Хэндерсон Фэшн Групп 001P-01 RU000A10BQC8
Доходность к погашению
15,18% на 7 месяцев
Оценка облигации
Высокая
Про облигацию Хэндерсон Фэшн Групп 001P-01
Henderson - это сеть салонов мужской одежды. Дом моды Henderson - крупнейший в России федеральный ретейлер мужской одежды, обуви и аксессуаров в России. Магазины мужской одежды Henderson начали работать в России с 1998 года.
Страна эмитента
Россия
Биржа торгов
Московская биржа
Информация о выпуске
Доходность к погашению | 15,18% | |
Дата погашения облигации | 23.05.2027 | |
Дата выплаты купона | 28.09.2026 | |
Купон | Фиксированный | |
Накопленный купонный доход | 1,6 ₽ | |
Величина купона | 16,03 ₽ | |
Номинал | 1 000 ₽ | |
Количество выплат в год | 12 | |
Субординированность | Нет | |
Амортизация | Нет | |
Для квалифицированных инвесторов | Нет | |
Дорогие друзья! ❤️ HENDERSON задал тон модной повестке на прошлой неделе 🎶 17 сентября 2026 года в Большом зале Дома Пашкова состоялся показ новой коллекции Дома моды HENDERSON сезона осень-зима 2026 — «Геометрия ритма». Дом Пашкова — один из исторических символов аристократической Москвы. Официальный партнёр — Российская государственная библиотека. Для HENDERSON это уже четвёртый показ в этих стенах. Исторические интерьеры стали визуальным продолжением концепции коллекции: ритмичные инсталляции, скульптурная композиция, вдохновлённая пластикой звуковой волны, живая музыка — диалог классики и современности. Лицом коллекции стал Нарек Ахназарян — всемирно известный виолончелист, победитель XIV Международного конкурса имени П. И. Чайковского. Его выступление стало торжественной увертюрой к показу. Коллекция «Геометрия ритма» исследует мужчину через систему архетипов — лидера, стратега, исследователя. Строгие линии контрастируют с пластичностью форм, а детали раскрывают разные грани характера. Отдельно представлена линия HENDERSON Студио «Форма игры» — философия мужского стиля вне формальных границ: естественный баланс утончённости, практичности и комфорта. 🌟 Главный сюрприз вечера. Финальным аккордом шоу стало объявление нового креативного дизайнера Дома моды HENDERSON — Марко Греммо, многолетнего ключевого дизайнера Zegna и Armani. Его представил Основатель и Председатель совета директоров Рубен Арутюнян. Вечер собрал лидеров рынка, деятелей культуры и спорта, ключевых партнёров Компании — тех, кто формирует повестку и разделяет ценности HENDERSON. Что это значит для инвесторов? Приход Марко Греммо — стратегический сигнал. HENDERSON последовательно движется от статуса крупнейшей федеральной сети мужской моды к полноценному международному Дому моды. Это усиление позиций в премиальном сегменте, где маржинальность выше, лояльность Клиентов сильнее, а чувствительность к ценовым колебаниям — ниже. Сильный Бренд — это устойчивый денежный поток, растущая доля рынка и долгосрочная акционерная стоимость. Показы в Доме Пашкова дважды в год формируют медийный капитал Бренда, который невозможно купить за рекламный бюджет — это органическое присутствие в культурной повестке. Каждый показ усиливает узнаваемость, укрепляет лояльность миллионной аудитории постоянных Клиентов и расширяет охват новой аудитории через лидеров мнений. Именно сила Бренда позволяет HENDERSON удерживать ценовую политику там, где конкуренты вынуждены идти на скидки. Осенне-зимний сезон — традиционно самый сильный для HENDERSON: около 55% годовой выручки приходится на II полугодие, а IV квартал — исторически самый результативный. Новая коллекция, усиленная именем международного дизайнера, выходит именно в этот период. Мы прогнозируем ускорение роста в IV квартале 2026 на фоне реализации отложенного спроса и смещения покупателей из маркетплейсов в каналы брендов. Пока конкуренты закрывают магазины — HENDERSON открывает новые горизонты 💪 Ваш HENDERSON ❤️ 🌐 ir.henderson.ru | 📧 ir@henderson.ru $HNFG #hnfg #henderson $RU000A10BQC8
Хэндерсон отчитался за 6 мес.: слабый спрос и рост издержек Отчет за весь 25 г. смотрели ранее - темпы роста выручки были низкими в связи со снижением покупательской способности. Операционные данные компании в 26г. выходили слабые, первая половина года и декабрь 25г. были минимальны по темпам роста выручки. Как это отразилось на финансовом положении компании посмотрим из отчета за полугодие. Основные показатели по МСФО за 6 мес.: 🔵Выручка 11,2 млрд руб. (+3,6% г/г). 🔵EBITDA 2,5 млрд руб. (-5% г/г) 🔵Чистая прибыль 452,8 млн руб. (-53% г/г) 🔵Рентабельность чистой прибыли 3,8% (-5 п.п. г/г) Фотография Слабые темпы по выручке связаны со слабым потреб. спросом в сегменте одежды и обуви. Рынок товаров не первой необходимости в РФ в первом полугодии продолжает охлаждаться - в натуральном выражении продажи в целом упали на 10–15%. Снижение чистой прибыли произошло за счет опережающего роста расходов. Рост коммерческих и административных расходов +19,5% г/г за 6 мес.: в первую очередь аренда (+22%) и персонал (+16%). Дополнительно разово на результат повлияли курсовые разницы из-за ослабления рубля: -117,3 млн руб. убытка против прибыли 143 млн руб. годом ранее. Компания сфокусировалась на развитии собственных каналов продаж. Их выручка выросла на 5% (до 9,8 млрд руб. без НДС). А вот продажи через дополнительные каналы (маркетплейсы), напротив, упали на 3% (до 1,3 млрд руб. без НДС). Компания потеряла около 83 млн при пожарах на складах. Относительно немного, сядет убыток в 3 кв 26. Долговая нагрузка умеренная Долг/EBITDA=0,58. Долгосрочные кредиты и займы отсутствуют, но краткосрочные резко возросли до 4,5 млрд руб. (рост в 1,7 раз с начала года). Капитальные затраты снижаются (-16,6% г/г), но остаются высокими, ок 11,6% от выручки и давят на свободный денежный поток. Новый распределительный центр уже достроен и по большей части магазины уже переформатированы, возможно пик капитальных затрат пройден и далее продолжит снижаться. Дивиденды. Выплачивает не менее 50% от чистой прибыли дважды в год (1 кв. и за 9 мес.) при значении чистый долг/EBITDA < 2,5x. Компания выплатила дивиденды за 1 кв. 17 руб. на акцию, див. доходность 4,3%. Дивиденды небольшие. 🔹Оценка. Компания по мультипликатору P/E=6,8 и по EV/EBITDA=2,7 оценена недорого для сектора ретейла и своих исторических значений. Рынок пока не закладывает в цену рост прибыли в будущем. Технически акция на своих минимумах, формирует диапазон 260-350 руб. С максимумов 24 г. снизилась на 62%. Выглядит слабее рынка, признаков роста нет. На мой взгляд, может себя чувствовать хуже Индекса на росте. Вывод. Финансовые результаты слабые, отражают давление низкого потреб. спроса и опережающего выручку роста издержек. Из позитива - комфортная долговая нагрузка, долг частично рефинансирован, завершение пика капитальных затрат. Фокус на собственных каналах продаж для снижение зависимости от маркетплейсов выглядит логичной адаптацией к сегодняшнему рынку. Но драйверов здесь пока нет, акции выглядят слабо, котировки остаются вблизи минимумов, дивиденды непривлекательны. Идеи пока здесь нет. Акции не держу. @invest_privet #хэндерсон $RU000A10BQC8 $HNFG
⚡Дорогие Друзья! 🗓️ 02 сентября 2026, состоится День Инвестора HENDERSON! 💻 День Инвестора пройдет в традиционном формате прямого эфира. IR-директор HENDERSON - Константин Гедымин ответит на вопросы Кирилла Кузнецова В ходе прямого эфира мы обсудим: 📌 Итоги I полугодия 2026 года по МСФО; 📌 Операционные результаты июля и августа 2026 года; 📌 Наши планы и цели на 2026 год; 🔔Ссылки на трансляцию: - ВК: https://vkvideo.ru/live-227621942_456239446 - YouTube: https://youtube.com/live/e33VE0PFcFg?feature=share 📍Старт Дня Инвестора в 12:00 🎤 Не пропустите эфир! Ваш HENDERSON ❤️ 🌐 ir.henderson.ru | 📧 ir@henderson.ru | $HNFG #hnfg #henderson $RU000A10BQC8