Хэштег #мвидео | Тинькофф Инвестиции Пульс

🇷🇺 Российский рынок: главное к утру 13 ноября 2026 📊 Фондовый рынок ▪️ Индекс МосБиржи завершил предыдущую сессию ростом на 0,05%, закрывшись чуть выше 2500 пунктов. Поддержку оказали секторы электроснабжения, нефти и газа, а также горнодобывающей промышленности. ▪️ Лидеры роста: ВТБ (+6,60%), РусГидро (+4,30%), Т-Технологии (+3,32%). ▪️ Лидеры падения: Норникель (-1,44%), Полюс (-0,65%). ▪️ Утренний фон умеренно позитивный: рынок корректируется после рывка на итогах трёхсторонних переговоров в Абу-Даби. Индекс волатильности вырос на 0,41% до 32,08. 💱 Валюта ▪️ ЦБ установил официальные курсы на 13 ноября: — Доллар: 82,9803 ₽ (+32 коп.) — Евро: 92,3322 ₽ (-36 коп.) — Юань: 12,4009 ₽ (+1 коп.) ▪️ На бирже пара юань/рубль консолидируется в районе 12,3–12,4. 🛢 Нефть ▪️ Brent — около $94,17/барр. (за неделю -4,2%). ▪️ Urals — $72,16/барр. на 10.11, дешевле Brent на $19,33. ▪️ Давление на цены оказывает рост запасов нефти в США (+4,66 млн барр. за неделю до 414,4 млн барр.). ▪️ Дополнительный фактор — атака дронов на Волгоградский НПЗ «Лукойла» в ночь на 13 ноября, что привело к очередям на АЗС в регионе. 🏢 Корпоративные и санкционные новости ▪️ Великобритания расширила санкции: под ограничения попали «Сибур холдинг», проект «Восток ойл» («Роснефть»), «Славнефть», «Кузбассразрезуголь», СУЭК, «НИПИгазпереработка» и ещё ряд компаний и судов. Лондон стал первой страной, наложившей санкции на все 10 крупнейших нефтедобытчиков РФ. ▪️ ЕС планирует утвердить новые санкции против российских банков, энергетического сектора и танкеров «теневого флота» — ожидается на встрече глав МИД 16 ноября. ▪️ М.Видео завершила допэмиссию: все 500 млн акций выкуплены по цене 49,90 ₽ за бумагу. ▪️ Сбербанк заявил об отказе от неприбыльного непрофильного бизнеса и концентрации на стратегических направлениях в рамках стратегии до 2029 года. 📈 Макроэкономика ▪️ Оборот рынка интернет-торговли РФ за 9 месяцев достиг ~11 трлн рублей; правительство расширило меры поддержки бизнеса, пострадавшего от атак на объекты маркетплейсов.

🇷🇺 Дефолтные и преддефолтные компании российского рынка 2026: коротко о главных ⛏️ Мечел (MTLR). Чистый долг ~290 млрд руб., ND/EBITDA 36. В I полугодии 2026 выручка -23%, EBITDA минус 6,1 млрд, убыток 41,5 млрд. Балансирует между реструктуризацией и дефолтом. 🌲 Сегежа (SGZH). Допэмиссия дала отсрочку, но OIBDA рухнула в 10 раз до 0,2 млрд. Нужно ещё 50–85 млрд до конца 2027. Рейтинг ruB. 🛒 М.Видео (MVID). Долг ~158 млрд, EBITDA отрицательная больше года, денег в 190 раз меньше процентного долга. Пик погашений — 2П2026–1П2027. 🏢 АФК Система (AFKS). Долг корпоративного центра ~385 млрд, группы — 1,4 трлн. 81% собственного долга гасить в 2026–2027. Рейтинг A+(RU), прогноз негативный. 🏭 РУСАЛ (RUAL). Первый убыток за 12 лет ($455 млн), чистый долг $8,9 млрд при ,5 млрд денег. Аудит выдал предупреждение о going concern. 🏗️ Самолет (SMLT). Технический дефолт по выпуску на 2,5 млрд в сентябре 2026. Урегулирован, но рынок воспринял как тревожный сигнал. 🚗 Делимобиль (DELI). В 2026–2028 гасить 18 млрд облигаций + 10 млрд аренды. Треть портфеля — в 2026. Рейтинг BBB+(RU), негативный. 🚚 КАМАЗ (KMAZ). Долг 262 млрд, из них 133 млрд краткосрочные. Убыток 2025 — 43 млрд. Рейтинг снижен до A(RU). 🛴 Whoosh (WUSH). Капитализация ~8,9 млрд ниже чистого долга 13,1 млрд. Рейтинг BBB+(RU), прогноз развивающийся. 🛢️ РуссНефть (RNFT). Реструктуризировала 45 млрд коротких кредитов до 2031. Отсрочка, а не решение: льготный период до 1К2028. 📱 ВК (VKCO). Долг снижен на 20 млрд за счёт распродажи, но операционный поток отрицательный, нагрузка 3,6 EBITDA. 🛍️ OKEY. После продажи гипермаркетов чистая денежная позиция ~8 млрд, но убыток 2025 — 45,4 млрд и бизнес сжался. Риск ниже остальных. 📌 Общее: высокая ставка + слабая отрасль + стена погашений 2026–2027. Острее всего — Мечел, М.Видео, Сегежа.

Привет, пульс! 👋 Хотел поделиться с вами своей самой прибыльной сделкой за то время, что я на рынке. И это сделка с , которая принесла мне более 50% профита. На прошлой неделе меня очень удивили и , однако к моменту дискретных аукционов в моем портфеле их не было. Но, вернемся к , я рассчитывал на рост позиции в долгосрочной перспективе, поэтому пересидел летнюю просадку и ждал восстановления цен. Да, тогда можно было усреднить позицию по вкусной цене, но летом меня не то что бы очень волновали мои ценные бумаги. Жаль, что серьезно я стал изучать инвестиции только сейчас. Но на фондовом рынке нет места жалости, не зря же я читал про Ларри Ливингстона, поэтому выносим отсюда урок, что ваши деньги - это ваша ответственность . Да, я понимал это и раньше, однако придавал этому меньшее значение. Так вот, если вы все еще тут, то думаю, знаете о намерении Т-технологий выкупить ЦИАН по цене 993,05. И именно эта новость подняла на 18,16% в пятницу. Я сразу решил закрыть позицию и на это повлиял ряд причин: 1) Предложить сделку ≠ совершить ее 2) Закрыть позицию с прибылью 50%, я считаю очень хорошим результатом, учитывая мой опыт в инвестициях. И лучше зафиксировать эту прибыль, чтобы осознать, что и положительные сделки я могу совершать. 3) Да, я конечно не эксперт и это мое субъективное мнение, но думаю, что цена в 993,05 за акцию выглядит переоцененной, несмотря на хорошие показатели ЦИАНА. Да, и кстати, ждать исполнения оферты по осталось не так долго, что не может не радовать. Однако я пока не придумал, куда инвестирую эти средства. В комментариях можете делиться своим мнением касаемо , , , , С радостью их почитаю, буду рад каким-либо советам) На этом пост подходит к концу Всем спасибо за внимание и успешных инвестиций!🙂 не является ИИР

Привет, пульс!👋 Очень впечатлили сегодня дискретные аукционы и , но писать о них должны профи, коим я не являюсь, поэтому пост не о них🙂‍↔️ Хотел бы поделиться своими планами и спросить совета у 5 человек, которые меня читают) Для начала скажу, что я почти полностью прочитал академию инвестиций и надеюсь в ближайшее время разобраться с ней до конца. Думаю, что эти курсы дали мне необходимую базу, чтобы я мог дальше изучать инвестиции, трейдинг и капиталовложения. Конечно, было бы очень хорошо уметь применять эти знания сразу на практике, но, как вы уже прочитали из прошлых постов, у меня не было ни чётких идей, на основании которых я покупал ценные бумаги, ни чёткой цели инвестирования☹️ Так вот, одним из планов является создание собственной торговой стратегии. Пока не знаю, как задуманное будет реализовано, но постараюсь начать хотя бы с чего-то🙂 Так же хотел бы более детально понять фундаментальный и технический анализы. Да, я знаю, что овладеть ими в совершенстве практически невозможно. Но ведь можно понять основы и то, куда с ними можно двигаться. Поэтому, если ТЫ, мой уважаемый читатель, знаешь, что можно посмотреть или почитать на эти темы, жду тебя в комментариях и буду очень тебе благодарен☺️ Кстати, оказывается, что у всех, кто подписывается портфель растёт быстрее)))😜 Всем спасибо за внимание и успешных инвестиций! не является ИИР

🔥 Коллеги, пока все обсуждали американские выборы, на российском рынке сегодня, 5 ноября, произошла настоящая сенсация! 🔥 📈 Акции «М.Видео» (MVID) на открытии торгов взлетели более чем на 41%, добравшись на пике до 64,3 рубля — Мосбирже пришлось экстренно запускать дискретный аукцион! ⚡️ К закрытию сессии ажиотаж немного спал, но бумага всё равно удержала внушительный плюс около 22–24%. 💥 ❓ Давайте разберем, что это было — долгожданный разворот или классический спекулятивный «вынос» шортистов? Главный парадокс сегодняшнего взлета в том, что он произошел на фоне полного отсутствия свежих корпоративных новостей. Однако если посмотреть глубже, то триггерами послужили несколько сильных фундаментальных и технических факторов: 👇 💰 Цена допэмиссии как психологический триггер В сентябре компания утвердила цену размещения дополнительных акций на уровне 49,9 рубля за штуку. Долгое время рынок переваривал эту новость, опасаясь сильного размытия долей. Но как только котировки нащупали дно и начали торговаться чуть выше этой отметки, инвесторы осознали: цена 49,9 руб. — это железобетонный пол, ниже которого крупный инвестор бумагу вряд ли пустит. 🧱 Покупка акций по текущим ценам стала восприниматься рынком как сделка с понятным уровнем риска. ✅ 🚀 Классический шорт-сквиз (Short Squeeze) «М.Видео» долгое время оставалась одной из самых любимых акций у шортистов из-за высокой долговой нагрузки на фоне жесткой монетарной политики ЦБ. В стакане скопился огромный объем коротких позиций. Стоило сегодня утром появиться паре крупных покупателей, как цена поползла вверх, запустив цепную реакцию: у шортистов начали срабатывать стоп-приказы (маржин-коллы), и они были вынуждены откупать акции по любой цене, чтобы закрыть убытки. 💸 Это и придало взлету такую вертикальную траекторию. 📊 🌐 Рынок начинает верить в трансформацию Операционно компания чувствует себя неплохо. Недавний отчет показал, что оборот маркетплейса «М.Видео» за 9 месяцев вырос в 3 раза — до 22,8 млрд рублей. 📦 Деньги от допэмиссии (а это около 30 млрд рублей) пойдут как раз на снижение долговой нагрузки и развитие онлайн-платформы. Похоже, крупный капитал начинает верить, что ритейлер сможет успешно перестроить бизнес-модель и пережить период высоких ставок. 🏗️ 🤔 Что в итоге? Сегодняшний взлет — это яркое, но пока чисто техническое событие. Долгосрочный тренд в акциях «М.Видео» всё еще остается сложным, а долговая нагрузка и судебные иски (например, от SberDevices) продолжают оказывать давление. ⚖️ Для инвесторов это позитивный сигнал о том, что в бумаге есть жизнь и крупный интерес, но радоваться полноценному развороту пока преждевременно. ⏳ ⚠️ Данный текст отражает мое личное видение ситуации, основанное на анализе открытых рыночных данных, и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

я — Отчёт недели. Купоны, которые пришли на прошлой неделе. ✔️ На неделе пришёл купон по облигациям МВ Финанс 001Р - 06 Сумма выплат составила 5641,68р. Выплаты купонов ежемесячные, годовой купонный доход 26% (От цены покупки). Облигации М.Видео занимают 10,41% от общего портфеля. ✔️ На неделе пришёл купон по облигациям Денум Солюшнз оббП02.Сумма выплат составила 2014 . Выплаты купонна ежемесячные, годовой купонный доход ~24,5% (От цены покупки). Облигация занимает 3,89% от общего портфеля. ✔️ На прошлой неделе пришёл купон по облигациям Универсальная лизинговая компания 001P-01. Сумма выплат составила - 1127,84р. Выплаты купонов ежемесячные, годовой купонный доход 24,5% (От цены покупки). Облигации Универсальная лизинговая компания занимают 2,22% от общего портфеля. ✔️На прошлой неделе пришёл купон по облигациям ЭкоНива 001Р - 01. Сумма выплат составила - 922,59р. Выплаты купонов ежемесячные, годовой купонный доход 16,75% (От цены покупки). Облигации Универсальная лизинговая компания занимают 2,59% от общего портфеля. ✔️ На прошлой неделе пришёл купон по облигациям Селигдар 001P-08 и Селигдар 001P-04 Общая сумма выплат составила 1123,51р. Выплаты купонов ежемесячные, годовой купонный доход ~18,5% (От цены покупки). Облигации "Селигдар" занимают 2,94% от общего портфеля. ✔️ На прошлой неделе пришёл купон по облигациям ЗАСЛОН 002P-01 Сумма выплат составила 1826,26р. Выплаты купонов ежемесячные, годовой купонный доход ~17,5% (От цены покупки). Облигации "Заслон" занимают 5% от общего портфеля. Общая сумма выплат: 10829,62р. Практически еженедельно приходит по 10к. Снижение тела облигаций меня не пугает, я готов добирать интересующие меня выпуски с фиксированным купоном (Повышение ставки не жду).

ПИК выкупают с биржи по 551,4 ₽ за акцию — миноритариям указали на выход · Мегановости 1️⃣ Московская биржа с 20 октября приостановит торги акциями ПИК {$PIKK} после того, как эмитент получил требование о принудительном выкупе. Мажоритарный владелец, АО "Недвижимые активы", контролирует более 98% акций и выкупит оставшиеся по цене 551,4 ₽ за акцию, дата фиксации реестра — 20 октября. Совет директоров ПИК в тот же день вынес на внеочередное собрание акционеров вопрос о делистинге и прекращении статуса публичной компании, итоги голосования пока не раскрыты. Ранее биржа сообщала, что 15 октября станет последним днем торгов акциями ПИК в режиме Т+1. Принудительный выкуп по фиксированной цене вместе с делистингом закрывает миноритариям путь остаться акционерами компании на вторичном рынке. 2️⃣ Индекс МосБиржи $IMOEX во вторник, 13 октября, вырос на 1%, до 2418,82 пункта — максимального значения на закрытии с 19 июня, индекс РТС поднялся на 1,1%, до 908,55 пункта. Рост обеспечили заявления Трампа о переговорах по Украине и дизельная сделка России и США, объем торгов акциями составил 105,37 млрд ₽. Лидерами роста стали Северсталь , прибавившая 5,8%, и Ростелеком с ростом на 5,2%, а хуже рынка торговались нефтяники после закрытия реестров под дивиденды. Курс доллара, установленный ЦБ на 14 октября, составил 83,8675 ₽. Рост почти исключительно на геополитических ожиданиях при слабой реакции нефтяных акций показывает, что рынок торгует перспективой сделок, а не фундаментальными показателями сырьевого сектора. 3️⃣ АФК Система 13 октября продала Альфа-банку 4,85% в сети клиник "Медси", сумма сделки не раскрывается. После новости акции АФК Системы на Московской бирже выросли на 5,06%, до 7,74 ₽. Холдинг сохраняет 90,64% "Медси", остальные 4,51% контролирует менеджмент сети. Аналитики BGP Capital оценили проданный пакет в 4-5 млрд ₽, а гендиректор Центральной поликлиники на Ленинградском проспекте — в 3,5 млрд ₽. Рост акций на новости о продаже лишь 4,85% показывает, что рынок давно недооценивал непубличный актив АФК Системы в виде "Медси". 4️⃣ Циан назвал "незначительными" возможные расходы на перенос сервисов и данных в другие дата-центры после сбоя, вызванного инцидентом на площадке партнера с 8 октября. Компания говорит, что ситуация не повлияла на бизнес-модель и финансовое положение, ключевые сервисы восстановлены, часть компонентов донастраивается. Инфраструктура Циан распределена между несколькими партнерскими площадками с переключением между ними, компания также разворачивает дополнительный резервный узел. Сбой стал следствием атак дронов 8-11 октября на три дата-центра Яндекса в Рязанской, Калужской и Владимирской областях. Публичная оценка ущерба как незначительного выглядит попыткой Циан дистанцироваться от репутационных рисков чужой инфраструктуры. 5️⃣ Оборот маркетплейса М.Видео за девять месяцев 2026 года вырос втрое, до 22,8 млрд ₽, с 7,55 млрд ₽ год назад. Число SKU выросло в 7 раз, до 1 млн, а количество продавцов на платформе превысило 15 тысяч. Сильнее всего выросли непрофильные для электроники категории — мебель почти в 15,5 раза, одежда и товары для животных — в 9,5 раза, а крупная бытовая техника остается крупнейшей категорией по обороту. Компания с конца апреля перестраивается в мультикатегорийный маркетплейс, опираясь на собственные магазины и сеть партнерских пунктов выдачи. Трехкратный рост оборота за счет непрофильных категорий показывает, что стратегия ухода от чистой электроники уже дает измеримый результат. Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅

🔎 М.Видео размещает акции на 13% дороже биржи. Придут ли в компанию деньги? Совет директоров М.Видео назначил цену допэмиссии: 49,90 ₽ за акцию при 44,10 ₽ на бирже на закрытие 18.09.2026. Важнее другое: оплатить выпуск можно не только деньгами, но и зачётом денежных требований к самой компании. От этого зависит, уменьшится ли долг. ❗ Что размещают 500 млн акций по закрытой подписке на 24,95 млрд ₽. Покупатели — четыре структуры из круга мажоритария: «КэпиталГард», «ЭсЭфАй», «ЭсЭфАй КЭПИТАЛ» и «ЛЭНБУРИ». Сейчас в обращении 178,38 млн акций, после размещения будет 678,38 млн. Новые займут 73,7%, у всех нынешних акционеров вместе останется 26,3%. Доля того, кто в выпуске не участвует, сожмётся в 3,8 раза. 🏦 Деньги или зачёт Деньги от акционеров компания уже получила. В отчётности группы — 31,6 млрд ₽ «оплаченного капитала»: вклады 2024–2025 годов, внесённые до регистрации этого выпуска. По 49,90 ₽ их хватит на 634 млн акций, больше всего выпуска. Потрачены они раньше: чистый долг с арендой на 30.06.2026 — 208,4 млрд ₽. Моя гипотеза, компанией не подтверждённая: выпуск оплатят в основном зачётом, и новых денег почти не будет. Тогда чистый долг останется около 208,4 млрд ₽, а при оплате всего выпуска деньгами снизился бы до 183,4 млрд и это небольшой эффект. Фраза пресс-релиза «привлеченные средства будут направлены на развитие» этот вопрос не закрывает. 👀 Сроки и преимущественное право Право есть у тех, кто владел акциями на 26.05.2026 и на собрании 19.06.2026 голосовал против закрытой подписки или не голосовал. На каждую акцию — до 2,78 новой по 49,90 ₽, срок — 45 дней, до 05.11.2026 включительно. Пока биржа ниже цены размещения, по праву акции дороже, чем на рынке. Размещение закончится не позднее 57-го дня, около 17.11.2026, и его итоги покажут, сколько заплачено деньгами. Если зачтут весь выпуск, 6,7 млрд ₽ из внесённых останутся вне него, и что с ними будет, компания не раскрыла. 👉 Итог Пока неизвестно, сколько выпуска оплатят деньгами, для меня это дорого по текущей цене: даже лучший сценарий при зачёте даёт 39,4 ₽. Во многих моих сценариях у компании печальный исход и занимает одно из последних мест в моём рейтинге. Даже пока не видно вариантов как компания встанет на ноги при текущей бизнес модели

Доброе утро! Что важно знать перед открытием: Пока пил кофе, пробежался по новостям. Вот главное на сегодня: 📍 ДОМ.РФ выкатит отчётность за 8 месяцев. Посмотрим, как чувствует себя главный застройщик страны. 📍 Мосбиржа решила не отставать от трендов — запускает вечные фьючерсы на крипту: биткоин, эфир, Solana, Ripple и Tron. Интересно, как отреагируют инвесторы, которые до этого боялись крипты как огня. 📍 ЦБ сегодня расскажет про банковский сектор и настроения населения. Инфляционные ожидания — важная штука, от них зависит, как быстро регулятор будет снижать ставку. 📍 Индекс Мосбиржи топчется у 2260. Обороты упали до минимума с начала месяца — 57 млрд. Народ не торгует: новые ограничения и дешёвое сырьё не располагают к покупкам. Аналитики говорят: ни роста, ни падения пока не ждём. 📍 Нефть держится выше $100. Рубль укрепляется — юань уже 12,5. Если сырьё продолжит дорожать, валюта может ещё просесть. 📍 ОФЗ распродают: доходности длинных выпусков превысили 16,3%. Долги становятся всё дороже. 📍 Минфин раскрыл параметры бюджета на 2027–2029. Дефицит в 2027-м — около 2% ВВП. Также обсуждают продажу части госпакета Аэрофлота. 📍 М.Видео определил цену допэмиссии — 49,9 рубля. А Самолёт снова падает: минус 7,6%, облигации тоже под давлением. Вот такие новости. А вы на что сегодня смотрите? 👇

Продолжение списка . 52. Банк Траст Убыток 130,7 млрд руб. На санации с 2014 года . 53. Россети (FEES) Убыток 116,9 млрд руб. «Бумажный» — от обесценения основных средств из-за роста ставки дисконтирования . 54. Московский метрополитен Убыток 107,7 млрд руб. Выручка не покрывает себестоимость перевозки . 55. РусГидро (HYDR) Убыток 61,2 млрд руб. Тот же «бумажный» эффект . 56. Ozon (OZON) Убыток 59,4 млрд руб. Три года подряд в рейтинге . 57. ГК Ариант Убыток 46 млрд руб. Активы изъяты в госсобственность . 58. Ильский НПЗ Убыток 38,3 млрд руб. Дисбаланс цен на сырьё и нефтепродукты . 59. Мечел Убыток 36,3 млрд руб. (уже в разделе II, дублируется в рейтинге Forbes) . 60. VK (VKCO) Убыток 94,9 млрд руб. Три года подряд в рейтинге . IV. Сектора, которые БКС полностью исключил (61–63) 61. Химия и нефтехимия — «не нашлось представителей с позитивным фундаментальным взглядом» . 62. Строительные компании — то же . 63. Транспорт — то же . V. Прямые ловушки для миноритариев (64–66) 64. ПИК (PIKK) Делистинг. Мажоритарий консолидировал 98% акций. Прибыль рухнула на 54% . 65. Сургутнефтегаз (префы, SNGSP) Дивидендная доходность может упасть с 16,3% до 2,2% — в 7,4 раза. 66. Fix Price (FIXP) Делистинг ГДР с Мосбиржи, перенос листинга на AIX (Казахстан). VI. Малые эмитенты с подтверждёнными дефолтами (67–80) 67. Чистая планета — дефолт . 68. Эффективные технологии — техдефолт, 23,785 млн руб. . 69. Коммерческая недвижимость ФПК Гарант-Инвест — дефолт . 70. Финансовые Системы — с апреля 2025 года счета заблокированы . 71. ЖКХ РС(Я) — рейтинг понижен до C . 72. Автосити — ЦФА-дефолт из-за высокой ставки и спада на рынке подержанных авто . 73. Кравт — задержка исполнения обязательств контрагентом . 74. РегионСпецТранс — техдефолт из-за сбоя в банке . 75. Борец Капитал — запрет пристава на выплаты . 76. Роснано — техдефолт, разработка механизма выплаты . 77. Ю Ди Пи Авто — техдефолт . 78. Альфа Дон Тран — техдефолт, грузоперевозки . 79. Бизнес Лэнд — техдефолт, коммерческая недвижимость . 80. Эффективные технологии — дефолт из-за задержки от контрагентов . VII. Высокорисковые эмитенты без дефолта, но с подтверждёнными «красными флагами» (81–100) 81. Аэрофлот (AFLT) — отрицательная прибыль, отсутствие собственного капитала . 82. Utair — отрицательная прибыль, отсутствие собственного капитала . 83. Тинькофф (T) — P/E указывает на окупаемость через 19 лет; в случае банкротства не сможет рассчитаться со всеми инвесторами . 84. Акрон (AKRN) — огромный P/E, переоценённость . 85. Полюс Золото (PLZL) — переоценённость по P/S . 86. Интер РАО (IRAO) — исключён из рассмотрения (отчётность не предоставлена на момент анализа) . 87. НМТП — исключён по той же причине . 88. Газпром (GAZP) — исключён (отчётность не предоставлена на момент анализа) . 89. Русал (RUAL) — огромный свободный капитал, не потраченный на инвестиции; в зоне риска . 90. РусГидро (HYDR) — явно переоценён по PEG . 91. Сегежа (SGZH) — в списке «высокозакредитованных гигантов» . 92. М.видео (MVID) — то же . 93. ВК (VKCO) — то же . 94. Самолет (SMLT) — техдефолт + в зоне риска . 95. Делимобиль — под давлением долговой нагрузки . 96. Whoosh — то же . 97. КАМАЗ — то же . 98. OKEY — то же . 99. РуссНефть — то же . 100. АФК Система (AFKS) — то же . Почему нет официального «1–100»? Потому что аналитики работают иначе: · Forbes даёт 10 самых убыточных . · БКС в стратегии на IV квартал 2026 исключил три сектора целиком, а не перечислял сотню имён . · АКРА фиксирует дефолты по факту — за первое полугодие 2026 года 13 компаний . Список выше — это фактическая компиляция из этих источников. Он не «официальный», но каждый пункт имеет подтверждение в конкретном источнике. --- #П

Основные риски облигаций «М.Видео»: высокий риск дефолта, слабая ликвидность и угроза рефинансирования. Простыми словами: компания задавлена большим долгом, отрицательным денежным потоком и нарушением банковских ковенантов. Формального дефолта пока нет, но если цепочка «занять новое, чтобы отдать старое» оборвётся — последствия будут серьёзными. Разбор ключевых рисков 1. Кредитный рейтинг снижается, прогноз негативный Агентство АКРА снизило рейтинг «М.Видео» и его облигаций с BBB+ до BBB- с негативным прогнозом. Это значит: агентство видит ухудшение способности платить по долгам и допускает дальнейшее снижение в ближайшее время. 2. Ликвидность крайне напряжённая, финансы ухудшаются На момент отчёта ситуация выглядела так: · Денежные резервы сокращаются, доступные кредитные линии почти исчерпаны. · Свободный денежный поток (FCF) отрицательный — компания не зарабатывает сама на обслуживание долга. · Нарушены банковские ковенанты — это очень опасный сигнал: банки могут потребовать досрочного погашения. 3. Долговая нагрузка огромна, пик выплат впереди Долг давит тяжело: отношение скорректированного долга к FFO — около 6,0. Хуже того, из-за договорённостей с банками значительная часть платежей перенесена на вторую половину 2026 и первую половину 2027 года. Это усиливает риск рефинансирования: если к тому моменту не удастся привлечь новые деньги, старые долги могут стать неподъёмными. 4. Фундаментальная слабость: компанию вытесняют с рынка · Выручка резко упала: в 2025 году снижение составило 126,8 млрд рублей — люди экономят на электронике и бытовой технике. · Проигрыш конкурентам: на рынке прямо говорят, что «маркетплейсы победили». Традиционная офлайн-розница под ударом, а перестройка «М.Видео» идёт тяжело. · Слабое покрытие процентов: заработанного (FFO) едва хватает на покрытие фиксированных расходов — коэффициент около 1,1. Запас прочности минимальный. Что немного смягчает картину · Дефолта пока не было: компания исправно погасила крупные выпуски в апреле и августе 2026 года (700 млн и 3,75 млрд рублей) — значит, репутацию старается удержать. · Поддержка акционеров: АКРА отмечает, что акционеры давали деньги на расчёты. · База активов: почти тысяча магазинов и позиции крупного ритейлера всё же дают какую-то опору. Итог Главный риск облигаций «М.Видео» — риск рефинансирования. Компания держится на отсрочках и помощи акционеров, но при отрицательном денежном потоке и нарушенных ковенантах доверие рынка очень хрупкое. Такие бумаги подходят только инвесторам с очень высокой толерантностью к риску, готовым потерять вложенное, и то небольшими долями. Для консервативного дохода они не подходят. --- 10 хештегов:

📉 Главное на рынке: Евротранс, Магнит и другие 🚌 Евротранс: дефолт по всем выпускам на 27 млрд, топ-менеджеры под арестом, но акции вдруг взлетели на 40%. 📉 Шорт-сквиза нет, значит, либо кто-то разгоняет на низкой ликвидности, либо появился инсайд о национализации или поглощении (инвесторы, поправьте, ибо в предыдущем посте были гневные комментарии относительно авторского стиля написания). 🆘 Ставка рискованная - держатели акций в очереди после облигационеров, а денег на всех может не хватить. 💯 Магнит впервые за 20 лет получил чистый убыток в 16,6 млрд рублей. Долг вырос до 496 млрд и уже больше капитализации (287 млрд). Финансовые расходы выросли в 3 раза до 82,3 млрд. Дивидендов нет второй год. Выручка растёт (+15,3%), но маржа падает. Технически акция перепродана (RSI 28,8), возможен отскок, но полноценного разворота пока нет. Ключевая поддержка стелется в диапазоне 1500–1600 ₽. 🔅 М.Видео начала использовать 5 тыс. ПВЗ бывшего «Магнит Маркета» для доставки онлайн-заказов. Это дешевле, чем строить свою сеть. Но конкурировать с Ozon и Wildberries всё ещё нереально - у М.Видео меньше ассортимент и трафик. 🥚 МТС по мировому соглашению с ФАС построит связь в 370 малых населённых пунктах. Плюс новая дивполитика: в 2027–2028 годах вернут акционерам до 20% годовой OIBDA через дивиденды и байбэк, выплаты не реже трёх раз в год. Где 5G обещанный, МТС? Сейчас все сеют панику, спекулируют и появляется все реже хороших новостей. Держим ухо востро. {$MVU6}

Мвидео отчиталась за 1е полугодие 2026 года по МСФО. Акции компании даже пытались в какой-то момент расти из-за проблем с падением обломков на склады Вайзона. Но если отбросить фантазии про строительству мультикатегорийного маркетплейса и смотреть только на цифры, то перед нами еще один банкрот. Ситуация ежеквартально ухудшается: - долг стремительно растет. Если учитывать аренду, он уже перевалил за 200 млрд рублей. Мечел, Сегеже и Мвидео соревнуются за звание банкрота с самыми большими обязательствами; - пытаясь сократить расходы, менеджмент закрывает магазины. За 2 года их число уполовинилось и в принципе недалеко момент возвращения обратно в 2019й (тогда было 400 магазинов еще до слияния с Эльдорадо); Но сокращение расходов это хорошо, но выручка сокращается вместе с ними! Про общую выручку компания пишет, что перешли на агентскую схему и учитывают только комиссии при продаже, а не всю цену товара. Но как объяснить, что падает даже онлайн выручка, хотя обороты маркетплейса растут? А все просто. Прошлая онлайн выручка, была никакая не онлайн)) Я бы мог даже поверить, что под руководством Бакальчука что-то выгорит со строительством 5го маркетплейса. Но подумайте сами. Вайзон стартовали на фактически пустом рынке, который спокойно дуополизировали много лет подряд. И все равно компаниям понадобились огромные денежные вливания и десятилетия работы в убыток чтобы построить все процессы! Яндекс и Сбер, которые в какой-то момент пытались догнать конкурентов, вливали бесконечные денежные ресурсы и все равно не смогли подвинуть лидеров. А с какой точки начинает Мвидео? С долга в 200 млрд? Это не серьезно. Ну представим, что завтра "добрый" инвестор даст конторе 200 млрд и долг обнулится. Так у Мвидео операционный убыток под 50 млрд в год! То есть, просто чтобы выбраться в положительную маржу нужно дать 250 млрд сразу, и еще 150 млрд в следующие 5 лет, дожидаясь момента, когда придет эффект масштаба и синергия (Озон вот 20 лет ждал). Думаю, что кроме ВТБ, никто на такие чудеса не способен. Без внешних вливаний Мвидео уже банкрот. Это тот случай, когда лучше отрезать кисть, чтобы не потерять всю руку или вообще не умереть. Но почему-то российские банкроты отказываются действовать прагматично. И начинается бесконечная эпопея с реструктуризациями, допками и прочими танцами с бубнами. Конечно же акции компании это чистейшей воды мемкоин с нулевой стоимостью. А вот из облигаций рекомендую бежать по любым ценам, пока не поздно.

🚀 ГЕОПОЛИТИКА ВЕРНУЛА ПОКУПАТЕЛЕЙ НА РЫНОК Сегодня российские акции получили мощный импульс на фоне позитивных геополитических сигналов. Инвесторы начали активно закладывать в цены снижение геополитической премии за риск. На этом фоне особенно сильно выросли отдельные бумаги 👇 🥇 ММК +7,8% Металлурги — один из наиболее чувствительных к улучшению экономических ожиданий секторов. Снижение геополитической напряжённости потенциально улучшает перспективы внутреннего спроса и снижает общий risk-off дисконт российских компаний. 🥈 М.Видео +7,4% Бумага традиционно отличается высокой волатильностью и чувствительностью к изменению настроений инвесторов. На позитивном рынке деньги быстро перетекают в наиболее сильно просевшие и высокобета-истории — М.Видео оказалась одним из таких бенефициаров. А также переток селеров из озон и вайлберрис на площадки мвидео. 🥉 ФосАгро +6,5% ФосАгро сочетает экспортную выручку, сильную позицию на мировом рынке удобрений и высокий интерес к дивидендным историям. На фоне общего притока риска в российские акции покупатели активно возвращались и в крупные сырьевые компании. 4. Норникель +6,0%** Норникель — одна из крупнейших и наиболее ликвидных сырьевых историй российского рынка. Улучшение настроений поддержало спрос на металлургов и экспортёров, а высокая ликвидность позволила бумаге быстро отреагировать на общий разворот рынка. 📊 Что объединяет сегодняшних лидеров? Если позитивная риторика будет конвертироваться в реальные договорённости, сегодняшнее движение может стать только первым этапом более масштабной переоценки российских акций. А вот если дальнейшего прогресса не последует, часть сегодняшнего роста может достаточно быстро уйти обратно. Следим за : ключевой вопрос теперь — сможет ли рынок закрепиться выше 2200 пунктов.

🗺 «М.Видео»: как трансформация бизнес-модели объясняет цифры отчёта за I полугодие 2026 Падение выручки (−36,8% до 108,2 млрд руб.) и рост чистого убытка (до 36,1 млрд руб. против 25,2 млрд руб. годом ранее) — следствие масштабной перестройки компании. «М.Видео» переходит от классического ритейла к гибридной платформенной модели: собственный товар, агентские поставки и маркетплейс работают как единая система. При переходе на агентскую схему в выручке отражается только комиссия, а не полная цена товара — отсюда резкое сокращение показателя. Общие продажи (GMV) снизились мягче — на 26,9%, до 152,6 млрд руб. Маркетплейс «М.Видео» вырос в 4 раза и превысил 17,7 млрд руб. (11,6% от общего оборота). Число селлеров превысило 12 тыс., а в июле был зафиксирован рекорд по новым регистрациям — более 1,6 тыс. партнеров за месяц. Доля онлайн-продаж достигла 41,5% (против 32,2% на конец 2025 года). Сеть сократилась с более чем 1 100 до 638 магазинов — компания закрыла свыше 40% точек за год, оптимизируя розницу. При этом SG&A-расходы без учёта амортизации снизились на 10,5% — до 21,7 млрд руб. Чистый операционный денежный поток вышел в плюс: +5,3 млрд руб. против оттока в 27,4 млрд руб. годом ранее. 📌 Вывод: цифры отражают не провал, а болезненный этап трансформации — компания жертвует выручкой и прибылью ради перестройки модели. Ключевой позитив — рост маркетплейса в 4 раза и выход денежного потока в плюс.

💩 Спасет ли "наплыв" продавцов М.Видео? Сегодня утром инвесторы увидели новость о наплыве селлеров на маркетплейс М.Видео после ударов по складам Ozon и Wildberries. 🚀В итоге акции компании в моменте взлетали почти 14% 😄 Тут правда есть идея? Для начала надо понять, за счёт чего формируется прибыль условного Ozon-а. Для этого посмотрим на последний отчёт компании. По итогам I полугодия консолидированная прибыль до налогообложения составила 26,2 млрд рублей, тогда как Финтех заработал 35 млрд рублей. То есть доналоговый результат самого E-commerce остаётся отрицательным — около минус 9 млрд рублей. Если подняться выше и посмотреть на операционную прибыль, картина кажется гораздо лучше: у Финтеха показатель составил 35,3 млрд рублей против 22 млрд рублей у E-commerce. Но почти весь эффект от прибыльной операционной деятельности маркетплейса съедают финансовые расходы. Внешние внеоперационные расходы E-commerce достигли 31 млрд рублей, и в результате операционная прибыль в 22 млрд превратилась в убыток до налогообложения на 8,8 млрд рублей. Существенная часть нагрузки связана с процентами по аренде: на уровне группы они составили 30,4 млрд рублей за полугодие. 💩 Возвращаемся к М.Видео Опыт Ozon показывает, что сам по себе маркетплейс — очень низкомаржинальный и капиталоёмкий бизнес. Даже при огромном масштабе Ozon E-commerce пока едва приближается к положительному финансовому результату. Основную прибыль группы сейчас приносит Финтех. У М.Видео же собственного банка нет. Плюс надо понимать особенности бизнес-модели М.Видео. Сейчас значительная часть логистики завязана на партнёров: СДЭК, Яндекс Маркет и 5Post. С одной стороны, это позволяет сократить первоначальные инвестиции и не строить всю логистическую инфраструктуру с нуля. С другой — чем больший торговый оборот проходит через М.Видео, тем больше компания платит внешним подрядчикам. Плюс у М.Видео всё же есть собственные крупные склады, а часть товара хранится на объектах партнёров, а значит никакой полной защиты от потенциальных ударов БПЛА нет. 🙂 На наш взгляд, сегодняшний рост акций М.Видео бессмыслен и носит чисто спекулятивный характер Переток селлеров не позволит компании озолотиться, так как сама по себе бизнес-модель маркетплейсов без сопутствующих услуг и сервисов не может генерировать достаточно прибыли. ❗️Нельзя забывать и о предстоящей допэмиссии Она может несколько улучшить финансовое положение компании и снизить долговую нагрузку, но ценой очень сильного размытия долей текущих акционеров. При размещении всех 500 млн новых акций общее количество бумаг увеличится почти в 3,8 раза.

( ) — селлеры массово бегут в маркетплейс. Проблемы решены? В июле приток новых продавцов на маркетплейс «М.Видео» вырос на 168% относительно января и на 59,2% относительно июня 2026 года. За вторую половину июля и начало августа к площадке присоединилось около 1,6 тыс. новых партнёров. Причина понятна: продавцы хотят диверсифицировать каналы продаж и не зависеть от одной площадки. «М.Видео» активно развивает собственный маркетплейс и расширяет ассортимент: от шин, одежды и туристических товаров до товаров для ремонта и строительства. Но рост числа селлеров сам по себе ещё не решает финансовые проблемы компании. В 2025 году чистый долг «М.Видео» составлял почти 150 млрд рублей, а чистый убыток — около 63 млрд рублей. При такой долговой нагрузке компании потребуется значительно больше времени, чтобы выйти на устойчивую прибыльность. Поэтому нынешний рост акций я бы воспринимала скорее как спекулятивный. Фундаментально ситуация пока изменилась не настолько сильно, чтобы говорить о полноценном развороте инвестиционной истории. При этом развитие маркетплейса действительно может стать одним из немногих позитивных драйверов. Если площадка продолжит быстро наращивать количество продавцов, ассортимент, GMV и трафик, а затем сможет превратить этот оборот в положительную EBITDA и денежный поток, оценка компании может измениться. Что касается техники, я по-прежнему допускаю движение в район исторических минимумов около 20 рублей. Новые инвесторы, дополнительное финансирование и развитие маркетплейса способны улучшить ситуацию, но риски долговой нагрузки и низкой рентабельности пока остаются слишком высокими. Поэтому сейчас я бы рассматривала только как высокорискованную спекулятивную историю. Для среднесрочных и долгосрочных инвестиций текущих изменений мне пока недостаточно.

📈 MVID +10%: НАЧАЛО РАЗВОРОТА ИЛИ ПРОСТО НЕТ ПРОДАВЦОВ? Акции прибавляют 10,23% и достигают 51,20 ₽. После июльского минимума около 35 ₽ движение выглядит впечатляюще, а техническая картина действительно изменилась: — цена вышла выше всех линий Аллигатора; — AO поднялся в положительную область; — последний бар пробил локальную консолидацию; — падение от весенних уровней впервые получило заметный восходящий ответ. Но на скриншоте есть деталь, без которой оценивать этот рост нельзя: в стакане отсутствуют заявки на продажу. Видна крупная очередь покупателей, а сторона продавцов полностью пуста. Поэтому текущая цена отражает не обычную двустороннюю торговлю, а острый дисбаланс спроса и предложения. ⚠️ Почему это важно Отсутствие офферов не гарантирует продолжения роста. Это означает, что на момент снимка желающие купить бумагу есть, а продавцы по доступным ценам отсутствуют. В таком стакане даже относительно небольшой поток заявок способен быстро перемещать котировку вверх. Но после возвращения продавцов ситуация может измениться так же резко: — очередь покупателей может быть снята; — первые крупные продажи способны вызвать ценовой разрыв вниз; — войти или выйти по отображаемой цене может оказаться невозможно; — технический пробой пока не проверен нормальной ликвидностью. Иными словами, зелёная свеча сильная, но качество этого движения пока нельзя назвать высоким. 📊 Что происходит с фундаментальным фоном Позитивные изменения у компании действительно есть. Оборот собственного маркетплейса М.Видео за первое полугодие достиг 17,7 млрд ₽, увеличившись в четыре раза год к году. Ассортимент расширился почти до 900 тыс. позиций. Снижение ключевой ставки до 14% также особенно важно для компаний с большой долговой нагрузкой: постепенное удешевление финансирования способно уменьшить давление процентных расходов. Однако эти факторы уже были известны рынку. Свежие сообщения о спросе на товары для ремонта, игровые приставки и программе трейд-ин выглядят позитивно для отдельных направлений, но сами по себе вряд ли объясняют скачок котировок на 10%. При этом фундаментальные риски никуда не исчезли: — выручка за 2025 год снизилась на 28,1%; — EBITDA составила −7,98 млрд ₽; — чистый убыток достиг 63,6 млрд ₽; — АКРА понизило рейтинг компании до BBB−(RU) с негативным прогнозом; — сохраняется риск размытия долей в результате дополнительной эмиссии. Поэтому сегодняшнее движение пока больше похоже на сочетание глубокой перепроданности, чувствительности к снижению ставки и дефицита продавцов, чем на реакцию на новую фундаментальную информацию. 📌 Что это означает для ТС №1 ТС №1 не должна догонять уже сформировавшуюся вертикальную свечу. Текущий бар — это уже реализованное движение, а не удобная точка входа. Для подтверждения потребуются: — возвращение нормального двустороннего стакана; — способность цены удержаться в области 50–51 ₽ при появлении продавцов; — формирование следующего полноценного бара без резкого поглощения роста; — сохранение цены выше Аллигатора. Возвращение под область 45–46 ₽ заметно ослабит текущий пробой. Импульс есть. Но пока неизвестно, поддержан ли он устойчивым спросом или возник преимущественно из-за отсутствия предложения. В системной торговле это принципиальная разница. Как считаете: продавцы действительно закончились или просто ждут более высокой цены? *Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.*

я — Отчёт недели. Купоны, которые пришли на прошлой неделе. ✔️ На неделе пришёл купон по облигациям МВ Финанс 001Р - 06 Сумма выплат составила 5641,68р. Выплаты купонов ежемесячные, годовой купонный доход 26% (От цены покупки). Облигации М.Видео занимают 12,83% от общего портфеля. ✔️ На неделе пришёл купон по облигациям Селигдар 001 P-04. Сумма выплат составила 546,7р. Выплаты купонов ежемесячные, годовой купонный доход 19% (От цены покупки). Облигация занимает 3,55% от общего портфеля (Два выпуска от эмитента). ✔️ На неделе пришёл купон по облигациям Денум Солюшнз оббП02.Сумма выплат составила 2014 . Выплаты купонна ежемесячные, годовой купонный доход ~24,5% (От цены покупки). Облигация занимает 4,65% от общего портфеля. ✔️ На прошлой неделе пришёл купон по облигациям Универсальная лизинговая компания 001P-01. Сумма выплат составила - 1127,84р. Выплаты купонов ежемесячные, годовой купонный доход 24,5% (От цены покупки). Облигации Универсальная лизинговая компания занимают 2,65% от общего портфеля. ✔️На прошлой неделе пришёл купон по облигациям ЭкоНива 001Р - 01. Сумма выплат составила - 922,59р. Выплаты купонов ежемесячные, годовой купонный доход 16,75% (От цены покупки). Облигации Универсальная лизинговая компания занимают 2,92% от общего портфеля. ✔️ На прошлой неделе пришёл купон по облигациям Селигдар 001P-08 и Селигдар 001P-04 Общая сумма выплат составила 1123,51р. Выплаты купонов ежемесячные, годовой купонный доход ~18,5% (От цены покупки). Облигации "Селигдар" занимают 3,23% от общего портфеля. Общая сумма выплат: 10829,62р. Практически еженедельно приходит по 10к. Снижение тела облигаций меня не пугает, я готов добирать интересующие меня выпуски с фиксированным купоном (Повышение ставки не жду).

🏤 Мегановости 🗞 👉📰 1️⃣ Индекс Мосбиржи 7 июля обновил минимум с декабря 2022 года: в 11:05 он падал на 3,1%, до 2127,18 пункта. Позже рынок отскочил от минимума, и к 19:00 индикатор составлял 2190,39 пункта, что на 0,17% ниже предыдущего закрытия. Дневное движение подтвердило резкий рост волатильности в российских акциях. Новый минимум показывает, что вчерашняя просадка не была разовой: рынок продолжает переоценивать ставку, геополитику и риск дивидендных гэпов. 2️⃣ ЦИАН не планирует использовать акции, выкупленные по buyback, для сделок M&A или SPO. Финансовый директор Ольга Жилинская допустила, что в будущем бумаги могут быть погашены, но назвала эту процедуру дорогой для российского рынка. Программу обратного выкупа объемом до 4 млрд ₽ будут финансировать комбинацией заемных и собственных средств, вероятно с большей долей долга. Уточнение сценария buyback важно: заморозка акций поддерживает котировки слабее, чем погашение, а долговое финансирование повышает требования к денежному потоку. 3️⃣ Акции М.Видео 7 июля обновили минимум с 2009 года. На 15:34 мск бумаги снижались на 9,86%, до 44,8 ₽ за штуку, а котировки колебались в диапазоне 44,75-44,9 ₽. Падение проходило на фоне общего снижения индекса Мосбиржи ниже 2130 пунктов и ожиданий более жесткой денежно-кредитной политики ЦБ. Слабость М.Видео выглядит как сочетание рыночного стресса и недоверия к долговой истории ритейлера, поэтому восстановление потребует не только отскока индекса. 4️⃣ Российский союз промышленников и предпринимателей считает, что ЦБ может повысить ключевую ставку из-за роста цен на топливо и отсутствия сезонной дефляции в августе. Экономисты расходятся в оценках: часть экспертов считает повышение бесполезным против топливного шока, другая допускает шаг на 0,25 п.п. при сильном переносе цен в инфляцию. На прошлом заседании ЦБ снизил ставку на 25 б.п., до 14,25%, а следующее заседание назначено на 24 июля. Рынок закладывает более жесткий тон регулятора, поэтому даже разговоры о паузе или повышении ставки продолжают давить на акции и облигации. 5️⃣ Госдума 7 июля приняла поправки, по которым банки и платежные сервисы должны будут раскрывать условия переводов, онлайн-платежей и обслуживания карт в более понятном виде. Требования начнут действовать с 1 сентября 2027 года и затронут переводы через СБП, карты, банковские приложения и потребительские кредиты. По данным Банка России, в 2025 году по картам прошло 71,9 млрд операций на 149,5 трлн ₽, а через СБП - 18,3 млрд операций на 103 трлн ₽. Для Сбербанка , ВТБ , Т-Банка и Совкомбанка новые стандарты не выглядят шоком, но могут снизить пространство для непрозрачных комиссий и усилить конкуренцию тарифов. Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅

Инвестиционный дайджест: что происходит на рынке облигаций Коллеги, обсудим четыре важные темы, которые сейчас волнуют всех, кто следит за долговым рынком. 📉 Супердлинные ОФЗ — риск просадки растёт Индекс RGBI вернулся на минимумы начала июня (118,5 п.), выйдя вниз из диапазона 119–120 пунктов под давлением длинных выпусков. Доходность 15-летних ОФЗ достигла ~14,56%, но ключевой момент — асимметрия риска изменилась. Если раньше длинные бумаги давали мощный апсайд, то теперь риск просадки при любом сдвиге ожиданий стал существенно выше потенциальной доходности. Силуанов допустил корректировку плана госзаимствований на 2026 год, а инфляционные риски никуда не делись. Рекомендация — сокращать дюрацию и увеличивать долю флоатеров в портфеле. 🏬 М.Видео — рейтинг понижен до BBB- АКРА снизило кредитный рейтинг «М.Видео» сразу на две ступени — с BBB+(RU) до BBB-(RU), прогноз изменён со стабильного на негативный. Причина — ухудшение долговой нагрузки и ликвидности: долг превышает 158 млрд рублей, снижение FFO, отрицательный денежный поток, нарушение банковских ковенант. Основные выплаты по кредитам придутся на конец 2026 — начало 2027 года. Вероятность повторного снижения рейтинга в ближайшие 1,5 года высокая. 🏦 Новые правила по субордам банков ЦБ определил новые подходы к регулированию субординированных инструментов. Ключевые новации: · Повышение триггера списания AT1 с 5,125% до 6,5% · Запрет на привлечение T2 для системно значимых банков · Для AT1 — отказ от обязательной бессрочности, минимальный срок 10 лет · Возможность восстановления номинала после списания · Предел для плавающей ставки — «ключевая ставка + 10 п.п.» Новые правила будут действовать только для новых инструментов. Реформа в два этапа: нормативная база к январю 2027 года, изменения в законы — в I квартале 2028-го. 💥 Дефолт «Агрофирмы Донецкая Долина» Эмитент допустил первый дефолт — не выплатил 10-й купон по выпуску 001П-01 на сумму 813,6 тыс. рублей. Компания зарегистрирована в 2017 году, занимается выращиванием саженцев. Размещение первого выпуска на 30 млн рублей завершилось лишь в марте 2026 года, а уже в июне вышел новый выпуск ещё на 30 млн. При этом менеджмент ранее прямо указывал на хронический дефицит оборотного капитала — цикл производства длится 2–3 года. Дефолт не стал сюрпризом для тех, кто следил за отчётностью. Хештеги: #ЦБ

🏤 Мегановости 🗞 👉📰 1️⃣ Акции Совкомбанка выросли на 7,3% до 11,34 ₽ после объявления о программе выкупа акций дочерней структурой "Совкомбанк Страхование Жизни" объёмом 2 млрд ₽ ежеквартально. Программа бессрочная — "до решения о её завершении". Менеджмент считает акции недооценёнными: текущая цена на 30% ниже капитала на акцию, хотя с IPO в декабре 2023 года бумаги выросли почти на 50%. Buyback — сильный сигнал уверенности менеджмента в недооценённости банка; на фоне общерыночного падения регулярные квартальные выкупы создают поддержку котировкам. 2️⃣ Индекс Московской биржи обвалился на 4,13%, закрывшись на отметке 2318 пунктов — минимуме с марта 2023 года. Главным триггером стало решение ЦБ снизить ставку лишь на 25 б.п. вместо ожидаемых 50 б.п., а также сигнал о возможной паузе в дальнейшем снижении. Сбербанк упал на 3%, "Газпром" пробил отметку 99 ₽ впервые с 2008 года (−5,24%), ВТБ потерял 7%, СПБ Биржа — 17,5%, ЦИАН — 14,43%, АЛРОСА — 7,2%, "Аэрофлот" — 6,73%. Индекс гособлигаций RGBITR опустился ниже 770 пунктов, доходности ОФЗ выросли на 0,42–0,65 п.п. Рынок наказал регулятора за осторожность: после недель непрерывного снижения даже умеренное разочарование ставкой переросло в каскадные продажи — ситуация указывает на хрупкость спроса и перегрев пессимизма в отдельных бумагах. 3️⃣ Пошлина 8% на экспорт алмазов вводится с сентября 2026 года и может сократить EBITDA АЛРОСА на 15–16% в 2026 году и на 29% в 2027 году. Правительство обосновало меру необходимостью развить внутреннюю алмазогранильную промышленность, однако до появления внутренних мощностей (5–7 лет) пошлина будет работать как дополнительный налог. АЛРОСА рискует потерять долю рынка в пользу иностранных конкурентов, прежде всего в Индии. Пошлина создаёт значимое давление на финансовые результаты компании на горизонте нескольких лет — инвесторам стоит закладывать существенное сокращение свободного денежного потока. 4️⃣ Акционеры "М.Видео" одобрили отказ от дивидендов за 2025 год и закрытую допэмиссию на 500 млн акций для привлечения 30 млрд ₽ от существующих инвесторов. Компания не платит дивиденды с III квартала 2021 года: выручка за первое полугодие 2025 года сократилась на 15% до 171 млрд ₽, чистый убыток вырос в 2,5 раза до 25,2 млрд ₽. Уставный капитал после допэмиссии вырастет более чем в 3,7 раза; среди участников размещения — ПАО "ЭсЭфАй" $SFIN. Масштабное размытие доли миноритариев при операционных убытках и без дивидендов делает "М.Видео" историей выживания за счёт акционеров, а не роста. 5️⃣ Годовое собрание акционеров Московской биржи не состоялось 22 июня из-за отсутствия кворума. Собрание должно было утвердить дивиденды за 2025 год: совет директоров рекомендовал выплатить 19,57 ₽ на акцию (44,5 млрд ₽, около 75% чистой прибыли по МСФО). Повторное собрание назначено на 25 июня. Срыв кворума — технический эпизод, а не смена позиции; дивиденды, вероятно, будут утверждены 25 июня, однако задержка добавляет неопределённость на фоне и без того слабого рынка. 6️⃣ Центральный банк дважды отклонил инициативу консорциума Сбербанка, Альфа-банка и Т-банка по созданию собственной платёжной системы — сначала классической карточной, затем с альтернативными платёжными форм-факторами. Работа над проектом велась с осени 2025 года; консорциум настаивал, что система не конкурирует с "Мир", а развивает альтернативные методы оплаты. В ответ ЦБ предложил банкам войти в акционеры существующей НСПК. Регулятор сохраняет монополию НСПК на карточную инфраструктуру — крупные банки лишаются рычага влияния на платёжный рынок и вынуждены работать в рамках государственной системы. Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅

🏤 Мегановости 🗞 👉📰 1️⃣ Банк России проведёт заседание по ключевой ставке 19 июня — большинство аналитиков ожидают снижения на 50 б.п. до 14,0%. Недельная инфляция с 9 по 15 июня составила 0,15%, инфляционные ожидания снизились до 12,4% — минимум с июля 2024 года. Шаг в 50 б.п. прогнозируют SberCIB, ВТБ, БКС; Альфа-банк допускает 25 б.п. Замедление инфляции формирует аргументы в пользу 50 б.п., но годовой показатель 5,63% оставляет ЦБ пространство для осторожной риторики. 2️⃣ Акционеры "Займер" одобрили дивиденды за Q4 2025 — 11,1 ₽ на акцию (100% квартальной прибыли, 1,11 млрд ₽). По итогам 2025 года суммарный дивиденд составит 27,29 ₽, доходность около 19%. Дата фиксации реестра — 28 июня. Устойчивость политики 100% выплат зависит от динамики портфеля МФО при высоких ставках. 3️⃣ Акции "Татнефти" выросли на 5,1% до 538,1 ₽ после снятия части ограничений на продажу топлива на собственных АЗС. Возобновлена реализация АИ-92 и дизельного топлива, восстановлены безналичные расчёты. Лимит на АИ-95 сохраняется — не более 30 литров в одни руки. Снятие основных ограничений устранило краткосрочный негатив, однако лимит на АИ-95 указывает, что трудности не разрешены полностью. 4️⃣ АКРА понизило кредитный рейтинг "М.Видео" сразу на две ступени — с BBB+(RU) до BBB-(RU) — с негативным прогнозом. Причины: рост долговой нагрузки, отрицательный денежный поток, нарушение банковских ковенант. Дальнейшее снижение рейтинга не исключено в ближайшие 12-18 месяцев. Восстановление кредитного качества возможно только при успехе трансформации в маркетплейс. 5️⃣ Спрос на металлоконструкции в строительстве в 2026 году может упасть на 20-30% из-за дорогого финансирования и санкционных задержек поставок. Объём нежилого строительства сократится на 9,7% г/г; восстановление до уровня 2025 года ожидается не ранее 2030 года. Мощности "Северстали" загружены до октября — снижение ставки ЦБ может разморозить приостановленные проекты. Разворот спроса будет возможен лишь при устойчивом смягчении денежно-кредитной политики. Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅