68
подписчиков
2
подписки
https://max.ru/channel_investr Инвестирую с 2022 года, квалифицированный инвестор, веду стратегию с 2026, высшее юридическое образование, в своем блоге рассказываю какие активы перспективные, а в какие инвестировать не стоит
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Посты
Ролики
Tamonkin_Dmitriy
6 ноября в 13:10
⚡️ «Селигдар»: коротко о главном
Вчера акции компании упали почти на 20%. Причина — новость об ужесточении обвинений крупным акционерам: с мошенничества на организацию преступного сообщества.
Важно:
• Обвинения касаются людей, а не самой компании.
• Информация не новая — появлялась ещё в сентябре.
• «Селигдар» говорит, что бизнес работает стабильно: золото +16%, выручка +26% (77,1 млрд ₽).
• Компания просит ЦБ и Мосбиржу разобраться в резком падении.
Облигации сначала паниковали, но потом откупились. Аналитики не видят прямой угрозы дефолта, хотя долг у компании высокий.
Вывод: похоже на сильный испуг рынка из-за негативного фона, а не на мгновенный крах бизнеса. Но риск неопределённости остаётся — лучше дождаться официальных комментариев.
Не является инвестиционной рекомендацией.
$SELG
SE
SELG
39,73 ₽
-0,81%
Tamonkin_Dmitriy
30 октября в 7:31
X5 отчиталась за 3 квартал 2026
Компания показала сильный отчет после слабого первого полугодия. Цифры в основном подтверждаются.
📌 Главное:
• Выручка — 1,3 трлн ₽, рост на 13% год к году.
• EBITDA — 87,4 млрд ₽, рост на 17,9%. Простыми словами: это операционная прибыль, показывающая, насколько эффективно работает бизнес.
• Чистая прибыль — 29,3 млрд ₽, рост на 3,8%.
• Долг/EBITDA — 1,2. Нагрузка комфортная, долг не критичный.
💸 Почему это важно для дивидендов:
Компания подтвердила прогноз: рост выручки около 12%, расходы на развитие (CAPEX) — около 4% выручки. Меньше инвестиций — больше свободных денег, которые могут направить на дивиденды.
Рынок ждет выплату до 200 ₽ на акцию уже в конце 2026 года. За год аналитики допускают около 380 ₽ на акцию. Это ожидания, а не гарантия.
🛒 Исторический момент:
Дискаунтер «Чижик» впервые обогнал «Перекресток» по выручке:
• «Чижик» — 139,6 млрд ₽ (+34,5%).
• «Перекресток» — 132,5 млрд ₽ (+8%).
Вывод: отчет хороший, прогноз подтвержден, «Чижик» растет очень быстро. Главная интрига теперь — размер дивидендов.
Не является инвестиционной рекомендацией
$X5
X5
X5
2 381,5 ₽
-1,87%
Tamonkin_Dmitriy
29 октября в 10:37
VK отчитался за 3 квартал 2026 года.
📈 Что хорошего:
— Выручка выросла на 21% до 47 млрд рублей.
— Прибыль до вычетов (EBITDA) +22% до 6,2 млрд. Это значит, что бизнес стал эффективнее.
— Долг снижается: компания должна в 2,7 раза больше, чем зарабатывает за год (было 3,6). Уже не так страшно.
— Впервые за долгое время бизнес начал генерировать живые деньги, а не только тратить.
📉 Что настораживает:
— Мессенджер MAX за 4 месяца принёс всего 700 млн рублей. Это очень мало. Пока проект больше тратит, чем зарабатывает. Но у него уже 90 млн ежедневных пользователей — база для будущих денег есть.
— Компания всё ещё в убытке по итогам года.
💰 Что с оценкой:
Из-за падения акций и роста прибыли VK стал стоить вменяемых денег — примерно 5 годовых прибылей (EV/EBITDA). Раньше было дороже.
Вывод: Отчёт позитивный. VK ускоряет рост, чистит долги и учится зарабатывать. Главный вопрос — сможет ли MAX превратить свою огромную аудиторию в деньги. Если да — текущая цена может оказаться выгодной. Но риск всё ещё высокий: убытки сохраняются.
Не является инвестиционной рекомендацией.
$VKCO
VK
VKCO
144,15 ₽
+58,24%
Tamonkin_Dmitriy
27 октября в 5:13
📉 МГКЛ: почему инвесторам стоит бежать от этих бумаг
Акции МГКЛ вчера упали на 18%, а доходность облигаций превысила 50%. Разбираем простыми словами.
🚨 Что случилось?
Налоговая заблокировала 8 из 11 счетов дочерних компаний МГКЛ из-за неуплаты налогов. Против четырёх «дочек» уже начаты дела о банкротстве. Компания называет это «технической задержкой», но рынок не верит.
💸 Бизнес красив только на бумаге
Выручка выросла в 2,7 раза, но 87% — это перепродажа драгоценных металлов с наценкой всего 0,7%. А ломбарды, исторический бизнес компании, приносят убыток — 376 млн рублей.
⚠️ Долги и «мусорный» рейтинг
Долг — 8,7 млрд рублей, это 3,4 раза больше прибыли до вычета процентов и налогов. Проценты по кредитам уже превышают доходы от бизнеса. В сентябре рейтинг понизили до ruB (высокий риск), после чего компания его отозвала. Независимой оценки больше нет.
📉 Что это значит?
Доходность облигаций выше 50% — это не выгодное предложение, а сигнал рынка о высоком риске дефолта. Акции тоже опасны: если компания спишет стоимость купленных активов, капитал может обнулиться.
💎 Вывод
МГКЛ — крайне рискованная история. Если вы не готовы потерять большую часть вложений, лучше держаться от этих бумаг подальше.
Не является инвестиционной рекомендацией.
$MGKL
MG
MGKL
1,48 ₽
-64,53%
Tamonkin_Dmitriy
20 октября в 9:11
«Северсталь» перед отчётом: чего ждут и на что смотреть
Сегодня ждём отчёт «Северстали» за 3 квартал 2026 года. Разбираем простыми словами, почему это важно и на что рынок будет реагировать.
Что ждут от цифр
Консенсус предполагает:
· рост EBITDA на 4% год к году;
· выход свободного денежного потока (FCF) в плюс.
Простыми словами: EBITDA — это прибыль до налогов, процентов и амортизации, то есть насколько бизнес зарабатывает «по сути». FCF — сколько денег остаётся после всех расходов и инвестиций. Если FCF снова положительный, это сигнал, что компания лучше справляется после слабого первого полугодия.
Почему акции уже выросли
Акция отскочила примерно на 40% от дна. Это значит, что рынок уже частично поверил в восстановление. Поэтому просто «нормальный» отчёт может не вызвать восторга — позитив уже во многом в цене.
Главная интрига — дивиденды
Вопрос дивидендов остаётся открытым. Для «Северстали» это традиционно важная тема для инвесторов. Если менеджмент даст понять, что компания готова возвращаться к выплатам или хотя бы прояснит планы, это может стать сильным позитивом. Если же комментарии будут расплывчатыми, возможна повышенная волатильность.
Вывод
Сам отчёт важен, но решающими могут стать не только EBITDA и FCF, а комментарии про дивиденды и взгляд менеджмента на будущее. Если цифры будут просто на уровне ожиданий, рынок может зафиксировать прибыль после роста. Если появится ясность по дивидендам — реакция может быть заметно лучше.
Не является инвестиционной рекомендацией.
$CHMF
CH
CHMF
725 ₽
-1,96%
Tamonkin_Dmitriy
19 октября в 12:14
Рынок под ударами, но держится: коротко о главном
В субботу был сильный налёт на Петербург. Пострадали объекты Ozon (склад) и VK (дата-центр). Для инвесторов это плохая новость, но реакция рынка была довольно спокойной:
· Ozon: акции в моменте просели, но днём их откупили. К закрытию падение было небольшим — около 2% от максимумов.
· VK: в моменте падали сильнее, но день закрыли в минусе примерно на 3%. Защитные сооружения дата-центра часть проблем сняли.
Главный вывод: месяц назад такие новости могли обвалить бумаги намного сильнее. Сейчас рынок либо привык, либо стал смелее — готов покупать на страхе.
Газ снова в центре внимания
«Газпром» и «Новатэк» на выходных росли до верхней планки — то есть до максимального дневного роста. Причины:
· ожидания переговоров и возможных проектов с США;
· слова о проектах в Арктике;
· обсуждение возможных поставок российского газа в ЕС.
«Новатэк» в моменте пробивал 1100, потом 1130, откатывался к 1060 и снова возвращался в рост. Но это очень волатильная история: новости могут быстро менять направление.
Что дальше
В пятницу — решение ЦБ по ключевой ставке. Для новичков: ставка влияет на кредиты, депозиты и интерес к акциям. Если ставка снижается — обычно это поддержка рынку, если нет — может быть давление.
Коротко: геополитика бьёт по отдельным компаниям, но рынок пока не паникует. Газовые бумаги растут на ожиданиях, а не на уже случившихся фактах. Это важно помнить.
Не инвестрекомендация.
Tamonkin_Dmitriy
7 октября
Облигации «Самолёта»
Ситуация шаткая: рынок оценивает шанс пройти февральскую оферту примерно 50 на 50.
За что:
— Банкам (Сбер, ВТБ) выгодно, чтобы компания достроила дома. У них 360 млрд кредитов.
— Облигации — лишь 9% долга. Оферты 2026 года уже пройдены.
— На эскроу-счетах 339 млрд. Квартал Марьино достраивают как подрядчик.
Против:
— При высокой ставке бизнес не зарабатывает на проценты. EBITDA 103 млрд, а проценты 106 млрд.
— Долг без эскроу — 217 млрд. Капитал отрицательный.
— У эмитента всего 0,17 млрд на счетах, а поручительств на 1,44 трлн.
— Два техдефолта за полгода (последний 28 сентября).
— Казахстанский фонд купил 18% в августе, а в сентябре продал почти всё.
Дальше:
— 23 октября — ставка ЦБ (сейчас 14%).
— 30 октября — погашение выпуска 01 (торгуется по 99%, риск мал).
— Январь–февраль 2027 — самые тяжёлые месяцы: погашение П13 (24 января) и оферта П11 (12 февраля). Это ~41 млрд.
— До конца 2027 года с купонами надо отдать 59 млрд — вдвое больше годового заработка.
Цены сейчас: короткие выпуски ~80% от номинала, длинные — 56–68%. Рынок закладывает риск, но не катастрофу.
Вывод: всё зависит от договорённости с банками. Если банки подставят плечо — пройдут. Если нет — реструктуризация. Ставка на помощь, риск высокий. Следим за 23 и 30 октября.
$SMLT
SM
SMLT
240,4 ₽
+36,23%
Tamonkin_Dmitriy
6 октября
🔴 КЛВЗ «Кристалл»: доходность 50%, но лучше отойти на расстоянии выстрела
Высокий процент — не подарок, а сигнал: рынок видит большой риск.
Что не так с КЛВЗ:
— IPO в феврале 2024 оценили в 117 годовых прибылей. Обещали рост выручки в 5 раз за 3 года. По факту выручка +35%, прибыль упала, нормальной отчётности так и нет. Акция: 9,5 ₽ на размещении → 1,9 ₽ сейчас.
— Облигации дают около 50% годовых. В июне 2026 был технический дефолт: не заплатили вовремя, но на следующий день погасили.
1 октября 2026 рейтинговое агентство НКР отозвало рейтинг, который уже был на пересмотре с понижением.
Сделки со «своими»: товарные знаки продали компании бенефициара на 893 млн ₽ и купили у неё же на 901 млн ₽. Ещё знаки на 330 млн ₽ ушли компании гендиректора, а деньги на конец года не пришли.
Без товарных знаков капитал завода отрицательный: долгов больше, чем активов.
На год вперёд платежей на 1,6 млрд ₽, а на счетах — 46 млн ₽.
Убыток за 2025 год — 2 млрд ₽.
Против собственника — уголовное дело по налогам на 107 млн ₽. У гендиректора ЦБ нашёл манипулирование рынком.
Вывод: 50% доходности здесь — это не выгодная ставка, а огромный риск. Компания может не расплатиться.
Не инвестрекомендация. Но если очень коротко: не лезьте.
$RU000A10AZG2 $RU000A10FBR9 $RU000A10DSU2
RU
RU000A10AZG2
896,5 ₽
-16,99%
RU
RU000A10FBR9
660,6 ₽
-12,13%
RU
RU000A10DSU2
710 ₽
-14,37%
Tamonkin_Dmitriy
5 октября
🛒 #X5 #инфляция #дивиденды
Продовольственная инфляция ускоряется
Цены на продукты без овощей и фруктов: ~13% г/г (было ~5%). С овощами и фруктами: от -2% до +5% годовых. Сезонная дешевизна овощей уйдёт к ноябрю.
X5: продажи растут, но акция не реагирует
Исторически продажи X5 повторяли продуктовую инфляцию. Однако корреляция реакции акции на отчёты о продажах — всего 0.02. Рынок смотрит не на операционные показатели, а на дивиденды.
Дивиденды — главный драйвер
Осторожная оценка декабрьского транша: 100–170 руб. на акцию (5–9% доходности). Совет директоров может заплатить выше ожиданий — в прошлом году превышение составило почти 40%. Акция торгуется на 45% ниже пика. Аналитики ждут 170–200 руб., некоторые допускают до 425–445 руб. за год.
Вывод
Инфляция поддерживает выручку X5, но сама по себе не является триггером для акции. Ключевой катализатор — дивиденды. Потенциал переоценки сохраняется.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
$X5 #инфляция #дивиденды #акции #ритейл
X5
X5
1 928,5 ₽
+21,18%
Tamonkin_Dmitriy
4 октября
📌 МТС Банк: простая версия
Что происходит
– Банк снова хорошо зарабатывает: 4,7 млрд руб. за 2 квартал против 2,5 млрд год назад.
– ROE (сколько прибыли банк делает на вложенный капитал) — 17,6%. Это высокий уровень.
– Кредитов стало меньше, но они дороже: ставка по рознице выросла примерно с 20% до 22%.
– Растёт платёжный бизнес, банк купил страховую компанию.
Дивиденды
– За 2025 год заплатили 96 руб. на акцию — это около 10,5% к цене.
– Если прибыль вырастет, дивиденд может быть 109–148 руб. (11,9–16,2%).
Оценка
– Потенциал аналитиков — до 1600 руб. за акцию.
– Сейчас банк стоит дёшево относительно своего капитала.
Риски
– Высокая стоимость риска: банк много откладывает на плохие кредиты.
– Мало акций в свободном обращении (12%) — цена может сильно дёргаться.
– Много необеспеченных розничных кредитов.
Вывод
МТС Банк — интересная история роста, но рискованная. Подходит только как небольшая доля в портфеле. Для переоценки нужны стабильная прибыль, рост ROE и дивидендов.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
$MBNK
MB
MBNK
923,5 ₽
+5,85%
Tamonkin_Dmitriy
1 октября
📌 Т-Банк покупает «Точку»: что это значит для акционеров
Т-Технологии (материнская компания Т-Банка) объявили о покупке банка «Точка» — сервиса для предпринимателей. Чтобы оплатить сделку, компания выпустит новые акции (допэмиссию). Разбираемся, что происходит и почему это важно.
🔹 Сколько акций выпустят
Совет директоров одобрил максимум 550 млн новых акций — это технический потолок с запасом. На практике понадобится примерно половина — около 275 млн. Лишние акции погасят, как уже было при покупке Росбанка.
🔹 Насколько «размоются» доли
Если выпустить все 550 млн, доля старых акционеров уменьшилась бы на 17%. Но реальный выпуск (~275 млн) даст размытие около 8–9%. Плюс примерно треть этих акций — не новые бумаги на рынке, а конвертация доли, которая и так принадлежит группе. Эти акции не будут продаваться.
🔹 Сколько стоит «Точка»
Ориентир — сделка апреля 2026 года: VK продала 25% «Точки» за 21,2 млрд руб., что даёт оценку всего банка около 84,8 млрд руб.. Прибыль «Точки» — около 20 млрд руб. в год, капитал — около 57 млрд. То есть покупают прибыльный бизнес примерно за 3,5–4 годовые прибыли — это адекватная цена.
🔹 Почему это может быть выгодно
· У «Точки» 550+ тыс. клиентов-предпринимателей, у Т-Бизнеса — более 1 млн. Базы почти не пересекаются, но дополняют друг друга.
· Доля Т-Банка на рынке кредитования бизнеса — всего 1,3%. Потенциал роста огромный.
🔹 Главная интрига
Оценка «Точки» и цена размещения новых акций станут известны в конце сентября — начале октября. Ожидается, что цена будет выше текущей рыночной — это защитит акционеров от лишнего размытия.
💎 Вывод
Если «Точку» оценят в 70–85 млрд руб. — сделка выглядит привлекательно. Если выше 100 млрд — потребуется очень убедительная синергия. Пока всё идёт к первому варианту.
Не является инвестиционной рекомендацией.
$T
T
T
251,52 ₽
+7,9%