страх дальнейшего повышения ставки, с другой — слабый рубль. Покупать сейчас перегретые сектора (особенно застройщиков) — огромный риск. А вы на чьей стороне в этом споре? Верите Грефу, что экономику пора спасать дешевыми деньгами, или согласны с Набиуллиной, что инфляция сейчас — главный враг?
Card image 1
20
21
RustTradeInvest
RustTradeInvest

1 июля

Призрак 2400, или Как об инвесторов красиво закрыли полугодие Друзья, признаюсь: вчера днем я сам едва не поверил, что мы готовы лететь на ракете. Рынок открылся с таким апломбом, будто макроэкономических туч над нами нет. Но реальность быстро спустила оптимистов с небес, устроив классический «развод» на закрытии полугодия. Ход торгов: Ложный прорыв и жесткий финал Основную торговую сессию 30 июня Индекс МосБиржи завершил падением на 0,23%, остановившись на отметке 2344,30 пункта. - Дневная иллюзия: В середине дня индекс штурмовал психологические 2400 пунктов. - Вечерний слив: К 18:50 МСК весь этот праздник жизни полностью помножили на ноль. - Почему так вышло: Крупные игроки цинично использовали дневной взлет, чтобы зафиксировать прибыль и закрыть полугодие в кэше. Они просто вышли об объемы поверивших в рост физиков. Сектора и лидеры: Карусель в девелоперах - Бракованная ракета «Самолета»: Главная драма развернулась в застройщиках. На новости о продлении семейной ипотеки акции ГК «Самолет» днем взлетали почти на 8%. Но к закрытию основной сессии бумага растеряла весь рост и рухнула обратно, закрывшись в скромном минусе на 0,15%. ПИК повторил эту траекторию. Мой вердикт: классический вынос шортов и фиксация прибыли крупняком. - Авиация на фактах: Аэрофлот просел на 0,60%. Акционеры утвердили дивиденды в 5,29 рублей, но сработало закон «покупай на слухах, продавай на фактах». Бумагу слили сразу после релиза. - Тяжеловесы без сил: Сбербанк закончил день в глухом боковике в районе 302,5 рублей, так и не сумев стать локомотивом для вытягивания индекса. Ключевое событие: Сигнал от ЦБ, который проигнорировали Пока все смотрели на ипотеку, главным событием дня стало решение ЦБ сократить ежедневные продажи валюты в 8 раз — с 4,62 млрд до 0,58 млрд рублей на второе полугодие. Я вижу в этом долгосрочный маркер. Рубль на этой новости сразу пополз вниз. Для экспортеров это в плюс, но для рынка в целом — это сигнал, что ЦБ видит риски высокой инфляции и продолжит душить экономику жесткой ставкой. Прогноз на сегодня: На что я смотрю 1. Тест на прочность: Будем смотреть, продолжат ли тащить индекс вниз к 2300 пунктам после вчерашнего неудачного штурма. 2. Инфляционный блок: Ждем свежих данных от Росстата. Любой намек на ускорение инфляции добьет остатки оптимизма. Мой вывод Вчерашний откат от 2400 пунктов наглядно показал: рынок пока слишком слаб. Попытка штурма была красивой, но без притока новых реальных денег закрепиться на высоте не удалось. Мое предостережение: не ведитесь на дневные зеленые свечи и не прыгайте в перегретые истории вроде девелоперов. Сейчас время точечных покупок тяжеловесов под дивиденды (тот же Сбер) и жесткого удержания кэша. Ну что, признавайтесь в комментариях: кто вчера успел прокататься на «Самолете» вверх-вниз? Каких шагов от ЦБ на открывающемся Финансовом конгрессе вы сейчас боитесь больше всего? $SMLT $PIKK $AFLT $SBER $USDRUBF
Card image 1
8
9
RustTradeInvest
RustTradeInvest

30 июня

РЫНОК В ПОНЕДЕЛЬНИК: ОТСКОК ИЛИ РАЗВОРОТ? Понедельник, 29 июня, начался с нервозности. С утра индекс Мосбиржи пытался удержаться выше 2200 пунктов — казалось, рынок продолжит падать. Но к середине дня настроения сменились: покупки пошли широким фронтом, и к закрытию рынок показал уверенный рост. Ход торгов Индекс Мосбиржи закрылся на 2349,81 пункта, прибавив 2,8%. РТС подтянулся до 952,03 (+1,9%). Движение было техническим: рынок перепродан, и многие игроки закрывали короткие позиции на фоне некоторого укрепления нефти и заявлений Путина о стабилизации топливного рынка. Однако фундаментально ничего не изменилось: геополитика, жесткая монетарная политика ЦБ и слабая экономика никуда не делись. Кто вырос, кто упал Строительный сектор — ПИК (+7,2%) и Самолёт (+11,3%) стали лидерами дня благодаря решению Минфина отсрочить ужесточение условий «Семейной ипотеки» до 1 октября. Остальные девелоперы тоже подтянулись: ЛСР (+2,2%), Глоракс (+2,9%), Эталон (+1,8%). Энергетика — ТГК-14 (+13,2%) и ОГК-2 (+6,9%) технически отскочили после длительного падения. НОВАТЭК (+6%) вырос вместе с нефтянкой, так как Brent подорожала выше $73. Транспорт — Аэрофлот (+5,7%) прибавил на ожиданиях ГОСА, где в повестке дивиденды за 2025 год в размере 5,29 рубля на акцию. Металлургия — Эн+ Групп (+6,2%) вырос на общем оптимизме. Северсталь, ММК и НЛМК показали отскок на фоне общего восстановления рынка, но отрасль остаётся под давлением падающих цен на сталь и высокой ключевой ставки. Нефтегаз — Роснефть (+4,08%) выросла на фоне подорожания Brent, которая поднялась выше $72 за баррель на фоне эскалации между США и Ираном. Лукойл в моменте снижался на 0,7%, но к закрытию скорректировался вверх. Татнефть (+0,3%) и Сургутнефтегаз (+0,8% по префам) показали небольшой рост вслед за рынком и укреплением нефтяных котировок. Газпром нефть (+1,7%) провела ГОСА, где акционеры одобрили финальные дивиденды за 2025 год в размере 28,11 рубля на акцию — реестр закроется 6 июля. Urals подорожала до $60,11 за баррель, что немного улучшило настроения в секторе, хотя дисконт к Brent сохраняется. Аутсайдеры — «Элемент» (-6,4%) стал главным аутсайдером дня без видимых корпоративных причин. Сегежа (-0,7%) и Мечел (-2,94%) продолжили падать из-за высокой долговой нагрузки. Полюс (-2,55%) и Норникель (-1,86%) давят слабые цены на металлы: золото ушло ниже $4071 за унцию, а никель и медь падают на фоне слабого спроса в Китае. Мой взгляд Это технический отскок, а не разворот. Без новых драйверов рынок рискует снова уйти ниже 2200. Что нас ждёт во вторник Во вторник, 30 июня, рынок будет следить за тем, как откроются торги после вчерашнего отскока. Если индекс удержится выше 2300 — есть шанс на продолжение коррекции к 2360. Если нет — риск возврата к 2200. Кроме того, сегодня пройдут ГОСА сразу у нескольких крупных компаний: Норникель, Полюс, Мосэнерго, ВТБ, Акрон, ЛСР, ДОМ.РФ, Ростелеком, МКБ, Делимобиль, Диасофт и Фосагро. Результаты собраний могут повлиять на настроения в отдельных секторах — особенно если появятся неожиданные решения по дивидендам. $MOEX $PIKK $NVTK $AFLT $SNGSP $ENPG $SBER $MTSS $PLZL $ALRS
Card image 1
12
13
RustTradeInvest
RustTradeInvest

29 июня

12 июня SpaceX вышла на NASDAQ. Это IPO стало крупнейшим в истории — компания привлекла 75 млрд долларов. Старт был фееричным. Акции открылись по 150 долларов, а уже 16 июня взлетели до 226. Капитализация перевалила за 2 трлн долларов, и SpaceX на миг обогнала Amazon и Microsoft. Розничные инвесторы накупили акций на 117,6 млн долларов в первый же день. А потом рынок выдохнул. 22 июня бумаги рухнули на 32% от пика, опустившись до 155. Причина — фиксация прибыли теми, кто зашёл на pre-IPO раундах по 35–40 долларов. Эти инвесторы сидели в плюсе сотни процентов и начали спокойно выходить в кэш. Сейчас акции торгуются в районе 153–154 долларов. За две недели они успели пройти путь от 135 до 226 и обратно. В итоге от первоначального роста почти ничего не осталось. Причина лихорадки первых недель торгов Главная причина — низкий free-float. Всего 4,2% акций в свободном обращении, остальное у инсайдеров. Любой крупный поток денег вызывает дикие движения. Это не рынок, это качели для смелых. Второй фактор — новости. 22 июня SpaceX объявила о выпуске облигаций на 25 млрд долларов для погашения бридж-кредита, взятого на слияние с xAI. Инвесторы испугались долговой нагрузки. Ближайшее будущее Ожидается, что 7 июля SpaceX войдёт в индекс Nasdaq-100 — рекордные 15 торговых дней после IPO. Но волатильность сохранится как минимум до декабря, пока действует lock-up период. При капитализации 2 трлн долларов выручка компании за прошлый год составила всего 18,7 млрд. Соотношение 108x к выручке говорит о том, что SpaceX торгуется с огромным авансом на будущее. Моя ставка — консолидация со склонностью к коррекции в район 150–160 долларов к декабрю Слишком много факторов будет давить на бумагу во втором полугодии. Главная интрига до конца года — lock-up. SpaceX выбрала ступенчатую структуру разблокировки акций, которая растянет появление нового предложения на рынке на всё второе полугодие. Ключевые вехи: - Конец июля — начало августа: первая волна — до 20% акций инсайдеров получат право на продажу. - С августа по октябрь: почти каждые 2–3 недели будет выходить ещё по 7% акций. - Начало ноября: единовременное снятие ограничений ещё с 28% акций. - Середина декабря: финальная, самая массовая разблокировка. Даже если не все инсайдеры выйдут в рынок, увеличение доступных акций в разы создаст давление на цену. Акции самого Маска залочены до июня 2027 года — это единственный плюс. Целевые цены, которые обсуждаются в рынке, разбросаны от 115 до 250 долларов. Средний ориентир — около 164–178 долларов. Сам бизнес уникальный, но текущая капитализация уже закладывает идеальное исполнение планов на годы вперёд. Любая осечка в отчётах может стать триггером для серьёзной коррекции. До конца года жду, что бумага будет консолидироваться в широком диапазоне 140–180 долларов с повышенной волатильностью вокруг дат разблокировок. Устойчивого роста выше 200 до полного прояснения картины с lock-up я не вижу. $TQQQ $SPCX $NDX $QQQ $RUI
Card image 1
3
4