tam_odin

2

подписчика

19

подписок

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

tam_odin
tam_odin

вчера в 16:58

Стоит ли покупать ВК $VKCO после новости о сделке с Яндекс $YDEX ? Сделка с Яндексом — это сильный катализатор для ВК, но покупать акции только на новости о переговорах было бы рискованно. Давайте разберёмся, что она даёт компании и какие риски остаются. 🤝 Суть сделки: что именно обсуждается Яндекс и ВК ведут переговоры о создании совместного предприятия (СП) на паритетных началах (50/50) на базе их корпоративных IT-подразделений: · Со стороны Яндекса в СП могут войти Yandex Cloud, «Яндекс 360» и часть ИИ-активов. · Со стороны ВК — VK Tech. · Юридической базой может стать ООО «БТБ Тех». Новая структура может занять около 30% рынка корпоративных IT-сервисов. Ключевая выгода для ВК — объединение с сильным игроком в облаках и ИИ, сокращение ценовой конкуренции и расширение клиентской базы за счёт кросс-продаж. 📊 Финансовое состояние ВК: есть улучшения, но прибыль пока нестабильна Показатель Значение Комментарий Выручка (2К26) 43,5 млрд ₽ (+17% г/г) Выше ожиданий БКС, ускорение роста EBITDA (2К26) 7,6 млрд ₽ (+41% г/г) Выше прогноза (7,1 млрд ₽) Чистая прибыль (2К26) 328 млн ₽ Впервые за долгое время, но частично за счёт разового дохода Чистый долг/EBITDA 2,3х Снизился с 3,6х на конец 2025 года Чистый долг 60,2 млрд ₽ Сократился на 27% с начала года Важный нюанс: выход в прибыль во 2К26 может оказаться временным — БКС не ждёт положительной прибыли в 3К и 4К26. По итогам всего 2026 года компания, скорее всего, останется убыточной. ⚠️ Главные риски 1. Дивидендов нет и не будет. ВК остаётся убыточной компанией с накопленным чистым убытком. Для портфеля, ориентированного на дивидендный доход, это не подходит. 2. Сделка ещё не закрыта. Это только переговоры. Сделку с долей рынка 30% обязательно должна одобрить ФАС. Регулятор может выдвинуть требования или заблокировать сделку. 3. Размывание акционеров. У ВК уже была допэмиссия для снижения долга. Если бизнес снова потребует капитала, история может повториться. 4. Высокая волатильность. Акции ВК — один из самых волатильных инструментов на рынке. Падение может продолжиться до 100 ₽ и ниже. 🎯 Мнения аналитиков: разброс огромен Источник Рекомендация Целевая цена Атон Выше рынка 220 ₽ БКС Позитивный 200 ₽ ПСБ Позитивный 377 ₽ Freedom Finance Покупать 345 ₽ «Эйлер» Держать 310 ₽ «Велес Капитал» — 264 ₽ Консенсус-диапазон — 200–377 ₽. При текущей цене ~270 ₽ потенциал роста составляет от −26% до +40% в зависимости от того, чьему прогнозу верить. Покупать ВК я бы не рекомендовал. Причины: 1. Нет дивидендов — это противоречит стратегии на див.доходность. 2. Сделка ещё не закрыта — покупка на новости о переговорах это ставка на вероятность, а не на факт. 3. Прибыль нестабильна — выход в плюс во 2К26 может быть разовым. 4. Высокий риск — ФАС может заблокировать сделку, а бумага остаётся волатильной. Если очень хочется поучаствовать в истории: можно рассмотреть небольшую спекулятивную позицию (1–2% портфеля) с чётким стоп-лоссом, но это уже не инвестиция, а трейд. Для сбалансированного портфеля с фокусом на дивиденды и минимальный риск ВК не подходит. Важно: это аналитический обзор, а не индивидуальная инвестиционная рекомендация.
1
tam_odin
tam_odin

26 сентября в 16:50

Сбербанк $SBER $SBERP . Интрига. Ждёт ли нас ралли вниз? Герман Греф на встрече с Владимиром Путиным подтвердил планы завершить 2026 год с рекордной чистой прибылью и направить на дивиденды 50% от неё. Банк также стал стратегическим партнёром первого Сибирского правового форума. Однако техническая картина слабая: акции в четверг просели на 0,5% до 279,33 ₽ при пониженном объёме, формируется фигура «голова и плечи».
Card image 1
2
3
tam_odin
tam_odin

23 сентября в 17:34

Почему упала Алибаба? Акции Alibaba $9988 23 сентября 2026 года пережили резкое падение: в Гонконге они потеряли 4,36% (до HK$109,8), а американские ADR упали примерно на 4,5% (до $111,1). Вот ключевые причины этого падения с итоговым выводом: · Расследование в сфере ИИ: Управление по киберпространству Китая начало проверку DeepSeek и Moonshot AI после обвинений Anthropic в незаконной передаче данных в модель Claude. Alibaba упоминалась в отчете Anthropic как участник «самой масштабной» кампании (свыше 151 млн взаимодействий). Хотя проверка касалась других стартапов, рынок опасается распространения регуляторного давления на весь AI-сектор, что и обрушило котировки Alibaba как одного из крупнейших игроков. · Давление на прибыль из-за расходов на ИИ: Компания активно вкладывает средства в ИИ-инфраструктуру и облачные вычисления (план создать 20 ГВт мощностей дата-центров к 2032 году, новый чип Zhenwu V900). Это уже привело к 75%-му падению чистой прибыли год к году и давлению на свободный денежный поток. С октября 2025 года капитализация Alibaba на американском рынке сократилась более чем на 40%. Вывод: Падение Alibaba — результат сочетания регуляторного шока в AI-секторе, напрямую затронувшего компанию, и опасений инвесторов по поводу того, что огромные инвестиции в ИИ еще долго не принесут стабильной отдачи, продолжая давить на финансовые показатели.
1
2
tam_odin
tam_odin

23 сентября в 17:17

Что имеем по Лукойлу $LKOH на 23 сентября 2026 года — с учётом текущих котировок, отчётности, новостей и прогнозов. 📊 Котировки и техническая картина Акции Лукойла торгуются около 5 374 ₽ (+2,62%). Дневной диапазон — 5 430–5 590 ₽, объём торгов за день превысил 4,76 млрд ₽, капитализация — 3,82 трлн ₽. Технические уровни: · Ключевая зона битвы: 5 140–5 203 ₽ — после активации «двойной вершины» на 5 589 ₽. · Ближайшая цель роста: 5 600 ₽. · Поддержка: 200-дневная SMA на 4 725 ₽ — глобальный восходящий тренд сохраняется. · Осевая линия по ВиНЦ: 5 192,5 ₽ — цена держится на ней. 📈 Финансовые результаты за 1П26 (МСФО) Отчёт вышел сильным, несмотря на санкционное давление: Показатель Значение Изм. г/г Выручка 2,06 трлн ₽ +8% EBITDA 815 млрд ₽ +93% Чистая прибыль 440,1 млрд ₽ +52,5% FCF 550,9 млрд ₽ +69,5% Чистая денежная позиция 342,7 млрд ₽ +51,8% Ключевые драйверы: рекордная маржа переработки, закрытие Ормузского пролива, резкое снижение общехозяйственных расходов (−70% г/г) и снижение НДПИ. 💰 Дивиденды: главная интрига Лукойл платит дивиденды дважды в год в размере не менее 100% FCF. Прогнозы на 1П26: · Оптимистичный сценарий: ~800 ₽ (по дивполитике) · Сценарий прошлого года (80% FCF): ~622 ₽ · Ренессанс Капитал: промежуточные 550 ₽, за год — 1 102 ₽ · Investing.com: итого за 2026 год — 1 000 ₽ с доходностью 21% — рекорд для компании По цене 5 200 ₽ дивдоходность за полугодие — минимум 12%. Анонс обычно в октябре-ноябре. 📰 Ключевые новости 🔴 Негатив: · «Казмунайгаз» приостановил совместный проект по геологоразведке на Каспии из-за санкций против Лукойла. · Сделка с Carlyle (~$20 млрд) застряла в Белом доме — около 10 месяцев на межведомственных согласованиях. · Зарубежные НПЗ простаивают, переработка действующими активами — 100–150 тыс. барр./сутки. 🟢 Позитив: · Тодд Боули (американский миллиардер) заручился поддержкой США и стран Персидского залива для покупки зарубежных активов — конкурирует с Carlyle. · Британия продлила разрешение на операции с зарубежными «дочками» Лукойла. · Выкуплено 15% акций, 11% из которых компания обещала погасить — потенциальный позитив для капитализации. 🎯 Прогнозы аналитиков Источник Рекомендация Целевая цена Потенциал АКБФ Покупать 7 418 ₽ +30% Атон — 7 500 ₽ +30% Финам Покупать 6 050 ₽ +11% SberCIB Держать 5 850 ₽ +7% Консенсус: большинство аналитиков видят потенциал роста 7–30% к текущим уровням. SberCIB осторожнее — «держать» с целью 5 850 ₽. ⚠️ Ключевые риски 1. Второе полугодие будет слабее — атаки на НПЗ, бухгалтерские факторы и ухудшение конъюнктуры. 2. Дивиденд за 2П26 — «чистый туман» — диапазон 420–840 ₽, возможна отмена второй выплаты. 3. Санкционное давление — проект на Каспии остановлен, зарубежные активы потеряны. 4. CAPEX растёт — после атак на НПЗ потребуются дополнительные вложения. Позитив для портфеля: · Рекордная чистая прибыль (+52,5%) и FCF (+69,5%) — дивидендная база сильная. · Потенциальный дивиденд 800–1 000 ₽ за 2026 год даёт 15–19% доходности. · Технически бумага выше 200-дневной SMA — глобальный тренд восходящий. Риски для портфеля: · Затянувшаяся сделка с Carlyle и приостановка проекта на Каспии — операционная неопределённость. · Слабое 2П26 может сократить дивиденд за год. · Если Brent закрепится ниже $95, выручка и FCF начнут снижаться. Важно: это аналитический обзор, а не индивидуальная инвестиционная рекомендация
4
5
tam_odin
tam_odin

16 сентября в 9:14

МТС, стоит ли покупать на посадке? Решение о том, стоит ли докупать МТС $MTSS после резкого падения, требует взвешенного подхода. Ситуация неоднозначная: фундаментально компания выглядит недооценённой, но новая дивидендная политика разочаровала рынок, и краткосрочное давление, вероятно, сохранится. 📉 Почему акции упали Причина падения более чем на 6% — новая дивидендная политика на 2027–2028 годы. Если раньше компания платила фиксированные 35 руб. на акцию (доходность ~19%), то теперь возврат капитала привязан к OIBDA: до 20% годовой OIBDA, но не менее 70 млрд руб. в год, из которых 70% — дивиденды, 30% — байбэк. По расчётам участников рынка, дивиденд на акцию может составить около 24,5 руб. (доходность ~13%), что существенно ниже прежних ожиданий. Именно это и вызвало распродажу: рынок закладывал в цену сохранение фиксированной высокой выплаты, а получил привязку к операционной прибыли с меньшим абсолютным размером. ⚖️ Аргументы «за» и «против» 🟢 За покупку: · Оценка привлекательна: P/E 2026П около 4x (8x без учёта продажи башенного бизнеса) — один из самых низких показателей в секторе. · Прибыль растёт: за 1П26 чистая прибыль 66,9 млрд руб. против 2,8 млрд годом ранее за счёт продажи башен и снижения процентных расходов. · Долговая нагрузка снижается: продажа башенного бизнеса улучшает долговой профиль, что особенно важно при ставке 14%. · Аналитики сохраняют позитив: «Т-Инвестиции» — цель 215 руб. («покупать»), «Атон» — 250 руб. («выше рынка»), БКС — 200 руб. («нейтрально»), «Финам» — 203,9 руб.. Даже после падения потенциал роста к консенсус-цели — 10–30%. 🔴 Против покупки: · Дивидендная история ухудшилась: переход от фиксированных 35 руб. к привязке к OIBDA снижает предсказуемость. Рынок воспринял это как потерю ключевого преимущества. · Байбэк может не дать эффекта: 30% возврата направляется на выкуп акций, но практика показывает, что байбэки на российском рынке не всегда поддерживают цену. · Техническая картина ослабла: поддержка 186,05 руб., на которой держался рост, пробита. Ближайшие уровни поддержки — 175 руб. и 156,75 руб.. · Общий фон неблагоприятный: рынок корректируется, санкционные риски сохраняются, а надежды на энергоперемирие угасают. 💡 Рекомендация Если вы держите МТС ради дивидендов, новая политика — негативный сигнал. Выплаты станут менее предсказуемыми и, вероятно, меньшими в абсолютном выражении. Это повод пересмотреть позицию, а не увеличивать её. Если вы готовы к спекулятивной ставке на переоценку, текущие уровни (около 188 руб.) могут быть интересны: оценка низкая, аналитики видят потенциал, а продажа башен улучшает баланс. Но это краткосрочная игра на отскок, а не долгосрочная дивидендная история. Компромиссный вариант: дождаться Дня инвестора (проходит сегодня) и конкретных расчётов дивидендов по новой формуле. Если выплаты окажутся ближе к 30 руб., а не 24,5 руб., это может стать катализатором для отскока. Ключевые риски для вашего портфеля: · МТС (17,9%) — уже крупнейшая позиция. Увеличение доли после падения повышает концентрацию в одной бумаге с ухудшившейся дивидендной историей. · Технический риск: если цена уйдёт ниже 175 руб., сценарий разворота отменяется, и открывается путь к 156,75 руб.. Вывод: ситуация неоднозначная. Фундаментально МТС дёшев, но дивидендная история стала менее привлекательной и более рискованной. Я бы не спешил с докупкой до прояснения деталей новой политики и стабилизации технической картины. Важно: это аналитический обзор, а не индивидуальная инвестиционная рекомендация
2
3
tam_odin
tam_odin

12 августа 2022

$SPBE я вижу голову и плечи :)
Card image 1
5
6
tam_odin
tam_odin

25 июня 2022

$LI Auto L9 стал суперхитом в Китае. Большой гибридный кроссовер ценой 68 720 долларов заказало более 30 000 человек всего за три дня Китайский ответ Mercedes-Benz GLS и BMW X7 оказался очень удачным: Li Auto L9, представленный в Китае в начале недели стал хитом. За 72 часа на автомобиль оформлено более 30 000 заказов. Это, конечно, не уровень Cybertruck, но и $LI Auto — не Tesla. Тем не менее, автомобиль очень тепло принят на домашнем рынке. Предзаказы с депозитом в размере 750 долларов будут приниматься до 15 июля. Li auto L9 — это большой гибридный кроссовер, его длина составляет 5218 мм, а колёсная база — 3105 мм. В составе силовой установки автомобиля — два электродвигателями суммарной мощностью 449 л.с. и обычный ДВС объем 1,5 л с турбонаддувом, заряжающий тяговую аккумуляторную батарею. В чисто электрическом режиме Li Auto L9 способен проехать до 215 км, запас хода на полном баке — 1315 км. Автомобиль роскошно оформлен внутри, а просят за него в Китае эквивалент 68 720 долларов.
Card image 1
8
9