0
подписчиков
5
подписок
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Посты
Ролики
VAG__Invest
22 мая 2024
Московская биржа $MOEX объявила финансовые результаты за первый квартал 2024 года.
Основные финансовые результаты первого квартала 2024 года:
- Комиссионный доход составил 14,53 млрд рублей.
- Доходы от платформы Финуслуги выросли до 775,1 млн рублей.
- Операционные расходы снизились на 1,3% по сравнению с предыдущим кварталом. Соотношение расходов и доходов составило 28,7%.
- Скорректированная чистая прибыль составила 19,34 млрд рублей.
Московская биржа демонстрирует сильные результаты в начале года. Комиссионный доход растет вследствие роста биржевой активности, в первую очередь, частных инвесторов. Особо заметная прибавка по рынку акций (рост оборота на 100%) и денежному рынку (рост комиссионного дохода на 45%). Высокая ключевая ставка также способствует росту процентного дохода.
MO
MOEX
237,53 ₽
-35,22%
VAG__Invest
21 мая 2024
ЦБ требует усиления контроля за платежными агентами из-за незаконных электронных кошельков
ЦБ призвал банки усилить контроль за платежными агентами (БПА), чтобы предотвратить незаконное использование персональных данных граждан. Регулятор выявил случаи, когда БПА открывали электронные кошельки без ведома клиентов, что использовалось для теневых операций. Банки должны расторгать договоры с недобросовестными агентами, подчеркивает ЦБ.
Письмо ЦБ связано с делом Киви-банка, лишенного лицензии в феврале, и его электронных кошельков, однако проблема может затронуть и другие компании. К числу оставшихся игроков на рынке относятся «ЮМани», Яндекс-банк, Озон-банк и Вайлдберриз-банк.
Маркетплейсы используют электронные кошельки для скидок на товары, обходясь без идентификации клиентов, что создает риски. Хотя маркетплейсы уверяют в соблюдении законодательства, эксперты считают, что новые рекомендации могут усложнить процесс открытия электронных кошельков и негативно повлиять на их работу.
VAG__Invest
20 мая 2024
Согласно данным Главного таможенного управления КНР, поставки российской нефти в Китай с января по апрель 2024 года выросли на 16,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, достигнув 37,8 млн тонн. Стоимость приобретенной нефти составила $22,16 млрд, что на 25,4% больше, чем в январе-апреле 2023 года. На нефть приходится половина всего объема российского экспорта в Китай.
В апреле Китай приобрел 9,26 млн тонн российской нефти, что на 14,3% меньше, чем в марте. Россия сохраняет позицию крупнейшего поставщика нефти в Китай, опережая Саудовскую Аравию (26,1 млн тонн за $16,16 млрд) и Ирак (21,1 млн тонн за $12,4 млрд).
Президент РФ Владимир Путин и председатель КНР Си Цзиньпин подписали совместное заявление о развитии сотрудничества в топливно-энергетическом комплексе, что должно способствовать беспрепятственной транспортировке энергоресурсов между странами. В 2023 году Россия экспортировала в Китай 107 млн тонн нефти, что на 24% больше, чем в 2022 году.
VAG__Invest
18 мая 2024
ЦБ с 27 мая начнет проверять соблюдение банками планов перехода на российское ПО
ЦБ РФ будет проверять соблюдение банками и некредитными организациями планов перехода на отечественные программные продукты в соответствии с указаниями, вступающими в силу с 27 мая, следует из документов регулятора и его комментария.
VAG__Invest
17 мая 2024
Тинькофф $T может вернуться к дивидендам в 2024 году — предправления банка Станислав Близнюк.
«Относительно дивидендов. Мы сейчас работаем над стратегией выплаты дивидендов и дивидендной политикой. На текущий момент можем сказать, что, возможно, мы объявим в этом году, ближе к концу, и сам принцип дивидендной политики будет построен на тех принципах, которых мы поддерживались до времени ковида», — заявил на звонке с аналитиками предправления Тинькофф Банка Станислав Близнюк. Его словам передает корреспондент РБК.
T
T
306 ₽
-10,9%
VAG__Invest
15 мая 2024
Оставшийся в России иностранный бизнес оценивает свои перспективы более стабильно, чем в прошлые два года
Генеральный директор Ассоциации европейского бизнеса (АЕБ) Тадзио Шиллинг в ходе выступления на Российском фармацевтическом форуме им. Н.А. Семашко:
На сегодняшний день многие иностранные компании продолжают работать в России. Мы хотим знать, как они чувствуют себя и поэтому ежегодно проводим опрос наших членов. По предварительным данным, иностранный бизнес сейчас оценивает перспективы в России более стабильно, чем в предыдущие два года
VAG__Invest
15 мая 2024
Европейский банк реконструкции и развития увеличил прогноз роста ВВП России в 2024 году до 2,5%
Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) более чем вдвое — до 2,5% — увеличил свой прогноз роста ВВП России по итогам 2024 года. В докладе банка, посвященном состоянию экономики в регионе, где он осуществляет свои проекты, также прогнозируется, что в 2025 году рост российской экономики составит 1,5%.
В предыдущем прогнозе, который был представлен в сентябре 2023 года, эксперты предсказывали рост ВВП РФ лишь на 1% в 2024 году. Пересмотр этого показателя, а также увеличение российского ВВП на 3,6% по итогам 2023 года они объясняют «производственным бумом» в оборонном секторе, а также активизацией торговли России с Китаем и «другими нейтральными странами». Отмечая возвращение российской экономики на уровень, предшествовавший началу специальной военной операции ВС РФ на Украине, ЕБРР прогнозирует замедление темпов роста по сравнению с 2023 годом. Прогнозируемый банком показатель роста российского ВВП в 2025 году самый низкий среди всех стран, упоминаемых в докладе.
VAG__Invest
14 мая 2024
Байден подписал закон о запрете импорта урана из России в США
Президент США, Джо Байден, подписал закон, который запрещает импортировать низкообогащенный уран из России. Это решение призвано укрепить «энергетическую и экономическую безопасность» страны. Советник президента по нацбезопасности, Джейк Салливан, выразил уверенность, что выделенные $2,72 миллиарда помогут создать новые обогатительные мощности в США.
Закон вступит в силу через 90 дней после подписания и будет действовать до 2040 года, с возможностью выдачи разрешений на импорт из РФ до января 2028 года в случае отсутствия других источников поставок. Российская госкорпорация «Росатом» назвала такие санкции деструктивными и предупредила о негативных последствиях для атомной энергетики в стране.
VAG__Invest
13 мая 2024
Нефтегазовые доходы бюджета РФ в январе-апреле выросли на 82,2%, до 4,157 трлн рублей, ненефтегазовые — на 36,8%, до 7,526 трлн, — Минфин РФ.
Также в Минфине заявили, что Федеральный бюджет РФ в январе-апреле 2024 года исполнен, по предварительной оценке, с дефицитом 1,484 трлн рублей, или 0,8% ВВП.
VAG__Invest
13 мая 2024
Совет директоров «Русагро» $AGRO рекомендовал не выплачивать дивиденды по результатам 2023 года.
Акции компании ускорили снижение и на 11:00 мск теряли 3,27%, до ₽1525,4 за бумагу. Котировки «Русагро» начали снижаться в начале торгов после выхода отчетности за первый квартал 2024 года.
— Чистая прибыль упала на 68%, до ₽1,741 млрд.
— Выручка выросла на 44%, до ₽68,03 млрд.
— Рентабельность по EBITDA сократилась до 11% против 15% годом ранее.
#agro #русагро
AG
AGRO
1 545,4 ₽
-29,87%
VAG__Invest
12 мая 2024
ОСНОВНЫЕ РЫНОЧНЫЕ МУЛЬТИПЛИКАТОРЫ (часть 2)
🔸P/S (Price to Sales) – отношение стоимости компании к её годовой выручке. Этот показатель интересен при сравнении разных компаний в одной отрасли. Необычно высокое значение может говорить о переоценённости компании, а слишком низкое – о недооценённости. Недостаток этого коэффициента состоит в том, что он не учитывает эффективности работы компании — одинаковое значение P/S может оказаться у убыточной и прибыльной компании.
🔸EV (Enterpise Value) – справедливая стоимость компании. Определяется так: EV = Рыночная капитализация + Все долговые обязательства − Доступные денежные средства компании. EV — очень важный показатель сам по себе, но главная его польза заключается в сравнении с показателем EBITDA.
🔸EV/EBITDA – отношение стоимости компании к полученной ею прибыли до вычета процентов, налога на прибыль и амортизации активов EBITDA. Он показывает за какой период времени неизрасходованная на амортизацию и уплату процентов и налогов прибыль компании окупит стоимость приобретения компании. Его часто сравнивают с мультипликатором P/E, однако в отличие от него EV/EBITDA позволяет сопоставлять предприятия с различной долговой и налоговой нагрузкой, то есть абстрагироваться от структуры капитала и особенностей налогообложения. Кроме того, EV/EBITDA особенно полезен при оценке капиталоемких предприятий, где амортизация составляет значительную статью.
🔸ROE (Return On Equity) – отношение чистой прибыли компании к её собственному капиталу. Иными словами, это коэффициент рентабельности, демонстрирует эффективность компании. Он позволяет оценить потенциальную дивидендную доходность с учётом дивидендной политики. Определяется так: ROE = годовая прибыль / собственные активы компании * 100%. Однако у ROE есть недостатки - этот показатель можно «накрутить», активно используя заемные деньги. Рекомендуется рассматривать ROE в паре с P/BV. Компания считается недооцененной, если ее ROE выше, а P/BV ниже, чем у конкурентов.
🔸EPS (Earnings per share) – отношение чистой прибыли компании к числу её обыкновенных акций. Этот показатель сам по себе мало информативен, но интересен в динамике за последние годы. Очень часто резкий рост или падение прибыли является предвестником соответствующего изменения цены акций. EPS лучше использовать мультипликатор как дополнительный критерий отбора, когда уже произведен отсев по основным мультипликаторам.
Следует отметить, что для идеального мультипликатора, который выявил бы наилучший объект для инвестиций, не существует. Анализировать компании на основе мультипликаторов следует по совокупности всех показателей, а не по одному.
Мультипликаторы лучше использовать для сравнения компаний одной отрасли, добавляя таким образом в свой портфель лучшие компании из каждого сектора.
#обучение #мультипликаторы #мультипликатор
VAG__Invest
12 мая 2024
ОСНОВНЫЕ РЫНОЧНЫЕ МУЛЬТИПЛИКАТОРЫ (часть 1)
Как инвестору оценить состояние той или иной компании и сравнить её с конкурентами? Проще всего это сделать с помощью рыночных мультипликаторов.
Процесс выбора бумаги для покупки, как правило, состоит из трёх этапов:
🔸 Макроанализ — изучение трендов глобальной экономики и выбор конкретной отрасли для инвестирования.
🔸 Микроанализ — изучение компаний внутри конкретной отрасли и региона.
🔸 Теханализ — изучение биржевых показателей и индикаторов по конкретной бумаге для выбора оптимальной точки входа.
Мультипликаторы используются на втором этапе, когда необходимо сравнить несколько компаний из одной отрасли и выбрать из них наиболее инвестиционно привлекательную.
Мультипликатор — это коэффициент (соотношение) финансовых показателей компании и (или) ее стоимости. Мультипликаторы позволяют сравнивать инвестиционную привлекательность различных по размеру, но схожих по деятельности компаний. Они рассчитываются на основе официальных отчётов и помогают оценить перспективы инвестирования в акции компании. К основным мультипликаторам относятся: EBITDA, P/BV, P/E, P/S, EV, EV/EBITDA, ROE, EPS.
🔸EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) – прибыль компании без учёта налогов, платежей по кредитам и вычетов на износ и амортизацию имущества. Показывает способность компании обслуживать долги, то есть сколько лет компании потребуется на выплату долга, если всю EBITDA тратить исключительно на эти цели (чем быстрее расплатится, тем лучше для акционеров). Удобен для быстрого оценочного сравнения компаний одной отрасли.
🔸 P/BV (Price to Book Value) - соотносит рыночную стоимость компании с размером собственного капитала, зафиксированного в последней финансовой отчетности. Можно сказать, что P/BV показывает, сколько стоит на рынке один рубль акционерной (балансовой) стоимости компании. Если P/BV меньше единицы, то это хорошо, поскольку это означает, что на 1 рубль рыночной капитализации приходится более одного рубля реальной стоимости компании. Если P/BV больше единицы, то это плохо, так как на 1 рубль рыночной капитализации приходится менее одного рубля реальной стоимости компании. Но P/BV имеет один большой недостаток- он не учитывает будущих доходов компании. К примеру, убыточная компания может показаться более выгодной для вложения по сравнению с высокоприбыльной корпорацией с таким же уровнем P/BV. Другое проявление этого недостатка в том, что P/BV очень немного может сказать о компаниях, где человеческий капитал важнее стоимости оборудования и зданий. Например, у электросетевых компаний на балансе обычно числится много материальных активов - земля, здания, автотехника, ЛЭП, трансформаторы, и в результате P/BV будет низким. С другой стороны, у IT-компании может почти не быть материальных активов — только интеллектуальная собственность, P/BV в этом случае будет высоким. Рекомендуется использовать этот мультипликатор как дополнение к другим.
🔸P/E (Price to Earnings) – отношение рыночной капитализации компании к её годовой прибыли или рыночной цены акции к чистой прибыли на одну акцию. Практический смысл данного мультипликатора заключается в том, что он отражает количество времени, необходимое для окупаемости вложений в компанию. Например, если P/E равен 5, то это означает, что компания за пять лет зарабатывает сумму чистой прибыли, равную её стоимости (при условии, что в течение этого срока показатели не будут меняться). Мультипликатор P/E теряет смысл, если компания в каком-нибудь квартале или году показывает убыток, а не прибыль.
Продолжение в части 2...
#обучение #мультипликаторы #мультипликатор