aigenis_strategies

60

подписчиков

Канал ведут эксперты компании c 20-летним опытом в инвестициях, трейдинге и аналитике. Среди них - обладатели CFA и МВА. В основе стратегий - фундаментальный анализ. Предлагаем то, во что верим, и готовы инвестировать сами. Подробнее о компании: aigenis.ru

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

aigenis_strategies
aigenis_strategies

вчера в 7:32

Ежедневный обзор Айгенис — 09 октября ▶️ В четверг индекс Мосбиржи перешел к коррекции после того, как днем ранее приблизился к уровню сопротивления, от которого несколько раз за последние месяцы начиналось движение вниз. Триггером послужило сообщение в СМИ о том, что телефонного разговора между Путиным и Трампом не состоялось. На ожиданиях этого разговора рынок рос в среду. Не смогла поддержать индекс и высокая нефть, которая по итогам дня прибавила 5% на очередной эскалации вокруг Ирана. В лидерах падения были акции черных металлургов, которые сильно росли последние дни, Норникель на сообщениях менеджмента по дивидендам и Яндекс после атаки на его дата-центр. Лучше рынка смотрелся нефтегаз (но все равно был в минусе) и золотодобытчики. ▶️ По итогам дня индекс Мосбиржи потерял 0,9%, до 2315 п., Brent прибавил 5,3%, до $106 за баррель, курс доллара снизился на 0,5%, до 85,0 руб./$. Яндекс $YDEX Атаке БПЛА подвергся крупнейший дата-центр компании, после чего СМИ сообщили о сбое в работе некоторых его сервисов. Акции отреагировали, на наше удивление, умеренным снижением — на 3%. Как и в случае с Озоном, считаем, что брать на себя высокий риск атак на ключевые объекты компании и выкупать просадку в акциях — слишком опасно, так как динамика акций зависит от повторения атак и величины ущерба, что не поддается оценке со стороны (в случае с Озоном атаки прекратились, и акции восстановились). Норникель $GMKN Менеджмент Норникеля сообщил, что по-прежнему сохраняет консервативный подход к вопросу о дивидендах, ориентируясь на свободный денежный поток. Норникель не платил дивиденды 2,5 года, заплатив символические 1,85 руб. на акцию по итогам 1П26. Препятствием выступали умеренно высокая долговая нагрузка и инвестпрограмма, которая в этом году также будет масштабной. Более того, сообщение менеджмента стоит рассматривать в контексте новых налогов, которыми недавно обложили цветных металлургов, производителей удобрений и золотодобытчиков. Полагаем, что шансы увидеть хоть сколько-нибудь высокие дивиденды Норникеля в ближайшие 12 месяцев равны нулю, что делает акции неинтересными, особенно с учетом того, что Норникель — металлург, где высокие дивиденды — основная инвестидея. #аналитика_айгенис
Card image 1
1
2
aigenis_strategies
aigenis_strategies

8 октября в 7:23

Ежедневный обзор Айгенис — 08 октября ▶️ 07 октября (Ср) индекс Мосбиржи приблизился к максимальным значениям с июля. Поводом для оптимизма стали спекуляции по поводу возможного телефонного разговора Трампа и Путина в конце дня. Поддержку рынку оказали рост цен на нефть и курса доллара. ▶️ Как и в предыдущие дни, в лидерах можно было заметить компании черной металлургии. Наибольший интерес, на наш взгляд, представляет ММК $MAGN (он также присутствует в нашей подборке) благодаря низким ценам на руду, наличию чистой денежной позиции, хорошему прогнозу от самой компании на 3К26 (из отчетности за 2К26), а также более высокой волатильности акций по сравнению с Северсталью $CHMF и НЛМК $NLMK. Перепроданные из-за кризиса в отрасли акции металлургов могут представлять интерес для инвесторов, и, судя по всему, это и наблюдается в последние дни. ▶️ Также в топе отметились акции Озона $OZON, которые продолжают галопирующий рост на фоне отсутствия атак по складам, и Лукойла $LKOH — на ожиданиях высоких дивидендов и сделки по продаже иностранных активов. В аутсайдерах были практически все лидеры роста вторника — банки с низкой достаточностью капитала (МКБ, ВТБ, Совкомбанк). ▶️ По итогам дня индекс Мосбиржи вырос на 0,5%, до 2340 п., Brent прибавил 1,2%, до $102 за баррель, курс доллара увеличился на 0,9%, до 85,5 руб./$. Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #аналитика_айгенис
Card image 1
1
aigenis_strategies
aigenis_strategies

7 октября в 13:35

Обзор рынка корпоративных облигаций: итоги сентября Читать полный обзор В сентябре рынок корпоративного долга оставался под давлением высоких ставок и жесткой риторики Банка России. Инвесторы стали внимательнее оценивать надежность заемщиков: крупные эмитенты сохраняли доступ к финансированию, а компании сегмента высокодоходных облигаций столкнулись с недостаточным спросом. Главные цифры месяца: • 56 первичных размещений корпоративных облигаций за сентябрь. • Более 60% объема новых выпусков — флоатеры: облигации с купоном, привязанным к ключевой ставке или RUONIA. • На 20–30 б. п. расширились спреды к ОФЗ у корпоративных облигаций инвестиционного уровня относительно августа — инвесторы требовали большей премии за риск. • В сегменте высокодоходных облигаций за июнь–сентябрь полностью разместились только 20 из 38 выпусков — около 53%. Что ожидаем дальше? По мнению аналитиков Айгенис, спрос на флоатеры сохранится, а заемщикам с повышенным кредитным риском будет сложнее привлекать финансирование. Интерес инвесторов продолжит концентрироваться на надежных эмитентах. Высокая доходность требует внимательной оценки финансового состояния компаний и ликвидности их бумаг. Подробнее о размещениях, кредитных рисках и перспективах рынка — в полном обзоре Тикеры, упомянутые в обзоре: • ПАО «Россети» $RU000A10G130 • ПАО «Группа Черкизово» $RU000A10G6Z1 • ПАО «ЛК «Европлан»» $RU000A10G6A4 • АО «Атомэнергопром» $RU000A10G817 • ПАО «НоваБев Групп» $RU000A10G940 • ПАО «НоваБев Групп» $RU000A10G957 • АО «Асфальтобетонный завод № 1» $RU000A10FZU2 • ПАО «ЕвроТранс» $RU000A10BVW6 • ООО «Оил Ресурс» $RU000A108B83 • ПАО «Апри» $RU000A10AZY5 #аналитика_айгенис
Card image 1
1
2
aigenis_strategies
aigenis_strategies

7 октября в 7:18

Ежедневный обзор Айгенис — 07 октября ▶️ 06 октября (Вт) рынок акций продолжил рост. Триггером послужило сообщение о внесении законопроекта в Конституцию Украины о нейтральном статусе страны. Среди лидеров роста стоит выделить банки с низкой достаточностью капитала (МКБ $CBOM, ВТБ $VTBR, Совкомбанк $SVCB — на новостях о выкупе акций) и компании сектора черной металлургии. В аутсайдерах было большинство нефтегазовых компаний на фоне падения цен на нефть. ▶️ По итогам дня индекс Мосбиржи вырос на 0,3%, до 2327 п., Brent упал на 1,0%, до $99 за баррель, курс доллара прибавил 0,1%, до 85,4 руб./$. Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #аналитика_айгенис
Card image 1
1
aigenis_strategies
aigenis_strategies

6 октября в 8:47

Ежедневный обзор Айгенис — 06 октября ▶️ 05 октября (Пн) рынок акций показал хороший рост на фоне отсутствия явных драйверов. Инвесторы проигнорировали сообщения Минобороны РФ и Украины о планах усилить удары. В заметном плюсе закрылись акции компаний черной металлургии, что, вероятно, связано со ставкой на начало восстановления сектора. Нефтегазовый сектор выглядел слабее, несмотря на сохраняющиеся высокие цены на нефть и ослабление рубля после анонса планов Минфина резко увеличить покупку валюты. ▶️ По итогам дня индекс Мосбиржи вырос на 1,9%, до 2320 п., Brent упал на 2,0%, до $100 за баррель, курс доллара прибавил 1,8%, до 85,8 руб./$. #аналитика_айгенис
Card image 1
1
2
aigenis_strategies
aigenis_strategies

5 октября в 7:26

Ежедневный обзор Айгенис — 05 октября ▶️ 02 октября (Пт) индекс Мосбиржи весь день пролежал в боковике на фоне отсутствия каких-либо новостей. В лидерах были акции компаний черной металлургии, которые периодически в последние месяцы показывают опережающий рост. Это может быть связано с тем, что рынок пытается поймать дно в акциях в ожидании перехода отрасли к восстановлению. Определенные признаки этого процесса присутствуют. В аутсайдерах, как и в четверг, находился нефтегаз, что выглядит нелогичным на фоне конфликта на Ближнем Востоке, где наблюдается явная эскалация. По-прежнему считаем акции нефтегазовых компаний наиболее интересными на рынке, в особенности Татнефти $TATN и Лукойла $LKOH, в преддверии высоких дивидендов в 4К26. ▶️ По итогам дня индекс Мосбиржи упал на 0,2%, до 2275 п. Brent потерял 1,5%, до $101 за баррель, курс доллара вырос на 0,8%, до 84,2 руб./$. Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #аналитика_айгенис
Card image 1
1
aigenis_strategies
aigenis_strategies

2 октября в 7:47

Ежедневный обзор Айгенис — 02 октября ▶️ 01 октября (Чт) на рынке акций было затишье на фоне отсутствия важных новостей. В лидерах роста находились бумаги, которые нечасто увидишь на первых строчках. Не смог поддержать рынок и сильный рост цен на нефть на новостях о том, что Иран планирует приступить к операции по разблокированию Ормузского пролива от США и о том, что США направляют третий авианосец в регион. Как ни странно, традиционный лидер сектора, Лукойл, оказался в аутсайдерах по итогам дня. Теоретически на рынок может оказать влияние выступление Владимира Путина на Валдае. ▶️ По итогам дня индекс Мосбиржи вырос на 0,6%, до 2280 п., Brent увеличился на 3,6%, до $102 за баррель, курс доллара прибавил 0,2%, до 83,5 руб./$. Т-Технологии $T Акции выросли на 4% на пресс-релизе по консолидации банка «Точка». Банк «Точка» оценен в 84,8 млрд руб., а акции Т-Технологий для допэмиссии оценены в 320 руб. Компания ждет роста дивидендов по итогам 2026 г. более чем на 20%. Оценка выглядит консервативной исходя из динамики за первый и второй кварталы (рост на 40%). Ждем роста на 40% по итогам всего года с дивидендной доходностью 7%. Взгляд на акции — положительный, но низкая дивдоходность, обусловленная высокими темпами роста бизнеса, может ограничивать потенциал роста. Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #аналитика_айгенис
Card image 1
1
2
aigenis_strategies
aigenis_strategies

1 октября в 7:22

Ежедневный обзор Айгенис — 01 октября ▶️ 30 сентября (Ср) выдался скучным днем для рынка акций. Робкие попытки роста были нивелированы геополитическим негативом: Дмитрий Песков опроверг наличие в РФ политзаключенных, тогда как Трамп ранее предлагал их освобождение в обмен на смягчение санкций. Лучше рынка по-прежнему выглядел нефтегаз, что логично на фоне высоких цен на нефть и ожидаемых рекомендаций по дивидендам. В топе были Лукойл и Татнефть, имеющие самую высокую в секторе ожидаемую дивидендную доходность. Хуже рынка выглядели цветные металлурги, которые продолжили погружение после планов Минфина обложить сектор новыми налогами, и префы Сургутнефтегаза на фоне укрепления рубля. ▶️ По итогам дня индекс Мосбиржи вырос на 0,2%, до 2267 п., нефть прибавила 2,6%, до $98,6, курс доллара снизился на 1%, до 83,1 руб./$. Вуш $WUSH Следственный комитет РФ выступил за введение обязательного требования о наличии прав для управления электросамокатами, а также за запрет их использования детьми до 16 лет. Акции отреагировали снижением на 2%. Регуляторные риски всегда преобладали в инвесткейсе Вуша. Отношение к акциям отрицательное, в том числе из-за слабых финансовых показателей. МД Медикал Групп («Мать и дитя») $MDMG Совет директоров рекомендовал дивиденды по итогам 1П26 в размере 38 руб. на акцию. Полугодовая дивидендная доходность составляет 3,0%. Отсечка — 19 октября. Мы положительно оцениваем перспективы МД Медикал Групп благодаря опережающему росту частной медицины относительно государственной, что подтверждается результатами компании. Однако относительно невысокая дивидендная доходность ограничивает потенциал роста на рынке, где лучшие результаты показывают акции с высокой дивидендной доходностью. #аналитика_айгенис
Card image 1
1
aigenis_strategies
aigenis_strategies

28 сентября в 8:52

Ежедневный обзор Айгенис — 28 сентября ▶️ 25 сентября (Пт) выдался безыдейным днем на рынке акций. Проведя полдня в боковике, индекс Мосбиржи перешел к снижению в отсутствие каких-либо новостей. Нефть и курс доллара находились в легком минусе и не смогли поддержать рынок. Наиболее интересным событием на следующей неделе станет проект бюджета, где можно будет оценить, закладывает ли Минфин в прогнозы дивиденды от Газпрома. ▶️ Также в центре внимания остаются параметры новых налогов для цветной металлургии, золота и удобрений, однако пока непонятно, когда они будут анонсированы. Полюс $PLZL второй день вел себя намного сильнее рынка: вероятно, инвесторы посчитали, что огромные затраты непонятного происхождения в отчетности за 1П26 (180 млрд руб.) — это и есть анонсированный в четверг налог на сверхдоход, и новых налогов для компании не будет. По такой логике, а также учитывая масштаб падения акций Полюса (почти в 3 раза с пика в текущем году), есть основания полагать, что весь негатив — в цене, отсюда и хороший отскок в бумагах против рынка последние 2 дня. Эта идея нам нравится, и мы временно добавили акции Полюса в подборку. Примечательно, что в конце июля акции выросли со дна на 45%, отыгрывая обратно обвал после приостановки дивидендной политики. Есть шансы увидеть то же самое и в этот раз. ▶️ По итогам дня индекс Мосбиржи снизился на 1,8%, до 2271 п., Brent снизился на 0,2%, до $106 за баррель, курс доллара упал на 1,1%, до 84,0 руб./$. #аналитика_айгенис
Card image 1
1
2
aigenis_strategies
aigenis_strategies

25 сентября в 7:43

Ежедневный обзор Айгенис — 25 сентября ▶️ 24 сентября (Чт) основным событием для рынка акций стали анонсированные Минфином изменения в Налоговый кодекс. Наиболее важными новшествами стали планы увеличить налоги на пассивные доходы (в том числе на дивиденды и вклады), а также обложить сверхдоходы компаний из секторов цветной металлургии, удобрений, а также золотодобытчиков исходя из превышения их доходов в 2026 г. над 2025 г. Это привело к падению индекса Мосбиржи на 2% и резкому снижению котировок Норникеля $GMKN, Фосагро $PHOR, Русала $RUAL, Эн+ $ENPG и Полюса $PLZL (однако Полюс впоследствии выбился в лидеры роста). Ждем от Минфина методики расчета, так как, например, чистая прибыль Фосагро и Полюса в 1П26 была сильно ниже, чем в 1П25. После комментариев станет понятно, какая нагрузка ляжет на эти компании. ▶️ Цены на нефть продолжили ралли на фоне эскалации на Ближнем Востоке, что позволило акциям нефтегазовых компаний выдержать давление со стороны Минфина. Озон полностью отыграл падение после того, как потерял 25% капитализации месяц назад на первых атаках на его склады, что мы связываем с резким падением числа инцидентов в дальнейшем (риски повторения сценария Wildberries не реализовались, по крайней мере пока). ▶️ По итогам дня индекс Мосбиржи вырос на 0,2%, до 2317 п., Brent прибавил 4,6%, до $108 за баррель, курс доллара увеличился на 0,6%, до 85,0 руб./$. Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #аналитика_айгенис
Card image 1
2
3
aigenis_strategies
aigenis_strategies

24 сентября в 8:09

Ежедневный обзор Айгенис — 24 сентября ▶️ 23 сентября (Ср) Среда выдалась абсолютно безыдейным днем для рынка акций. Индекс Мосбиржи проболтался вокруг отметки в отсутствие новостей. Отдельно стоит выделить акции Лукойла, которые прибавили более 2% после сообщения о том, что США поддерживают заявку нового претендента на покупку зарубежных активов Лукойла. Продолжают отскок акции Озона на фоне отсутствия сообщений об ударах по складам. ▶️ По итогам дня индекс Мосбиржи не изменился — 2302 п., Brent вырос на 2,6%, до $102 за баррель, курс доллара прибавил 0,9%, до 84,9 руб./$. #аналитика_айгенис
Card image 1
1
aigenis_strategies
aigenis_strategies

23 сентября в 14:59

$GAZP Газпром: вернутся ли дивиденды по итогам 2026 года? Возможные выплаты Газпрома стали одной из самых обсуждаемых тем на рынке. Больше ясности может дать проект федерального бюджета на 2027–2029 гг., который Правительство планирует внести в Госдуму до конца сентября. Если дивиденды компании будут заложены в бюджетные доходы, это может поддержать котировки. ▶️ Мнение аналитиков Айгенис: шансы на выплату есть, но многое зависит от расходов компании. По итогам первого полугодия свободный денежный поток Газпрома составил 633 млрд руб. Однако за этот период компания реализовала лишь треть годовой инвестпрограммы — 832 млрд из 2 540 млрд руб. Основная часть капитальных затрат еще впереди. Во втором полугодии мы ожидаем более высоких результатов на фоне высоких цен на нефть и газ из-за конфликта на Ближнем Востоке. Но дополнительный денежный поток может уйти на инвестиции и обслуживание долга, оставив ограниченные возможности для дивидендов. Что может поддержать выплаты? • Капзатраты ниже плана. В 2025 году фактические расходы оказались на 220 млрд руб. ниже последнего прогноза компании. Повторение такого сценария позволило бы сохранить часть средств. • Высвобождение оборотного капитала. В первом полугодии чистый оборотный капитал вырос на 241 млрд руб. Его снижение во втором полугодии может, по нашим предположениям, добавить около 200 млрд руб. к свободному денежному потоку. ▶️ Главный риск — решение о распределении прибыли. Даже наличие средств не гарантирует выплат: доля прибыли, направляемая на дивиденды, может оказаться ниже ожиданий. Напомним, что в 2022 году акционеры отклонили рекомендованные дивиденды за 2021 год, после чего акции потеряли около 30%. В том же году государство получило дополнительные поступления через НДПИ, а миноритарии остались без выплаты за 2021 год. Следим за параметрами бюджета, исполнением инвестпрограммы и решениями компании. Читайте подробный обзор от аналитиков Айгенис #аналитика_айгенис
Card image 1
3
4
aigenis_strategies
aigenis_strategies

23 сентября в 7:35

Ежедневный обзор Айгенис — 23 сентября ▶️ 22 сентября (Вт) на рынке акций преобладал позитив. Рост поддержали ожидания переговоров по энергетическому перемирию между РФ и Украиной, а также новости из Германии, где партия AfD усилила позиции. На этом фоне Газпром и Новатэк прибавили по 3%. ▶️ Инфляционные ожидания выросли с 13,7% до 14,2%, что снижает вероятность скорого смягчения политики ЦБ, однако рынок практически не отреагировал на статистику — сейчас он остается во власти геополитики. ▶️ По итогам дня индекс Мосбиржи вырос на 1,7%, до 2297 п., Brent снизился на 0,4%, до $100 за баррель, доллар вырос на 0,4%, до 84,1 руб./$. ДОМ РФ $DOMRF Чистая прибыль по МСФО за 8М26 выросла на 40%, до 77 млрд руб., рентабельность капитала составила 23,6%. Компания подтвердила годовой прогноз и планы увеличить дивиденды. При реализации прогноза дивиденды могут составить около 325 руб. на акцию с доходностью порядка 15%. ДОМ РФ сочетает сильные результаты, перспективы двузначного роста и высокую дивдоходность, поэтому акции остаются в числе наших фаворитов. Полная версия обзора Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #аналитика_айгенис
Card image 1
1
aigenis_strategies
aigenis_strategies

22 сентября в 8:44

Ежедневный обзор Айгенис — 22 сентября ▶️ 21 сентября (Пн) падение рынка акций продолжилось на фоне смешанных геополитических новостей и снижения цен на нефть. С одной стороны, негативный эффект на рынок оказало потенциальное введение «адских санкций» США против РФ, с другой стороны, СМИ сообщают о давлении Трампа на Украину в части прекращения ударов по НПЗ, так как это приводит к росту цен на нефтепродукты. Положительно были восприняты новости о победе ультраправой партии Германии AfD в еще одной федеральной земле, так как партия сообщала о планах реанимировать «Северные потоки» и возобновить поставки российского газа в Германию. Цены на нефть снижались после сообщений о том, что США пока не планируют нападать на хуситов, которые атакуют Саудовскую Аравию, при этом Иран сообщил, что видит планы США возобновить атаки на Иран. ▶️ В целом на рынке видим пока две идеи: потенциальная договоренность о прекращении атак по энергетическим объектам между РФ и Украиной под давлением Трампа и продолжение роста цен на нефть на фоне эскалации конфликта на Ближнем Востоке. В обоих случаях акции нефтегазового сектора являются бенефициарами. Предпочтение отдаем Лукойлу и Татнефти. Акции Газпрома и Новатэка могут продолжить рост на теме возобновления поставок в Германию. ▶️ По итогам дня индекс Мосбиржи снизился на 0,9%, до 2258 п., Brent упал на 3,0%, до $100 за баррель, курс доллара снизился на 0,5%, до 83,8 руб./$. Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #аналитика_айгенис
Card image 1
1
aigenis_strategies
aigenis_strategies

21 сентября в 7:16

Ежедневный обзор Айгенис — 21 сентября ▶️ 18 сентября (Пт) рынок акций продолжил погружение, которое наблюдалось на протяжении всей недели: с пика до дна индекс Мосбиржи потерял 5%. Однако позитивные новости пришли из Германии: СМИ сообщили, что РФ и ультраправая партия Германии AfD ведут переговоры по возобновлению поставок российского газа после урегулирования украинского конфликта. Сообщение привело к взлету акций Газпрома и Новатэка на 4%, что в целом приободрило рынок, несмотря на явно спекулятивный характер новости. Цены на нефть также вышли в плюс во второй половине дня, что в дополнение к геополитике сделало акции нефтегаза лидерами роста. ▶️ На наш взгляд, акции нефтегазового сектора уже можно рассматривать не как спекулятивную покупку в расчете на долгосрочный характер конфликта на Ближнем Востоке, так как, полагаем, это стоит принять как данность. В 1К26 цены на нефть были на минимуме за несколько лет, однако это не помешало компаниям сильно отчитаться по итогам первого полугодия. Привлекательность сектора обусловлена тем, что второе полугодие будет явно лучше для результатов компаний из-за более высоких цен и слабого рубля. Наиболее интересными выглядят акции Лукойла $LKOH и Татнефти $TATN: эти компании уже показали отличные результаты, а ожидаемая дивидендная доходность их акций превышает 20% при текущих ценах на нефть и курсе доллара. ▶️ Мы добавили акции Лукойла $LKOH в число фаворитов. Подборку покинули Хэдхантер и «префы» Сургутнефтегаза с целью сохранить высокую концентрацию портфеля, при этом взгляд на эти бумаги по-прежнему положительный. ▶️ По итогам дня индекс Мосбиржи вырос на 1,4%, до 2281 п., Brent не изменился — $105 за баррель, курс доллара не изменился — 84,4 руб./$. Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #аналитика_айгенис
Card image 1
1