Young_Millionaire

377

подписчиков

8

подписок

📰 Новости, разборы и точки интереса. 🧠 Сложное — простыми словами. Без паники и лишней воды. 🐹 Пушистая команда разбирается в рынке вместе с вами. 📚 Учимся, ошибаемся, растём и строим капитал. 💰 Шаг за шагом — к финансовой свободе. 👇 Следим за рынком вместе.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Young_Millionaire
Young_Millionaire

1 октября в 17:31

🌱 YM GROWTH ENGINE — МОЖНО ЛИ ЗАРАБОТАТЬ НА РОССИЙСКОМ РЫНКЕ? В последнее время мы всё чаще задаём себе один вопрос: А можно ли сегодня вообще заработать на российском рынке акций? Рынок остаётся непростым: высокая ставка, дорогие деньги, неоднозначные ожидания по экономике и постоянные изменения в отдельных отраслях заставляют намного внимательнее относиться к цене входа. Поэтому мы решили не искать ответ в теории, а проверить его на практике. Мы уже начали формировать YM GROWTH ENGINE — экспериментальный портфель перспективных акций с горизонтом 12 месяцев и бюджетом 30 000 ₽. Главная идея проста: найти компании, у которых есть понятные потенциальные драйверы роста, и попробовать собрать их по интересным для нас ценам. При этом дивиденды здесь не являются главным критерием. Нас прежде всего интересуют развитие бизнеса, финансовые результаты, перспективы отрасли и возможная переоценка акций. 📊 ЧТО УЖЕ В ПОРТФЕЛЕ? Первые позиции мы уже начали набирать. Ниже указана текущая средняя цена входа: $T — 252,28 ₽ Т-Технологии — одна из компаний, которую мы рассматриваем прежде всего через призму роста бизнеса. Нас интересует развитие экосистемы, увеличение клиентской базы и дальнейшее расширение финансовых сервисов. $MTSS — 168,85 ₽ МТС интересна нам не только как телеком-компания. Большая экосистема позволяет рассматривать её как историю трансформации бизнеса и роста эффективности различных направлений. $MOEX — 148,51 ₽ Московская биржа — своеобразная ставка на сам российский финансовый рынок. При увеличении активности частных инвесторов и развития биржевой инфраструктуры компания получает прямую выгоду от роста оборотов и количества операций. $X5 — 1 800 ₽ X5 — ставка на масштабный розничный бизнес, развитие цифровых сервисов и дальнейшее повышение эффективности. Для нас это одна из историй, где интересно наблюдать именно за ростом операционных показателей. Это пока только первые четыре позиции. 🎯 ПОЧЕМУ НЕ ПОКУПАЕМ ВСЁ СРАЗУ? Потому что для нас этот эксперимент не про то, чтобы просто потратить 30 000 ₽. Мы хотим проверить другой подход: сначала определить интересную компанию, затем определить цену, по которой готовы её покупать, и только после этого входить в позицию. Если акция растёт и становится слишком дорогой — мы не будем покупать её только ради того, чтобы заполнить портфель. Если рынок даст более интересную цену — будем использовать её для постепенного набора. Среди следующих кандидатов сейчас рассматриваем $YDEX, $POSI, $HEAD и другие компании. При этом финальный состав заранее не зафиксирован. Новые идеи могут появляться, а уже выбранные компании могут, наоборот, перестать нас устраивать по цене или фундаментальным показателям. 📈 КАК БУДЕМ ПРОВОДИТЬ ЭКСПЕРИМЕНТ? Всего на YM GROWTH ENGINE выделено 30 000 ₽. Портфель будет собираться постепенно, а статистику будем публиковать примерно раз в месяц. В обновлениях будем показывать: • стоимость портфеля; • текущий результат; • новые покупки; • изменение средних цен; • состав портфеля; • и главное — почему мы приняли то или иное решение. Нам интересно не просто показать итоговую цифру через год, а сохранить весь путь формирования портфеля. И через 12 месяцев вернуться к первоначальному вопросу: можно ли было заработать на российском рынке, имея всего 30 000 ₽, выбирая перспективные компании и при этом не покупая их по любой цене? Ответ узнаем вместе. YM GROWTH ENGINE 🌱 — 30 000 ₽, 12 месяцев и один большой эксперимент. Подписывайтесь на YOUNG MILLIONAIRE, чтобы следить за развитием портфеля. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #young_millionaire #пульс #инвестиции #акции #портфель #рост #российскийрынок #биржа #ym_growth_engine #помощь_новичкам
Card image 1
Card image 2
4
5
Young_Millionaire
Young_Millionaire

28 сентября в 13:46

💳 Т-ТЕХНОЛОГИИ ПОД ДАВЛЕНИЕМ: −1% СЕГОДНЯ И −1,81% ЗА НЕДЕЛЮ — ЧТО НЕ НРАВИТСЯ РЫНКУ? Сегодня $T снова теряет около 1%, а за неделю снижение уже составляет 1,81%. Но самое интересное — свежей плохой новости по самому бизнесу нет. Наоборот, последние цифры довольно сильные. Так почему бумагу продолжают продавать? 👇 📈 С БИЗНЕСОМ ВСЁ НЕ ТАК ПЛОХО За 1П 2026: • чистая выручка — 414,2 млрд ₽, +26%
• операционная чистая прибыль — 98,6 млрд ₽, +32%
• ROE — 27,4% Правда, чистая прибыль с учётом переоценки доли «Яндекса» снизилась на 7% — до 74,5 млрд ₽. А 24 сентября Т-Банк сообщил ещё одну сильную цифру: прибыль по РСБУ за январь–август достигла 131,8 млрд ₽, увеличившись примерно в четыре раза г/г. То есть нынешнее давление на акцию сложно объяснить ухудшением операционного бизнеса. 🏦 ГЛАВНЫЙ ВОПРОС — «ТОЧКА» 22 сентября акционеры одобрили консолидацию банка «Точка» через допэмиссию акций $T. Максимально разрешено выпустить 550 млн акций, но сама компания ожидает использовать около половины этого количества. Причём примерно треть фактического выпуска должна перейти в квазиказначейский пакет и не попасть на рынок. Но инвесторов сейчас волнует другое: по какой цене выпустят новые акции и насколько в итоге размоют существующих владельцев? Оценку «Точки» и цену акций $T для сделки компания обещала раскрыть в конце сентября. И пока этой цифры нет, рынок закладывает неопределённость в котировку. 💸 ЕСТЬ ЛИ ПОДДЕРЖКА? Есть дивиденды. За 1П рекомендовано 4,7 ₽ на акцию. Последний день покупки под выплату — 9 октября, отсечка — 12 октября. При текущих ценах это около 1,8% доходности. Не огромная цифра, но дополнительная поддержка есть. 📉 ГДЕ СМОТРИМ УРОВНИ ДЛЯ СПЕКУЛЯЦИИ? Сейчас бумага снова пришла туда, где покупатели уже появлялись в конце августа. 248–250 ₽ — первая зона интереса. В конце августа акция несколько раз удерживалась около 248–250 ₽, а затем отскакивала. Если её продавят: 246–247 ₽ — следующая более сильная зона. Минимум 24 августа был около 246,3 ₽. Для подтверждения отскока нам хотелось бы увидеть возврат выше: 253–255 ₽. А дальше ближайшая зона сопротивления — 257–260 ₽, где бумага торговалась совсем недавно. 💡 ВЕРДИКТ ОТ YOUNG MILLIONAIRE Нынешнее снижение $T мы пока не воспринимаем как сигнал, что бизнес начал ломаться. Операционные результаты сильные, Т-Банк продолжает зарабатывать, дивиденды сохраняются. Главный навес — неизвестные пока параметры сделки с «Точкой». 🎯 НАШ ИТОГ Сейчас рынок фактически ждёт одну цифру: ПО КАКОЙ ЦЕНЕ ПРОЙДЁТ ДОПЭМИССИЯ? Если оценка «Точки» и цена размещения окажутся комфортными для текущих акционеров — неопределённость может быстро уйти, а зона 248–250 ₽ способна стать базой для отскока. Если рынок увидит сильное размытие — легко можем проверить 246–247 ₽ и ниже. Поэтому для спекуляции мы бы здесь не ловили падающий нож всей суммой, а смотрели реакцию покупателей на обозначенных уровнях. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #T #ТТехнологии #ТБанк #Точка #Акции #Мосбиржа #Инвестиции #Трейдинг #young_millionaire #пульс
Card image 1
7
8
Young_Millionaire
Young_Millionaire

28 сентября в 11:36

🏦 ВТБ ПРОТИВ РЫНКА: +1,59% ПРИ IMOEX −1,03% — ЧТО УВИДЕЛИ ПОКУПАТЕЛИ? Сегодня рынок снова красный, но одна из крупнейших бумаг идёт против движения. На момент подготовки поста $IMOEXF теряет 1,03%, а $VTBR прибавляет 1,59%. Почему ВТБ покупают, когда рынок продают? Разбираемся. 👇 📊 ЗАВТРА — ГЛАВНАЯ ПРОВЕРКА 29 сентября ВТБ публикует результаты по МСФО за 8 месяцев 2026 года. Дата стоит в официальном календаре банка. Именно ожидание свежих цифр сейчас может быть одним из собственных драйверов бумаги. Последние опубликованные результаты за 7 месяцев: • чистая прибыль — 265,6 млрд ₽, −12,7% г/г
• чистые процентные доходы — 480 млрд ₽, +157,5%
• чистая процентная маржа — 2,6% против 1,1%
• ROE — 16,2% То есть общая прибыль пока ниже прошлогодней, но основной банковский двигатель — процентные доходы — восстановился очень заметно. 💰 ПОЧЕМУ ЭТО ВАЖНО? ВТБ сохраняет цель заработать около 600 млрд ₽ чистой прибыли за 2026 год. И здесь логика простая: прибыль растёт → капитал укрепляется → появляется больше пространства для дивидендов. По дивидендной политике ВТБ рекомендуемые выплаты, как правило, составляют не менее 25% чистой прибыли группы по МСФО, хотя окончательное решение зависит в том числе от капитала банка. За 2025 год банк уже выплатил 9,71 ₽ на акцию. Поэтому сильный отчёт снова поднимет главный вопрос: какими могут быть дивиденды уже за 2026 год? ⚠️ А ГДЕ РИСК? Над ВТБ всё ещё висит допэмиссия. Банк планирует привлечь порядка 300–400 млрд ₽ для сделки с Wildberries-Russ. Сроки сдвинулись, но 24 сентября Андрей Костин подтвердил: размещение всё равно состоится. А новые акции означают размытие доли существующих акционеров. Получается две противоположные силы: 🟢 растёт способность банка зарабатывать
🔴 остаётся риск крупной допэмиссии 🔎 ЧТО БУДЕМ ИСКАТЬ В ОТЧЁТЕ? Для нас важны четыре вещи: 1. Прибыль — идёт ли банк к цели 600 млрд ₽. 2. Маржа — сохраняет ли основной банковский бизнес хорошую доходность. 3. Капитал — хватает ли его одновременно на развитие и потенциальные дивиденды. 4. Допэмиссия — когда она состоится и насколько сильно размоет действующих акционеров. 💡 ВЕРДИКТ ОТ YOUNG MILLIONAIRE Сегодняшние +1,59% против −1,03% у IMOEX показывают: у ВТБ сейчас есть собственный сюжет, который оказался сильнее общего настроения рынка. Но для нас история не про один зелёный день. Главная интрига — сможет ли ВТБ одновременно показать высокую прибыль, сохранить достаточный капитал и пройти крупную допэмиссию без сильного давления на действующих акционеров. Если банк подтвердит цель 600 млрд ₽, сохранит сильную процентную маржу и даст понятный сигнал по капиталу — интерес к бумаге получит фундаментальное подтверждение. Если цифры разочаруют, сегодняшний рост легко может смениться фиксацией. 🎯 НАШ ИТОГ Сейчас $VTBR — это столкновение двух историй: способность зарабатывать всё больше денег
против
риска размытия акций через допэмиссию. И уже завтра станет понятнее, какая из них для рынка окажется важнее. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #VTBR #ВТБ #IMOEX #Мосбиржа #Акции #Инвестиции #Дивиденды #Банк #young_millionaire #пульс
Card image 1
2
3
Young_Millionaire
Young_Millionaire

25 сентября в 18:24

📉 $IMOEXF СНОВА КРАСНЫЙ: ЧТО НА ЭТОТ РАЗ НАПУГАЛО РЫНОК? Ещё вчера индекс поднимался до 2334 пунктов. Сегодня настроение резко поменялось: по итогам основной сессии IMOEX закрылся на 2273,87 пункта — минус 1,66%. Что произошло? Разбираем по пунктам. 👇 🏛 1. БЮДЖЕТ И НАЛОГИ — ГЛАВНЫЙ ДАВЯЩИЙ ФАКТОР Минфин предложил новую «донастройку» налогов. Для отдельных добывающих компаний цветной металлургии и производителей удобрений обсуждается налог 30% на дополнительный доход от роста сырьевых цен, для золотодобытчиков — 20%. Важно: это пока предложение, а не уже уплаченный налог. Но рынок живёт ожиданиями. Инвесторы сразу начали пересчитывать будущую прибыль, FCF и дивиденды сырьевых компаний. 🛢 2. НЕФТЬ ПЕРЕСТАЛА СПАСАТЬ В четверг Brent резко выросла и доходила примерно до $106–107 за баррель. Сегодня движение развернулось: к вечеру Brent теряла около 2,5%. Для российского рынка это чувствительно — нефтегаз занимает большую долю IMOEX. $GAZP сегодня потерял около 2,4% и снова ушёл ниже 100 ₽. То есть один из главных драйверов предыдущего роста сегодня сам стал фактором давления. 💸 3. РОСТ НЕДЕЛИ НАЧАЛИ ФИКСИРОВАТЬ За несколько сессий рынок отскочил от района 2250–2270 и вчера в моменте дошёл до 2334. Но закрепиться выше 2300 не получилось. Перед выходными часть участников зафиксировала прибыль: налоговая неопределённость выросла, нефть пошла вниз, а нового сильного катализатора вверх не появилось. Интерфакс также называл фиксацию прибыли одним из факторов сегодняшнего снижения. 🌍 4. ГЕОПОЛИТИКА НЕ ДАЛА НОВОГО ПОЗИТИВА Российский рынок остаётся очень чувствительным к новостям вокруг переговорного процесса. Часть позитивных ожиданий уже успела попасть в цены, а сегодня рынок не получил нового сильного сигнала, который мог бы перевесить бюджетно-налоговый негатив. 📉 КТО ТЯНУЛ ВНИЗ? К закрытию среди заметных снижений были: • $CBOM — около −4,8%
• $GAZP — около −2,4%
• $CHMF — около −2,2%
• $OZON — около −2,3% При этом рынок падал не поголовно: например, $MGNT прибавил около 1,5%. То есть это не паническая распродажа всего подряд — деньги уходят прежде всего из наиболее уязвимых историй. 💡 ВЕРДИКТ ОТ YOUNG MILLIONAIRE Мы бы описали сегодняшний день так: Налоги — главный фундаментальный фактор давления.
Нефть — перестала помогать.
Геополитика — нового драйвера не дала. Пятница — усилила фиксацию прибыли. И здесь важный момент. Brent всё ещё выше $100, а IMOEX снова около 2270. Значит, одной дорогой нефти рынку уже недостаточно. Инвестору важно понимать не только сколько зарабатывает компания, но и какая часть этой прибыли в итоге останется бизнесу и акционеру. 🎯 ЧТО СМОТРИМ ДАЛЬШЕ? Ключевая зона сейчас — 2250 пунктов. Аналитики также называют рабочим диапазоном примерно 2250–2350. Удерживаем 2250 + нефть стабилизируется + налоговый фон перестаёт усиливаться → рынок получает шанс снова вернуть 2300–2350. Закрепляемся ниже 2250 → давление может продолжиться, и внимание сместится к более низким поддержкам. Наш главный вывод: сегодня рынок падает не из-за одного страшного события. Просто причин продавать стало больше, а новых причин покупать — меньше. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #IMOEX #Мосбиржа #Акции #Инвестиции #ФондовыйРынок #РоссийскийРынок #пульс #портфель #young_millionaire
Card image 1
6
7
Young_Millionaire
Young_Millionaire

23 сентября в 3:30

🚢 КАК ДЕЛА У ГЛАВНОГО ПОРТА РФ? Последние недели вокруг Новороссийска картина тревожная: судов стало меньше, отдельные перевозчики приостановили заходы, риски для судоходства выросли. Кажется, что для $NMTP всё плохо. Но здесь есть важный нюанс. Морской порт Новороссийск и публичный НМТП — не одно и то же. Например, НУТЭП — крупнейший контейнерный терминал Новороссийска — принадлежит «ДелоПортс», а не $NMTP. Поэтому проблемы контейнерных линий вроде Akkon — тревожный сигнал для всей акватории, но не прямое выпадение этой выручки у НМТП. 🛢 ЧТО ТОГДА ГЛАВНОЕ ДЛЯ $NMTP? Нефть. За 1П 2026 группа перевалила 58,4 млн тонн, из которых 33 млн тонн пришлось на нефть. Причём нефтяная перевалка выросла сразу на 12%. Именно поэтому свежие данные оказались неожиданно позитивными. После слабого августа за 1–20 сентября экспорт и транзит нефти через Новороссийск выросли примерно на 50% — с 420 до 650 тыс. баррелей в сутки. По данным Reuters/LSEG, объёмы уже приблизились к нормальному уровню загрузки. То есть часть портовой активности действительно сильно пострадала, но главный для $NMTP нефтяной поток пока не исчез. 💰 А ЧТО С БИЗНЕСОМ? За 1П 2026: • выручка — 39,7 млрд ₽, +2,6%
• EBITDA — 27,4 млрд ₽, −8,4%
• чистая прибыль — 23,3 млрд ₽, +8,3%
• чистый долг — −9,4 млрд ₽ Долговой проблемы фактически нет. Но есть другая: операционные расходы выросли с 8,8 до 12,3 млрд ₽, из-за чего EBITDA снизилась даже при росте выручки. И главный момент — основные перебои произошли уже после первого полугодия. Поэтому настоящий экзамен для НМТП — результаты III квартала. 📈 ПОЧЕМУ $NMTP ВЧЕРА ВЫРОС НА 2,74%? 22 сентября акция закрылась на 6,745 ₽ (+2,74%). Объём торгов составил почти 19 млн бумаг против среднего около 7,9 млн. Отдельной новости НМТП, которая однозначно объясняла бы весь скачок, не было. Но именно 22 сентября появились данные о +50% к нефтяному экспорту через Новороссийск. Одновременно рос весь рынок: IMOEX прибавил 1,86%, а Brent находилась выше $100. Поэтому мы видим здесь сочетание двух факторов: восстановление нефтеперевалки + общий отскок рынка. 💸 А ЧТО С ЦЕНОЙ? Сейчас $NMTP стоит 6,745 ₽, капитализация — около 126 млрд ₽, P/E — примерно 4х. За 2025 год НМТП выплатил 1,1448 ₽ на акцию. Если чисто математически повторить такую выплату при нынешней цене, получится почти 17% дивдоходности. Но это именно расчёт, не прогноз дивиденда. 🔮 ТРИ СЦЕНАРИЯ 🔴 5,5–6,2 ₽
Новые длительные остановки → падает нефтеперевалка → сокращаются прибыль и дивиденды. 🟡 6,5–8 ₽
Нефть продолжает идти, перебои остаются локальными, а финансовые показатели проседают умеренно. 🟢 8,5–9,5 ₽
Судоходство нормализуется + сильные III–IV кварталы + сохраняются крупные дивиденды. Дополнительный фактор — государство планирует до конца года продать 20% НМТП стратегическому инвестору. Цена сделки может стать новым ориентиром для оценки компании. 💡 ВЕРДИКТ ОТ YOUNG MILLIONAIRE $NMTP сейчас — это не история: «порт закрыт → бизнес закончился». Главный вопрос другой: СМОЖЕТ ЛИ НЕФТЯНОЙ ГРУЗОПОТОК РАБОТАТЬ СТАБИЛЬНО, НЕСМОТРЯ НА РИСКИ В ЧЁРНОМ МОРЕ? Мы следим за четырьмя вещами: нефтеперевалка → EBITDA → дивиденды → цена продажи госпакета. Если нефть продолжит идти темпами сентября — нынешние 6,745 ₽ начинают выглядеть совсем иначе. Если перебои станут системными — низкий P/E может оказаться не скидкой, а платой за высокий риск. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #NMTP #нмтп #акции #Инвестиции #Дивиденды #мосбиржа #young_millionaire #пульс #портфель
Card image 1
9
10
Young_Millionaire
Young_Millionaire

23 сентября в 1:55

🛒 ПОРА ЗА ПРОДУКТАМИ Продуктовый ретейл часто называют защитным сектором: продукты люди покупают в любую погоду на рынке. Но для инвестора этого мало. У ретейлеров огромные обороты и тонкая маржа: пара процентов дополнительных расходов, дорогой долг или неудачная интеграция — и триллионы выручки почти не превращаются в прибыль. Поэтому сегодня смотрим не только на результаты $X5, $LENT, $MGNT и $OKEY, но и на то, что может произойти с каждой историей дальше. 🟢 $X5 — МАСШТАБ + ДИВИДЕНДЫ За 1П 2026 X5 получила около 2,48 трлн ₽ выручки (+10,5%) и 141,3 млрд ₽ скорр. EBITDA (+8,7%). Чистая прибыль при этом снизилась до 34,5 млрд ₽. Компания сама ждёт по итогам 2026 года рост выручки на 12–16%, скорр. EBITDA-маржу не ниже 6% и чистый долг/EBITDA 1,2–1,4x. 🔮 Наш сценарий: второе полугодие становится проверкой. Если X5 ускорит рост и удержит маржу около 6%, история остаётся сильной: масштаб, «Чижик» и возможность возвращать капитал акционерам. Если рост останется около 10%, а маржа начнёт проседать — ожидания придётся пересматривать. 🟡 $LENT — БОЛЬШАЯ СТАВКА НА M&A *M&A (Mergers & Acquisitions) — это слияния и поглощения: когда компания покупает другой бизнес или объединяется с ним. У «Ленты» выручка за 1П выросла на 26,2% до 648,5 млрд ₽, но EBITDA — лишь на 1,9%. Маржа упала до 6,1%, а чистый долг/EBITDA вырос до 1,4x. Причина понятна: компания активно скупает рынок. В 2026 году в периметр вошли и 75 гипермаркетов O’KEY. И здесь у нас уже есть конкретный экзамен: менеджмент ожидает по итогам 2026 года EBITDA-маржу не ниже 7%, а чистый долг/EBITDA — около 1,0x. 🔮 Наш сценарий: если к концу года маржа действительно вернётся к 7%+, а долг снизится — значит, интеграция работает и быстрый рост начинает превращаться в деньги. Если нет — получим красивый рост выручки, купленный ценой эффективности. 🔴 $MGNT — СТАВКА НА РАЗВОРОТ «Магнит» за полугодие получил 1,89 трлн ₽ выручки (+12,8%) и около 96 млрд ₽ EBITDA (+12,1%). Но чистый долг/EBITDA достиг 2,9x, а до IFRS 16 компания закончила полугодие примерно с 1,9 млрд ₽ убытка. Вот почему нам сейчас не так интересно, сколько новых магазинов откроет «Магнит». Главный вопрос — баланс. 🔮 Наш сценарий: если долговая нагрузка начнёт снижаться и стоимость финансирования пойдёт вниз, эффект на чистую прибыль может быть сильным — база сейчас очень низкая. Если долг останется около 3x, даже дальнейший двузначный рост продаж может почти не доходить до акционера. 🔵 $OKEY — ЭТО УЖЕ НЕ O’KEY Самая необычная история подборки. Гипермаркеты O’KEY проданы, а в публичной группе осталась сеть дискаунтеров «ДА!». За 1П её выручка выросла на 10% до 43 млрд ₽, LFL — на 6,6%, EBITDA группы — до 4,2 млрд ₽, а маржа составила 9,6%. После редомициляции компания вообще планирует называться МКПАО «ГРУППА ДА». 🔮 Наш сценарий: здесь следим не за старым O’KEY, а за тем, сможет ли «ДА!» сохранять двузначный рост и маржу около 9–10% одновременно с расширением сети. Если да — рынок постепенно получит практически чистую публичную историю дискаунтера. Если рост потребует жертвовать маржой, идея становится заметно слабее. 💡 ВЕРДИКТ ОТ YOUNG MILLIONAIRE Мы бы разделили корзину так: Основа: $X5
Рост через M&A: $LENT
Ставка на восстановление: $MGNT
Специдея / повышенный риск: $OKEY У каждой бумаги теперь есть свой показатель, за которым мы будем следить: X5 — удержит ли маржу ≥6%?
LENT — вернётся ли к ≥7% при снижении долга?
MGNT — пойдёт ли долг вниз с 2,9x?
OKEY — сможет ли «ДА!» расти двузначно без потери маржи? 🎯 НАШ ИТОГ На кассе у всех может стоять очередь. Но на бирже важнее не количество чеков, а способность превращать эти чеки в свободный денежный поток и прибыль для акционеров. Именно по этим четырём контрольным точкам мы и будем смотреть, кто из ретейлеров реально становится сильнее. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #young_millionaire #пульс #помощь_новичкам #портфель #инвестиции #биржа #российскийрынок
Card image 1
10
11
Young_Millionaire
Young_Millionaire

22 сентября в 15:49

Часть 9.1 💰 ОБЛИГАЦИИ: СОБИРАЕМ ПОРТФЕЛЬ НА ПРАКТИКЕ Финальный шаг всей серии — четыре учебных портфеля на 30 000, 100 000, 250 000 и 500 000 ₽. Цены — ориентир на 21–22 сентября 2026 года, без НКД и комиссий. Перед покупкой всё обязательно перепроверяем. 📋 БУМАГИ 🇷🇺 ОФЗ 26232 $SU26232RMFS7
Цена: ≈938 ₽
Купон: 29,92 ₽ ×2
YTM: ≈12,9% 🇷🇺 ОФЗ 26236 $SU26236RMFS8
Цена: ≈879 ₽
Купон: 28,42 ₽ ×2
YTM: ≈14,6% 🇷🇺 ОФЗ 26242 $SU26242RMFS6
Цена: ≈878 ₽
Купон: 44,88 ₽ ×2
YTM: ≈14,7% 📡 Ростелеком 001P-25R — AAA $RU000A10ETL7
Цена: ≈995 ₽ | Купон: 11,22 ₽ ×12
YTM: ≈15,0% 🏦 Сбер SBER56 — AAA $RU000A10F7R7
Цена: ≈986 ₽ | Купон: 11,01 ₽ ×12
YTM: ≈15,0% 🥇 Полюс ПБО-12 — AAA $RU000A10FQP1
Цена: ≈1 000 ₽
Купон: КС +1,2%, ежемесячно
Доходность к оферте: ≈16,0% 🚆 РЖД 1P-45R — AAA $RU000A10CDZ5
Цена: ≈983 ₽ | Купон: 11,38 ₽ ×12
YTM: ≈15,6% 🚗 Каршеринг Руссия 1P-09 — BBB+ $RU000A10FQB1
Цена: ≈852 ₽ | Купон: 18,08 ₽ ×12
YTM: ≈32,8% ⚠️ Лизинг-Трейд 001P-10 — BB+ $RU000A107480
Цена: ≈842 ₽
Купон: 13,15 ₽ сейчас, далее снижается
YTM: ≈39,2% Учебная структура: ≈50% ОФЗ ≈40% AAA - корпораты ≈7% BBB+ ≈3% BB+. То есть около 90% портфеля — более консервативная основа, а повышенный риск занимает небольшую долю. 💼 ПОРТФЕЛЬ НА 30 000 ₽ 🇷🇺 ОФЗ — ≈51%
26232 — 5 шт 26236 — 6 шт 26242 — 6 шт 🏢 AAA — ≈40%
Ростелеком / Сбер / Полюс / РЖД — по 3 шт ⚡ Повышенный риск — ≈9%
Каршеринг — 2 шт Лизинг-Трейд — 1 шт 💰 Вложено: ≈29 670 ₽ + НКД
📈 После НДФЛ*: ≈4 240 ₽/год
📅 В среднем: ≈353 ₽/мес. 💼 ПОРТФЕЛЬ НА 100 000 ₽ 🇷🇺 ОФЗ — ≈50%
26232 — 18 шт 26236 — 19 шт 26242 — 18 шт 🏢 AAA — ≈40%
Ростелеком / Сбер / Полюс / РЖД — по 10 шт каждой ⚡ Повышенный риск — ≈10%
Каршеринг — 8 шт Лизинг-Трейд — 4 шт 💰 Вложено: ≈99 213 ₽ + НКД
📈 После НДФЛ*: ≈14 450 ₽/год
📅 В среднем: ≈1 204 ₽/мес. 💼 ПОРТФЕЛЬ НА 250 000 ₽ 🇷🇺 ОФЗ — ≈50% 26232 — 45 шт 26236 — 47 шт 26242 — 48 шт 
🏢 AAA — ≈40% Ростелеком / Сбер / Полюс / РЖД — по 25 шт каждой ⚡ Повышенный риск — ≈10%
Каршеринг — 20 шт Лизинг-Трейд — 9 шт 💰 Вложено: ≈249 385 ₽ + НКД
📈 После НДФЛ*: ≈36 110 ₽/год
📅 В среднем: ≈3 009 ₽/мес. 💼 ПОРТФЕЛЬ НА 500 000 ₽ 🇷🇺 ОФЗ — ≈50% 26232 — 90 шт 26236 — 94 шт 26242 — 96 шт 
🏢 AAA — ≈40% Ростелеком / Сбер / Полюс / РЖД — по 50 шт каждой ⚡ Повышенный риск — ≈10%
Каршеринг — 40 шт Лизинг-Трейд — 18 шт 💰 Вложено: ≈498 770 ₽ + НКД
📈 После НДФЛ*: ≈72 230 ₽/год
📅 В среднем: ≈6 019 ₽/мес. 📈 ДОХОДНОСТЬ По текущим YTM ориентир портфелей — ≈16,4–16,7% годовых до налогов. При НДФЛ 13% — грубо ≈14,3–14,6% годовых на руки. «В месяц» — средний эквивалент годового дохода. Реальные выплаты будут неравномерными. Доходность не гарантирована и зависит от цен, НКД, комиссий, налогов, реинвестирования и исполнения обязательств эмитентами. 🔥 ФИНАЛ СЕРИИ За эту серию мы прошли путь от вопроса «что такое облигация?» до самостоятельной сборки портфеля. Надеемся, серия вам понравилась и каждый подчеркнул для себя что-то полезное — от базовых принципов до оценки рисков и построения портфеля. Если теперь облигации стали понятнее, а решения — осознаннее, значит мы делали эту серию не зря. 🐺 НАШ ВЕРДИКТ Хороший портфель — не тот, где самый высокий процент. Хороший портфель — тот, где мы понимаем, зачем нужна каждая бумага и какой риск за неё принимаем. На этом наша большая серия про облигации завершена. Подписывайтесь на YOUNG MILLIONAIRE и присоединяйтесь к команде 🐺🐹 Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #young_millionaire #облигации #инвестиции #финансы #портфель #новичкам #финансоваяграмотность #помощь_новичкам #пульс #ym_облигации
Card image 1
13
14
Young_Millionaire
Young_Millionaire

21 сентября в 23:46

Часть 9 💰 ОБЛИГАЦИИ: СОБИРАЕМ ОБЛИГАЦИОННЫЙ ПОРТФЕЛЬ Мы уже разобрали, как устроены облигации, от чего зависит их доходность, какие риски несёт инвестор и как работают купоны и реинвестирование. Теперь собираем всё вместе. Потому что выбрать хорошую облигацию — ещё не значит собрать хороший портфель. 📌 ДИВЕРСИФИКАЦИЯ Первое правило — не складывать весь капитал в одну бумагу или одного эмитента. Даже надёжная компания может столкнуться с проблемами, поэтому распределяем деньги между несколькими эмитентами. И важно помнить: пять выпусков одной компании — это всё ещё риск одной компании. Наша задача — распределять не названия бумаг, а источники риска. 🏦 ОФЗ, КОРПОРАТИВНЫЕ И ВДО Разные облигации могут выполнять разные задачи. ОФЗ могут стать более консервативной основой портфеля. Корпоративные облигации дают возможность повысить доходность, принимая кредитный риск конкретных компаний. ВДО предлагают ещё большую потенциальную доходность, но и риск здесь выше. При этом ВДО вовсе не обязательны. Их доля может быть 10%, 5% или вообще 0%. 🏭 РАЗНЫЕ ОТРАСЛИ Недостаточно купить облигации пяти разных компаний, если все они работают в одной отрасли. Проблемы в секторе могут затронуть сразу нескольких эмитентов. Поэтому корпоративную часть лучше распределять между разными отраслями: банками, нефтегазом, телекомом, промышленностью, ритейлом, транспортом и другими. 🪜 ЛЕСТНИЦА ПОГАШЕНИЙ Необязательно выбирать бумаги с одинаковым сроком. Например: ▫️ часть погашается через год;
▫️ часть — через два;
▫️ часть — через три. Так формируется лестница погашений. Капитал постепенно возвращается к нам, а деньги можно использовать или реинвестировать уже по актуальным ставкам. ⏳ ПОМНИМ ПРО ГОРИЗОНТ Срок облигаций должен соответствовать нашим планам. Если деньги понадобятся через год, строить весь портфель из длинных бумаг не всегда разумно. Продать их раньше погашения можно, но цена в этот момент может оказаться ниже нашей цены покупки. Поэтому сначала отвечаем на вопрос: когда нам понадобятся эти деньги? 💸 ЧТО ДЕЛАТЬ С КУПОНАМИ? Если нужен регулярный денежный поток — купоны можно использовать. Если цель — наращивать капитал — реинвестируем их обратно. Причём необязательно покупать ту же бумагу: купоны можно направлять туда, где доля стала меньше запланированной. ⚖️ КАКИЕ ДОЛИ ВЫБРАТЬ? Универсальной формулы нет. Структура зависит от горизонта, допустимого риска, необходимой ликвидности и того, нужен ли нам регулярный денежный поток. Сначала определяем задачу — потом собираем портфель. 📋 НАШ ЧЕК-ЛИСТ Перед покупкой проверяем: ✔️ эмитента и рейтинг;
✔️ цену и YTM;
✔️ купон;
✔️ срок погашения;
✔️ амортизацию;
✔️ оферты и call-опционы;
✔️ ликвидность. И добавляем ещё один вопрос: Как эта облигация изменит весь портфель? Не станет ли слишком большой доля одного эмитента? Не слишком ли много одной отрасли? Не сосредоточились ли погашения в одном периоде? 🔥 В ИТОГЕ Облигационный портфель — это не набор бумаг с максимальной доходностью. Это система, в которой мы понимаем, кому даём деньги, какой риск принимаем, когда рассчитываем вернуть капитал и как распределяем его между эмитентами и сроками. А дальше перейдём от теории к практике и соберём реальные примеры портфелей на 30 000, 100 000, 250 000 и 500 000 ₽: разберём конкретные выпуски, доли, количество лотов и посмотрим, какой купонный поток они могут приносить. Все это в заключительной 9.1 части. Подписывайтесь на YOUNG MILLIONAIRE и присоединяйтесь к команде. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #young_millionaire #облигации #инвестиции #финансы #портфель #новичкам #финансоваяграмотность #помощь_новичкам #пульс #ym_облигации
Card image 1
10
11
Young_Millionaire
Young_Millionaire

21 сентября в 20:48

ПОЛЮС VS TGLD: ПОЧЕМУ ЭТО НЕ ОДНО И ТО ЖЕ? Полюс и $TGLD@ часто воспринимаются почти одинаково: оба связаны с золотом. Но покупаем мы совершенно разные вещи. 🥇 $TGLD@ — экспозиция на золото.
⛏️ $PLZL — доля в золотодобывающем бизнесе. И задачи в портфеле у них разные. 🥇 ЧТО МЫ ПОКУПАЕМ ЧЕРЕЗ $TGLD@ $TGLD@ — фонд на золото. Его задача — дать инвестору экспозицию на стоимость металла без необходимости самостоятельно покупать и хранить физическое золото. Главная логика простая: растёт золото в рублях → растёт стоимость золотого актива внутри фонда. Нам при этом не нужно анализировать: ▫️ объёмы добычи
▫️ себестоимость унции
▫️ долг компании
▫️ CAPEX
▫️ новые месторождения
▫️ решения менеджмента Мы покупаем прежде всего движение самого золота. Поэтому $TGLD@ для нас — это: 🛡 диверсификация
🛡 золотая часть портфеля
🛡 снижение зависимости от конкретных компаний
🛡 более прямая ставка на металл Но есть важный момент: само золото не является бизнесом. Одна унция через пять лет всё ещё останется одной унцией. Она не увеличит добычу и не построит новое месторождение. ⛏️ ЧТО МЫ ПОКУПАЕМ ЧЕРЕЗ $PLZL Полюс — уже полноценная компания. Она добывает золото, продаёт его, несёт расходы, инвестирует в развитие и получает прибыль. Поэтому цена золота для $PLZL важна, но она далеко не единственный фактор. Упрощённо: цена золота − стоимость добычи = экономика бизнеса. Допустим, золото стоит $4 000, а условные затраты на унцию — $1500. Разница — $2 500. Если золото растёт на 20% до $4 800, а расходы остаются примерно прежними, разница увеличивается до $3300. То есть металл вырос на 20%, а экономика бизнеса улучшилась сильнее. Именно поэтому золотодобытчики иногда способны расти быстрее золота. Но этот эффект работает в обе стороны. ⚠️ ПОЧЕМУ ЗОЛОТО МОЖЕТ РАСТИ, А $PLZL — НЕТ На Полюс дополнительно влияют: ▫️ себестоимость
▫️ курс рубля
▫️ объём добычи
▫️ CAPEX
▫️ долг
▫️ налоги
▫️ запуск новых проектов Поэтому: цена золота ≠ цена акции золотодобытчика. Если металл дорожает, но одновременно растут расходы или инвестиции, результат для акционера может быть слабее. 🚀 ЗАТО У $PLZL ЕСТЬ ТО, ЧЕГО НЕТ У $TGLD@ Компания может расти сама: ▫️ увеличивать добычу
▫️ запускать новые месторождения
▫️ расширять ресурсную базу
▫️ повышать эффективность
▫️ увеличивать будущие денежные потоки Для Полюса одна из ключевых историй роста — крупные проекты вроде Сухого Лога. То есть покупатель $PLZL получает не только влияние цены золота, но и результат развития самого бизнеса. 💡 ВЕРДИКТ ОТ YOUNG MILLIONAIRE Мы бы разделили инструменты по роли в портфеле. 🥇 Золотая / защитная часть: $TGLD@ Более прямая экспозиция на золото, диверсификация и меньше зависимости от рисков конкретной компании. ⛏️ Акционная история: $PLZL Потенциальный рост бизнеса, производства и денежных потоков, но вместе с этим — корпоративные и операционные риски. Поэтому $TGLD@ и $PLZL вполне могут находиться в одном портфеле одновременно — просто выполнять разные задачи. 🎯 НАШ ИТОГ Запоминаем максимально просто: $TGLD@ = хотим золото.
$PLZL = хотим бизнес на золоте. Если нужна именно золотая часть портфеля — логика ближе к $TGLD@. Если нужна акционная история с потенциальным операционным рычагом и ростом бизнеса — это уже $PLZL. И главное: рост золота ≠ такой же рост золотодобытчика. Подписывайтесь на YOUNG MILLIONAIRE — здесь разбираем инвестиции без инфошума и лишней сложности. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #young_millionaire #инвестиции #золото #PLZL #TGLD #Полюс #акции #портфель #мосбиржа #пульс
Card image 1
6
7
Young_Millionaire
Young_Millionaire

21 сентября в 9:14

Часть 8 💰 ОБЛИГАЦИИ: КУПОНЫ, РЕИНВЕСТИРОВАНИЕ И СЛОЖНЫЙ ПРОЦЕНТ В предыдущей части мы разобрали, почему облигация может стоить 950, 1 000 или 1 050 ₽. Теперь разберём, как часто инвестор получает купон, что с ним делать и как реинвестирование постепенно увеличивает капитал. 💰 ЕЖЕМЕСЯЧНО ИЛИ РАЗ В КВАРТАЛ? Купон по облигациям может выплачиваться с разной периодичностью: 🔹 ежемесячно 🔹 ежеквартально 🔹 раз в полгода 🔹 раз в год Например, ежемесячная выплата удобна тем, что денежный поток приходит чаще. При квартальной выплате деньги поступают реже, но сама по себе частота выплат не делает облигацию более доходной или менее доходной. Главное — смотреть на условия конкретного выпуска, размер купона и общую доходность. И здесь важно вспомнить: частота выплаты и размер купона — не одно и то же. 🧠 ЧТО ДЕЛАТЬ С ПОЛУЧЕННЫМ КУПОНОМ? Получив купон, инвестор может: 1️⃣ Потратить его. Тогда это просто денежный доход. 2️⃣ Оставить на счёте. Например, накопить несколько выплат и затем купить новый актив. 3️⃣ Реинвестировать. То есть направить купон обратно в инвестиции. Именно третий вариант нас сейчас интересует больше всего. Потому что купон в этом случае превращается в новый актив, который сам начинает приносить доход. 🔄 ПОСМОТРИМ НА ПРАКТИКЕ Вспомним нашу классификацию из второй части и возьмём по одной реальной облигации каждого типа: 🟢 ОФЗ — деньги государству ОФЗ 29015 $SU29015RMFS3 — плавающий купон, выплата 4 раза в год, сейчас около 34,9 ₽ на одну облигацию. 🔵 Корпоративные — деньги компании «Магнит БО-004Р-08» $RU000A10C618 — купон около 12,29 ₽ ежемесячно, рейтинг AA+ от АКРА. 🟠 ВДО — повышенный кредитный риск «Электрорешения 001Р-02» $RU000A10D1J9 — купон около 18,49 ₽ ежемесячно, рейтинг BBB от АКРА. Таким образом, мы одновременно видим и разную периодичность выплат, и разный уровень кредитного риска. 💰 ПОРТФЕЛЬ НА 100 000 ₽ Для простоты представим: 50 000 ₽ — ОФЗ 30 000 ₽ — корпоративные 20 000 ₽ — ВДО И условно считаем, что каждая облигация стоит 1 000 ₽. Получаем: 50 ОФЗ + 30 корпоративных + 20 ВДО. Теперь посмотрим, сколько купонов такой портфель принесёт за год. ОФЗ: 50 × 34,9 ₽ × 4 = ≈ 6 980 ₽ Корпоративные: 30 × 12,29 ₽ × 12 = ≈ 4 424 ₽ ВДО: 20 × 18,49 ₽ × 12 = ≈ 4 438 ₽ Итого: ≈ 15 842 ₽ купонами за год. 📈 А ТЕПЕРЬ — РЕИНВЕСТИРОВАНИЕ Если все эти купоны не выводить, а направлять обратно в облигации, за год мы накопим примерно 15 842 ₽. При условной цене 1 000 ₽ это позволяет купить: 15 новых облигаций, а оставшиеся деньги оставить до следующей покупки. И вот здесь появляется эффект сложного процента. Новые облигации тоже начинают приносить купоны. Получается цепочка: КАПИТАЛ → КУПОН → НОВЫЙ АКТИВ → НОВЫЙ КУПОН → ЕЩЁ НОВЫЙ АКТИВ. Доход начинает создавать следующий доход. 🧠 ПОЧЕМУ ЭТО ВАЖНО? Если каждый полученный купон просто выводить, количество активов не увеличивается. А если регулярно реинвестировать доход, постепенно растёт сам капитал, который генерирует будущие купоны. Именно поэтому на длинном горизонте даже относительно небольшие выплаты могут превратиться в заметный дополнительный денежный поток. Конечно, наш расчёт — учебный пример. В реальности меняются цены облигаций, купоны, НКД, ставки, налоги и комиссии. 💡ГЛАВНАЯ МЫСЛЬ Купон — это не только деньги, которые можно потратить. Его можно снова отправить в работу и превратить в новый актив. А новый актив начнёт приносить следующий доход. ЧЕМ ДОЛЬШЕ ПРОДОЛЖАЕТСЯ ЭТОТ ЦИКЛ, ТЕМ БОЛЬШЕ РАБОТАЕТ ЭФФЕКТ СЛОЖНОГО ПРОЦЕНТА. В следующей части соберём всё, что изучили, и покажем, как сформировать облигационный портфель под разные суммы — от 30 000 до 500 000 ₽. Подписывайтесь на YOUNG MILLIONAIRE и присоединяйтесь к команде. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #young_millionaire #облигации #инвестиции #финансы #портфель #новичкам #финансоваяграмотность #помощь_новичкам #пульс #ym_облигации
Card image 1
10
11
Young_Millionaire
Young_Millionaire

20 сентября в 21:41

🏦 ЧЕТЫРЕ БАНКА. ЧЕТЫРЕ ИСТОРИИ. КОГО ВЫБЕРЕТЕ? $SBER, $T, $VTBR и $MBNK Все — банки. Все — публичные компании. Но покупать их можно совершенно с разными целями. Мы решили разобраться не в том, кто «лучше», а в том, какую историю покупает инвестор вместе с каждой бумагой. 🏦 $SBER — зрелый бизнес + дивиденды Сбер — самый понятный вариант из этой четвёрки. Огромный масштаб, сильный банковский бизнес, высокая прибыльность и понятная дивидендная история. Здесь не нужно ждать, пока компания когда-нибудь станет большой. Она уже большая. Поэтому логика $SBER для нас выглядит примерно так: дивиденды + развитие бизнеса + потенциальный рост акции. На 20 сентября акция стоила 276,38 ₽, а текущая целевая цена Финама — 315,39 ₽. Это около +14,5% потенциального роста по этой оценке. То есть $SBER — скорее история про качество и денежный поток, чем про попытку поймать иксы. 🚀 $T — ставка на рост Т-Технологии — уже совсем другая история. Здесь гораздо сильнее ставка именно на развитие бизнеса. Компания расширяет экосистему, наращивает клиентскую базу, запускает новые продукты и продолжает масштабироваться. Именно поэтому $T интересен инвестору, которому важнее куда компания может прийти через несколько лет, чем размер дивиденда сегодня. Цена на 20 сентября — 253,14 ₽. Целевая цена Финама — 395 ₽, что предполагает около +56% от текущего уровня. Конечно, целевая цена аналитика — не обещание рынка. Но сам разрыв хорошо показывает, почему $T воспринимается именно как история роста. 🔄 $VTBR — ставка на изменения С ВТБ всё интереснее. Здесь инвестору приходится смотреть не только на сегодняшний бизнес, но и на то, что с ним будет дальше. Эффективность, капитал, стратегия, возможная допэмиссия — всё это способно сильно влиять на будущую стоимость акций. На 20 сентября $VTBR стоил 50,11 ₽. А текущий ориентир Финама — 40,052 ₽, то есть примерно на 20% ниже текущей цены. И это хороший пример того, почему нельзя просто сказать: «акция дешёвая — значит должна вырасти». У ВТБ есть своя инвестиционная история, но рынок сейчас оценивает её неоднозначно. 💥 $MBNK — ставка на масштабирование МТС Банк — самый небольшой игрок из нашей четвёрки. Но именно здесь появляется другая интересная идея. Небольшой бизнес может показывать гораздо более высокие темпы роста относительно своего текущего масштаба. И если компания продолжит развиваться, рынок потенциально может переоценивать её по мере роста бизнеса. На 20 сентября $MBNK стоил 926 ₽. Целевая цена Финама — 1 467 ₽, что предполагает около +58%. Но и риск здесь соответствующий: меньший масштаб, чувствительность к качеству кредитного портфеля и необходимость продолжать быстро расти. ⸻ И вот что у нас получается. 🏦 $SBER — зрелый бизнес, дивиденды и умеренный потенциал переоценки. 🚀 $T — ставка на рост бизнеса и развитие экосистемы. 🔄 $VTBR — история трансформации, где особенно важны будущие изменения. 💥 $MBNK — ставка на масштабирование и потенциальную переоценку. И самое интересное — все четыре акции могут находиться в портфеле одновременно. Просто выполнять совершенно разные задачи. Поэтому вопрос уже не только: «Какая акция лучше?» А гораздо интереснее: КАКУЮ ИСТОРИЮ ВЫ БЫ КУПИЛИ? $SBER, $T, $VTBR или $MBNK? И главное — почему именно её? Давайте обсудим 👇 Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #young_millionaire #инвестиции #инвестициивакции #акции #биржа #дивиденды #банки #портфель #доходность #финансы
Card image 1
6
7
Young_Millionaire
Young_Millionaire

20 сентября в 11:51

Часть 7 💰 ОБЛИГАЦИИ: ПОЧЕМУ ОНИ СТОЯТ 950, 1000 ИЛИ 1050 ₽? В предыдущих частях мы разобрали, как выбирать облигации, и подробнее остановились на YTM, дюрации, амортизации и долговой нагрузке. Теперь разберём ещё один важный момент: ПОЧЕМУ ОБЛИГАЦИЯ С НОМИНАЛОМ 1 000 ₽ МОЖЕТ СТОИТЬ 950 ИЛИ 1 050 ₽? НОМИНАЛ ≠ РЫНОЧНАЯ ЦЕНА Номинал — это сумма, которую эмитент должен вернуть при погашении согласно условиям выпуска. Но до погашения облигация торгуется на бирже, и её рыночная цена постоянно меняется. Поэтому: 🔹 950 ₽ — ниже номинала 🔹 1 000 ₽ — около номинала 🔹 1 050 ₽ — выше номинала Если купить облигацию за 950 ₽ и при погашении получить 1 000 ₽, разница составит 50 ₽. Плюс инвестор получает предусмотренные условиями выпуска купоны. А если купить за 1 050 ₽, то при погашении 1 000 ₽ вернётся только номинал. Поэтому переплату в 50 ₽ необходимо учитывать вместе с будущими купонами и другими условиями выпуска. 📌 ПРИМЕР ИЗ РЕАЛЬНОГО РЫНКА Возьмём две облигации с одинаковым рейтингом AA- и номиналом 1 000 ₽: «Балтийский лизинг БО-П11» $RU000A108P46 — около 769 ₽, то есть ниже номинала. «ГТЛК 002Р-09» $RU000A10C6F7 — около 1 003 ₽, то есть выше номинала. Получается, одинаковый номинал и даже одинаковый рейтинг не означают одинаковую рыночную цену. 📌 ЦЕНА ВЫШЕ НОМИНАЛА — ЭТО НЕ ОБЯЗАТЕЛЬНО ПЛОХО Облигация может стоить выше 1 000 ₽, например, если её купон остаётся привлекательным относительно текущих рыночных ставок. Но при покупке за 1 050 ₽ нужно помнить: если по условиям выпуска при погашении вернут 1 000 ₽, эти 50 ₽ переплаты необходимо учитывать при расчёте общей доходности. Поэтому сама по себе цена выше номинала ещё не говорит, что облигация «дорогая» или неинтересная. НКД — ЕЩЁ ОДИН ВАЖНЫЙ МОМЕНТ НКД — накопленный купонный доход с момента предыдущей выплаты. При покупке мы фактически платим: рыночная цена + НКД. Например, облигация стоит 950 ₽, а НКД составляет 20 ₽. Фактически за неё мы заплатим около 970 ₽. Поэтому смотреть только на цифру в стакане недостаточно. ПОЧЕМУ ЦЕНА МЕНЯЕТСЯ? Один из главных факторов — ключевая ставка. Если ставки растут, уже выпущенные облигации с более низким купоном могут становиться менее привлекательными — их цена может снижаться. Если ставки снижаются, старые выпуски с привлекательным купоном могут дорожать. Но на цену также влияют: • кредитный риск эмитента; • размер и условия купона; • срок до погашения; • спрос и предложение; • ликвидность; • ожидания участников рынка. ЧТО ПРОИСХОДИТ ПРИ НАБЛИЖЕНИИ ПОГАШЕНИЯ? Если по условиям выпуска номинал 1 000 ₽ возвращается одной суммой, то по мере приближения даты погашения цена облигации при прочих равных обычно стремится к номиналу. Но это не означает гарантированную прибыль. Нужно учитывать цену покупки, НКД, будущие купоны, налоги, комиссии, срок инвестирования и главное — способность эмитента выполнить свои обязательства. ГЛАВНАЯ МЫСЛЬ 950 ₽ ≠ автоматически дёшево. 1 050 ₽ ≠ автоматически дорого. Цена сама по себе ничего не говорит о привлекательности облигации. Смотрим комплексно: Цена → НКД → купон → YTM → срок → риск эмитента → условия выпуска. Именно поэтому две облигации с номиналом 1 000 ₽ могут стоить совершенно по-разному. А дальше разберём, что происходит с купонами после их получения и как работает реинвестирование и сложный процент. Подписывайтесь на YOUNG MILLIONAIRE и присоединяйтесь к команде. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #young_millionaire #облигации #инвестиции #финансы #портфель #новичкам #финансоваяграмотность #помощь_новичкам #пульс #ym_облигации
Card image 1
12
13
Young_Millionaire
Young_Millionaire

19 сентября в 18:17

Часть 6.1 💰 ОБЛИГАЦИИ: РАЗБИРАЕМ ЧЕК-ЛИСТ ГЛУБЖЕ В шестой части мы собрали чек-лист, по которому можно проверять облигацию перед покупкой. Но несколько пунктов заслуживают отдельного внимания. Разберём их подробнее и главное — посмотрим, где искать эту информацию на практике. 📌 YTM — ДОХОДНОСТЬ К ПОГАШЕНИЮ Мы уже знаем, что купон ≠ доходность. YTM показывает ориентировочную годовую доходность облигации, если купить её по текущей цене и держать до погашения, при условии выполнения эмитентом обязательств и сохранения предусмотренных условий выплат. В расчёте учитываются цена покупки, будущие купоны и возврат номинала. Поэтому две облигации с одинаковым купоном могут иметь разную YTM. Где искать? В карточке конкретного выпуска у брокера или на бирже. Но важно смотреть, что именно включает отображаемая брокером доходность и на каких условиях она рассчитана. ⸻ 📌 ДЮРАЦИЯ — НЕ ПРОСТО «СРОК ОБЛИГАЦИИ» Дюрация показывает чувствительность цены облигации к изменению процентных ставок и учитывает будущие денежные потоки. Упрощённо: чем выше дюрация → тем сильнее цена облигации обычно реагирует на изменение ставок. Поэтому две бумаги с одинаковым сроком погашения могут иметь разную дюрацию. Где искать? В карточке выпуска у брокера или на биржевой информации по облигации. ⸻ 📌 АМОРТИЗАЦИЯ — НОМИНАЛ ВОЗВРАЩАЕТСЯ ЧАСТЯМИ Не все облигации предполагают возврат всего номинала одной суммой в конце срока. При амортизации эмитент возвращает часть номинала по заранее установленному графику. Например, вместо получения 1 000 ₽ только в дату погашения инвестор может получать часть номинала раньше. Это влияет на денежный поток, фактический срок инвестирования и расчёт доходности. Где искать? В условиях выпуска и графике погашения конкретной облигации. ⸻ 📌 ДОЛГОВАЯ НАГРУЗКА — ЧТО ПРОВЕРЯТЬ? Мало знать, сколько компания должна. Важно понять, способна ли она обслуживать этот долг. Смотрим: • общий и чистый долг; • EBITDA и соотношение долга к EBITDA; • процентные расходы; • денежный поток от операционной деятельности; • сроки и объём предстоящих погашений. Например, одинаковый долг в 10 млрд ₽ может быть совершенно разным риском для компании с EBITDA 20 млрд и компании с EBITDA 2 млрд. Где искать? Финансовую отчётность и презентации — на сайте эмитента и в раскрытии информации. Рейтинг и его изменения — на сайте рейтингового агентства. Условия конкретного выпуска — в карточке облигации и документах выпуска. ⸻ 📌 ГЛАВНОЕ Не нужно сразу становиться финансовым аналитиком. Наша задача на первом этапе проще: знать, где искать информацию → понимать, что она означает → задавать правильные вопросы. YTM помогает сравнивать доходность, дюрация — оценивать чувствительность цены, амортизация — понять график возврата номинала, а анализ долговой нагрузки — оценить способность эмитента выполнять свои обязательства. Именно из таких элементов и складывается осознанный выбор облигации, а не просто покупка бумаги с самым высоким купоном. В следующей части вернёмся к одному из самых важных вопросов: почему облигация может стоить 950 ₽, 1 000 ₽ или 1 050 ₽ — и что влияет на её цену? Подписывайтесь на YOUNG MILLIONAIRE и присоединяйтесь к команде. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #young_millionaire #облигации #инвестиции #финансы #портфель #новичкам #финансоваяграмотность #помощь_новичкам #пульс #ym_облигации
Card image 1
5
6
Young_Millionaire
Young_Millionaire

19 сентября в 18:11

🇷🇺 ОФЗ В 2026: ГОСУДАРСТВО ДАЁТ 16–17%. НО СКОЛЬКО ОСТАНЕТСЯ НАМ? ОФЗ часто воспринимают просто как самые спокойные облигации. Но в 2026 году ситуация интереснее. Сейчас ключевая ставка ЦБ — 14% годовых. При этом доходность государственных облигаций по кривой Банка России находится примерно от 12,5% на коротком горизонте до 16,7% на длинном. Например: 5 лет — около 16,1% 10 лет — около 16,5% И получается интересная ситуация: длинные государственные облигации сейчас предлагают рынку доходность выше ключевой ставки. 💰 ОФЗ-ПД — НЕ ТОЛЬКО ПРО КУПОН ОФЗ-ПД — это облигации федерального займа с постоянным доходом. Размер купона по выпуску заранее установлен. Но смотреть только на купон — ошибка. Если облигация покупается ниже номинала и держится до погашения, к купонному доходу добавляется разница между ценой покупки и номиналом. Поэтому нас интересует прежде всего доходность к погашению. Для примера: 🔹 ОФЗ 26251 $SU26251RMFS7 Погашение — 28.08.2030 🔹 ОФЗ 26218 $SU26218RMFS6 Погашение — 17.09.2031 🔹 ОФЗ 26252 $SU26252RMFS5 Погашение — 12.10.2033 🔹 ОФЗ 26245 $SU26245RMFS9 Погашение — 26.09.2035 🧾 СЧИТАЕМ ЧЕСТНО Допустим, доходность к погашению — 16% годовых. Если для простого примера применить НДФЛ 13%: 16% × 0,87 = 13,92% То есть условные 16% превращаются примерно в 13,9% после налога. При ставке НДФЛ 15%: 16% × 0,85 = 13,6% Это упрощённый расчёт: фактический налог зависит от конкретного вида дохода и общей налоговой базы инвестора. 📈 ЧТО БУДЕТ, ЕСЛИ СТАВКИ ПОЙДУТ ВНИЗ? Здесь появляется дополнительный потенциал. Если рыночные ставки снижаются, уже выпущенные облигации с более высокой доходностью становятся привлекательнее. Их цена может расти. Получается два потенциальных источника результата: купоны + изменение рыночной цены. Но работает и обратная сторона. Если ставки снова пойдут вверх, особенно длинные ОФЗ могут заметно просесть в цене. Поэтому длинная ОФЗ — это не аналог вклада, если мы планируем продать её до погашения. 🎯 ВЫВОД ОТ YOUNG MILLIONAIRE Есть ли смысл в ОФЗ в 2026 году? Для нас — да. При ключевой ставке 14% государственные облигации позволяют зафиксировать двузначную доходность, а длинные выпуски дополнительно дают возможность заработать на росте цены при снижении ставок. Но мы смотрим на ситуацию целиком: доходность → налог → срок → цена покупки → риск изменения ставок. Поэтому ОФЗ для нас — это не просто «безопасная облигация». Это инструмент, который при грамотном подборе может стать основой облигационной части портфеля. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #young_millionaire #ОФЗ #облигации #инвестиции #доходность
Card image 1
14
15
Young_Millionaire
Young_Millionaire

18 сентября в 23:24

Часть 6 💰 ОБЛИГАЦИИ: КАК ВЫБИРАТЬ? В предыдущих частях мы разобрали, что такое облигации, чем отличаются ОФЗ, корпоративные бумаги и ВДО, как работают рейтинги и почему высокая доходность связана с дополнительным риском. Теперь самое практичное: КАК САМОСТОЯТЕЛЬНО ВЫБРАТЬ КОНКРЕТНУЮ ОБЛИГАЦИЮ? Не будем искать одну «лучшую» бумагу. Наша задача — научиться проверять выпуск по основным параметрам. 1. ЭМИТЕНТ И РЕЙТИНГ Кому мы даём деньги? Смотрим на финансовое состояние компании, её долговую нагрузку, денежные потоки и кредитный рейтинг. Рейтинг — хороший фильтр, но не гарантия возврата денег. 2. ДОХОДНОСТЬ И YTM Купон ≠ доходность облигации. Цена покупки влияет на итоговый результат: одна и та же облигация при разной цене может давать разную доходность. YTM (доходность к погашению) учитывает цену покупки, будущие купоны и возврат номинала. Поэтому при сравнении выпусков смотрим не только на размер купона. 3. ЦЕНА И НКД Облигация может стоить выше или ниже номинала. НКД — накопленный купонный доход с момента предыдущей выплаты. При покупке мы компенсируем продавцу уже накопленную часть купона. Поэтому смотрим не только на цену облигации, но и на фактическую сумму покупки с учётом НКД. 4. СРОК И ДЮРАЦИЯ Срок погашения показывает, когда эмитент должен вернуть номинал. Дюрация помогает оценить чувствительность цены облигации к изменению процентных ставок и то, насколько долго капитал связан с будущими денежными потоками. Чем выше дюрация, тем сильнее цена облигации обычно реагирует на изменение ставок. 5. ЛИКВИДНОСТЬ Смотрим на объёмы торгов и стакан. Чем выше ликвидность, тем проще купить или продать облигацию без существенного влияния на её цену. 6. ОФЕРТА И ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЕ УСЛОВИЯ Проверяем наличие оферты, возможность досрочного погашения, амортизацию, размер и частоту купонов. Пут-оферта — право инвестора предъявить облигацию к досрочному погашению на заранее определённых условиях. Колл-опцион — право эмитента досрочно погасить выпуск или его часть на условиях выпуска. Важно понимать не только наличие досрочного погашения, но и кто именно может его инициировать. 7. ДОЛГОВАЯ НАГРУЗКА Смотрим, сколько компания должна и насколько комфортно обслуживает этот долг. Важно оценивать не только размер задолженности, но и её соотношение с масштабом бизнеса и денежными потоками. ⸻ НАШ ПОЛНЫЙ ЧЕК-ЛИСТ Перед покупкой облигации задаём себе вопросы: • Кто эмитент? • Какой рейтинг и как он менялся? • Какая доходность к погашению (YTM)? • Какой купон и как часто он выплачивается? • Какая цена и сколько НКД мы заплатим? • Когда погашение? • Какая дюрация? • Насколько ликвиден выпуск? • Есть ли пут-оферта, колл-опцион или другие условия досрочного погашения? • Есть ли амортизация? • Какая долговая нагрузка и какие денежные потоки у эмитента? И здесь хочется сделать небольшую остановку. Мы собрали чек-лист, но некоторые его пункты заслуживают большего внимания, чем одна-две строки. Поэтому перед тем, как двигаться дальше, сделаем небольшое дополнение к этой части. В 6.1 разберём чек-лист глубже: подробнее поговорим про YTM, дюрацию, амортизацию и долговую нагрузку, а главное — покажем, где искать эту информацию и как самостоятельно её читать. А после этого вернёмся к нашей основной линии и разберём следующий важный вопрос: почему одна и та же облигация сегодня может стоить 950 ₽, другая — 1 000 ₽, а третья — 1 050 ₽? И что вообще происходит с её ценой до погашения? Это разберём в следующей части. Подписывайтесь на YOUNG MILLIONAIRE и присоединяйтесь к команде. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #young_millionaire #облигации #инвестиции #финансы #портфель #новичкам #финансоваяграмотность #помощь_новичкам #пульс #ym_облигации
Card image 1
5
6