#longread

Павел Рябов пишет в своем ТГ-канале Spydell_finance о причинах дефицита электроэнергии в США. Склеил три поста, ссылок не даю, забанят. <blockquote> Как США "спасает" Европу? Известно, что Газпром сокращает поставки газа более, чем на треть в Европу. Как они решают эту проблему? С августа 2020 по апрель 2022 экспорт американского СПГ в Европу увеличился более, чем в 10 раз в сумме за три месяца (с 2 млрд куб.м квартальных поставок газа до 21 млрд куб.м к апрелю 2022). В январе 2022 в Европу было поставлено 7.2 млрд куб.м газа, в феврале 6.1 млрд, а в марте абсолютный рекорд в 7.5 млрд куб.м газа – итого почти 21 млрд куб.м за квартал по моим расчетам согласно отчетам Минэнерго США. За апрель и май данные пока не раскрываются. Общемировой экспорт американского СПГ к апрелю 2022 достиг максимума за всю историю – 29.3 млрд куб.м за 3 месяца, доля европейского экспорта составила 71.6% - подобного еще не было. Средняя европейская доля экспорта СПГ из США в 2018 – 13%, в 2019 и 2020 – 36%, в 2021 – 33%. Сейчас США перенаправляют почти все азиатские поставки СПГ в Европу. Инфраструктура работает на пределе. Почти весь добываемый газ в США – это сланцевый газ, который составляет свыше 80% в структуре добычи газа. Сейчас США добывают около 950 млрд куб.м газа в год, из которых сланцевый 775-780 млрд куб.м. Четыре главных региона добычи газа: Marcellus (33% до добычи), Permian (17.5% от добычи), Haynesville (15.5%) и Utica (9%) – на них приходится свыше 75% сланцевой добычи. Проблема в том, что сланцевая добыча встала – за год удалось нарастить добычу всего лишь на 3-4%, относительно 4 квартала 2019 прогресс на 4-5%. За первые 3 месяца 2022 в США добывают столько же сланцевого газа, сколько в первом квартале 2020. Причины типичная – специфика сланцевых проектов + недоинвестированность после коллапса рынка 2020, когда смыло много участников добычи нефти и газа. После тех событий менеджмент вел крайне консервативную инвестиционную политику, опасаясь повторения 2020. Вторая причина – токсичная ESG повестка, которая повышает стоимость фондирования, затрудняет получение кредитных линий и тормозит инвестиции. Стагнация добычи газа в США при агрессивном росте экспорта к чему может привести? Верно – к серьезному снижению запасов газа, т.к. спрос почти не падает из-за замещения угольных электростанций на газовые. Текущие запасы газа на минимуме за 5 лет. Ровно, как и нефтью – все чистое приращение экспорта газа в 2022 относительно 2021 формируется из запасов! Экспорт газа из США за 6 месяцев вырос на 10 млрд куб.м в сравнении с аналогичным периодом года назад – вот и на 10-12 млрд куб.м сократились запасы газа. Это, собственно, одна из причин роста цен на газ на внутреннем рынке США (более, чем в три раза за год). Почему так? Сверх дорогой газ в Европе, цены на который были в 6-8 раз выше внутренних американских. Это привело к тому, что производители газа направляли на экспорт все, что могли направить на физических пределах инфраструктуры терминалов СПГ и доступных газовозов. Им удалось утроить за три года экспорт СПГ – плюс 70 млрд куб.м в год на экспорт в сравнении с 2019 и плюс 35 млрд куб.м за год к 2021. Сейчас ценовой гэп естественным образом выравнивается. Однако, во всем этом важно то, что США формирует экспорт газа через закрытие энергодефицита в Европе после введения санкций на Россию - это первое. Во-вторых, экспорт в Европу происходит из запасов нефти и газа, т.к. внутреннее производство ни нефти, ни газа они нарастить не могут! Таким образом, объявленное чрезвычайное положение энергосистемы США - это следствие накопленных дисбалансов. Структура добычи нефти и газа с упором в сланцевые проекты, токсичная ESG повестка, хроническая недоинвестированность и агрессивный экспорт нефти и газа в Европу, формируемый из запасов. А что значит экспорт из запасов? Это рано или поздно закончится. Таким образом, Россия может обрушить не только энергосистему Европы, но и энергосистему США! </blockquote>