Прогноз IMOEX на конец месяца — 2325,25 | T-Банк аналитика

Разбор выпуска облигаций ПГК 3Р04 (RU000A10EYV6) АО «Первая Грузовая Компания» (ПГК) — это крупнейший частный оператор грузовых железнодорожных перевозок в России. Если говорить просто: это компания, которая владеет огромным парком вагонов и зарабатывает на том, что сдает их в аренду или сама возит грузы для заводов, шахт и агрохолдингов. Компания была создана в 2007 году в ходе реформы РЖД. Государство выделило из состава монополии более 200 тысяч вагонов и передало их в новую компанию. Приватизация: В 2011–2012 годах ПГК полностью выкупил предприниматель Владимир Лисин (владелец НЛМК). Смена собственников: В 2023–2024 годах у компании началась сложная история смены владельцев. Сначала ее купил холдинг «Аврора Инвест», затем контроль перешел к банку ВТБ, который в конце 2024 года продал актив. Сейчас конечные бенефициары официально не раскрываются, но компания остается одним из столпов отрасли. Место на рынке: ПГК стабильно входит в топ-3 крупнейших железнодорожных операторов страны. По итогам 2024 года парк компании насчитывал более 90–93 тысяч вагонов (полувагоны, крытые вагоны, цистерны и платформы). Доля ПГК в общесетевой погрузке полувагонов составляет около 19%. 🔍 Параметры выпуска Выпуск: ПГК 003Р-04 ISIN: RU000A10EYV6 Номинал: 1000 ₽ Текущая цена: 98,90% (989 ₽) Доходность: 17,08% Ставка купона: 15,4% (фиксированная) ТКД: 15,57% Купонов в год: 12 раз Размер купона: 12,66 ₽ Объем выпуска: 20 млрд ₽ В обращении: с 28 апреля 2026 года Погашение: сентябрь 2029 года Дюрация: 2,3 года Оферта / Амортизация: нет Для неквалифицированных инвесторов: да 📊 Ключевые показатели МСФО 1П2026 Выручка: 53,8 млрд рублей (−19% г/г) EBITDA: 22,2 млрд рублей (−36% г/г), рентабельность — 41% (годом ранее — 52%) Чистый результат: убыток 2,7 млрд рублей (против прибыли 6,1 млрд рублей в 1П2025) Объем перевозок: 64 млн тонн (−1,5% г/г) Грузооборот: 118,7 млрд т-км (−4% г/г) ✅ Плюсы Уровень АА подтверждает способность компании выполнять обязательства. ПГК занимает 18,9% рынка в сегменте полувагонов и 33,1% в сегменте крытых вагонов. Деньги платят каждый месяц. Купоны (проценты) приходят на счет ежемесячно. Выпуск доступен для покупки неквалифицированным инвесторам. Риски Железнодорожный оператор вынужден постоянно тратить средства на ремонт и обновление парка вагонов. Если российские заводы начнут производить меньше стали или добывать меньше угля, вагоны ПГК будут стоять на путях пустыми. Компания будет нести расходы на их содержание, но не будет получать денег за перевозки. Кому подходит Выпуск ПГК 3Р04 представляет собой классическую высокодоходную облигацию (ВДО) с рейтингом инвестиционного уровня, но с повышенным кредитным риском. RU000A10EYV6 RU000A10CWF7 RU000A10DSL1

Золото на фондовом рынке Драгоценные металлы – это актив для инвестирования, который должен защитить сбережения от инфляции и резкого падения рубля. Чаще всего их рассматривают как спекуляцию, то есть купил дешевле - продал дороже. От чего зависит цена золота? ✅1) Ценообразования инструмента зависит от разницы спроса и предложения. Чем выше спрос, тем выше цена. Чем ниже спрос, тем ниже цена. Но это логично. Но, соответственно с предложением тоже самое, только перевёрнутая с ног на голову. Чем предложение выше, тем ниже цена. ✅2) Курс валют. Естественно от стоимости доллара, так как золото номинирована в основном в долларах. ✅3 ) Инфляция. % ставки. Стоимость драгоценного металла имеет тенденцию к росту (чем выше инфляция, тем выше цена на золото) . Большинство инвесторов переходят в драгоценные металлы, чтобы сохранить капитал. Но, ситуация обратная инфляция - это ДЕФЛЯЦИЯ. Но, в этом случае, золото может расти при определённых условиях -понижение % ставок то есть государство начинает бороться с дефляцией, чтобы экономика начала расти. Соответственно доходность по облигациям начинает падать. ✅4) Страх. А также на цены золота могут повлиять другие факторы. Прекрасно, все помнят пандемию. Когда компании начали меньше зарабатывать, и вообще не хотели платить дивы 💰. Соответственно, котировки акций ушли вниз. А также возрастает риски не выплатам по облигациям. Стоит ли добавлять золото в свой портфель? 🤔💭 Инвесторы покупают золото, так как оно помогает защитить капитал во время кризиса. ❗❗❗Но у золота есть важная особенность: инвесторы начинают его активно покупать именно во время кризиса, толкая цену вверх. А тем временем акции падают. Добычей золота в России занимается более 500 предприятий, среди них есть ПАО, ОАО, АО, ООО, Старательские артели. Крупные предприятия имеют сложную структуру, в их состав входят рудники или прииски обычно в форме подчиненных им ООО. Большинство золотодобывающих предприятий добывают сотни килограммов золота в год, крупнейшие - более 10 тонн золота в год. Самое крупное в России золотодобывающее предприятие ПАО Полюс Золото PLZL ежегодно добывает больше 80 тонн. Некоторая часть российского золота добывается из комплексных руд, то есть попутно с другими металлами. GLDRUB_TOM TGLD@ GDZ6

#формула_пульса от @AndreyGolichenko_Dr.Mia