😶 Аукцион ОФЗ всё таки состоялся

📊 ОБНОВЛЯЮ ТОП-15 АКЦИЙ! Завершила анализ отчётности по итогам I полугодия 2026 года и готова поделиться обновлённым рейтингом акций, которые, на мой взгляд, обладают высоким потенциалом роста. В подборку вошли 15 компаний с привлекательными оценочными мультипликаторами и потенциальной дивидендной доходностью. 1. 💳 Т-Технологии T • P/E 2026: 3,3х • Дивидендная доходность: 7,42% • Ориентир по историческому P/E: 6,5х • Потенциал роста: +106% 2. 💳 Сбер SBER • P/E 2026: 3,2х • Дивидендная доходность: 15,2% • Ориентир по историческому P/E: 5х • Потенциал роста: +72% 3. 💳 Совкомбанк SVCB • P/E 2026: 2,4х • Дивидендная доходность: 12,9% • Ориентир по историческому P/E: 5х • Потенциал роста: +108% 4. 🏠 ДОМ.РФ DOMRF • P/E 2026: 3,3х • Дивидендная доходность: 15,2% • Ориентир по историческому P/E: 5х • Потенциал роста: +68% 5. 🔖 Хэдхантер HEAD • P/E 2026: 6,5х • Дивидендная доходность: 15,5% • Ориентир по историческому P/E: 10х • Потенциал роста: +71% 6. 🏦 Московская биржа MOEX • P/E 2026: 5,2х • Дивидендная доходность: 14,5% • Ориентир по историческому P/E: 7,5х • Потенциал роста: +60% 7. 🧰 ВсеИнструменты • P/E 2026: 5,4х • Дивидендная доходность: 15–17% • Ориентир по историческому P/E: 7,5х • Потенциал роста: +58% 8. 🚢 НМТП NMTP • P/E 2026: 3,25х • Дивидендная доходность: 15,4% • Ориентир по историческому P/E: 4,5х • Потенциал роста: +53% 9. ⛽️ Транснефть-преф TRNFP • P/E 2026: 3,3х • Дивидендная доходность: 15,3% • Ориентир по историческому P/E: 4,5х • Потенциал роста: +53% 10. ⛽️ Сургутнефтегаз-преф • P/E 2026: 2,4х • Дивидендная доходность: 18,2% • Ориентир по историческому P/E: 3х • Потенциал роста: +40% • В расчётах использую курс доллара 85 ₽. 11. ⛽️ Лукойл LKOH • P/E 2026: 4х • Дивидендная доходность: 16,7% • Ориентир по историческому P/E: 5х • Потенциал роста: +40% 12. ⛽️ Татнефть TATN • P/E 2026: 4х • Дивидендная доходность: 11% • Ориентир по историческому P/E: 5х • Потенциал роста: +37% 13. 🍷 Новабев BELU • P/E 2026: 4,8х • Дивидендная доходность: 11% • Ориентир по историческому P/E: 6х • Потенциал роста: +33% 14. 📱 Яндекс YDEX • P/E 2026: 8х • Дивидендная доходность: 6,5% • Ориентир по историческому P/E: 11х • Потенциал роста: +30% 15. 🖥 Аренадата DATA • P/NIC 2026: 7,1х • Дивидендная доходность: 7% • Ориентир по историческому P/E: 10х • Потенциал роста: +40% 📌 Что изменилось с прошлого обзора? • ИКС-5 покинула топ-15 и сейчас занимает 21-е место рейтинга. • Яндекс опустился с 4-го на 14-е место на фоне рисков, связанных с повреждением центров обработки данных. • В топ добавлены нефтяные компании. Потенциальная дивидендная доходность выглядит привлекательно, но к перспективам сектора в 2027 году я отношусь осторожно. • Дочерние компании Россетей также могут претендовать на места в первой десятке. Однако сначала хочу дождаться обновлённых инвестиционных программ. Особенно интересно выглядят Россети Волга, Россети Урал, Россети Московский регион и Россети Центр и Приволжье. Важно: потенциал роста рассчитан исходя из предполагаемой переоценки компаний к выбранным историческим мультипликаторам. Это сценарные оценки, а не гарантированная доходность. Результат будет зависеть от фактической прибыли, дивидендных решений и изменения рыночных условий.

⛽️ ТРАНСНЕФТЬ: ТАРИФЫ РАСТУТ НИЖЕ ОЖИДАНИЙ ФАС опубликовала новый проект: с 1 января 2027 года тарифы на прокачку нефти и нефтепродуктов могут вырасти на 4,99%. Рынку новость не понравилась: привилегированные акции за два дня потеряли 3,3%. Почему индексации может оказаться недостаточно? 1️⃣ Тарифы растут медленнее издержек. Индексация привязана к прогнозной инфляции, а не к фактическому росту затрат. После повышения на 9,9% в 2025 году тарифы индексировали на 5,1% в 2026-м. Теперь предлагается 4,99% — минимальный уровень с 2022 года. 2️⃣ Расходы продолжают расти. По итогам I полугодия 2026 года расходы на оплату труда увеличились на 17,6%, на материалы — на 19%, а операционные расходы в целом — на 8%. 3️⃣ Налоговая нагрузка остаётся высокой. Для компании действует повышенная ставка налога на прибыль 40% вместо 25%, предусмотренная до 2030 года. ❗️Первое полугодие прошло относительно нейтрально, но второе может оказаться слабее. Финансовые результаты за I полугодие 2026 года: • Выручка — 740 млрд ₽ (+3% год к году). • EBITDA — 295 млрд ₽ (−4%). • Нормализованная прибыль, используемая как ориентир для дивидендов, — 123,8 млрд ₽ (−6,6%), или около 85 ₽ на акцию. • Процентные доходы — 40 млрд ₽ (−31%). Дополнительно после отчётной даты компания направила около 148 млрд ₽ на дивиденды за 2025 год и около 40 млрд ₽ на покупку 7,5% Газпромбанка. Денежная подушка сократилась, поэтому при дальнейшем снижении процентных ставок процентные доходы могут уменьшиться ещё сильнее. 👇 Что это означает для дивидендов? 2026 год. За второе полугодие ожидаю прибыль в диапазоне 250–275 млрд ₽. Это соответствует дивидендам порядка 170–185 ₽ на акцию, или 16–17,5% доходности по текущей цене. 2027 год. Перспективы пока выглядят слабее. Если тарифы вырастут на 4,99%, а издержки продолжат увеличиваться на 8–10%, давление на EBITDA сохранится. Дополнительно процентные доходы могут снизиться из-за уменьшения ставок и сокращения денежной подушки. В таком сценарии дивиденды могут составить 141–170 ₽ на акцию, что соответствует доходности около 13,5–16%. Это прогнозные оценки, а не гарантированные выплаты. Результат будет зависеть от динамики расходов, процентных ставок и фактической индексации тарифов. 👉 Итог Транснефть остаётся качественным инфраструктурным бизнесом, но в ближайший год компании будет сложнее поддерживать прежний уровень прибыли и дивидендов. При этом инвестору приходится сравнивать потенциальную дивидендную доходность не только с рисками бизнеса, но и с доходностью ОФЗ. При цене ниже 1 000 ₽ за акцию и ожидаемой дивидендной доходности выше 18% интерес к компании, на мой взгляд, может вернуться. TRNFP

#СПББиржа ( SPBE) по прозвищу «зверь» 😁 В августе я писала, что акции интересны для покупки: на графике формировался паттерн «голова и плечи» с перевёрнутой структурой (ПГиП). Спустя два месяца сценарий реализовался. С момента публикации акции прибавили 44%. Что дальше? 📈 Все цели достигнуты Котировки отработали все три целевых уровня. До 180 ₽ не хватило всего 1,5%, но в трейдинге не всегда есть смысл цепляться за последние проценты. Честно говоря, я ожидала, что цели будут достигнуты через коррекцию или боковое движение. Но акции шли практически без остановок. 📊 Что показывает техническая картина? Сейчас котировки вошли в зону сильной перекупленности. Подобного перегрева не было с момента предыдущего резкого роста в преддверии встречи на Аляске, когда акции прибавили около 75% за десять дней. Тогда последующая фиксация прибыли привела к тому, что котировки растеряли почти весь рост. Конечно, новые позитивные новости могут подтолкнуть цену ещё выше, например в диапазон 190–200 ₽. Но рассчитывать исключительно на удачу, игнорируя сигналы технического анализа и соотношение риска и потенциальной доходности, я бы не стала. 💰 Что делаю я? Все цели отработаны, поэтому вчера я закрыла последнюю часть позиции по 175 ₽. Даже если акции продолжат расти, дальше движение будет уже без меня. На текущих уровнях я считаю риски неоправданными. Для меня эта сделка — ещё одно напоминание: важно не только найти точку входа, но и заранее определить условия выхода. Иногда самая сложная часть торговли — не купить вовремя, а остановиться, когда прибыль уже получена. 🤝 Не позволяйте жадности отменять собственную стратегию. Возможность заработать ещё несколько процентов не всегда оправдывает риск потерять значительную часть уже полученной прибыли.