MOMO 📊 Hello Group (MOMO) — Отчёт за Q2 2026 📈 Ключевые цифры Показатель Q2 2026 Изменение Общая выручка RMB 2,486 млн ($366.4 млн) -5.1% г/г Зарубежная выручка RMB 672.7 млн ($99.1 млн) +52.0% г/г Доля зарубежки 27% vs 17% год назад Non-GAAP чистая прибыль RMB 273.9 млн ($40.4 млн) против убытка RMB 96 млн Non-GAAP EPS $0.26 превзошёл прогноз на $0.02 Операционный现金流 RMB 642.3 млн Кэш на балансе RMB 8.54 млрд (~$1.26 млрд) 🇨🇳 Китайский бизнес: давление сохраняется Показатель Q2 2026 Динамика Внутренняя выручка RMB 1.81 млрд -17% г/г Momo (платящие) 3.9 млн +200 тыс. кв/кв Tantan (платящие) 0.5 млн -40 тыс. кв/кв Причины падения: · Налоговое давление на агентства и стримеров · Снижение трат среди высокодоходных пользователей · Слабый потребительский спрос Комментарий руководства: Налоговый шок 2025 года остаётся основным структурным ограничением. В ответ компания переключает фокус на пользователей с небольшими чеками, тестирует AI-инструменты и внедряет новые механики монетизации. 🌍 Зарубежный бизнес: главный двигатель Показатель Q2 2026 Динамика Зарубежная выручка RMB 672.7 млн +52% г/г, +13% кв/кв Доля в выручке 27% +10 п.п. за год Комментарий руководства: Зарубежные приложения продолжают демонстрировать устойчивый рост в MENA-регионе. Компания подтвердила, что портфель глобальных продуктов становится ключевым драйвером долгосрочного развития. ⚠️ Прогноз на Q3 2026 Показатель Прогноз Что означает Выручка Q3 RMB 2.4 – 2.5 млрд -9.4% до -5.7% г/г Весь 2026 год снижение на mid-single digits Комментарий руководства: Прогноз понижен из-за сохранения давления в Китае. Целевой ориентир по зарубежной выручке в RMB 3 млрд на 2026 год теперь считается «амбициозным». Операционная маржа на уровне low-teens (10–15%) остаётся достижимой при условии контроля расходов. 💎 Резюме Зарубежка растёт (+52%), но Китай падает быстрее (-17%). Компания вышла в прибыль за счёт того, что налоговый удар 2025 года остался в прошлом. Прогноз понижен — во втором полугодии чуда не будет. Кэш на балансе $1.26 млрд остаётся главным активом. Трансформация в глобального игрока продолжается, но рынок пока не верит в её скорость.

MOMO 📊 1. Сводка ключевых показателей · Общая выручка: RMB 2,386.0 млн ($345.9 млн), что на -5.3% ниже, чем год назад. · Скорр. прибыль (Non-GAAP): RMB 328.8 млн ($47.7 млн) — показатель -18.6% год к году. · Скорр. прибыль на ADS (Non-GAAP): RMB 2.05 ($0.30) — компания снова превзошла ожидания аналитиков (прогноз был $0.23). · Байбэк: Программа работает. С начала апреля компания выкупила ещё 5.8 млн ADS. Остаток на счету — $46 млн, которые можно использовать до 31 марта 2027 года. · Денежная позиция: На балансе компании находится RMB 8,561 млн (~$1.24 млрд). Это примерно в 1.6 раза больше рыночной капитализации (которая упала ниже $800 млн). Компания стоит дешевле денег на счетах. 🌍 2. Зарубежный бизнес (+44.1% г/г) Основной драйвер вновь показал отличный рост. · Выручка: RMB 597.4 млн ($86.6 млн), рост на +44.1% по сравнению с прошлым годом. · Доля в общей выручке: Теперь составляет уже 25% (год назад было 16%), что является историческим максимумом. · Прогресс: Ключевые проекты — SoulChill и Happn, — судя по всему, начали генерировать синергию, хотя конкретных цифр по каждому из них компания пока не раскрывает. 🇨🇳 3. Китайский бизнес (тянет вниз) Как и прогнозировали, падение продолжается. · Выручка: Упала до RMB 1,788.6 млн, сократившись на -15.1% год к году. · Платящие пользователи: · Momo: упали с 4.2 млн до 3.7 млн. · Tantan: остались на уровне 0.6 млн. · Прогноз: Гайденс (прогноз) компании на следующий квартал (RMB 2.45 – 2.55 млрд) предполагает сохранение падения общей выручки в диапазоне -5.5%...-2%. 🎯 4. Прогнозы и реакция рынка Несмотря на падение цифр, компания вновь продемонстрировала способность превосходить ожидания. · Превосходство прогнозов: Выручка и EPS вновь превзошли ожидания аналитиков. · Реакция рынка: После публикации отчёта акции выросли на +2.85%, до $6.13. · Мнение аналитиков: Консенсус-тайргет 12 аналитиков остаётся в районе $8.10, что предполагает потенциал роста около +30% от текущих уровней.

MOMO Ключевые показатели за Q4 2025 • Общая выручка: 2,575.8 млн юаней ($368.3 млн). Это на -2.3% год к году. Рынок ждал чуть меньшего, но компания все равно обошла прогнозы на $5.14 млн 1 (3. • Чистая прибыль (Non-GAAP): 281.3 млн юаней ($40.2 млн). Выросла на 22% по сравнению с прошлым годом. Молодцы, хорошо контролируют расходы 1 . • Прибыль на ADS (Non-GAAP): $0.24. Аналитики в среднем ждали $0.22 - легкий позитивный сюрприз (3. • Китайский «дойный коровник» продолжает сжиматься • Мото: Число платящих пользователей рухнуло до 3.9 млн (с 5.7 млн год назад). Выручка в Китае упала на 13.7% за квартал • Tantan: Там вообще печаль - 0.6 млн платящих (было 0.9 млн). Но держатся за счет того, что оставшиеся юзеры платят больше (ARPU вырос на 25%) Что с байбэком и дивидендами (самое мясо) • Байбэк: Программа жива. С декабря по конец года они продолжали выкупать акции. Общий остаток программы на конец года - $144.5 млн, которые они имеют право потратить до 31 марта 2027 года . • Дивиденды: ОБЪЯВИЛИ СПЕЦДИВИДЕНД! 7 . Конкретную сумму пока не вбили в пресс-релиз, но сам факт того, что они выплачивают деньги, несмотря на налоговые проблемы и падение в Китае - это железобетонный сигнал: у них есть кэш. Налоговая проблема (куда ж без нее) Помните наш разговор про «душат в Китае»? Так и есть. В отчете прямо сказано: в 2025 году они потратили кучу денег на «урегулирование налогов, начисленных за прошлые периоды».Та самая история с доначислением налога у источника (withholding tax), из-за которой акции падали в начале марта. Это разово съело часть кэша, но, судя по всему, вопрос закрыт. Прогноз на будущее (самое интересное) Компания ожидает, что в первом квартале 2026 выручка составит 2.3 - 2.4 млрд юаней. Это означает падение на 8.8% - 4.8% год к ГОДУ