inside_post

425

подписчиков

266

подписок

новости, аналитика, прогноз

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

inside_post
inside_post

20 сентября в 18:47

$TRNFP почему Транснефть торгуется "лишь" за 1000. Причины очевидны Налог на прибыль 40% продолжает давить — ставка действует до 2030 года. За первое полугодие 2026 компания заплатила 92 млрд руб. налога на прибыль. Из каждых 100 заработанных рублей у компании остаётся 60, а после дивидендов (50% от остатка) — лишь 25. Процентные доходы рухнули на 31% — с 58,1 до 40,1 млрд руб. за 1 полугодие 2026. Главная причина — снижение ключевой ставки ЦБ с 21% до 14,5%. «Кубышка» Транснефти (340 млрд руб. на депозитах) приносит всё меньше дохода, что напрямую бьёт по чистой прибыли. Повреждение инфраструктуры — масштаб возрос в 2026 — порты Приморск и Усть-Луга (заблокировано ~40% экспортных мощностей), в апреле — ЛПДС «Пермь» , в июле — ЛПДС «Субханкулово» в Башкирии.Расходы на защиту и ремонт растут, прокачка периодически перенаправляется по аварийным схемам. Дивидендный гэп и снижение ожиданий — за 2025 год составили 204,17 руб. на акцию, ожидаемый дивиденд за 2026 год — 185–190 руб. Доходность к текущей цене ~17–18%, но рынок опасается возможного снижения или задержки выплат. Покупка 7,52% акций Газпромбанка за 40 млрд руб. — сделка состоялась в июле 2026, раскрыта в отчётности за 1 полугодие. На покупку ушло 80% процентных доходов за полугодие и 27% дивидендного фонда. Инвесторы восприняли это как квазиналог — расход денег компании на непрофильный актив в условиях, когда сама Транснефть жалуется на дефицит ликвидности. С учетом всего этого, мы видим давление и вряд ли мы увидим прорывные показатели до конца года. Бумагу вижу в цене в диапозоне 940(сохранение текущей тенденции) - 1115-1200( сверхпозитив) Не ИИР
3
4
inside_post
inside_post

20 сентября в 18:26

$X5 9 причин, почему бумага потеряла за год 38%. Продовольственная инфляция замедлилась— компания уже не может наращивать большую выручку за счёт роста цен. Расходы на персонал выросли на 15,2 % и достигли 8,8 % от выручки — пришлось индексировать зарплаты Логистика и курьерская доставка подорожали на 36–38 % год к году — онлайн растёт, но съедает маржу. Чистые финансовые расходы увеличились в 2,4 раза — обслуживать долг при ключевой ставке 16%(первое полугодие) стало заметно дороже. Сейчас малым легче LFL‑продажи выросли только на 4,2 % против 13,9 % годом ранее — покупатели экономят, плюс усиливается конкуренция. Рост выручки замедлился с 21,6 % до 9,9 % — почти вдвое, и это ниже целевого диапазона компании (12–16 %). Ну и очевидное - за год случилось два дивидендных гэпа: в январе акции упали примерно на 11 %, в июле — на 14 % при дивдоходности 11,6 %. А сильных драйверов откуда бумаги особо и не было Чистая прибыль во II квартале сократилась на 28,9 %, а за полугодие — почти на 40 %; аналитики снизили прогнозы по прибыли на 7–26 %. Свободный денежный поток может упасть на 59 %, и сейчас акции торгуются с дисконтом: P/E 5,2x против исторических 7,5x. Резюмируя, скажу, взвесив все за и против, что бумага должна стоить точно не ниже 2200, оптимистичный прогноз - 2450-2550. Выше - не верю. Точно не в текущем году. Для этого должно многое перевернуться по каждому пункту, что изложил выше Не ИИР
8
9
inside_post
inside_post

17 сентября в 14:22

$LKOH какие дивиденды ждем в январе? есть тут эксперты в прогнозах?
1
2
inside_post
inside_post

13 сентября в 7:42

Что сейчас относительно дешево для дивидендного портфеля? $VTBR $BSPB $IRAO $TRNFP $X5 На мой взгляд, эти бумаги сейчас стоят дёшево относительно будущих дивидендов, и на них можно заработать по двум сценариям: на росте цены ближе к дивидендным выплатам, либо - на самих дивидендах. Беспроигрышно Банк ВТБ (VTBR) — 51,89 ₽, доходность 15–20% Торгуется у исторического минимума с P/BV 0,3, но давит допэмиссия до 6,3 млрд акций. Прогноз дивиденда за 2026 год — 7,8–11 ₽ на акцию (доходность 15–20% до налога), payout снижен до 25%. Бумага для терпеливых: все плохие новости в цене, но быстрого роста ждать не стоит. Банк Санкт-Петербург (BSPB) — 252,21 ₽, доходность ~15% Стабильная дивидендная история с payout 50% от прибыли и крепким капиталом (Н1.0 ~19%). Промежуточный дивиденд за первое полугодие — 19,17 ₽ (7,5%), консенсус-прогноз на 12 месяцев — ~38 ₽ (15,7%). Рисков допэмиссии нет, но прибыль просела — менеджмент снизил прогноз на 2026 год до ~30 млрд рублей. Интер РАО (IRAO) — 2,38 ₽, доходность 12–13% Электроэнергетический гигант с payout 25% от прибыли по МСФО и рейтингом AAA от АКРА. Прогноз дивиденда за 2026 год — 0,29–0,31 ₽ на акцию (12,5–13,4%), но тренд нисходящий: прибыль падает из-за снижения процентных доходов с денежной подушки. Доходность может снизиться до 9–10% к 2028 году. X5 Group (X5) — 1813 ₽, доходность 7–11% Крупнейший ритейлер страны платит из свободного денежного потока при целевом долг/EBITDA 1,2–1,4x. За 2025 год выплатили 245 ₽ на акцию, но прогноз на следующие 12 месяцев скромнее — 130–200 ₽ (7–11%). Чистая прибыль за первое полугодие упала на 40%, рентабельность снижается под давлением расходов на логистику и ФОТ. Транснефть прив. (TRNFP) — 1016,8 ₽, доходность 17–19% Дивидендная аристократика с монопольным бизнесом и чистой денежной позицией ~307 млрд рублей. За 2025 год выплатили 204,17 ₽ (19,3%), прогноз на 2027 год — 175–190 ₽ (17–19%). Давит повышенный налог на прибыль (40% до 2030 года) и снижение процентных доходов, но бумага остаётся одной из самых надёжных дивидендных историй на рынке.
3
4
inside_post
inside_post

13 сентября в 7:30

$VTBR Дешево, проблемно, для терпеливых: ВТБ сейчас на историческом минимуме — около 51 рубля, а ещё весной была за 100. За полгода бумага потеряла почти 50%. Главная причина — допэмиссия: банк планирует выпустить до 6,3 млрд новых акций по 87 рублей. Для текущих акционеров это значит, что их доля в компании и в дивидендах может размываться почти вдвое. Дивиденды тоже порезали: за 2025 год заплатили 9,71 рубля на акцию — это 25% от прибыли, тогда как рынок ждал 50% и выплату около 19 рублей. С финансами тоже не всё гладко: за первое полугодие 2026 года прибыль упала на 20% — до 225 млрд рублей. Доля проблемных активов выросла до 14,2%, а резервы по плохим кредитам увеличились на треть — до 66,5 млрд за квартал. Сделка с Wildberries, ради которой частично и нужна допэмиссия, выглядит всё мутнее: убытки по всем известным причинам оцениваются в сотни миллиардов. При этом по мультипликаторам ВТБ стоит экстремально дёшево: P/BV = 0,3 — это втрое дешевле балансовой стоимости и почти втрое меньше, чем у $SBER Сбербанка (0,78). Дивидендная доходность при текущей цене — 15–20% годовых до налога, или 13–19% после. Вывод: Все плохие новости уже заложены в цену: и допэмиссия, и резанные дивиденды, и падение прибыли. Если хоть часть этих проблем решится, потенциал роста по котировкам — до 70+ рублей, плюс дивиденды 15–20% годовых. Что думаете вы? Если ошибся - поправьте
2
3
inside_post
inside_post

25 августа

$OZON установите, пожалуйста, защитные сетки вокруг предприятий. Это достаточно примитивно, но эффективно. Ставишь 5-6 уровней защиты из сеток с полной зоной покрытия вокруг предприятия. Изучите опыт ОАЭ Это будет стоить сотни миллионов, но позволит сохранить бизнес от непредвиденных обстоятельств. Очень грустно читать негативные новости.
8
9
inside_post
inside_post

25 марта

$X5 сильно держит уровень, сильнее 90% бумаг рынка, тут люди сидят под дивиденды летом, а значит это один из самых беспроигрышных вариантов в целом на мосбирже. На ближайших новостях о дивах подрастут до 2700, дальше, ближе к дивам до 3 тысяч, в моменте возможно 3100, там можно будет выходить(торгую и держу бумаги у другого брокера, если вдруг будут вопросы) Не ИИР
10
11
inside_post
inside_post

26 февраля

Сколько бы стоил Сбербанк , если бы он был Т-банком? Сбер (P/B 0.9x): ты покупаешь банк почти по цене его капитала. Грубо говоря, платишь 90 копеек за каждый рубль, который уже лежит в сейфе Сбера. Это чистая покупка «настоящего» — без иллюзий. Т-Технологии (P/B 1.9x): ты платишь два номинала сразу. Один рубль — за капитал, второй — за «веру в магию ИТ». Если рынок испугается, эта надстройка за «будущее» испаряется первой. ТКС по 3500 — это Сбер по 700. Готов переплачивать два конца за темпы роста? Риск-профиль: кто упадет больнее? Сбер — это B2B и госсектор. Их клиенты — нефтяники и застройщики. Даже если физикам станет плохо, корпораты вытянут. Это настоящая броня в кризис. Т-Банк — чистый B2C. Их топливо — кредитки обычных людей. В кризис человек первым делом перестает платить по кредитке, а не по ипотеке. Резервы Т-Банка в плохие времена «взлетают» в разы быстрее, чем у Сбера, мгновенно обнуляя чистую прибыль. Фондирование: чьи деньги дешевле? Сбер — это «пылесос» бесплатных денег. Миллионы людей держат зарплаты на картах под 0%. Сберу не сильно важна ставку ЦБ в 15% — у него всегда дармовой ликвид. Т-Банк — борьба за вкладчика. Нет базы «бесплатных» денег. Чтобы выдать кредит, нужно привлекать вклады под высокую ставку. В итоге при высокой ставке ЦБ маржа Т-Банка сжимается как тиски, а Сбер продолжает «жировать». Дивиденды vs рост Сбер: ты берешь акцию и сразу получаешь ~12-13% доходности в карман. Понятная, скучная, но защищенная рента. Т-Технологии: копейки дивами, но надежда на рост тела акции. Ставка на то, что через 3 года банк станет в 2 раза больше. Итог: Покупая Сбер, ты берешь защищенную ренту. Покупая Т-Технологии — венчурный риск внутри банковского сектора. НЕ ИИР $SBER $T
Card image 1
29
30
inside_post
inside_post

17 ноября 2025

$LKOH Какие дивиденды ждать под Новый год? С начала 2025 года выручка компании по РСБУ за 9 месяцев 2025 года составила около 1,95 трлн рублей, что на 8% меньше по сравнению с тем же периодом прошлого года. Это снижение вызвано падением цен на нефть и укреплением рубля. Чистая прибыль по РСБУ за 9 месяцев составила примерно 352 млрд рублей, что на 14% меньше, чем за аналогичный период 2024 года. Особенно сильное падение произошло в третьем квартале, где прибыль упала почти в 4 раза по сравнению с прошлым годом до 24,7 млрд рублей из-за роста операционных расходов и геополитических факторов. За первое полугодие 2025 года выручка по МСФО составила 3,6 трлн рублей, снизившись на 17% по сравнению с первым полугодием 2024 года. Чистая прибыль по МСФО за полугодие снизилась вдвое и составила около 288,6 млрд рублей. EBITDA за 9 месяцев снизилась примерно на 5-6% и составила около 612 млрд рублей, что отражает давление на прибыльность из-за снижения цены на нефть и роста прочих расходов. Прогноз чистой прибыли Лукойла за 4 квартал 2025 года составляет около 70,8 млрд рублей по консенсус-оценке рынка. Это ниже, чем в предыдущих кварталах года, что связано с сохранением давления на прибыль из-за снижения цен на нефть и роста операционных расходов. Несмотря на это, компания сохраняет финансовую стабильность, и общий прогноз чистой прибыли за весь 2025 год оценивается примерно в 915 млрд рублей Исходя из этого, прогнозируемая сумма дивидендов Лукойла за второе полугодие 2025 года составляет примерно 350–460 рублей на акцию. Ожидается, что дивиденды будут выплачены 31 декабря 2025 года
9
10
inside_post
inside_post

13 октября 2023

$LKOH крупный покупатель вошел Объём: 202.8M₽ (28154 лотов) Покупка: 95% Продажа: 5% Цена: 7203.5₽ Изменение цены: на объеме: +0.06% за сегодня: +1.17% Время: 2023-10-13 15:38:13
9
10
inside_post
inside_post

6 октября 2023

$T будем падать Объём: 70.4M₽ (21512 лотов) Покупка: 4% Продажа: 96% Цена: 3273.0₽ Изменение цены: на объеме: -0.46% за сегодня: -0.23% Время: 2023-10-06 11:09:48
7
8
inside_post
inside_post

6 октября 2023

$MTLR очень много шортистов, сильные манипуляции Объём: 35.1M₽ (160041 лотов) Покупка: 6% Продажа: 94% Цена: 219.37₽ Изменение цены: на объеме: -0.40% за сегодня: +1.21% Время: 2023-10-06 10:56:24
10
11
inside_post
inside_post

6 октября 2023

$SMLT активно продают Объём: 30.6M₽ (7759 лотов) Покупка: 1% Продажа: 99% Цена: 3945.5₽ Изменение цены: на объеме: -0.09% за сегодня: +0.62% Время: 2023-10-06 10:27:13
3
4
inside_post
inside_post

6 октября 2023

$YNDX объемы удвоились, покупатель набирает силу Объём: 80.2M₽ (32083 лотов) Покупка: 76% Продажа: 24% Цена: 2499.8₽ Изменение цены: на объеме: +0.22% за сегодня: +0.80% Время: 2023-10-06 10:15:50
6
7
inside_post
inside_post

6 октября 2023

$BANEP покупателей значительно больше Объём: 32.5M₽ (21646 лотов) Покупка: 93% Продажа: 7% Цена: 1501.0₽ Изменение цены: на объеме: +0.57% за сегодня: +2.32% Время: 2023-10-06 10:06:42
4
5