bezplecha

4

подписчика

0

подписок

Акции и облигации РФ простым языком. Разбираю рынок, компании, дивиденды, купоны и сделки частного инвестора. Без маржи и сигналов. Не ИИР.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

bezplecha
bezplecha

23 июня

Похоже, рынок нащупывает дно Сегодня на индексе МосБиржи формируется очень показательная свеча: сильный пролив вниз, длинная нижняя тень и активный выкуп от минимумов. На дневном графике — адская перепроданность. На недельном — тоже рынок уже сильно перепродан. Да, звучит страшно, когда индекс летит вниз без остановки.  Но именно в такие моменты чаще всего и появляется дно — не тогда, когда всем спокойно, а когда большинство уже не верит ни в какой отскок. За последние 10 лет такие падения для рынка — не редкость. Коррекции на 5% и больше случались 15 раз.  И что было дальше? В 11 случаях из 15 рынок уже на следующий день начинал расти, отыгрывая в среднем около четверти предыдущего падения. Единственный случай, когда падение ускорилось, — сентябрь 2022 года. Но тогда было экстраординарное событие: частичная мобилизация. Сейчас ситуация неприятная, но не выглядит настолько катастрофичной.  И самое интересное: когда крупные игроки начинают закрывать шорты, многие физлица, как обычно, только начинают игру на понижение. К-классика😂 Поэтому мой сценарий сейчас такой: это очень похоже на формирование локального дна и подготовку к отскоку. Не значит, что рынок завтра улетит вертикально вверх. Не значит, что риска больше нет. Но вероятность отскока отсюда, на мой взгляд, уже намного выше, чем вероятность того, что рынок будет падать без передышки. по текущим ценам на горизонт года интересны: $GAZP $SBER $YDEX $LKOH $NVTK $GMKN $T $VTBR $AFKS Не ИИР
Card image 1
4
5
bezplecha
bezplecha

18 июня

Когда на рынке кровь — я покупаю Индекс снова сильно просел. В ленте много страха, многие уже не хотят смотреть на портфель, а разговоры всё чаще сводятся к одному: «может, лучше всё продать и пересидеть?» Я смотрю на это иначе. Когда хорошие компании стоят дешевле, чем стоили ещё недавно, для меня это не повод убегать с рынка. Это повод внимательнее смотреть, что можно докупить. Не на плечо. Не на эмоциях. Не всем депозитом в одну точку. А спокойно, частями, те компании, которые я и так хотел держать в портфеле. Сейчас легко поддаться панике. Но рынок всегда так устроен: когда цены высокие — всем хочется покупать, когда цены падают — покупать страшно. Хотя именно в такие периоды появляются самые лучшие точки для входа. Я не пытаюсь угадать дно. Хоть и думаю, что оно близко 2330-2430 пунктов. Я просто продолжаю собирать портфель из сильных компаний. Паника на рынке проходит. Хорошие активы в портфеле остаются. Докупаю: $SBER $AFKS $GAZP $X5 $LKOH $NVTK $GMKN $YDEX $T Не ИИР. #инвестиции #акции
Card image 1
15
16
bezplecha
bezplecha

7 июня

Почему я продолжаю держать $SBER Сбер занимает около 20% моего портфеля и остаётся самой большой позицией. Средняя цена покупки у меня около 311 ₽, текущая цена — около 322 ₽. На российском рынке не так много компаний, которые способны стабильно показывать сильные результаты практически в любых условиях. Сбер, на мой взгляд, как раз одна из них. Что мне нравится в компании? Прежде всего — качество бизнеса. Сбер остаётся крупнейшим банком страны, лидером по большинству ключевых направлений и продолжает наращивать прибыль даже при высокой ключевой ставке. По итогам первого квартала 2026 года чистая прибыль выросла более чем на 20%, а рентабельность капитала превысила 23%. При этом банк сохраняет дивидендную политику и по-прежнему планирует направлять на выплаты 50% чистой прибыли. Также нравится, что Сбер остаётся одной из немногих крупных компаний, чьи финансовые результаты продолжают улучшаться даже в непростых условиях для экономики. Конечно, без рисков не бывает. Периодически появляются разговоры о дополнительных налогах для крупных компаний.  Кроме того, высокая ставка постепенно замедляет экономическую активность, что в будущем может сказаться на темпах роста банковского сектора. Но на сегодняшний день каких-то серьёзных проблем в бизнесе я не вижу. Для меня Сбер остаётся фундаментом портфеля. Это компания с понятным бизнесом, стабильной прибылью и сильными рыночными позициями. Мой ориентир по акциям Сбера сейчас — район 350 ₽. Считаю этот уровень вполне достижимым при сохранении текущих финансовых результатов и дальнейшем росте прибыли. Поэтому свою долю в 20% продолжаю спокойно держать. Не ИИР. #сбер #акции #портфель #сбербанк
Card image 1
8
9
bezplecha
bezplecha

2 июня

Обзор $GMKN Норникель занимает около 10% моего портфеля. Средняя цена у меня 130,9 ₽, текущая около 133 ₽. Пока позиция находится в небольшом плюсе, однако динамика цены в последние месяцы остаётся слабой. Что мне нравится в Норникеле Прежде всего — это реальный глобальный бизнес. Норникель является одним из мировых лидеров по производству никеля и палладия, а также входит в число крупнейших производителей платины и меди. Компания сохраняет высокую операционную эффективность и остаётся одним из ключевых игроков на мировом рынке цветных металлов. Дополнительно мне нравится, что менеджмент планирует увеличивать объёмы производства в ближайшие годы. Если этот план будет реализован, это может поддержать рост выручки и денежного потока. Также важно понимать, что значительная часть выручки компании валютная. Поэтому при ослаблении рубля финансовые результаты Норникеля традиционно становятся сильнее. Почему рынок сейчас осторожен При этом нельзя сказать, что сейчас у компании всё идеально. Норникель сильно зависит от цен на никель, палладий, платину и медь. При этом текущая конъюнктура на рынке металлов пока остаётся достаточно слабой. Дополнительное давление оказывают высокая инвестиционная программа, отсутствие стабильных дивидендов и конкуренция со стороны Китая и Индонезии. Кроме того, крепкий рубль негативно влияет на финансовые результаты компании, поскольку основная часть выручки формируется в иностранной валюте. Именно поэтому рынок сейчас оценивает Норникель довольно осторожно. Почему я всё равно держу Для меня это качественный сырьевой бизнес, который переживает не самый простой этап своего цикла. Если посмотреть на динамику котировок, то ещё в январе акции торговались около 170 ₽, а в марте — около 167 ₽.  Сегодня цена находится значительно ниже этих уровней, хотя сам бизнес принципиально не изменился. Компания остаётся мировым лидером по ряду металлов, сохраняет высокую рентабельность и продолжает инвестировать в развитие производства. Поэтому продавать позицию по текущим уровням я не вижу смысла. Целевая цена Для себя ориентируюсь на возврат котировок в район 165 ₽. На мой взгляд, текущая цена уже учитывает крепкий рубль и непростую ситуацию на рынке металлов. При этом потенциальными драйверами роста могут стать ослабление рубля, восстановление цен на металлы и постепенное увеличение объёмов производства. Итог Норникель для меня — это ставка на сильный сырьевой бизнес мирового уровня с долгой историей, уникальными активами и важной ролью на глобальном рынке металлов. Да, сейчас у компании есть свои сложности и риски. Но именно такие периоды часто создают интересные точки входа для долгосрочного инвестора. Поэтому свою позицию продолжаю держать и рассчитываю на постепенное восстановление стоимости компании в будущем. Не ИИР. #норникель #инвестиции #акции #портфель
Card image 1
5
6
bezplecha
bezplecha

28 мая

Почему я продолжаю держать X5 X5 Group сейчас занимает около 14% моего портфеля. Средняя у меня около 2421 ₽, текущая цена — около 2450 ₽. Сейчас рынок смотрит на компанию довольно спокойно: после сильного роста и дивидендного гэпа бумага заметно остыла. Но для себя я пока продолжаю держать позицию. Что мне нравится в X5 Первое — это лидерство в секторе. У компании сильная мультиформатная модель: - «Пятёрочка» - «Перекрёсток» - «Чижик» - доставка и цифровые сервисы При этом X5 продолжает расти. Выручка за 2025 год выросла почти на 19%, а розничная выручка — более чем на 20%. Отдельно нравится, что бизнес остаётся устойчивым: - низкий долг - комфортная ликвидность - высокая операционная эффективность - стабильный денежный поток. Чистый долг / EBITDA — около 0,84x, что для ритейла выглядит вполне комфортно. Почему рынок сейчас осторожен При этом нельзя сказать, что у компании сейчас всё идеально. В 1 квартале 2026 темпы роста уже замедлились, а прибыль снизилась. Плюс X5 находится в фазе активных инвестиций: - новые магазины - логистика - технологии - развитие «Чижика» Это давит на свободный денежный поток, поэтому рынок уже не даёт компании такую премию, как раньше. Именно поэтому я бы не называл X5 «дешёвой» историей прямо сейчас. Почему всё равно держу Для себя я смотрю на X5 скорее как:  - на качественный защитный бизнес - лидера сектора - потенциального бенефициара снижения ставки Плюс мне нравится дивидендная история. Сейчас рынок ждёт высокую дивдоходность на горизонте года, а сама компания планирует перейти к выплатам 2 раза в год.  На фоне того, что многие конкуренты дивиденды либо сократили, либо не платят вовсе, X5 выглядит интересно. Целевая цена Для себя смотрю на район около 3000 ₽ как на возможную цель при: - нормализации рынка - снижении ставки - сохранении сильных результатов бизнеса Но это скорее история не про «быстрый икс», а про спокойный рост бизнеса + дивиденды. Итог Сейчас X5 для меня — это не история сверхдешёвой компании, а скорее ставка на сильного лидера рынка с устойчивым бизнесом. Поэтому пока продолжаю держать позицию и смотрю на компанию спокойно. Не ИИР. $X5 #икс5 #пятерочка #перекресток #акции #идея
Card image 1
7
8
bezplecha
bezplecha

20 мая

Почему рубль укрепляется к доллару и юаню К 20 мая рубль остаётся в сильной позиции. Сегодня доллар уходил ниже 70.4 ₽, а юань опускался примерно к 10,45 ₽. Но текущие значения не стоит воспринимать как новую норму для курса. Скорее сейчас несколько факторов одновременно работают в пользу рубля. 🛢 1. Дорогая нефть и экспортная выручка Высокие цены на нефть поддерживают валютные поступления экспортёров. При этом нефть влияет на курс не мгновенно.  Есть временной лаг: сначала поставки, потом расчёты, затем продажа части валютной выручки. Поэтому рубль может реагировать на дорогую нефть не сразу, а с задержкой. 💱 2. Спрос на валюту ограничен Импорт всё ещё сдержан санкциями, логистикой и сложностями в расчётах. Получается, что валюту на рынок выводят, а спрос на неё не всегда успевает её поглощать. В такой ситуации рубль получает поддержку. ₽ 3. Высокая доходность в рублях Пока рублёвые ставки остаются высокими, держать деньги в рублёвых инструментах многим всё ещё интересно. Проще говоря, валюта конкурирует не только с рисками, но и с доходностью рублёвых активов. Если в рублях можно получать высокую доходность, часть денег не спешит уходить в доллар или юань. 📌 4. Налоговый период Дополнительную поддержку рублю даёт налоговый период. Компаниям нужны рубли для налоговых платежей. 🇷🇺5. Покупки юаней государством пока не развернули курс Государство покупает валюту, в основном юани. Обычно это создаёт давление на рубль. Но сейчас объёмы покупок оказались недостаточными, чтобы резко развернуть тренд. Поэтому рубль продолжает выглядеть крепко. Что дальше Слишком крепкий рубль не всем выгоден. Экспортёры получают выручку в валюте, а расходы часто несут в рублях.  Чем сильнее рубль, тем меньше рублей они получают при пересчёте валютной выручки. Для бюджета это тоже не всегда плюс. Поэтому многие аналитики допускают, что к концу года рубль может постепенно ослабнуть. Ориентиры, которые сейчас можно держать в голове: доллар: 80–90 ₽ юань: 11,5–12,5 ₽ Мой вывод Укрепление рубля сейчас выглядит не как новая постоянная реальность, а как сильный момент рубля, который сложился из нескольких факторов одновременно. Не ИИР. #usd #cny #юань #доллар #валюта
Card image 1
4
5
bezplecha
bezplecha

16 мая

Как я смотрю на инвестиционную идею Когда смотрю на акцию, облигацию или другой актив, стараюсь начинать не с вопроса «вырастет или нет?». Для меня важнее другое: 1) Почему эта идея может сработать? 2) Где в ней риск? 3) Какой горизонт у позиции? 4) Что должно измениться, чтобы идея перестала быть актуальной? Раньше думал так: бумага упала, значит стала дешёвой. Или наоборот: растёт, значит надо успеть купить. Сейчас понимаю, что это слишком поверхностно. Падение само по себе не делает актив хорошей покупкой, а рост не всегда означает, что идея уже упущена. В акциях смотрю на бизнес, прибыль, дивиденды, оценку, долговую нагрузку и общий фон по сектору. В облигациях важны доходность, срок, надёжность эмитента, ставка и понимание, зачем эта бумага нужна в портфеле. С криптой я ещё осторожнее. Для себя рассматриваю её как более рискованную часть портфеля и стараюсь не держать больше 20%. Там могут быть сильные движения, но и риски выше. Поэтому без плана легко начать действовать на эмоциях. Мне ближе подход, где у каждой идеи есть логика.Не ИИР. #акции #облигации #инвестиции
Card image 1
7
8
bezplecha
bezplecha

14 мая

Я частный инвестор, на рынке с 2020 года. Основной фокус сейчас — акции и облигации РФ. Название «Без плеча» отражает мой подход: без кредитного плеча, без маржи и без разгона депозита. Мне ближе спокойный разбор идей, рисков и горизонта, чем попытка угадать каждое движение рынка. Здесь буду делиться мыслями по рынку, компаниям, дивидендам, облигациям и личной логикой принятия решений. Иногда могу затрагивать крипту, но без хайпа и историй про быстрые иксы. Не сигналы. Не витрина «успешного успеха». Просто личный опыт частного инвестора. Не ИИР. #новичок_в_пульсе #акции #облигации
Card image 1
4
5