46
подписчиков
103
подписки
Пассивные инвестиции приносят свои плоды.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Посты
Ролики
Vestovoy
12 сентября в 15:28
Портфель Лежебоки за 28 с лишним лет собрал статистику по разным классам активов и показал, что акции в России — один из самых слабых классов активов, опережающих инфляцию. Хуже для сберегательной функции денег только покупка иностранной валюты (долара).
Золото дало в среднем +21% в год.
Облигации в среднем дали +18% в год.
Акции дали в среднем +12,8% в год.
Инфляция в России в среднем 12,3% в год.
Переоценка стоимости рубля к доллару 9,8% в год.
Vestovoy
6 сентября в 8:38
Что же изменилось в поздних взглядах Грэма, приверженца фундаментального анализа?
В конце жизни он пришёл к мысли, что его методы, которые когда-то отлично работали, со временем стали гораздо сложнее применять на практике. Он отмечал, что с развитием технологий и ростом объёма финансовых данных анализировать компании стало гораздо сложнее и дороже, а массовое участие других инвесторов в поиске недооценённых бумаг быстро нивелировало эти возможности.
В одном из интервью Грэм прямо сказал: «Я больше не сторонник сложных методов анализа ценных бумаг... В свете огромного количества исследований, которые в настоящее время ведутся, я сомневаюсь, что в большинстве случаев такие обширные усилия приведут к результатам, которые смогут оправдать их стоимость». В итоге он стал склоняться к идее пассивного, индексного подхода для рядовых инвесторов.
Vestovoy
19 августа
Портфель Рэя Далио на основе разделения рисков контрагентов-управляющих
(примерная модель "всепогодного" портфеля):
40% долгосрочные гособлигации (фонд с тикером SBLB в УК ПЕРВАЯ);
30% акции (индексный фонд с тикером AMIX в УК АТОН);
15% корпоративные облигации (фонд с тикером BOND в УК ДОХОДЪ);
15% золото (фонд с тикером GOLD в УК ВИМ Сбережения).
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Оценивайте риски самостоятельно или с привлечением профессиональных экспертов.
Vestovoy
5 августа
На рынке есть два вида доходности:
— инвестиционная (купоны и дивиденды);
— спекулятивная (положительная переоценка актива).
Лудоманы довольствуются последней.
Инвесторы забирают обе, оптимизируя брокерские комиссии и налоги через вложения в недорогие индексные фонды.
Джон Богл "Руководство разумного инвестора".
Vestovoy
31 июля
Состояние модельных инвестиционных портфелей в последний день июля 2026 года.
В Т-инвестициях и в СберИнвестициях портфели нуждаются в ребалансировках к целевой модели портфеля Рэя Далио.
В ВТБ и Альфе портфели Лежебоки сами по себе выдержали июльский шторм и вышли из него без потерь.
Vestovoy
17 июля
Пример обстоятельной диверсификации
Портфель Рэя Далио (для непростых времён):
— доля долгосрочных гособлигаций 40%.
— доля акций хороших компаний широкого рынка 30%.
— доля корпоративных облигаций 15%.
— доля товарных активов, драгметаллов 15%.
Целесообразно набирать экспозицию на каждый класс актива через недорогие биржевые фонды с минимальной комиссией за управление (как правило, это индексные фонды). Фонды не выплачивают дохода, но растут в цене, за счёт реинвестирования приходящих в фонды инвестиционных доходов (дивиденды, купоны по ценным бумагам в составе фондов) без вычитания налога.
В каждом конкретном фонде уже есть диверсификация по эмитентам.
Диверсификацию по контрагентам-посредникам (брокерам и УК) с целью оптимизации брокерских комиссий и нерыночных рисков тоже не составляет труда оформить самостоятельно.
Vestovoy
16 июля
А вы помните, когда в середине нулевых доллар стоил 25-29 рублей, а российский рынок акций стоял на месте годами?
Это нерезиденты потихоньку скупали наш рынок. Сейчас они владеют порядка 60% активов, и доллар стоит около 80 рублей более-менее стабильно последние 12 лет, не считая эксцессов на ковиде и СВО. И потихоньку из всяких щелей и форточек пошли распродажи в конце прошлого года... Рубль начал потихоньку переоцениваться — нерезиденты не хотят терять прибыль по акциям, вот и льют, кто сколько может до укрепления рубля к 30 за доллар.
#предположения #конспирология
Vestovoy
15 июля
А разве спекулятивное понимание рынка не закончилось самоубийством Джесси Ливермора и признанием Бенджамина Грэма об эффективности рынка и отсутствия преимуществ о фундаментальных недооценках акций в 1972 году?
Мировой тренд — спокойное индексное инвестирование и диверсификация портфеля среди недорогих индексных фондов на акции, облигации и товарные активы. Выбор отдельных бумаг давно перестал приносить прибыль.
Напишите в комментариях, что вы об этом думаете.
Vestovoy
12 июля
Портфель Лежебоки Сергея Спирина, декабрь 1997 - июнь 2026 гг (28 лет 6 мес.).
Ссылка на отчёт: https://assetallocation.ru/pdf/sluggard-2026-06.pdf
Vestovoy
7 июля
Портфель по типу Лежебоки: текущая доходность +8,2% за всё время.
Портфель 56% ОФЗ, 11% корп.облигации, 33% золота: текущая доходность +21,2% за всё время.
Портфель из фонда денежного рынка (Инвесткопилка ВТБ): +23,1%.
Суммарно портфель 23% акций, 29% золото, 48% облигаций: +8,0% за всё время.
Такие же вложения по безрисковой ставке ЦБ за то же время: +33,5% за всё время.
