72
подписчика
37
подписок
Долгосрочный. С облигациями и прочим. Консервативен, осмотрителен, но неосторожен Квалифицированный, но это ничего не значит Камерное чтение исключительно для своих У меня 18, а у вас? Более 20 лет участвую в Броуновском движении
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Посты
Ролики
u233
сегодня в 6:30
Вдогонку к предыдущему посту: по рынку облигаций видно, что в целом экономике тяжело. На рынке ВДО уже много чего случилось (и, кажется, много чего случится). В облигациях более спокойных и больших компаний наоборот идёт досрочное закрытие: не далее как в прошлом месяце полностью была выплачена одна из облигаций ФосАгро, которая у меня была в портфеле (дивиденды они не платят ради погашения долга, и вот, видимо, как раз погашение этого долга я и наблюдал).
Облигации части компаний сейчас попали уже в дивизион ВДО: у меня тот же Балтийский лизинг есть, но на очень небольшую долю портфеля, поэтому ничего с ним пока не делаю, хотя доходности, которые в ЛК по его облигациям отображаются - это очень нездоровые доходности (а отображается что-то типа сумасшедших 60--70% годовых).
Из того, во что хочется переложиться - это скорее всего просто ОФЗ. Потому что на рынке акций я прям не знаю, что особо делать с учётом того, что windfall tax всех прокинули (и жалко, что господин Шохин ещё не дал свой комментарий по этому поводу, ну или я его не нашел пока что). И после этого разговоры про "60+% капитализации фондового рынка" совсем потеряли смысл (хотя бы до того момента, пока господин Белоусов не вернётся из Минобороны куда-то ближе к экономике)
И то, что предлагают сейчас вклады - это тоже кошкины слёзки: вклады надо искать с хорошей доходностью, причем у тех, кто не является сразу брокером, потому что у тех, кто является, доходность сейчас 12% максимум, а все, что выше, даётся за счёт квазиброкерских инструментов. Но по факту в этих квазиброкерских инструментах будет то же самое, что мы и на рынке сами можем приобрести: свои собственные фонды ликвидности, ОФЗ и пр., только за вычетом ещё и дополнительной комиссии на управление всем этим делом. Можно, а зачем? (с)
Короче, сейчас я пока вижу, что куда ни кинь, всюду какой-то клин.
u233
вчера в 18:41
$RU000A106K27 Объявлен купон на 2027 год, и он, мягко говоря, совсем небольшой по отношению к текущей ставке ЦБ и пр. (хотя и не заградительно небольшой). Очень долго эти облигации в портфеле держал, но вот с купоном в 10% думаю, что продолжать держать не буду, т.к. среди облигаций совершенно точно есть более привлекательные варианты. Либо, возможно, перезайду в них же, но уже после того, как оферта пройдёт, а цена бумаги будет более справедливой (и будет давать лучшую доходность, чем предлагает купон).
RU
RU000A106K27
998,7 ₽
-0,02%
u233
16 июля
Под такой момент, как сейчас, я в прошлом году и начал создавать подушку ликвидности, которая у меня в фонде ликвидности и на накопительных счетах и находится.
А ещё опыт предыдущих просадок научил, что собственной ликвидности должно быть где-то на треть-половину от портфеля: в фондах ли, на накопительном счёте или пр. Поэтому сейчас на общей просадке немного покупаю те компании, которые хотелось докупить/усреднить + покупаю те компании, в которых были небольшие позиции, и от которых хочется избавиться просто, чтобы они мусором не валялись в портфеле. По некоторым таким позициям я сегодня докупал: например, от того же Аэрофлота я вообще ничего не жду, но позиция у меня небольшая, средняя сейчас получилась хорошая, и даже с учётом дивгепа скорее всего удастся позицию закрыть в плюс.
В некоторых случаях покупаю позицию просто на память: тот же Газпром на прошлой неделе купил, просто чтобы была покупка в районе 90 рублей за акцию)
Единственное, что не удалось пока научиться проторговывать, это вот шорт рынка: уже несколько раз во время просадок видел, что если начинается общий тренд на просадку, то он надолго. Просто за шортом надо внимательно следить, а это бывает сложно.
В целом, пока за портфель не переживаю, потому что несмотря на общий минус, он довольно устойчив: в этом году он все же купонами/дивидендами этот общий минус закрывает (и это несмотря на то, что Транснефть дивиденды не объявила, а доля её у меня в портфеле существенная).
u233
30 июня
LK
LKOH
4 537,5 ₽
+17,83%
RO
ROSN
331,35 ₽
+4,42%
SI
SIBN
455,7 ₽
+20,74%
u233
29 июня
$BELU Одно интересно и даже немного радует: на таком общем падении дивгэпа даже, как такового, и не было (по крайней мере выраженного).
BE
BELU
243 ₽
+3,05%
u233
17 июня
$BELU Два момента тут:
1. Вот бы ещё за такие прогнозы ответственность была!)
2. Вспоминается анекдот про папу и сына, где сын спрашивает отца про то, можно ли быть уверенным в чём-то на 100%, а папа ему отвечает, что только очень неумные люди могут быть в чём-то настолько уверены. Вот тут чуть-чуть до 100% не дотягивает)
BE
BELU
300,4 ₽
-16,64%
u233
16 июня
$ROSN Жесть какая 🙈 Назад в 2023, а я уж думал, что таких цен не будет.
RO
ROSN
341,55 ₽
+1,3%
u233
29 мая
$DIAS Не зря у них дельфин на эмблеме нарисован: глубоко ныряют.
Я такое падение наблюдал только в скам-акциях американских биотехов времён ковида (Биоксель тот же, например)
DI
DIAS
1 085 ₽
-0,28%
u233
29 мая
Смотрю на динамику рынка и вот даже не знаю, что тут сказать.
Если честно говорить, то тяжело всё это переживается, потому что сейчас появилось чувство какой-то бесконечной и беспросветной хтони. Первый раз такое за довольно длительное время.
Реально портфель на плаву держит только то, что приходят неплохие купоны с ОФЗ, ежемесячные купоны от корпоративных флоатеров и от ЗПИФ Паруса. Но акции просто всё это сейчас сжирают, т.е. по сути весь ежемесячный доход выходит в ноль, т.е. сколько ОФЗ, флоатеры и ЗПИФ принесли, на столько портфель и упал. Сейчас будет немного легче с дивидендами, которые не у всех компаний и не в ожидаемом объеме, но все же будут, но там дивгэпы же, и дальше все непредсказуемо. Вон Белугу (Новабев) укатывают так, что даже с учётом новостей по ней кажется не совсем справедливым.
Вспоминаю Сергея Миронова, который тут на днях сказал, что инвесторы обалдеть как живут за счёт дивидендов и что с них надо налог в 35% брать, и думаю о том, что как хорошо, когда у тебя деньги просто из тумбочки берутся, а как они там возникают, ты не задумываешься (это я о Сергее Миронове, если что).
u233
27 мая
$PHOR Не прямо-таки вчитывался в опубликованный отчёт по компании, но по долетающей информации есть некоторые соображения, т.е. я вполне могу понять, почему опубликованные цифры именно такие.
Не так давно с экспортёрами была достигнута принципиальная договоренность о том, что с них возьмут N-ую сумму денег на нужды государства, а дальше (т.к. у бизнеса и так есть, чем заняться, и вообще голова болит о многих разных вещах) дадут уже спокойно работать до 2030 (кажется) года без изменения правил игры, дополнительных поборов, взносов и пр.
Однако в прошлом году в нарушение ранее принятых договоренностей опять возникла тема и добровольных взносов, и налога на сверхприбыль (windfall tax) и пр. При этом я уже тогда очень удивлялся, что подход некоторых государственных мужей ко всему этому был такой, что "когда у бизнеса проблемы - это его личные проблемы, а когда внезапная прибыль - это наша общая прибыль". И это невзирая на то, что и самому бизнесу эта внезапная прибыль вообще-то нужна: там и дыры где-то все равно подлатать надо, и исследования провести, и другие работы.
Эта внезапная прибыль может вообще прибылью не являться, а только позволить отремонтировать то, что в прошлые тощие годы худо-бедно работало, и сейчас это можно было бы привести в порядок.
Я думаю, что опубликованный отчёт ФосАгро - это:
1. На первом слое защитная реакция на эту дурость и подстилание соломки в стиле "ребята, с нас брать больше нечего, нам бы выжить. Вы там что-то закладывали с нашей сверхприбыли? Да ну что вы, её и нет вовсе, мы тут на грани выживаемости уже, а деньги ищите где-то в других местах, с коррупцией вон разбирайтесь. А у вас уже деньги расписаны, на что их потратить? Ну, это не к нам, извините"
2. На втором слое это просто указание на то, что в игру с нарушением договоренностей можно играть вдвоём, и что даже некоторые высказывания на уровне идей уже могут приводить не к тем результатам, которых от них ждут.
Ничего хорошего я во всем этом не вижу. И нам, миноритарным акционерам этой и других компаний, от этого тоже не легче.
PH
PHOR
6 482 ₽
-21,86%
u233
26 мая
$BELU Нет, ну так и до 5% доходности по дивидендам дойти можно (как держателям и хотелось). Но не могу прям сказать, что я этому рад сейчас, являясь хоть и небольшим, но держателем акций этой компании.
BE
BELU
312,6 ₽
-19,9%