Про облигацию Газпром капитал 001Б-03

📊 Завтра, 13 ноября, на первичку выходит новый флоатер от одного из самых надежных эмитентов на рынке — Газпром капитал, серия БО-003Р-31. Разбираю параметры и делюсь мыслями, стоит ли участвовать. 🔹 Главное по выпуску Эмитент — ООО Газпром капитал под поручительством ПАО Газпром, максимальный рейтинг AAA от АКРА и Эксперт РА. Объем от 20 млрд рублей, срок три года, без оферт и амортизации, погашение в конце срока — 2 ноября 2029 года. Купон ежемесячный, раз в 30 дней, переменный: считается ежедневно по формуле ключевая ставка ЦБ плюс спред не выше 1,6 процента. Выпуск доступен всем инвесторам, неквалам нужно пройти базовый тест у брокера. 🔹 Теперь к цифрам Компания — классическая SPV-структура для привлечения финансирования материнской компании, поэтому показатели сильно зависят от внутригрупповых потоков. По МСФО ROE на конец 2024 года составлял 23,92 процента, на конец 2025 года снизился до 14,54 процента, а на середину 2026 года — 17 процентов. Активы за 2024 год выросли на 17,55 процента, но в 2025 году сократились на 9,31 процента, а на середину 2026 года — ещё на 1,67 процента. Чистая прибыль за первое полугодие 2025 года составила 121,9 млрд рублей против 318,9 млрд за аналогичный период 2024 года — падение заметное, но это во многом эффект базы и внутригрупповых переоценок. Чистый долг на середину 2025 года — 1,8 трлн рублей, отношение чистого долга к EBITDA — 3,22. Если смотреть на 2024 год в целом, компания показала чистую прибыль 523 млрд рублей, что вдвое больше 2023 года, но частично за счёт разового дохода от выгодного приобретения. Операционный денежный поток за 2024 год был положительным — около 145 млрд рублей, однако свободный денежный поток оставался отрицательным из-за капитальных затрат и внутригруппового финансирования. Долговая нагрузка остаётся умеренно высокой, но за поручительством Газпрома это скорее техническая история. 🔹 В чем суть идеи ЦБ на последнем заседании сохранил ставку на уровне 14 процентов и дал четкий сигнал: быстрого снижения ждать не стоит, средняя ставка в 2027 году ожидается в районе 12,5–13,5 процента. В таких условиях флоатеры с ежемесячным купоном остаются отличной защитной парковкой для капитала. Если спред на книге не укатают слишком сильно и оставят ближе к ориентиру в 1,5–1,6 процента, на старте получим около 15,5–15,6 процента годовых с минимальным кредитным риском и ежемесячным денежным потоком. На рынке есть бумаги с премией побольше, но за высший рейтинг и ликвидность Газпрома всегда приходится платить более скромным спредом. 🔹 Тайминг для тех, кто решит участвовать Сбор заявок завтра, 13 ноября, с 11:00 до 15:00 по МСК. Техническое размещение и начало торгов — 18 ноября. Сам буду смотреть на финальный спред: если оставят ближе к 1,6 процента, участвую. А вы пойдете в первичку или подождете стакан? 👇 ⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #Инвестиции #Облигации $RU000A1039A8 $RU000A103QN7 $RU000A106MS8 $RU000A107HQ0 $RU000A10BBW8

#disclosure Компания: ООО "Газпром капитал" Тикеры: $RU000A103QN7 Время новости: 22.09.2026 14:46 Тема новости: Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=vivmEeObhkazz3FJpR7kAQ-B-B&q= Резюме: ООО «Газпром капитал» полностью выплатило 10-й купон по бессрочным облигациям серии 001Б-03: держатели 12 000 бумаг получили около 411,6 тыс. руб. на облигацию, общая выплата — 4,94 млрд руб. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Эмитент своевременно и в полном объёме исполнил обязательства по купонному доходу, признаков дефолта или просрочки нет.

#moex Тикеры: $RU000A103QN7 Время новости: 15.09.2026 17:33 Тема новости: Дополнительные условия проведения торгов отдельными облигациями ООО "Газпром капитал" с 16 сентября 2026 года Ссылка: https://www.moex.com/n104234 Резюме: Московская биржа уточнила условия торгов бессрочными облигациями ООО «Газпром капитал» серий 001Б-03 и 003Б-02: эмитент не планирует досрочное погашение до 23.03.2027 и 23.12.2027 соответственно. Изменения носят технический характер и касаются допустимых режимов и кодов расчетов. Упоминаемые компании: ООО «Газпром капитал», ПАО «Московская Биржа». Сентимент: Нейтральный Объяснение сентимента: Новость техническая: фиксирует отсутствие досрочного погашения по бессрочным облигациям и обновляет параметры торгов, без признаков дефолта или ухудшения платежеспособности.