GM ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ По технике есть два варианта подобрать акции General Motors 1️⃣ Сейчас в диапазоне 47-50 $, надеясь на отскок от уровня 46.7 и прорыв даунтренда 2️⃣ Дождаться снижения до 37.5-41 $ - более разумный вариант ⚡️Не так давно бумага зажила новой жизнью всвязи с амбиционным заходом компании на рынок электрокаров, однако есть пара рисков: 🔻нехватка чипов, вынуждающая останавливать производство 🔻грядущая общая коррекция рынка в последнем квартале календарного года ⚠️не является рекомендацией!

VALE #металлы #диверсификация 💥VALE S.A. - бразильская металлодобывающая компания, мировой лидер по добыче железной руды и никеля. 💰Выручка по металлам: 🔸Железная руда и окатыши - 78.8% 🔸Никель - 12.5% 🔸Медь - 5.4% 🔝КОНКУРЕНТНЫЕ ПРЕИМУЩЕСТВА: ☑️ низкая стоимость производства ☑️ глобальное присутствие - низкая цена и высокая скорость доставки ☑️ высокое качество материалов 💲ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ: ✔️Капитализация: 120 млрд. $ ✔️Выручка: +117% Y/Y, +32% Q/Q, +21% в среднем за 5 лет ✔️Чистая рентабельность: 31% (отрасль 28%) ✔️EPS next 5y: +34% ✔️P/E: 5.99 (отрасль 12.3) ✔️P/S: 2.07 (отрасль 2.86) ✔️P/B: 2.61 (отрасль 2.9) ✔️Debt/EBITDA: 0,67 ✔️Консенсус: 26$ (24% upside) ПРИЧИНЫ ПОКУПКИ: ✅ Огромный потенциал рынка электромобилей и батарей. Это будет положительно влиять на цену никеля на долгосроке. ✅ Программа Китая по уменьшению выбросов в атмосферу поспособствует VALE, так как компания поставляет высококачественную продукцию с минимальным количеством примесей, которые влияют на выбросы. ✅ Открытие новых совместных и собственных предприятий по всему миру, а так же возобновление работ на заводах, закрытых по причине аварий позволят увеличить производительность и уменьшить издержки. ✅ Инфляция всегда являлась драйвером роста цен на сырье. Я лично не верю разговорам ФРС о краткосрочности инфляции, поэтому предполагаю дальнейший умеренный рост цен на сырье в ближайшие несколько лет. РИСКИ: ❗️Зависимость от цен на металлы делают выручку компании волатильной ❗️58% выручки приходится на продажи в Китай. Любое замедление экономического роста Китая может привести к снижению спроса на продукцию, что приведет к снижению доходов, денежных потоков и прибыльности. ❗️Низкие показатели в секторе недвижимости Китая, крупнейшего потребителя углеродистой стали в Китае, также негативно повлияют на финансовые результаты. Эти риски могут усилиться из-за воздействия пандемии. ❗️Поскольку компания несет основные затраты в разных валютах, а наибольшую часть выручки в долларах, компания подвержена валютным рискам. ❗️Цены на нефть и энергию. Огромная часть затрат уходит на логистику и производство, которые требуют топливо и электроэнергию. ❗️Угрозой являются аварии на предприятиях (2015, 2019) которые отправляют компанию в финансовый нокдаун по итогам финансового года. 🟡 ОЦЕНКА: нейтрально-положительная Не стоит ожидать от акций VALE резкого взлета, однако бумага отлично подойдет для диверсификации портфеля любого инвестора с небольшой долей в 2-5%. ⚠️не рекомендация!

#полупроводники TSM 🦠 Пандемия и, впоследствии, кризис полупроводников поставили многие технологические компании и автопром в трудное положение. В текущей ситуации основным драйвером успеха этих компаний является Taiwan Semiconductor Manufacturing Company. На долю TSMC приходится более 53% производства проводников по всему миру. И кажется, что кризис играет только на пользу компании, однако есть факторы, которые не позволят полупроводниковому лидеру сильно прибавить в цене. 📛 Компания уже работает на максимальных производительных мощностях, что не позволит ей удовлетворить спрос всех заказчиков. 📛 Даже строительство нового завода в США не поможет TSMC увеличить производительность до уровня спроса – так по оценке экспертов производительность увеличится всего лишь на 2% 📛 Ввиду ограниченной производительной мощности TSMC приходится жертвовать количеством заказов от некоторых компаний, чтобы удовлетворить спрос самых выгодных партнеров. Так TSMC в большей степени сконцентрируется на поставках микросхем для Apple и автокомпаний из США, сообщает Taiwan News. Это создает угрозу ухода определенного количества заказчиков к конкурентам. 📛 Инфляция сжирает маржу – после выхода последнего квартального отчета, стало ясно, что издержки растут быстрее, чем выручка, поэтому валовая прибыль сократилась с 52,4% в 1Q21 до 50% в 2Q21 и вряд ли увеличится в текущем году. 📛 Также намерения США, европейцев и китайцев самим производить чипы для своих стран создает угрозу для иностранных производителей чипов, каковым и является TSMC. ☯️ Вывод: не жду великого позитива на годовом отчете компании даже при условии повышения цен на полупроводники. Не собираюсь покупать акции TSM по текущим ценам, однако с удовольствием куплю компанию в районе $ 100. А сейчас – HOLD. ⚠️ Не рекомендация!