#Смартфакт $RU000A108LN7#покупка

**Формирование цены на новые выпуски ОФЗ. ** — Цена нового выпуска определяется на аукционе Минфина в зависимости от того, какую доходность готовы принять инвесторы. Если рынок хочет доходность выше, чем позволяет купон, ОФЗ приходится размещать дешевле номинала. **Минфин объявляет новый выпуск**. Например: — Номинал: 1 000 ₽ — Срок: 10 лет — Купон: 14% годовых — Объём размещения: допустим, 100 млрд ₽ Как формируется цена нового выпуска ОФЗ (Сразу доходность не указана). ✔️ **Минфин проводит аукцион** Инвесторы смотрят на новый выпуск и решают, **по какой цене и с какой доходностью готовы его купить**. ✔️ **Минфин смотрит на спрос** Например: — Один готов купить по 950 ₽; — Другой по 930 ₽; — Третий только по 900 ₽. ✔️ **В итоге формируется цена размещения** Допустим, аукцион показал, что рынок готов покупать выпуск примерно по **920 ₽ за облигацию номиналом 1 000 ₽**. Эта цена и становится ориентиром для размещения. ⚡️Если купон, например, **14%**, а рынок хочет получить около **17% годовых**, инвестору нужна дополнительная доходность. Она появляется за счёт покупки облигации **дешевле номинала**.

#Облигации #ДоходностьКупонов **Облигации, их количество и купонная доходность в портфеле.** ✔️АйДи Коллект 001P-05 Количество 125 шт. Ежемесячный купон 20,75р (Купонная доходность 25,5%). Купон фиксированный. **Месячный купон: 2593,75р** ✔️АЛИУМ01P1 Количество 80 шт. Ежемесячный купон 14,38р (Купонная доходность 17,5%). Купон фиксированный. **Месячный купон: 1150,4р** ✔️Арлифт 001Р - 01 Количество 160 шт. Ежемесячный купон 19,32р (Купонная доходность 23,5%). Купон фиксированный. **Месячный купон:** **3091,2р** ✔️Самолет БО-П18P $RU000A10BW966Количество 231 шт. Ежемесячный купон 19,73р (Купонная доходность 24%). Купон фиксированный. **Месячный купон:** **4557,63р** ✔️ГЛОРАКС 002P-01 $RU000A10FMQ88Количество 55 шт. Ежемесячный купон 16,03р (Купонная доходность 19,5%). Купон фиксированный. **Месячный купон: 883,3р** ✔️Денум Солюшнз оббП02 Количество 100 шт. Ежемесячный купон 20,14р (Купонная доходность 24,5%). Купон фиксированный. **Месячный купон:** **2014,14р** ✔️ ЗАСЛОН 002P-01 $RU000A10G2M88Количество 127 шт. Ежемесячный купон 14,38р (Купонная доходность 17,5%). Купон фиксированный. **Месячный купон: 1826,26р** ✔️ИСП 001P-01 $RU000A10FAL44Количество 15 шт. Ежемесячный купон 17,26р (Купонная доходность 21%). Купон фиксированный. **Месячный купон: 258,9р** ✔️МВ Финанс 001Р-10 Количество 264 шт. Ежемесячный купон 21,37р (Купонная доходность 26%). Купон фиксированный. **Месячный купон:** **5641,68р** ✔️ОДК 001P-01 Количество 48 шт. Ежемесячный купон 13,97р (Купонная доходность 17%). Купон фиксированный. **Месячный купон: 670,56р** ✔️ОФЗ 26254 $SU26254RMFS11Количество 721 шт. Купон раз в пол года 64,82р (Купонная доходность 14%). Купон фиксированный.** Купон раз в пол года:** **46735,22р**. **Если по месяцам (7789,2р в месяц)** ✔️Полипласт П02-БО-05 Количество 174 шт. Ежемесячный купон 20,96р (Купонная доходность 25,5%). Купон фиксированный. **Месячный купон:** **3647,04р** ✔️Сегежа 003P-06R $RU000A10CB666Количество 139 шт. Ежемесячный купон 19,32р (Купонная доходность 23,5%). Купон фиксированный. **Месячный купон:** **2685,48р** ✔️Селигдар 001Р-04 $RU000A10C5L77Количество 35 шт. Ежемесячный купон 15,62р (Купонная доходность 19%). Купон фиксированный. **Месячный купон:** **545,7р** ✔️Селигдар 001P-08 $RU000A10DTF11Количество 39 шт. Ежемесячный купон 14,79р (Купонная доходность 18%). Купон фиксированный. **Месячный купон:** **576,81р** ✔️Универсальная лизинговая компания 001р-01 Количество 56 шт. Ежемесячный купон 20,14р (Купонная доходность 24,5%). Купон фиксированный. **Месячный купон:** **1127,84р** ✔️Эконива 001P-01 $RU000A10EJZ88Количество 67 шт. Ежемесячный купон 13,77р (Купонная доходность 16,75%). Купон фиксированный. **Месячный купон:** **915,89р** ✔️Эталон Финанс 002Р-03 $RU000A10BAP44Количество 180 шт. Ежемесячный купон 20,96р (Купонная доходность 25,5%). Купон фиксированный. **Месячный купон:** **3682,8р ** **Ежемесячная купонная доходность (Общая): 43658,58р Еще ~117000р лежат в фонде ликвидности. **⚡️Купонная доходность перевалила за 40к в месяц (523899,6р в год), это уже больше, чем ежемесячное пополнение (Оно составляет 40к, еженедельно по 10к). **Купоны должны принести более 20% годовых.**

#Самолет #Мысли **А теперь, поговорим про три сценария, которые могли быть причиной технического дефолта "Самолет"** (Исключительно мое мнение). ✔️ **Первый и самый простой:** Случилась реальная техническая проблема и проблем с ликвидностью нет. Ведь еще пару месяцев назад, у них были свободные денежные средства на погашение. **Может конечно все изменилось, но компания не того уровня.** Даже на спокойном рынке нельзя предугадать вероятность технических сбоев. ✔️ **Второй вариант, это реальные проблемы с ликвидностью.** У компании начали появляться серьёзные проблемы. Это видно по последним цифрам. За первое полугодие выручка группы сократилась на 31,3% г/г, EBITDA — примерно с 52,1 млрд до 31,3 млрд рублей, а вместо прибыли 1,84 млрд рублей компания получила чистый убыток 22,29 млрд рублей. Плюс, банкротства дочерних структур. ✔️ **Третий вариант куда более скептический.** Группа сообщала о переговорах с ключевыми банками по реструктуризации кредитного портфеля. И напомню сейчас есть вероятность передачи активов "ЕвроТранс" в управление государству. И тут напрашивается одна мысль, **а если Самолет специально топят? **Чтобы пойти по пути ЕвроТранса или поделиться между другими структурами. Что будет дальше: Рупутацию они себе испортили, ситуация неоднозначная, но, хоронить одного из самых крупных застройщиков рано, как и отрицать проблемы, нельзя. Свой выпуск продавать не планирую, но и добирать не буду. Если у Самолета начнутся проблемы, это скажется практически на всем рынке и ударит по экономике в целом. Я искренне надесь, что такое больше не повторится и что компания даст конкретные объяснения. RU000A10BW96