Профиль инвестора Tamonkin_Yuri | Т-Инвестиции Пульс

подписчик

Инвестирую с 2022 Автор стратегии в Т с 2026 Высшее техническое и математическое образование Веду стратегию Только акции <50% и облигации ≥50% Покупаю акции на слабом рынке (МСФО конъюнктура) продаю на хаях, покупаю облигации https://max.ru/channel_investr

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Посты

Ролики

Tamonkin_Yuri

26 сентября в 9:36

📊 Налоги для инвесторов: что меняется Минфин предложил объединить все пассивные доходы в одну налоговую базу — дивиденды, проценты по вкладам, доход от продажи ценных бумаг и имущества. Что это значит на практике: Раньше инвестиционные доходы облагались по отдельной шкале 13–15%. Теперь их сложат с зарплатой и применят общую прогрессию: 13% до 2,4 млн ₽ 15% до 5 млн ₽ 18% до 20 млн ₽ 20% до 50 млн ₽ 22% — свыше. Кого затронет: Если зарплата + инвестиционный доход вместе превышают 2,4 млн ₽ в год, ставка налога на инвестиции вырастет с 13% до 15–22%. По оценке Минфина — около 4 млн человек, не более 6% населения. Что остаётся: • Вклады — необлагаемый порог до 1 млн ₽ сохранён. За 2025 год лимит — 210 тыс. ₽ дохода (1 млн × ставка ЦБ 21%). • Доходы участников СВО — изменения не касаются. • Льгота 5 лет — при продаже акций после 5 лет владения НДФЛ по-прежнему 0%. Главное: это пока предложение, не закон. #налоги #инвестиции #НДФЛ

Tamonkin_Yuri

25 сентября в 9:27

🏔️ Налог на горняков: кто заплатит и что будет с акциями Минфин предложил новый налог для горно-металлургических компаний: 30% с дополнительного дохода от роста цен, для золота — 20%. Важно: считают не от прибыли, а от выручки. Чем слабее рубль, тем больше налог. Кто платит больше всех: • Норникель — 57–84 млрд ₽ в год, около 10% операционной прибыли. • Полюс — 31–43 млрд ₽. • Вся отрасль — 290–330 млрд ₽ в год. Что с акциями: • Норникель: оценка снижается со 127 до 111 ₽ (−13%). 24 сентября акции упали на 5,8%. Налог — 3,7 ₽ на акцию в год, вдвое больше промежуточного дивиденда. Дивиденды могут пострадать. • Полюс: оценка минус 5%, но акции даже выросли. Потенциал роста после налога всё ещё больше 50%. • Русал: налог на алюминий не вводят, но компания владеет ~26% Норникеля. Падение Норникеля стоило Русалу около 30 млрд ₽ — 8% стоимости компании. Сами акции Русала упали меньше. Главное: Налоги на бизнес повышают почти каждый год с 2023. Фактическая ставка налога на прибыль выросла с 21% до почти 25%. Из рубля прибыли до акционера доходит меньше двух третей. Вывод: налог — не разовая история. Для инвесторов это новый постоянный риск, особенно для компаний с валютной выручкой. Это первый разбор из трёх. Следующий — про налоги для частных инвесторов. $GMKN $PLZL $RUAL

GMKN

119,34 ₽

-1,86%

PLZL

1 011,4 ₽

-3,64%

RUAL

23,58 ₽

-2,01%

Tamonkin_Yuri

24 сентября в 13:26

Облигации «Брусники»: стоит ли брать? «Брусника» — крупный застройщик. Недавно разместила облигации под 24–26% годовых. Разбираемся, что за этим стоит. Что хорошего? · Выручка за полгода выросла в два раза, продажи квартир — на 77%. · Аудит чистый, деньги реально поступают. · Короткие облигации (до марта 2027) выглядят спокойно. Что плохого? · У компании мало своих денег: 20 млрд на 412 млрд активов. Это меньше 5%. Всё держится на кредитах. · Прибыли едва хватает, чтобы платить проценты по долгам. · Возможные выводы денег через разные схемы. · В ноябре нужно погасить 3,4 млрд, а на счетах всего 4 млрд. Дальше — новые займы. · В декабре рейтинговое агентство может снизить оценку. Это плохо для облигаций. Вывод Короткие облигации — более-менее. Длинные под 24–26% — большая ставка на то, что компания сможет перезанять деньги. Если рынок закроется, будут проблемы. Если не готовы рисковать — лучше пройти мимо. Если готовы — только короткие и следите за новостями. $RU000A10EPW2

RU000A10EPW2

958,4 ₽

-0,88%

Tamonkin_Yuri

23 сентября в 9:43

🛢️ Лукойл и зарубежные активы: слухи о продаже В финансовых СМИ снова обсуждают возможную продажу зарубежных активов Лукойла. Покупателем может стать Тодд Боули — американский инвестор, который собрал консорциум из бизнесменов США и стран Персидского залива. 💰 Оценка активов — до 1 триллиона рублей. Для Лукойла это примерно четверть всей стоимости компании. Если бы часть этих денег пошла на дивиденды, акционеры были бы очень довольны. 🚫 Но есть проблема. Чтобы получить деньги от продажи, нужна специальная лицензия. Её вряд ли выдадут до окончания СВО. Средства просто заморозят на счетах под контролем США. 📉 Вывод: даже если покупатель найдётся, Лукойл пока не сможет воспользоваться этими деньгами. Для инвесторов это пока только обещание, а не реальный доход. Ждём официальных новостей, но сильно радоваться рано. $LKOH

Tamonkin_Yuri

21 сентября в 6:50

«Полипласт» — крупнейший в России производителя добавок для бетона. Бизнес настоящий, растёт: выручка за два года выросла с 65 до 236 млрд рублей, занимают около 70% рынка. Но есть нюанс. Сейчас валютные облигации этой компании дают почти столько же, сколько рублёвые. Обычно валюта приносит меньше, а тут — наоборот. Например, юаневый выпуск даёт около 30% годовых, и рублёвый с похожим сроком — тоже 30%. Это редкая ситуация, которая возникла из-за недавней распродажи. Почему так? Компания много задолжала — долг 278 млрд рублей, проценты съедают почти всю прибыль. Но на коротком сроке это не так страшно. Что нравится: короткий юаневый выпуск П02-БО-08. До погашения всего 4 месяца. За это время риск дефолта невелик, а доходность высокая. Плюс это защита от ослабления рубля. Компания исправно платит купоны, недавно занимала деньги снова — значит, доступ к деньгам есть. Что смущает: длинные выпуски (2028–2029) не беру. Там риски уже серьёзнее: долг большой, стройка на 219 млрд почти не вводится, и проверить, куда уходят деньги, сложно. Вывод: короткая юаневая облигация выглядит интересно для тех, кто готов рискнуть ради высокой доходности на 4 месяца. Но это не консервативная инвестиция. Длинные лучше обойти стороной. Не ИИР $RU000A10C8A4

RU000A10C8A4

96,58 CN¥

-2,68%

Tamonkin_Yuri

18 сентября в 9:17

📊 Яндекс Компания платит 110 ₽ дивидендов на акцию. Это примерно 3% доходности. Для растущего бизнеса — неплохо. Яндекс выглядит дешевле многих мировых техно-гигантов, но уже не супер-дешево. Рынок не спешит давать премию: боится замедления роста. Что по цифрам за 1П 2026: • выручка +19% • EBITDA +41% • чистая прибыль +90% Прогноз на год: выручка вырастет примерно на 20%. Главные риски: • санкции • высокая ключевая ставка • замедление рекламного рынка Вывод: Яндекс — качественный актив. Но сейчас это не быстрый заработок, а ставка на улучшение макроэкономики. Если ставка начнет снижаться, а геополитика — улучшаться, Яндекс может показать один из лучших результатов. Если нет — акция может долго стоять на месте. Не инвестиционная рекомендация $YDEX

YDEX

3 730 ₽

-4,44%

Tamonkin_Yuri

11 сентября в 6:24

Ozon: снова атака. Самое главное — Атакован склад в Саратове: 100 тыс. м², это ~2% всех площадей Ozon. Был сильный пожар, ущерб есть. Ранее — Самара. — Бизнес: в регионе возможны сбои доставки, но 2% — не критично, компания адаптируется. — Акции: -55% с начала года, потом +30%, сейчас снова откат. Отчёты хорошие, но рынок смотрит на риски. — Главное: слишком много неопределённости — где и когда следующая атака. Считать будущее сложно. Риск не только для Ozon. — Вывод: пока лучше посидеть на заборе и просто наблюдать. Не покупать на эмоциях. Не является инвестиционной рекомендацией $OZON

OZON

2 518,5 ₽

+16,76%

Tamonkin_Yuri

7 сентября в 5:40

📉 ПИК уходит с биржи: конец истории для инвесторов Сегодня компания выкупает оставшиеся 2% акций по 551,4 руб. Торги прекратятся. Для шортистов и тех, кто сидел с плечами, — принудительное закрытие, возможны резкие скачки. Грустная математика: в 2007 году ПИК выходил на биржу по ~650 руб. за акцию. Сейчас выкуп ниже. Дивиденды были, но с учётом инфляции большинство инвесторов в минусе. А в 2009 бумага падала в десятки раз от максимумов. Сама компания чувствует себя нормально, но биржа ей больше не нужна — проще быть частной. Другие застройщики тоже не радуют: 🔻 Самолет: долг растёт, продажи падают. 🔻 ЛСР: продажи падают, есть вопросы к выводу денег. Вывод: акции девелоперов сейчас не для долгосрочных вложений. Сектор в кризисе, а публичные компании уходят, чтобы не делиться прибылью с мелкими акционерами. Что думаете о таком финале 19-летней истории ПИК на бирже? 🏗️📉 $PIKK $LSRG $SMLT

PIKK

551 ₽

-2,05%

LSRG

515,6 ₽

-4,81%

SMLT

371,2 ₽

-32,54%

Tamonkin_Yuri

3 сентября в 8:52

📉 Полюс: добыли много, продали мало, прибыль упала Коротко о странном отчёте золотодобытчика за первое полугодие 2026. 💰 Цена на золото за год выросла в 1,5 раза. Логично ждать, что у компании всё отлично. Но выручка выросла только на 27%, а прибыль вообще рухнула на 60%. 🤔 Почему так? Оказалось, компания продала не всё добытое золото. Примерно каждую четвёртую унцию просто положили на склад. Продажи в объёме упали на 20%. Зачем придерживать товар при таких ценах? Официального ответа нет. Возможно, ждут ещё большего роста. Но для инвесторов это выглядит как игра в угадайку — а так делать не любят. 💸 Ещё по прибыли ударил крепкий рубль: расходы в рублях, а отчёт в долларах. Важно: долги у компании небольшие, так что это не попытка спастись от нехватки денег. Это осознанное решение менеджмента. И оно многих разочаровало — акции упали ниже 1000 рублей. 📌 Пока покупать там нечего: слишком непрозрачно и слабо. Но есть зацепка на будущее: во втором полугодии эти запасы могут начать распродавать. Если цены не упадут, выручка резко подскочит, и на контрасте с плохим первым полугодием отчёт может быть сильным. Плюс появится ясность по налогам. Вывод: наблюдаем со стороны. Ближе к концу года, если верите в золото и в то, что менеджеры знают что-то, чего не знаем мы, можно присмотреться $PLZL

PLZL

998,8 ₽

-2,42%

Tamonkin_Yuri

2 сентября в 13:09

Совкомфлот: сверхприбыль на войне — но рискованно · Заработали вдвое больше из-за кризиса в Персидском заливе: танкеров не хватает, цены на перевозку взлетели. · Но есть санкции и риск потери судов от обстрелов — это давит на бизнес. · Прибыль временная: как только конфликт утихнет, доходы резко упадут. · Дивиденды ~12% — разовые, рынок это понимает, поэтому акция не растёт. · Ослабление рубля помогает (доходы в долларах, расходы в рублях), но это не успех компании. Вывод: для долгосрочных вложений пока не подходит. Для краткосрочных спекуляций на новостях — да. Главный позитив — возможное снятие санкций, тогда акция рванёт вверх. $FLOT

FLOT

78,21 ₽

+4,81%

Tamonkin_Yuri

26 августа

Озон Фарма: отличный отчет, но есть нюанс Друзья, разберем простыми словами отчет компании «Озон Фарма» за первое полугодие 2026. Сразу скажу: цифры очень приятные. 📈 Что произошло: — Выручка выросла на 12% — люди продолжают покупать лекарства, бизнес стабилен. — Прибыль (EBITDA) взлетела на 33% — компания стала работать эффективнее, больше зарабатывает с каждого рубля продаж. — Чистая прибыль выросла аж на 90% — то есть итоговый доход почти удвоился. 💰 Почему это интересно: Сейчас компания стоит относительно своей прибыли очень дёшево. Для фармы — это редкость. Обычно за такие стабильные и «вечные» бизнесы просят больше. А тут рынок пока не оценил успехи. Ещё один плюс: за полгода компания получила 4,5 млрд рублей свободных денег. Это примерно 10% от её текущей стоимости. Звучит здорово. ⚠️ Но есть нюанс: Эти свободные деньги появились во многом потому, что компания «распустила» запасы (продала то, что копила раньше). Во втором полугодии запасы нужно пополнять, и свободный денежный поток, скорее всего, уменьшится. То есть такой бешеный приток денег может не повториться до конца года. ✅ Вывод: Бизнес у «Озон Фармы» хороший: люди всегда болеют и всегда покупают лекарства. Прибыль растёт, оценка низкая. Да, второе полугодие может быть скромнее по деньгам, но в целом компания выглядит крепко. Я присматриваюсь к покупке акций. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией $OZPH

OZPH

42,97 ₽

+5,35%

Tamonkin_Yuri

25 августа

Фосагро отчиталась за первое полугодие 2026 — и результаты откровенно слабые. Выручка упала не так драматично — всего на 5,8% (281 млрд руб.). Но вот прибыль посыпалась гораздо сильнее: — EBITDA (прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации) рухнула на 45% — до 63 млрд руб. — Чистая прибыль упала вообще в 4 раза — до 18,7 млрд руб. — Свободный денежный поток (FCF) — то, из чего платят дивиденды — тоже сократился почти в 4 раза (15,9 млрд руб.). Почему так вышло? Главная причина — резкий рост цен на серу (важное сырьё для производства удобрений). Расходы на неё за год выросли в 3 раза. Компания тратит сильно больше на производство, а продаёт продукцию не дороже, а даже чуть дешевле. Отсюда и сжатие прибыли. Что это значит для инвесторов? 1. Дивиденды будут скромными. Фосагро всегда платила щедро, но при таком денежном потоке рассчитывать на высокую доходность не приходится. Скорее всего, выплаты окажутся заметно ниже, чем в прошлые годы. 2. Акции сейчас не выглядят дёшево. Если оценивать компанию по текущему свободному денежному потоку (то есть сколько она реально зарабатывает для акционеров), мультипликатор получается высоким для нашего рынка. Проще говоря, платить много за компанию, у которой прибыль падает в разы, — не лучшая идея. 3. Когда станет интересно? Когда цена на серу перестанет расти или начнёт снижаться, а мировые цены на удобрения пойдут вверх. Либо рубль ослабнет — это традиционно помогает экспортёрам. Пока таких сигналов нет. Вывод: Фосагро переживает непростой период. Компания качественная, но сейчас в её акциях нет очевидной идеи для покупки: прибыль падает, дивиденды снижаются, а цена не даёт запаса прочности. Лучше подождать более ясных признаков восстановления. $PHOR

PHOR

5 118 ₽

-1,64%

Tamonkin_Yuri

24 августа

Ренессанс Компания «Ренессанс» отчиталась за первое полугодие 2026 года — и в отчете чистый убыток 1,4 млрд рублей. Звучит страшно, но давайте разберемся, что реально произошло. 🔍 Откуда убыток? Не из-за того, что бизнес перестал работать. Основная деятельность в порядке. Проблема в инвестициях: · У них были акции (4% портфеля), часть продали с убытком, теперь доля 2%. · Были длинные государственные облигации (ОФЗ). Во втором квартале они подешевели, потому что ставки в экономике выросли. Облигации с фиксированным доходом падают в цене, когда ставки растут. То есть убыток — это временная просадка портфеля, а не крах компании. Если рынок успокоится, часть денег может вернуться. 💸 Но есть и плохая новость: дивидендов не будет Рынок очень любит компании, которые платят дивиденды. А тут их пока не обещают — только к 2027 году, если все пойдет хорошо. Для инвесторов, которые хотят получать деньги на счет уже сейчас, это слишком долго. 🛡️ Зато есть байбек — это поддержка Компания объявила выкуп собственных акций на 5 млрд рублей. Это примерно 12% от всей стоимости компании. Уже выкупили на 700 млн, планируют погасить до 10% акций. Что такое байбек простыми словами? Компания скупает свои акции с рынка и уничтожает их. Акций становится меньше, значит, доля каждого оставшегося инвестора в компании растет. Это поддерживает цену и частично заменяет дивиденды. ⚖️ Вывод Акции «Ренессанса» сейчас — история не для всех. Если вы готовы ждать до 2027 года и не боитесь временных просадок — можно присматриваться, тем более байбек смягчает падение. Если вам нужны дивиденды или быстрый результат — лучше поискать другие варианты. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией $RENI

RENI

66,8 ₽

+0,3%

Tamonkin_Yuri

20 августа

Циан отчитался за первое полугодие 2026 — результаты сильные Выручка выросла на 20,5% (до 8,3 млрд руб.), а чистая прибыль — сразу в 2 раза (до 2 млрд руб.). При этом компания стала эффективнее: с каждого рубля выручки теперь остаётся больше прибыли, чем год назад. Почему акции дорогие? Потому что Циан не только растёт, но и возвращает деньги акционерам: выкупает свои акции (уже на 650 млн руб.) и платит дивиденды. Оценка 12 P/E выглядит справедливой для такого бизнеса. Главный риск — рынок недвижимости может замедлиться из-за высоких ставок. Но пока компания зарабатывает всё больше и делится прибылью с инвесторами. Вывод: отчёт позитивный. Вопрос только в том, сохранятся ли такие темпы роста дальше. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. $CNRU

CNRU

653,6 ₽

+1,16%

Tamonkin_Yuri

19 августа

🚢 ДВМП: что с акциями? Росатом и арабская DP World создают совместное предприятие. Росатом вносит акции ДВМП, DP World — деньги. Сделку одобрила правительственная комиссия. Главный вопрос: выкупят ли акции у миноритариев по хорошей цене? Скорее нет. Росатом, вероятно, останется главным, и формально выкупа не будет. Вчера на новости бумаги взлетели, но потом откатились — рынок не верит в оферту. Плюс риски: недавно потопили контейнеровоз, обстановка напряжённая. Вывод: для краткосрочных спекуляций — возможно, но для долгих вложений слишком много неопределённости. Будьте осторожны. Не является инвестиционной рекомендацией $FESH

FESH

61,8 ₽

-5,31%