Отчет

**📌 Подробный разбор рынка** Доброе утро Рассмотрим факторы, влияющие на рынок. **📈 Факторы роста:** • Валютная переоценка • Геополитика и фон — ожидание встреч • Баланс позиций на фьючерсах (юр. лица уменьшают нетто-продажи, физ. лица — увеличивают нетто-продажи) • Фон на мировых рынках **⚖️ Нейтральные факторы:** • Пауза в цикле снижения ключевой ставки и умеренная риторика ЦБ • Боковой тренд • RSI • Цена на нефть **📉 Факторы снижения:** • Глобальная неопределённость: риски ускорения инфляции и рецессии • Баланс позиций на рынке акций (крупные участники продавали, физ. лица покупали) • Геополитика и фон — риски эскалации конфликта, санкций, затягивания конфликта, откладывания встреч • Высокая ключевая ставка • Слабые отчёты компаний • Изменения Минфином • Темпы инфляции **🔍 Общая картина** С прошлого разбора ситуация сильно не изменилась. Геополитический фон — мирный трек возобновлён, но фактических продвижений не наблюдается. Потенциальные драйверы в виде новых встреч сохраняются. В остальном фон негативный и теперь оказывает большее влияние на экономику. Рынок косвенно реагирует на события на Ближнем Востоке. На текущий момент нефть находится примерно в середине диапазона последних шести месяцев. Цикл снижения ставки поставлен на паузу. Темпы инфляции чуть ускорились и появятся новые факторы, присутствуют проинфляционные риски. Есть и глобальные инфляционные риски. С технической точки зрения рынок находится в боковике. Отметки относительно факторов непривлекательные. Есть локальная попытка продолжения роста. С фундаментальной точки зрения рынок выглядит умеренно привлекательным в рамках инвестиционного подхода. По позиционированию: крупные участники уменьшают медвежьи позиции во фьючерсах, но дельта инвертировалась. Физ. лица пессимистичны и каждый день увеличивают нетто-продажи, что говорит о возможном продолжении роста. На рынке акций длительное время наблюдались продажи со стороны крупных игроков и покупки со стороны физлиц, поэтому пока рано думать о глобальном развороте. Дивидендный сезон оказывает незначительное влияние. Валюта после новостей о валютных операциях получает фактор роста, что может поддерживать и фондовый рынок. Также следует держать в уме новые изменения от Минфина - налоговая реформация и унификация налоговых баз, что долгосрочно будет снижать привлекательность фондового рынка, т.к. крупным капиталам будет еще невыгоднее держать позиции. **📌 Выводы и действия в стратегиях** Ситуация по рынку смешанная, с уклоном в сторону факторов падения. При этом заметно, что значимых продавцов нет, но и позитивных факторов мало. Локально пытаются продолжать рост, но оснований этому как по мне нет. Пока сижу в кэше, буду наблюдать. SuperMassive Risk Balance , SuperMassive Active Management , SuperMassive Conservative #обзор_рынка TMOS@ MXZ6 IMOEXF

**📌 Итоги за сентябрь** Доброе утро Сентябрь оказался позитивным месяцем для фондового рынка и отрицательным для долгового и курса валют, в целом рынок ходил в широком боковике. **📌 Основные бенчмарки** MCFTR: +3,99% 🟢 RGBITR: -1,33% 🔴 RUSFAR: +1,15% 🟢 USD/RUB: -4,43% 🔴 **📌 Стратегии следования** Базовые: SuperMassive Active Management • Доходность за месяц: +0,94% 🟢 SuperMassive Risk Balance • Доходность за месяц: +0,93% 🟢 Консервативные: SuperMassive Conservative • Доходность за месяц: +0,89% 🟢 SuperMassive Облигации • Доходность за месяц: +0,95% 🟢 **📌 Итого:** 🟢 Лучшая динамика: SuperMassive Облигации 🟡 Умеренная динамика: все остальные стратегии показали положительный результат, обогнали курс доллара и индекс гос. облигаций, но уступили RUSFAR и фондовым индексам. **📌 Вывод:** • Все стратегии показали положительную динамику и обогнали курс доллара и RGBI • Облигационная стратегия обогнала свой бенчмарк, остальные отстали. #итогимесяца #отчет

**📌 Подробный разбор рынка** Доброе утро Рассмотрим факторы, влияющие на рынок. **📈 Факторы роста:** • Валютная переоценка • Геополитика и фон — ожидание встреч • Баланс позиций на фьючерсах (юр. лица уменьшают нетто-продажи, физ. лица — увеличивают нетто-продажи) • Фон на мировых рынках **⚖️ Нейтральные факторы:** • Пауза в цикле снижения ключевой ставки и умеренная риторика ЦБ • Боковой тренд • RSI • Цена на нефть • Темпы инфляции **📉 Факторы снижения:** • Глобальная неопределённость: риски ускорения инфляции и рецессии • Баланс позиций на рынке акций (крупные участники продавали, физ. лица покупали) • Геополитика и фон — риски эскалации конфликта, санкций, затягивания конфликта, откладывания встреч • Высокая ключевая ставка • Слабые отчёты компаний **🔍 Общая картина** Геополитический фон — мирный трек возобновлён, но фактических продвижений не наблюдается. Потенциальные драйверы в виде новых встреч сохраняются. В остальном фон негативный и теперь оказывает большее влияние на экономику. Рынок косвенно реагирует на события на Ближнем Востоке. На текущий момент нефть находится примерно в середине диапазона последних шести месяцев. Цикл снижения ставки поставлен на паузу. Темпы инфляции нейтральные, ближе к удовлетворительным, но присутствуют проинфляционные риски. Есть и глобальные инфляционные риски. С технической точки зрения рынок находится в боковике. Отметки относительно факторов непривлекательные. С фундаментальной точки зрения рынок выглядит умеренно привлекательным в рамках инвестиционного подхода. По позиционированию: крупные участники уменьшают медвежьи позиции во фьючерсах, но дельта инвертировалась. Физ. лица пессимистичны и каждый день увеличивают нетто-продажи, что говорит о возможном продолжении роста. На рынке акций длительное время наблюдались продажи со стороны крупных игроков и покупки со стороны физлиц, поэтому пока рано думать о глобальном развороте. Дивидендный сезон оказывает незначительное влияние. Валюта после продолжительного роста вошла в консолидацию. С точки зрения валютной переоценки отметки рынка нормальные. **📌 Выводы и действия в стратегиях** Ситуация по рынку смешанная, с уклоном в сторону факторов падения. При этом заметно, что значимых продавцов нет, но и позитивных факторов стало значительно меньше, чем летом. С точки зрения техники и тренда пока сложно говорить о продолжении роста. Буду ждать выхода из бокового диапазона, поэтому предпочитаю сидеть в кэше. SuperMassive Risk Balance , SuperMassive Active Management , SuperMassive Conservative #обзор_рынка TMOS@ MXZ6 IMOEXF