Допэмиссия - полезная опция или корпоративный рефлекс

Россия готова поставить США столько дизельного топлива, сколько потребуется Вашингтону, в рамках соответствующей сделки., — вице-премьер Александр Новак;

UNI (Uniswap) - полгода, которые изменили все За отчётное полугодие токен, который ещё недавно высмеивали за отсутствие денежного потока, обзавёлся дефляционной экономикой, рекордной выручкой, фьючерсами на чикагской бирже и японским банковским мостом в DeFi. Разбираемся по порядку и смотрим, что всё это значит для графика. UNIfication: то самое «большое объединение» Событие, с которого началась вся история. На Рождество (католическое) 2025 года сообщество Uniswap с размахом, редким даже для DeFi, одобрило пакет UNIfication : 125,3 млн UNI «за» против 742 «против». Получилось 99,9% поддержки при кворуме 40 млн. Хайден Адамс тогда лаконично поздравил сообщество с «максимально объединённым исходом» и, честно говоря, название себя оправдало. Что получил протокол: Fee switch заработал. Часть торговых комиссий теперь идёт не поставщикам ликвидности, а протоколу. Для пулов v2 это 0,05% из стандартных 0,30% (LP остаются с 0,25%). Для v3 долю протокола по пулам устанавливает «управление проектом». Экономика сжигания. Комиссии стекаются в смарт-контракт TokenJar , а забрать их можно только одним способом через контракт Firepit , в обмен на UNI, которые сгорают безвозвратно. Чем больше объём торгов, тем больше сжигается. Просто и изящно. Ретроактивное сжигание 100 млн UNI – это «компенсация» за все годы работы протокола без fee switch. К началу октября 2026 года на Firepit, по данным трекеров, уже порядка 112–113 млн UNI: разовое сжигание плюс более 12 млн токенов, съеденных текущей работой протокола. Это примерно 11,3% от исходного эмиссионного пула в 1 млрд , то есть серьёзная «вмятина» в предложении. Впервые за историю UNI имеет измеримую связь с доходами протокола. Инвестиционный тезис сместился с «токен управления без денежного потока» на «актив, которого становится всё меньше, пока протокол зарабатывает всё больше». Моделирование сторонних аналитиков показывает, что при сохранении уровней комиссий 2025 года дает от $280 млн до $ 700 млн сжигаемых UNI в год, и эти цифры не стоит игнорировать. Деньги пошли! Рекорды выручки Первые месяцы fee switch превратили абстрактную механику в конкретные цифры: С января по июль 2026 г. Uniswap обработал около $357,6 млрд торгового объёма и удержал на уровне протокола $28,2 млн – около 9,5% всех собранных комиссий. В сентябре протокольная выручка составила $14,81 млн. Это – абсолютный рекорд за всю историю. И вот тут самое интересное: 53% этой суммы обеспечила Robinhood Chain с её токенизированными акциями (подробности – ниже). TVL протокола к 21 октября – около $4,15 млрд по DefiLlama, с уверенным ростом за месяц. Отдельный нюанс, для понимания: выручка – это не «дивиденды» держателям. Часть комиссий сжигает UNI, то есть доходы протокола напрямую уменьшают предложение токена. Держатели выигрывают не от выплаты, а от дефицита. UNI выходит на большую биржу Событие, которое прямо сейчас в центре внимания рынка: 19 октября CME Group запустила фьючерсы на UNI (объявление – 22 сентября), а уже 20 октября FalconX и GSR провели первый блок-трейд. Контракты cash-settled, доступны в двух размерах: стандартный (10 000 UNI) и микро (1 000 UNI). UNI стал первым токеном DeFi-протокола с фьючерсами на регулируемой американской бирже, и CME подчёркивает, что линейка крипто-инструментов (фьючерсы и опционы) в 2026 году в среднем даёт более 242 000 контрактов в день ($7,9 млрд номинала). Как следствие институциональные деньги получают регулируемый, эффективный инструмент для хеджирования и экспозиции по UNI, без необходимости касаться самого DEX. Исторически листинги такого калибра (BTC в декабре 2017-го, ETH в феврале 2021-го) приходились на периоды повышенной волатильности, а устоявшийся трек-рекорд добавляет активности. Правда, стоит помнить: сам по себе листинг цену не «печатает», он скорее расширяет двери, через которые может зайти (или выйти) капитал. Robinhood Chain

Жесткий ЦБ, новый виток переговоров и нефть по $117 – главное за неделю Российскому рынку удалось завершить неделю ростом. К закрытию основной сессии пятницы индекс МосБиржи поднялся до уровня 2464,67 пункта против 2426,09 неделю назад. В центре внимания инвесторов основную часть недели находились переговоры представителей США с Украиной в Осло, а потом с Россией – в Санкт-Петербурге. Встречи не принесли прорывов, однако удалось договориться о дальнейших обсуждениях в ноябре, уже в трехстороннем формате. Рынок воспринял эти результаты без энтузиазма, но и удержался от падения. В пятницу же внимание было сосредоточено на заседании Банка России по ставке. ЦБ ожидаемо сохранил ее на уровне 14%, при этом повысил прогноз по инфляции на текущий год и ожидаемую дальнейшую траекторию ставки. Сразу после этого рынок локально расстроился и ушел в минус, однако позднее по итогам пятницы сумел-таки вырулить на положительную территорию. Этому способствовал резкий рост нефтяных цен в район 117 долларов за баррель Brent, а также заявление Минобороны России о режиме тишины на Херсонском направлении с 4:00 мск 27 октября в связи с гуманитарной операцией в районе населенного пункта Алешки. По итогам недели «Газпрому» удалось вырасти почти до 115 рублей, ВТБ – почти до 57, «ЛУКОЙЛу» - в район 6150. Рубль укрепился до 81,2 за доллар и 12,06 за юань. Индекс гособлигаций RGBI почти не изменился, финишировав на отметке 111,89 пункта. В эти выходные торги на Мосбирже не проводятся. На «СПБ Бирже» в субботу преобладает позитив. Российское правительство «перетряхнули», инфляция в стране замедляется, «Газпром» скорректировал инвестпрограмму, Илон Маск хочет объединить Tesla и SpaceX – об этих и других событиях в итоговом обзоре Finam.ru. Источник - Unsplash.com ЦБ остался умеренно жестким . В день заседания Центробанка решение по ставке выглядело практически предрешенным, и внимание инвесторов было обращено в первую очередь на риторику ЦБ. Регулятор дал нейтральный сигнал: будет принимать дальнейшие решения по ключевой ставке в зависимости от динамики инфляции и инфляционных ожиданий, а также от оценки рисков со стороны внутренних и внешних условий. При этом ЦБ повысил прогноз по инфляции на конец текущего года до 7,1–7,6% с прежних 6-7% и по средней ключевой ставке на следующий год - до 12,5-13,5% (ранее - 10,5-12,5%). Глава регулятора Эльвира Набиуллина в ходе пресс-конференции предупредила, что потребуется более длительный период поддержания умеренно жестких денежно-кредитных условий для устойчивого возвращения инфляции к 4% в следующем году. По ее словам, пространство для снижения ключевой ставки ЦБ в 2027 году еще есть, но оно уменьшилось. Подробнее об итогах заседания можно почитать в обзоре Finam.ru и материале аналитиков «Финама» . Эксперты «Финама» ожидают, что на последнем в этом году заседании 18 декабря ЦБ, скорее всего, также сохранит ставку на текущем уровне. Переговоры в Осло и Петербурге. У спецпредставителя президента США Стива Уиткоффа, который занимается переговорами по Украине, на этой неделе было много работы. Во вторник он проводил переговоры в Осло с президентом Украины Владимиром Зеленским и представителями ЕС, а на следующий день встречался в Петербурге с президентом России Владимиром Путиным. В итоге было решено возобновить трехсторонние переговоры России, Украины и США в Абу-Даби в 10-х числах ноября. Кроме того, идут обсуждения возможности совместной встречи Путина, Трампа и председателя КНР Си Цзиньпина. Российский рынок в среду локально снизился, отыгрывая отсутствие существенных прорывов в урегулировании украинского конфликта, но к концу недели вышел в плюс. Сомневаетесь, на какие активы стоит сделать ставку в условиях постоянных «качелей» на рынке из-за геополитики? В этом случае можно воспользоваться готовыми решения.