Друзья, привет из ☀️жаркой Москвы
! Желаем всем отличной рабочей недели! Проанализировали вместе с коллегами из ПКБ динамику рынка цессии за 1П 2025 года и спешим поделиться с вами интересными наблюдениями: 1️⃣Банки активно продавали просроченные долги коллекторам в этом году – за первое полугодие 2025 г. объем закрытых сделок 🔼вырос на 30,2% относительно аналогичного периода год назад и достиг 142,7 млрд руб. 2️⃣При этом на фоне увеличения объемов закрытых сделок цены портфелей начали падать🔽: в январе – марте средневзвешенная цена составляла 6,6% (от суммы основного долга), а в апреле – июне она опустилась до 4,73%. 📉Снижение цены при 📈росте объемов продаж эксперты связывают с высокой стоимостью 🪙фондирования для покупателей. Сейчас доступ к 💰банковским кредитам и рынку ценных бумаг есть у ограниченного количества крупных игроков, говорит генеральный директор ID Collect Александр Васильев: банковские портфели требуют значительных инвестиций, которые в нынешних условиях могут позволить себе считанные компании с доступом к рынкам капитала и банковским кредитам. Этот тренд был виден уже в прошлом году, когда доля инвесторов в просрочку за пределом топ-6 покупателей снизилась до 15% с 19% в 2023 г., отмечает он. Обычно банковские лоты выставляются крупными траншами от 2–4 млрд руб. и выше. Таким образом, резюмирует он, в текущих рыночных условиях основная конкуренция носит концентрированный характер и происходит между несколькими крупными покупателями и это сдерживает рост цен. Больше информации о трендах на рынке цессии в статье Ведомостей https://www.vedomosti.ru/economics/articles/2025/07/09/1123037-na-rinke-prodazhi-bankovskih-dolgov-slozhilas?from=copy_text
15
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
Ваш комментарий...
Авторы стратегий
Их сделки копируют тысячи инвесторов
Ястребиные протоколы ФРС и разочарование OpenAI: главное за неделю в неоактивах
Обзор
|
10 октября 2026 в 16:00
Еще статьи от автора
15 октября 2026
🎙️14 октября у группы СВОЙ прошел вебинар https://max.ru/c/-75152121904570/AaE_uLgMACI эмитентов — Moneyman и ID Collect, где топ-менеджеры ответили на ключевые вопросы инвесторов.
Что обсудили?
**1. Результаты первого полугодия**
**ID Collect** заработал 4,8 млрд ₽ выручки и 3,6 млрд ₽ EBITDA, рабочий портфель с начала 2025 года вырос в 2,5 раза, а доля на рынке цессии банковских и МФО-портфелей составила около 15%.
**MoneyMan** показал выручку 14,2 млрд ₽ и чистую прибыль 1,0 млрд ₽ при чистом кредитном портфеле 11,9 млрд ₽. Портфель растет быстрее выручки — это осознанная стратегия: компания удлиняет займы и переходит к долгосрочным отношениям с клиентом.
**2. Регулирование и ответ на него**
**Для МФО** предельную переплату по займам до года снизили со 130% до 100% и ужесточили требования по ПДН. Ответ MoneyMan — перевод клиентов в кредитную линию, где последующие транши не требуют пересчета ПДН, и выход в околобанковские сегменты с более крупным чеком и низкой ПСК.
**Для взыскания** исполнительский сбор ФССП вырос с 7% до 12% и удерживается теперь после каждого платежа должника. ID Collect рассказал о снижении доли взыскания через ФССП — этот показатель уже уменьшился с 82% до 65% и до конца года должен составить всего 60%. Оптимизация произошла за счет роста доли взыскания напрямую через банки, досудебного взыскания и другие каналы. Эффективность альтернативных каналов взыскания усиливает использование ИИ-инструментов и детальная сегментация.
**3. Новые точки роста**
**Секьюритизация стала отдельным направлением роста:** экспертиза по структурированию таких сделок накоплена внутри «СВОЙ-Капитал», и механику можно тиражировать на новые классы активов.
**У MoneyMan кредитная линия стала ядром продуктовой линейки:** сегодня почти все выдачи идут в этом продукте, сроки траншей — от полугода до пяти лет. Параллельно развивается автонаправление: займы под залог авто уже запущены, следующим этапом идут автокредиты и лизинг для физлиц.
**ID Collect активно развивает корпоративное взыскание** — сегмент дебиторской задолженности юрлиц, который профессиональные игроки пока не освоили, — и на технологический контур: Data Science, автоматизацию судебного производства и интеграции с госсервисами.
**4. Планы по размещениям**
До конца года группа планирует провести **еще одну сделку секьюритизации** по портфелю просроченной задолженности и **один выпуск облигаций** для покупки портфелей.
**Спасибо всем, кто подключился и задавал вопросы в чате!**
9 сентября 2026
**🔝 Переподписка в 1,2 раза: розничные инвесторы раскупили выпуск СВОЙ**
8 сентября СФО «Свой Капитал-Финтех» (создана финтех-группой СВОЙ) разместила на Московской бирже облигации класса А, обеспеченные портфелем микрозаймов MoneyMan, — это первая в России сделка секьюритизации такого класса активов.
**Спрос превысил план**
Выпуск объемом 1 млрд рублей собрал **переподписку в 1,2 раза**, а большую часть бумаг выкупили **розничные инвесторы.**
**Итоги размещения**
🔹Объем: 1 млрд рублей (переподписка в 1,2 раза)
🔹Купон: фиксированный, ежемесячный, 17% годовых
🔹YTM: 18,4%
🔹Погашение: ожидается в сентябре 2028 года
🔹Амортизация: через 1,5 года после 17-й купонной выплаты
🔹Рейтинг: ruAAA.sf, «Эксперт РА»
🔹Организатор и резервный сервисный агент: ПАО «Совкомбанк»
💬 «Совкомбанк подтвердил лидерство в организации сделок секьюритизации для клиентов. Эта сложная и уникальная сделка открыла рынку новый тип активов – портфели микрофинансовых организаций. Сочетание наивысшего рейтинга ruAAA.sf и ставки 17% годовых обеспечило спрос со стороны частных инвесторов, которые выкупили основной объем выпуска», — Андрей Королев руководитель управления секьюритизации и инвестиционных решений ПАО «Совкомбанк».
Подробнее о сделке и механизмах защиты для инвесторов — читайте здесь. https://max.ru/c/-75152121904570/AaBhW9GTWfY
💬 «Сегодня группа СВОЙ — масштабная финтех-экосистема с прозрачной бизнес-моделью, уровень которой позволяет выходить на рынок с такой сложной сделкой, как эта. Нам удалось секьюритизировать активы под выгодную для бизнеса ставку за счет высокого качества залоговых активов и структуры сделки, и мы ждем высокого спроса на будущие размещения облигаций, обеспеченных другими активами компаний группы», — комментирует Евгений Асламов, гендиректор инвестиционной компании «Свой Капитал».
Привлеченные средства пойдут **на развитие бизнеса MoneyMan** — одной из крупнейших МФК в России.
3 сентября 2026
💼 **Первая в России секьюритизация портфеля МФО: СФО «Свой Капитал-Финтех» открыл книгу заявок**
3 сентября СФО «Свой Капитал-Финтех» стартует сбора заявок на облигации класса А. Это первая сделка по секьюритизации портфеля потребительских микрозаймов МФО на российском рынке неипотечной секьюритизации.
**Ключевые параметры выпуска**
🔹Объем: до 1 млрд рублей
🔹Купон: фиксированный, ежемесячный, до 17% годовых
🔹Доходность (YTM): ~18,4%
🔹Рейтинг: ruAAA.sf (EXP) от «Эксперт РА» https://raexpert.ru/releases/2026/aug21c?ysclid=mt764ejac853179326
🔹Срок обращения: 2 года
🔹Амортизация: с 17-го месяца
Структура сделки предусматривает несколько уровней защиты для держателей облигаций класса А:
✅ перепокрытие портфелем займов — 140%;
✅младший транш (класс Б) — 29% от номинала выпуска;
✅резервный фонд — ~9% от номинала;
✅резервный сервисный агент — ПАО «Совкомбанк»;
✅наличие представителя владельцев облигаций.
Оригинатором портфеля выступает МФК «Мани Мен» (Moneyman, входит в финтех-группу СВОЙ). Компания работает на рынке МФО более 13 лет, занимает первое место по объему выдачи среди небанковских МФО (57 млрд рублей в 2025 году, 85% — повторные клиенты) и второе место по размеру рабочего портфеля.
💬 «При наличии высшего рейтинга мы предлагаем заметную премию по сравнению с похожими размещениями. На мой взгляд, неипотечная секьюритизация — это будущее рынка инвестиций, и группа СВОЙ планирует занять в этой нише заметную долю», — отметил Евгений Асламов, генеральный директор инвестиционной компании «Свой Капитал».
Идентификационный номер выпуска: 4-01-01004-R от 27.07.2026.
**Материал носит исключительно информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.**