al.ostashov

280

подписчиков

18

подписок

Алексей. 31 лет. Консервативно и почти пассивно инвестирую на комфортную пенсию!

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

al.ostashov
al.ostashov

24 июля

Сегодня ЦБ принял решение, которое рынок не ждал. Большинство аналитиков прогнозировало сохранение ставки на уровне 14,25%. Регулятор снизил на 25 б.п. — до 14%. ЦБ дал ровно столько позитива, сколько нужно, чтобы не спровоцировать панику, но при этом сохранил жёсткий тон. В пресс-релизе — сплошное «да, но…». Да, ставку снизили, но прогноз по инфляции повышен до 6–7% из-за топливного кризиса. Да, экономика растёт, но прогноз ВВП на 2026 год понижен до 0–1%. Да, кредитование замедляется, но требуется «более плавное снижение» из-за бюджетной политики. Что происходит? Минфин приостановил аукционы ОФЗ до стабилизации ситуации — убрал фактор дополнительного давления. Нефть Brent держится выше $100 за баррель на фоне эскалации на Ближнем Востоке — поддерживает нефтянку и бюджет. Рынок реагирует моментами и рывками. Отскок — на эмоциях, а не на фундаменте. Для тех, кто играет в долгую, позитив только в одном: желаемые активы сейчас по низкой цене. Сегодня день зарплаты. Хотел взять $SU26233RMFS5 и $TMOS@ , но в моменте решил остановиться только на ОФЗ. На следующей неделе ожидаются купоны по данному выпуску — их и направлю на покупку паёв фонда. Рынок отскакивает на новостях, но фундаментально остаётся в том же положении. Спекулянты ловят моменты. Я собираю лестницу. #инвестиции #облигации #офз #фонды #акции #дневникинвестора #ранняяпенсия
1
2
al.ostashov
al.ostashov

21 июля

Рынок отскочил. $TMOS@ +5% за два дня, индекс вернулся выше 2000. Причины: нефть выросла на геополитике, закрытие шортов после дивидендной отсечки. По ОФЗ тоже благоприятная ситуация в моменте: Минфин приостановил аукционы до стабилизации ситуации. Индекс RGBI среагировал ростом, поднявшись до 112–113 пунктов. Попытка снять фактор давления. Но мне кажется, позитив преждевременный. Глобально ничего не изменилось. Минфин просто не хочет размещать новые ОФЗ по текущим заградительным доходностям — это не решение проблемы, а попытка переждать. Посмотрим. Будет ли через некоторое время ситуация лучше. Доходности длинных бумаг всё равно держатся на уровне 16+%. И главное — в пятницу заседание ЦБ, и консенсус склоняется к сохранению ставки. Пока это технический отскок, а не разворот. #инвестиции #облигации #офз #фонды #акции #дневникинвестора #ранняяпенсия
4
5
al.ostashov
al.ostashov

20 июля

Понедельник встречаем с такими исходными: Индекс Мосбиржи утром опускался ниже 1900 пунктов впервые с октября 2022 года. К середине дня немного отыграл, но всё равно в минусе — около 1936 пунктов, а сейчас подпрыгнул к 2000. Основная причина падений — дивидендные отсечки тяжеловесов. Сбербанк, ВТБ, Транснефти и других. Картина ожидаемая: Транснефть -16%, ВТБ -12,5%, Сбер -10,8%, Озон -12,7%. Без учёта этого технического фактора масштаб распродажи был бы значительно меньше. Рынок ОФЗ тоже не радует. RGBI завершил прошлую неделю на локальных минимумах — 110,6 пункта, полностью нивелировав недавний технический отскок. Теперь про главное. В пятницу заседание ЦБ. Прогнозы разнятся, но большинство склоняется к тому, что ставка останется на уровне 14,25%. Консенсус-прогноз «Ведомостей»: 14 из 20 опрошенных аналитиков ждут сохранения ставки. SberCIB пересмотрел базовый сценарий и тоже отказался от прогноза снижения. При этом ЦБ, скорее всего, пересмотрит прогноз по инфляции в сторону повышения — с текущих 4,5–5,5% до 6–7,5% по итогам года. Но есть и те, кто ждёт снижения на 25 б.п. до 14%. Так что интрига сохраняется. Вряд ли решение ЦБ как-то сильно повлияет на рынок в пятницу. Негатив уже заложен в цены. Индекс Мосбиржи обновил минимумы с октября 2022 года, RGBI на локальных минимумах — рынок уже пережил основную волну распродаж. Что дальше? Буду ждать пятницы, чтобы сверить факты. Пока только наблюдаю. На этой неделе зарплата. Планирую пополнить портфель на 15 000 ₽. Ничего нового: беру ОФЗ в $SU26233RMFS5 и $TMOS@ . #инвестиции #облигации #офз #фонды #акции #дневникинвестора #ранняяпенсия
Card image 1
2
3
al.ostashov
al.ostashov

10 июля

Сегодня пятница, день зарплаты. Пополнил ИИС на 15 000 ₽. Коротко о том, что было за неделю и почему это пополнение для меня важно. Неделя выдалась нервной. Инфляция ускорилась до 0,31% — основным драйвером снова стало топливо. Бензин за неделю прибавил 2,1%, дизель — 3,4%. Аналитики предупреждают, что топливный кризис начинает проникать в цены других товаров, и быстро это не решится. Годовая инфляция технически снизилась до 5,61%, но это из-за переноса индексации тарифов ЖКХ. По сути, картина остаётся напряжённой. Индекс RGBI на этом фоне показал технический отскок — прибавил около двух пунктов за неделю и поднялся до 113,43. Основная причина — отмена аукциона Минфина: ведомство убрало фактор дополнительного предложения, и спекулянты начали закрывать короткие позиции. Аналитики ПСБ предупреждают: перепроданность почти снята, фундаментальных факторов для продолжения роста нет. Отскок, а не разворот. Индекс Мосбиржи тем временем обновил минимумы — в четверг закрылся на 2186,75 пункта. Давят эскалация на Ближнем Востоке, дивидендные гэпы и фиксация прибыли. Нефть Brent ушла к $76,4, рубль — 76,8 за доллар. Бюджет за полугодие сведён с дефицитом 5,7 трлн рублей. На этом фоне я сделал то, что запланировал. Взял 20 штук $SU26233RMFS5 . Доходность к погашению в моменте — 15,77%. Этот выпуск закрывает один из пустых месяцев в моей лестнице. На оставшиеся деньги купил паи $TMOS@ . Рынок акций на минимумах — усреднение продолжается. До заседания ЦБ 24 июля осталось две недели. Рынок будет дёрганым. Всем удачных выходных! #инвестиции #облигации #офз #фонды #акции #дневникинвестора #ранняяпенсия
Card image 1
Card image 2
8
9
al.ostashov
al.ostashov

8 июля

Поток купонов сегодня — свобода выбора завтра. Звучит как предвыборный лозунг 😁 Сейчас моя цель — собрать достаточное количество ОФЗ с хорошей доходностью для создания постоянного купонного дохода в будущем. В первую очередь меня привлекает возможность реинвестировать полученные купоны в инструменты, которые в тот или иной момент времени будут наиболее интересны. Например, сегодня рынок ошарашила новость о том, что $PLZL решил приостановить выплату дивидендов до 2030 года. Реакция была мгновенной: в моменте падение акций достигало 24%. Дело в том, что Полюс воспринимался многими как дивидендная история. Теперь менеджмент направляет всю прибыль на три мегапроекта — Сухой Лог, Чульбаткан и Чертово Корыто. Общий счёт капзатрат — 7,8 миллиарда долларов, цель — удвоить добычу к 2030 году. Из-за отмены выплат интерес к компании упал, и падение может продолжиться. Может ли это быть интересно в будущем? Да, может. Вот несколько причин. Первая — масштаб. Сухой Лог — крупнейшее неосвоенное месторождение в мире с запасами 43,5 миллиона унций. Когда оно заработает, Полюс может выйти на второе место в мире по добыче золота. Это не просто ремонт старой котельной, это строительство с нуля на десятилетия вперёд. Вторая — эффект низкой базы. Сейчас акции упали до уровней, которые делают компанию потенциально интересной для долгосрочного входа. Не прямо сейчас — впереди годы капзатрат и роста долга. Но на горизонте 5–7 лет те, кто зашёл в момент максимального пессимизма, исторически часто оказывались в плюсе. Я не говорю, что это гарантия, но это закономерность. Третья — золото никуда не денется. Да, сейчас оно под давлением из-за высоких ставок и крепкого доллара. Но дедолларизация резервов центробанков продолжается, и на длинной дистанции спрос на металл со стороны государств будет только расти. Полюс с его запасами — прямой бенефициар этого тренда. Так вот о чём я. Денежный поток, который может стать более-менее ощутимым к 2028–2029 году, позволит инвестировать в инструменты, которые именно в этот момент будут очень интересны. Сейчас это ОФЗ с доходностью 16%+. Через несколько лет это могут быть акции Полюса на низкой базе или что-то ещё — я не знаю. Но у меня будет порох. И мне не придётся продавать одно, чтобы купить другое. Именно поэтому я продолжаю собирать лестницу. Это не самоцель, но это инструмент, который даст мне свободу выбора. Кто тоже смотрит на $PLZL не сейчас, а на перспективу? Или считаете, что отказ от дивидендов — это красный флаг навсегда? Я оставляю эти мысли #себеназаметку , чтобы в присмотреться к Полюсу в будущем. #инвестиции #облигации #офз #акции #дневникинвестора #ранняяпенсия
Card image 1
8
9
al.ostashov
al.ostashov

6 июля

Понедельник. Впереди неделя до планового пополнения в пятницу. Индекс Мосбиржи и вместе с ним мой $TMOS@ ищут очередное дно. В моем портфеле фонд потерял уже более 16%. Просвета не видно. Наоборот, тучи только сгущаются. Я смотрю на это и думаю: «Ну куда уж хуже?» А рынок продолжает удивлять. Отдельная тема — как высокопоставленные лица пытаются внушить, что «всё под контролем», но при этом не видят поводов для возможного разворота рынка. В конце недели планирую пополнение по плану. Сумма та же, но, возможно, пересмотрю пропорции между ОФЗ и $TMOS@ . Может быть, чуть увеличу долю фонда акций. Пока не решил. Всю неделю буду наблюдать. #инвестиции #облигации #офз #фонды #акции #дневникинвестора #ранняяпенсия
Card image 1
1
2
al.ostashov
al.ostashov

3 июля

Сегодня в Петербурге проходит Финансовый конгресс Банка России, и оттуда прилетели важные заявления. Зампред ЦБ Заботкин прямо сказал, что на опорном заседании 24 июля регулятор пересмотрит прогнозную траекторию ключевой ставки в сторону повышения. Эльвира Набиуллина добавила, что экономика упирается в потолок — дефицит кадров, технологий и длинных инвестиций. Экстенсивный рост закончился. Рынок ОФЗ реагирует без восторга. RGBI сегодня уходил ниже 112 пунктов — это минимумы за год. За месяц индекс потерял около 7–8 пунктов. Спрос на вчерашнем аукционе Минфина был слабым: при предложении 110 млрд рублей взяли лишь 10,3 млрд. В III квартале планируется занять 1,5 трлн рублей, из которых 600 млрд — в длинные бумаги. Это значит, что высокие доходности никуда не денутся ещё как минимум на квартал. Мои длинные бумаги $SU26230RMFS1 $SU26233RMFS5 $SU26240RMFS0 $SU26247RMFS5 $SU26248RMFS3 $SU26254RMFS1 В моменте дают доходность выше 16,3% годовых. Альфа-Банк в стратегии на III квартал выделяет выпуски $SU26254RMFS1 , $SU26248RMFS3 , $SU26230RMFS1 и $SU26238RMFS4 как наиболее интересные. Три из четырёх у меня в портфеле. Инфляционная картина тоже не радует. Годовая инфляция достигла 6,01%, недельная — 0,22%. Главный драйвер — топливо: бензин за неделю прибавил 1,61%, дизель — 2,2%. ЦБ считает этот скачок временным, но будет оценивать косвенные эффекты. Нефть Urals тем временем рухнула до $44,96 за баррель — вдвое ниже пиковых значений. Рубль слабеет, доллар уже 77,93 рубля. Теперь про мой портфель. 🔴 Просадка почти 6%. Совокупно с тем плюсом, что был до заседания ЦБ, около 10%. Я не делал ставку на скорое смягчение и рост цен облигаций на 30%, поэтому сильно не расстраиваюсь. Буду усреднять по возможности. Главный ориентир теперь — 24 июля. На опорном заседании ЦБ скажет, насколько сильно пересмотрит траекторию ставки. До тех пор — наблюдаю и жду следующей плановой покупки. #инвестиции #облигации #офз #дневникинвестора #ранняяпенсия
Card image 1
7
8
al.ostashov
al.ostashov

26 июня

Вчера была зарплата, и сегодня по плану пополнил ИИС. 10 000 ₽ ушли в $SU26233RMFS5 , ещё 2 500 ₽ — в фонд акций $TMOS@ . Следую по намеченному маршруту. Новостной фон под эту покупку подобрался тяжёлый. Индекс Мосбиржи провалился ниже 2300 пунктов — это уровни марта 2023 года, снижаемся уже 17 недель подряд. Аналитики винят дешёвую нефть, дефицит бюджета и маржин-коллы. Индекс RGBI болтается у 115 пунктов. Доходность 10-летних ОФЗ достигла 15,68% годовых, а премия к ключевой ставке выросла до 143 базисных пунктов. Эксперты рекомендуют забыть про длинные бумаги и перекладываться во флоатеры и короткие корпораты. Я взял $SU26233RMFS5 с доходностью 15,77% в моменте. Сейчас это выше, чем на прошлой покупке, — рынок даёт ещё более щедрую премию за срочность. Кто-то скажет: «Зачем брать длинные ОФЗ, если ставка может задержаться?» Но для меня это не ставка на будущее. Это фиксация денежного потока на годы вперёд. Пока рынок паникует, я спокойно забираю двузначную доходность. $TMOS@ — продолжение усреднения. Рынок акций на трёхлетних минимумах, паи дёшевы. Доля акций в портфеле растёт медленно, но она растёт. Это марафон. Сегодня я просто сделал то, что было запланировано. Никаких эмоций, никаких попыток угадать дно. Лестница строится, купоны растут. #инвестиции #иис #облигации #офз #фонды #акции #дневникинвестора #ранняяпенсия
Card image 1
12
13
al.ostashov
al.ostashov

24 июня

Оглянулся на первое полугодие 2026-го. В январе аналитики рисовали индекс Мосбиржи на 3300–3500 пунктов к концу года. По рынку ОФЗ ждали снижения доходностей и роста цен — тот самый сценарий «плюс 30% за год по длинным бумагам», который обсуждали во всех каналах. SberCIB, ПСБ, «Алор» — никто не закладывал того, что случилось к июню. Январь–март. ЦБ снижает ставку: в феврале до 15,5%, в марте до 15%. Индекс RGBI тестирует 118,5 пункта. Я продолжаю набирать лестницу: $SU26230RMFS1 , $SU26247RMFS5 , $SU26248RMFS3 , $SU26254RMFS1 . Доходности около 14-14,5% — уже меньше, но все еще приемлемы. Кажется, что окно возможностей вот-вот закроется, надо успеть зафиксировать. Апрель. ЦБ снижает ставку до 14,5% (24 апреля). Инфляция в апреле — 0,14%, в мае — 0,17%, годовая в мае — 5,31%. Но рынок уже не растёт. Индекс RGBI застревает в диапазоне 119–120 пунктов. Доходности длинных ОФЗ — 26230, 26238, 26247 — держатся около 14,5%. Я продолжаю пополнять ИИС и добавляю в лестницу $SU26233RMFS5 и $SU26240RMFS0 . В голове мысль: «Надо брать, пока дают». Июнь. Ключевой момент — заседание ЦБ 19 июня. Рынок ждал минус 50 базисных пунктов, а получил минус 25. Риторика ужесточилась: пространство для смягчения сократилось, возможны паузы. Через три дня индекс RGBI пробивает 115 пунктов — минимум с октября 2025-го. $TMOS@ уходит к 2318 пунктам — март 2023 года. Те самые «плюс 30%» по длинным ОФЗ не случились. Теперь про мои бумаги. 26230, 26247, 26248, 26254 — все в минусе по цене. Но купоны идут по расписанию. Лестница пополняется: 26233 и 26240 в планах на ближайшие полгода. Сейчас длинный конец даёт доходности в диапазоне 15,3–15,5% — это выше, чем в январе, когда я думал, что окно закрывается. Парадокс полугодия: я спешил зафиксировать доходности, а рынок не спешит и продлевает период, когда доходности аномально высоки. Но время другое. Бюджетные риски, жёсткость ЦБ, геополитика — фон сгущается. В январе высокие доходности воспринимались как последний шанс, а сейчас — как плата за возросшую неопределённость. #инвестиции #иис #облигации #офз #фонды #акции #дневникинвестора #ранняяпенсия
Card image 1
12
13
al.ostashov
al.ostashov

22 июня

Фиксируем состояние: портфель ушёл в минус. Впервые за долгое время открыл приложение и увидел красный цвет по основным позициям. $SU26230RMFS1 , $SU26247RMFS5 и $SU26254RMFS1 окрасились в минус. Единственный, кто удержался — $SU26248RMFS3 , но здесь история простая: я брал его очень давно, когда ключевая ставка была в районе 20%, так что запас прочности у этой бумаги приличный. Остальные длинные выпуски просели, и общая оценка портфеля ушла ниже в минус. Причина известна: рынок переваривает пятничное решение ЦБ. Ждали минус 50 базисных пунктов, а получили минус 25. Регулятор ужесточил риторику, намекнул на паузы и возможный пересмотр траектории ставки вверх. Добавим сюда бюджетные риски и общий негативный фон — индекс RGBI сегодня ушёл ниже 116,53 пункта, и это минимумы с февраля. Ситуация неприятная, спорить не буду. Но одновременно она даёт возможность заходить в длинные бумаги по более высоким доходностям. Сейчас длинный конец ОФЗ предлагает доходность около 15,3–15,7% годовых, но эксперты отмечают, что падение вероятнее всего продолжится. Для моего плана это уровень, который меня лично устраивает. Да, усредниться ощутимо не получится — пополнения по 25 000 ₽ в месяц по отношению к общему объёму портфеля выглядят скромно. Но я продолжаю гнуть свою линию. План не меняется. Индекс Мосбиржи тоже штурмует локальные минимумы. Фондовый рынок пробил 2400 пунктов — такого уровня не было с декабря 2024 года. На этом фоне думаю о том, чтобы увеличить долю пополнений в $TMOS@ . Пока мысли, не решение — но если акции продолжат дешеветь, возможно, это будет своевременно. Вообще в последнее время есть ощущение, что уровень негативных факторов увеличился. Он и так был высокий, но сейчас, похоже, наступает какая-то новая стадия. Проблема в том, что перспектив улучшения пока не видно. Не драматизирую, просто фиксирую реальность. Остаётся делать свою работу по плану и надеяться на лучшее. #инвестиции #облигации #офз #фонды #акции #дневникинвестора #ранняяпенсия
Card image 1
14
15
al.ostashov
al.ostashov

19 июня

Сегодня ждал решения по ключевой ставке. Консенсус аналитиков склонялся к шагу в 50 базисных пунктов — до 14% годовых. Но ЦБ пошёл осторожнее: минус 25 базисных пунктов, до 14,25%. Девятое снижение подряд, но рынок воспринял его без радости. Причина — риторика. Регулятор заметно ужесточил тон. Прямо сказано: бюджетная политика на трёхлетку будет более стимулирующей, чем ожидалось, и это может потребовать более высокой траектории ставки. Эльвира Набиуллина добавила, что пространство для дальнейшего снижения сократилось и не исключены паузы. То есть сигнал не «продолжаем идти вниз», а «идём медленно, с остановками, а то и назад посмотрим». Рынок отреагировал мгновенно. Индекс RGBI до заседания был около 118,33 пунктов — и за полчаса ушёл ниже 118, до 117,83 пунктов. Это минимумы с начала марта. Сегодняшнее решение для моего портфеля — не удар, а скорее подтверждение, что высокая доходность останется со мной надолго. Все ОФЗ в моем портфеле: $SU26230RMFS1 $SU26233RMFS5 $SU26240RMFS0 $SU26247RMFS5 $SU26248RMFS3 $SU26254RMFS1 подешевели, доходности к погашению превысили 15%. ЦБ не спешит, значит, и возможность взять длинные ОФЗ с хорошей доходностью еще сохраняется. Если в июле-августе доходности ещё подрастут, возможно, это даст окно для более выгодной докупки ОФЗ 26233 и 26240 — но это будет позже, по плану. Мои действия: сегодня — наблюдение. До 25 июня пополнений нет, и это удобно. Рынок пусть остывает, а я спокойно жду, когда цифры улягутся. Очередное уточнение макропрогноза будет на опорном заседании 24 июля. Там станет яснее, насколько сильно ЦБ пересмотрит траекторию ставки вверх. Вот тогда и будем думать, а пока — вечер пятницы, всем хороших выходных! Кто как воспринял сегодняшнее решение? Ждали 50, а получили 25 — что теперь делаете? #инвестиции #иис #облигации #офз #ключеваяставка #дневникинвестора #ранняяпенсия
Card image 1
10
11
al.ostashov
al.ostashov

16 июня

В пятницу, 19 июня, Банк России примет решение по ключевой ставке. Рынок закладывает снижение, но интрига сохраняется. Решил сегодня просто зафиксировать картину — без попыток угадать исход, а чтобы в конце недели было с чем сравнить. Консенсус аналитиков — снижение до 14% годовых, девятое подряд. Но разброс широк. Базовый сценарий опирается на замедление годовой инфляции до 5,33% и охлаждение экономики: ВВП в I квартале снизился на 0,2%, впервые за три года. Отсюда и ожидание минус 50 базисных пунктов. Есть и другие варианты. Ястребиный сценарий — минус 25 базисных пунктов или даже пауза. Его сторонники указывают, что ЦБ не спешит радоваться: замедление инфляции частично объясняется временными факторами вроде раннего падения цен на овощи. Инфляция сейчас у верхней границы прогноза регулятора — 4,5–5,5%, и это сужает пространство для манёвра. Голубиный сценарий — минус 100 базисных пунктов, до 13,5%. Три эксперта допускают такой шаг. Логика: экономике нужна поддержка, а нефтяные риски пока приглушены демпфером. Для себя отмечаю: важнее не сам шаг, а тон и обновлённый макропрогноз. В апреле ЦБ уже повысил прогноз средней ставки на 2026 год до 14–14,5%. Если в пятницу регулятор подтвердит этот ориентир без смягчения риторики, длинные ОФЗ сохранят текущие доходности или даже чуть подрастут в доходности — а это для меня рабочий сценарий. Инфляционная картина тем временем остаётся напряжённой. Недельная инфляция ускорилась до 0,20% после 0,15% неделей ранее. Годовая на 8 июня — 5,5%. Услуги дорожают, бензин и дизель снова в плюсе. Быстрого и глубокого смягчения такие цифры не предполагают. Внешний фон тоже добавляет осторожности. Нефть Brent ушла в район $82–84 за баррель, Urals обвалился более чем на 8% и торгуется ниже $72. Рубль ослаб до 73 за доллар. Слабый рубль и дешёвая нефть — это проинфляционный фактор через удорожание импорта. Ещё один аргумент для ЦБ не торопиться. Доходности длинных ОФЗ пока держатся на высоких уровнях. $SU26247RMFS5 даёт около 14,9%, $SU26238RMFS4 — в диапазоне 14,5–14,7%. Индекс RGBI с апреля застрял в боковике 119–120 пунктов. Рынок ждёт пятницы. Мои действия сейчас — только наблюдение. До 25 июня пополнений по плану нет, и это даёт возможность просто смотреть, как развернутся события. #инвестиции #иис #облигации #офз #ключеваяставка #ранняяпенсия
Card image 1
3
4
al.ostashov
al.ostashov

12 июня

Сегодня попалась на глаза аналитика об инвестициях в ОФЗ. Эксперты сходятся в одном: спрос на длинные ОФЗ падает. Минфин в конце мая не смог полностью разместить тринадцатилетние бумаги, рынок теперь фокусируется на коротких и средних выпусках, а крупные игроки не спешат заходить в дальний конец кривой. Прочитал, сверил со своей стратегией и решил зафиксировать мысли. Почему так происходит? ЦБ объясняет это просто: рынок переоценивает премию за срочность из-за рисков дефицита бюджета. Проще говоря, инвесторы ждут, что Минфин будет занимать больше и чаще, а значит, длинные бумаги должны давать более высокую доходность, чтобы оставаться интересными. Доходность 10-летних ОФЗ к концу мая поднялась до 14,89% с 14,54% месяцем ранее, а спред между 10-летними и 2-летними выпусками расширился до 156 базисных пунктов против 119. С инфляцией тоже без ясности. Май вышел неплохим — плюс 0,17% за месяц, годовая инфляция замедлилась до 5,31%. Но здесь помогла плодоовощная дефляция: помидоры упали в цене на 27%, огурцы — на 26%, яйца — на 6%. А уже в июне всё пошло в обратную сторону: за неделю плюс 0,20% после 0,15% неделей ранее, огурцы отскочили на 11%, бензин снова подрос. Для ЦБ такие «качели» на овощном рынке не являются надёжным сигналом, и эксперты ожидают, что ставку будут снижать аккуратно, возможно, с паузами. Теперь о моём портфеле. Я читаю эти отчёты и вижу: да, с точки зрения крупных игроков, длинные ОФЗ сейчас не самый горячий актив. Но я смотрю на ситуацию иначе. Моя стратегия — не поймать идеальный момент, а создать денежный поток на годы вперёд. Доходность 14,9-15% по дальнему концу — это ровно тот уровень, который заложен в мой план. Пока рынок переживает из-за дефицита бюджета, я планово, в рамках своего лимита в 25 000 ₽ в месяц, продолжаю закрывать пустые месяцы в лестнице: 10 000 ₽ — в $SU26233RMFS5 , 10 000 ₽ — в $SU26240RMFS0 . Никакой спешки, но и никакой паузы. Я понимаю логику экспертов, которые советуют наблюдать за длинными ОФЗ со стороны. Возможно, для тех, кто ищет быстрый разворот, это действительно так. Но для меня текущий уровень доходностей — это возможность зафиксировать двузначную доходность на 10–15 лет вперёд. И я спокойно пользуюсь этой возможностью. До заседания ЦБ 19 июня осталось меньше недели. Будет ли шаг в 50 базисных пунктов или только 25 — я не знаю. Но мой план не зависит от того, угадаю ли я решение регулятора. А как вы реагируете на новости о падении спроса на ОФЗ? Ждёте ясности или действуете по плану? #инвестиции #иис #облигации #офз #ранняяпенсия #дневникинвестора
9
10
al.ostashov
al.ostashov

11 июня

Золото в моём портфеле — фонд $TGLD@ — стремительно двигается к отметке -15%. Символическая доля, но цифра уже заметная. При этом в начале года металл взлетал выше 5 500 $ за унцию, а сейчас снизился до 4 100 $. Падение ускорилось буквально вчера — почти на 200 $ за одну сессию. И самое странное: это происходит не в тихие времена, а в разгар конфликтов, когда от «тихой гавани» ждёшь обратного. Решил для себя разложить аргументы — не чтобы угадать, куда пойдёт цена, а чтобы понять, имеет ли смысл шевелиться с моей долей. Нашёл два объяснения, и оба звучат убедительно. Первое — классическое. Золото не платит процентов. Когда ФРС держит ставки высокими и даже допускает повышение, держать металл становится дорого с точки зрения упущенной выгоды. Доллар укрепляется, доходности трежерис растут — и крупные деньги уходят туда. Добавим оттоки из ETF: в мае из фондов вышли примерно на $2 млрд, в Китае тоже сократили позиции. В этой логике всё закономерно: ставки вверх — золото вниз. Второе объяснение сложнее. Оно говорит, что мы наблюдаем не слом, а обычную коррекцию перегретого рынка. Золото слишком резко ушло к $5 500, накопив в цене ожидания вечного кризиса. Теперь, когда рынок перестал воспринимать иранский конфликт как катастрофу, накопленный ажиотаж схлынул. При этом центробанки продолжают скупать золото рекордными темпами — в первом квартале 244 тонны. Доля металла в резервах растёт, дедолларизация никуда не делась. То есть долгосрочный тренд на месте, просто рынок перевёл дух. Я не знаю, какое объяснение вернее. Возможно, оба сразу: в моменте работают старые правила, но под ними зреет что-то новое. Для моего портфеля это значит, что предсказуемости в золоте сейчас мало. Длинные ОФЗ дают понятный денежный поток — купоны приходят по расписанию, цель по доходу движется. А золото с его -15% остаётся в режиме «наблюдать и не спешить». Если падение продолжится и сделает металл совсем уж дёшевым по историческим меркам, возможно, подумаю об усреднении. Но сейчас поставил эту функцию на паузу. Пока я просто смотрю и пытаюсь понять. Не ловить дно, не делать вид, что знаю ответ. Пытаюсь разобраться. Есть ли у Вас ощущение, что это временная слабость или что-то более серьёзное? #инвестиции #иис #фонды #золото
6
7
al.ostashov
al.ostashov

10 июня

Сегодня день зарплаты. Пополнил ИИС на 12 500 ₽ и сразу разложил по плану: 10 000 ₽ — в $SU26233RMFS5 , ещё 2 500 ₽ — в фонд акций $TMOS@ . Никакой спешки, никаких попыток угадать настроение рынка. Просто ещё один шаг в рамках той системы, которую я себе выстроил. Почему ОФЗ 26233? Моя главная цель на ближайшие полгода — закрыть пустые месяцы в лестнице. ОФЗ 26233 держит доходность у 14,7% годовых, и это ровно тот уровень, который делает покупку осмысленной. Рынок сейчас на минимумах с марта: индекс RGBI болтается около 118,5 пунктов, и аналитики пишут, что факторов для позитива на долговом рынке пока не прослеживается. Но я смотрю на это иначе: пока все ждут ясности, я спокойно забираю бумаги с двузначной доходностью. Уже на следующей неделе, 19 июня, заседание ЦБ. Эксперты в базовом сценарии ждут снижения ставки на 50 базисных пунктов, до 14%. Но есть и риск более осторожного шага — 25 базисных пунктов, если майская инфляция окажется выше ожиданий. Сегодня вечером как раз выйдут данные Росстата. Если инфляция ускорится, рынок может разочароваться в темпах смягчения, и длинные бумаги ещё немного просядут. Для меня это не угроза, а потенциальная возможность докупить $SU26240RMFS0 в следующем месяце по более интересной цене. А 2 500 ₽ в $TMOS@ ? Это продолжение прошлой темы. Мой портфель — не только ОФЗ. В будущем я вижу структуру: до 70% облигации, 25–30% акции, 5–10% золото. Но до этих пропорций ещё далеко, и сейчас основной упор — на фиксацию высокой доходности в облигациях. Небольшие покупки акций — это плановая закладка фундамента, которая работает на перспективу. Рынок под давлением, акции дёшевы — и пусть эффекта прямо сейчас не видно, я продолжаю усредняться. Когда-нибудь этот сегмент вырастет и займёт своё место в общей картине. Так что сегодняшний день — не про героические сделки, а про рутину. Именно она, день за днём, и собирает портфель в те самые «фирменные очертания». Зарплата пришла — деньги ушли в дело. Всё по плану. #инвестиции #иис #облигации #офз #фонды #акции
Card image 1
16
17