Экономические тенденции: Пауэлл о безработице и инфляции

🇺🇸Джером Пауэлл глава ФРС ▪️Уровень безработицы остается низким, хоть немного и увеличился. ▪️Темпы прироста рабочих мест замедлились, возросли риски снижения занятости. ▪️Инфляция недавно выросла и остается на довольно высоком уровне. ▪️Умеренность в росте ВВП в значительной степени отражает замедление потребительских расходов. ▪️Прирост рабочих мест значительно замедлился из-за снижения количества иммигрантов и низкой активности населения. ▪️Ослаб спрос на рабочую силу. ▪️Инфляция снизилась с пиковых значений середины 2022 года, но остается на несколько повышенном уровне. ▪️Инфляция на товары увеличилась, дисинфляция в сфере услуг продолжается. ▪️Общий эффект влияния тарифов на инфляцию еще предстоит увидеть. ▪️В базовом сценарии влияние тарифов на инфляцию будет кратковременным. ▪️Мы хорошо подготовлены, чтобы своевременно реагировать на экономические изменения. ▪️Баланс рисков сместился в сторону негативных последствий для рынка труда. ▪️ДКП ФРС не следует заданному курсу все зависит от макроданных. ▪️Увеличение цен на товары составляет большую часть роста инфляции в этом году. ▪️Я ожидаю продолжения роста цен, вызванного тарифами, в этом и в следующем году. ▪️Изменения на рынке труда в основном связаны с изменениями политики иммиграции. ▪️Я больше не могу сказать, что рынок труда стабилен. ▪️Изменение в балансе рисков указывает на необходимость двигаться в сторону нейтральной монетарной политики. ▪️Сегодня не было широкой поддержки для снижения ставки на 50 б.п. ▪️Я не чувствую необходимости быстро действовать с процентной ставкой. ▪️Сегодняшнее снижение можно рассматривать как инструмент для управления рисками. ▪️С момента последнего заседания ФРС картина рисков для рынка труда очень сильно изменилась. ▪️Риск роста инфляции ниже, чем в апреле. ▪️Не все, что происходит на рынке труда, связано с иммиграцией. Наблюдается явное замедление спроса на рабочую силу. ▪️Снизилась вероятность продолжительного роста инфляции. ▪️Нам необходимо переоценить риски по двойному мандату ФРС рынок труда инфляция. ▪️Уровень безработицы может резко вырасти из-за низкой скорости найма. Это одна из причин, почему мы считаем уместным сместить фокус политики в сторону более сбалансированного подхода. ▪️Мы находимся в ситуации, когда решения принимаются от заседания к заседанию. ▪️Из 19 председателей ФРС 10 ожидают как минимум два снижения ставки до конца года, а остальные 9 предполагают меньше. ▪️Смотрите на прогнозы ФРС через призму вероятностей. ▪️Ежегодный пересмотр данных по занятости почти полностью совпал с нашими ожиданиями. ▪️Не думаю, что мы дойдем до того, что ФРС будет принимать решения, основываясь на политических соображениях. ▪️Неуместно комментировать судебный процесс с Кук. ▪️Бюро трудовой статистики прилагает все усилия для устранения факторов, приведших к пересмотру рабочих мест. ▪️Данные BLS остаются достаточно надежными для работы ФРС. ▪️Рынок труда ослабевает, нам необходимо избежать дальнейшего охлаждения. ▪️Я не уверен, что сегодняшнее снижение ставки на 25 б.п. имеет огромное значение. ▪️AI-технологии могут быть частью причины замедления найма. ▪️Свежие макроданные указывают на значительный риск охлаждения рынка труда. ▪️Для справки - это не означает, что в США плохая экономическая ситуация, но политические решения остаются сложными. С точки зрения политики сложно понять, что делать. ▪️Почти все члены ФРС поддержали сегодняшнее снижение ставки. ▪️Быстрое снижение как предложения, так и спроса на рабочую силу привлекло всеобщее внимание. ▪️Уровень безубыточности роста занятости явно снизился. ▪️Приятно видеть, что сохраняется как экономическая активность, так и потребительский спрос. ▪️По мере снижения ключевой процентной ставки, как правило, снижается и ставка по ипотеке. ▪️Необходимо значительное изменение ставки ФРС, чтобы это повлияло на рынок жилья. ▪️Резервы ФРС по-прежнему в избытке. Мы сокращаем размер баланса довольно незначительно QT.

#новак DLZ6 DLV6 DLX6 FFV6 FFX6 FLOT GAZP NVTK ⚡Экспорт дизельного топлива в США не нанесет ущерба российскому внутреннему рынку, заявил вице-премьер Александр Новак. Действительно, в соответствии с договорённостями между Президентом Путиным и Президентом Трампом Правительство оперативно выпустило распоряжение о частичном снятии запрета на экспорт дизельного топлива и возможности поставок его на мировые рынки, в том числе на рынки Соединённых Штатов Америки. Ранее действовали, соответственно, санкции. Они были сняты американскими коллегами на шесть месяцев. И сегодня уже ведутся переговоры между нашими компаниями и покупателями российского сырья, а также между Министерством энергетики России и Министерством энергетики Соединённых Штатов Америки. Что касается внутреннего рынка, для нас это приоритет, и он полностью обеспечен дизельным топливом, поскольку мощности наших нефтеперерабатывающих заводов значительно выше, чем потребности внутреннего рынка. Сегодня полностью обеспечены сельхозработы: уборочные и посевные работы, обеспечен северный завоз и внутренний рынок также. Поэтому сегодня мы имеем возможность обеспечить дополнительные поставки на мировые рынки, на рынки Соединённых Штатов Америки в том числе, чтобы сбалансировать ситуацию, которая сегодня складывается достаточно сложная, связанная с проблемами в Ормузском проливе, с уменьшением вообще мощностей переработки в мире из-за того, что и инфраструктура, и логистика нарушены. И поэтому сегодня там цены значительно выросли относительно тех, которые были в начале года, примерно на 80–100 процентов, то есть почти в два раза. И, конечно, вот эти дополнительные поставки из России на мировые рынки, они позволят увеличить объёмы, частично сбалансировать спрос и предложение. И мы это уже видим, в том числе на мировых рынках: цены на дизельное топливо скорректировались в сторону снижения примерно на 5–6 процентов. Ну, посмотрим, как дальше будут развиваться события, потому что в целом у нас есть возможность увеличивать объёмы по экспорту дизельного топлива. И, как уже ранее мы говорили, до конца года мы можем выйти на объёмы 3–3,5 миллиона тонн в месяц поставок на мировые рынки. Как это было и до кризисных времён. Европейцы закупили у России энергоносителей более чем на 320 млрд долларов с 2022 года, рассказал вице-премьер Александр Новак. По данным нашего Министерства энергетики, цифра значительно больше, чем даже 250 миллиардов, озвученная американскими коллегами. Эта цифра составляет за период с 2022 года по сегодняшнее время 320,7 миллиарда долларов. Это тот объём поставок энергетических ресурсов в страны Евросоюза. Если говорить о 2026 годе, то только за девять месяцев, по данным Министерства энергетики, уже поставлено в Европу энергетических ресурсов на 21,3 миллиарда долларов. То есть, ну, несмотря на санкционные ограничения, тем не менее у нас продолжают поставляться энергетические ресурсы по отдельным направлениям, по которым сделаны исключения. И Россия как надёжный поставщик, который и ранее всегда обеспечивал исполнение тех контрактов, которые были подписаны, продолжает исполнять свои контракты. Да, не по нашей вине там в последние годы сильно изменилось соотношение экспорта в Евросоюз. Но то, что хотят европейские коллеги, мы поставляем. Мы уже большую часть своего экспорта ориентировали на растущие рынки Азиатско-Тихоокеанского региона. Вот. И сегодня наши основные партнёры — это страны АТР. Вот, они надёжные, и мы с ними продолжаем работать и долгосрочно выстраивать отношения с нашими дружественными странами.

#пауэлл #итог