Деньги не спят. Кто выживет на рынке акций

**ДОМ.РФ оценил влиение Самолета на собственные финансы** Задолженность девелопера Самолет SMLT перед ДОМ.РФ составляет около 80 млрд рублей и может сократиться до 60 млрд рублей к концу года, отметил заместитель гендиректора финансовой компании Максим Грицкевич в рамках конференц-звонка. По его словам, корпорация допускает убытки застройщика, но считает их некритичными для себя. Его заявления цитирует Интерфакс. **Как ДОМ.РФ связан с Самолетом** Корпорация не выдает девелоперу корпоративные кредиты, а предоставляет ему исключительно проектное финансирование. ДОМ.РФ уже просчитал «различные стрессовые сценарии», исходя из сложностей с продажами и реализацией проектов Самолета, и оценил потенциальные потери от сотрудничества в 5 млрд рублей. Грицкевич подчеркнул, что эти расходы существенно не повлияют на компанию, поскольку объем ежемесячных резервов составляет порядка 4 млрд рублей. Часть проектного портфеля Самолета ДОМ.РФ уже относит к третьей категории качества. **Что происходит с Самолетом** На конец первого полугодия кредитный портфель девелопера составил 773,3 млрд рублей. Коэффициент «Чистый долг/Скорректированная EBITDA» за шесть месяцев 2026 года увеличился с 2,98 до 3,88х. Вчера Сбер сообщил, что ключевые банки-кредиторы обсуждают схему стабилизации финансового положения Самолета. Конкретные детали соглашения пока не раскрываются. До этого застройщик обращался за поддержкой к государству. В начале года он запросил льготный кредит на 50 млрд рублей, но получил отказ. Подкомиссия Минфина сочла положение девелопера устойчивым. **Как дела у ДОМ.РФ** Сегодня компания раскрыла финансовые результаты по МСФО за третий квартал. Чистая прибыль ДОМ.РФ выросла на четверть, до 29,1 млрд рублей. Чистые процентные доходы увеличились на 30 %, до 52 млрд рублей. Непроцентные доходы снизились на 5 %, до 7,7 млрд рублей. Базовая и разводненная прибыль на акцию увеличилась на 13 %, до 161,62 рубля. Главный аналитик Т-Инвестиций Егор Дахтлер оценил результаты умеренно позитивно. **Взгляд на акции ДОМ.РФ** Мы подтверждаем рекомендацию «покупать» по бумагам компании. Целевая цена — 2 950 рублей. ДОМ.РФ DOMRF остается в списке наших топ-идей в финансовом секторе.

**Внебиржевой курс доллара опускался ниже 80 рублей впервые с августа** Расчетный курс доллара, который выступает ориентиром для внебиржевого рынка, опустился ниже 80 рублей впервые с 3 августа. К 9:27 мск он снизился на 25 копеек относительно предыдущего закрытия, до 79,92 рубля. К 12:15 мск курс доллара на Форексе скорректировался до 80,698 рубля. Официальный курс ЦБ на сегодня — 80,87 рубля. Курс юаня на Мосбирже растет на торгах в течение дня. К 12:15 мск он прибавляет 0,61% и находится на уровне 12,1025 рубля. **Динамика рубля в октябре** В начале месяца российский рубль слабел по отношению к ключевым валютам на фоне объявленных Минфином параметров покупок валюты и золота в рамках бюджетного правила. Однако после 7 октября динамика сменилась, и рубль стал постепенно укрепляться. **Что будет с рублем к концу года** Главный экономист Т-Инвестиций Софья Донец подчеркивала, что курс рубля зависит от внутренних факторов, связанных с топливом, и внешней ситуации на рынке нефти. Оба эти аспекта подвержены влиянию геополитики, что делает их прогнозирование сложным. В базовом сценарии предполагается, что негативные и позитивные факторы для России будут примерно уравновешены, что позволит рублю остаться вблизи текущих значений до конца года. USDRUBF CNYRUBF EURRUBF CNYRUB

**B2B-РТС за 9 месяцев выполнила почти 75% годового прогноза по выручке** Платформа для автоматизации закупок и продаж B2B-РТС раскрыла результаты работы за третий квартал и девять месяцев 2026 года. Аналитики Т-Инвестиций оценивают отчет нейтрально. **Ключевые результаты за девять месяцев** • Совокупный доход вырос на 15,8% год к году, до 7,9 млрд рублей. • Выручка от оказания услуг увеличилась на 14,8% год к году, до 6,5 млрд рублей. • Доход от управления активами прибавил 20,4% год к году, до 1,4 млрд рублей. • Скорректированная EBITDA увеличилась на 16,5% год к году, до 4 млрд рублей. Рентабельность по скорректированной EBITDA прибавила 3 п.п., до 51,7%. • Чистая прибыль выросла на 11,5% год к году, до 2,9 млрд рублей. Рентабельность по чистой прибыли сократилась на 1,4 п.п., до 36,7%. • Чистая денежная позиция на 30 сентября составила 1,97 млрд рублей. **Мнение аналитика** **Марьяна Лазаричева,** глава аналитики Т-Инвестиций по рынку акций: «В третьем квартале темпы роста выручки B2B-РТС от оказания услуг замедлились до 14,5%. При этом динамика совокупного дохода осталась на уровне предыдущего квартала благодаря доходу от управления активами. Компания отмечает рост клиентских остатков на фоне усиления деловой активности и изменений в правилах участия в торгах. Динамика закупок указывает на сохраняющееся давление со стороны макроэкономической конъюнктуры. Нерегулируемые закупки продемонстрировали некоторое замедление относительно второго квартала 2026 года. Темпы роста закупок малого объема также замедлились до 30% по сравнению с первым полугодием. В целом оцениваем отчетность B2B-РТС за третий квартал 2026 года нейтрально. Замедление роста сервисной выручки и закупок компенсируется устойчивой динамикой совокупного дохода и стабильной рентабельностью». **Прогноз результатов за 2026 год** Прогнозы на 2026 год предполагают ускорение роста сервисной выручки в четвертом квартале. Компания ожидает доход от оказания услуг в размере 9,2—9,3 млрд рублей, что предполагает ускорение темпов роста до 18— 22% в октябре—декабре. Прогноз по выручке от управления активами — 1,4—1,5 млрд рублей. Мы полагаем, что фактический результат может превысить этот ориентир. Группа ориентируется на рентабельность EBITDA на уровне 49—52% и рентабельность чистой прибыли в размере 36—37% от совокупного дохода. По итогам девяти месяцев показатели соответствуют ожиданиям менеджмента. **Каких дивидендов ожидать** Дивиденды остаются основным фактором инвестиционной привлекательности B2B-РТС. Компания распределяет прибыль среди акционеров четыре раза в год. **Марьяна Лазаричева,** глава аналитики Т-Инвестиций по рынку акций: «При чистой прибыли за третий квартал в размере 884 млн рублей и коэффициенте выплат 90% дивиденд на акцию может составить 4,5 рубля, что эквивалентно дивидендной доходности около 3,5%». **Предыдущие результаты** В первом полугодии выручка компании увеличилась на 15% год к году, до 4,4 млрд рублей. Скорректированная EBITDA прибавила почти 18%, до 2,9 млрд рублей. Рентабельность по показателю составила 53,1%. Чистая прибыль выросла более чем на 9%, до 2 млрд рублей. За второй квартал 2026 года компания выплатила дивиденд в размере 4,61 рубля на бумагу. Дивдоходность на момент закрытия реестра акционеров составила 3,6%. **Взгляд на акции** Сохраняем позитивный взгляд на акции B2B-РТС BTBR . Целевая цена — 200 рублей.