Про облигацию Инвест КЦ 001P-01

Доброго времени суток всем пульсянам! 🌞 Заканчивается мой двухнедельный отпуск на даче — тишина, покой, новости старалась не читать. Но геополитика всё равно давит на рынок↘️. И вот думаю: может, эта тишина и покой и есть та самая жизнь? А не то, что мы листаем в телефоне. Вроде бы и понимаешь: ну не посмотришь ты новости, портфель — ну что произойдёт? Ты просто пассивный инвестор. У тебя почти все ААА. Ну так совсем немножко не их… И даже если это немногое обнулится — ерунда, мелочи. Но всё равно лезешь в телефон и читаешь, читаешь. Как будто от того, что ты это прочитаешь, что-то поменяется. Мне вообще кажется, что чем больше читаешь, тем больше вероятность наделать ошибок на эмоциях🤔. Сейчас в речах представителей наших финансовых кругов всё чаще возникают фразы о том, что ключевая ставка либо сохранится на нынешнем уровне🟰, либо, если будет падать↘️, то очень немного. А тут ещё и начали появляться мнения о том, что ставка может и вырасти↗️😳. Я спокойна в части и роста ставки, и её падения. С начала формирования портфеля я закладывала этот риск. И в настоящее время докупаю, в большинстве своём, только флоатеры. Привожу свой портфель к 15% флоатеров от всей облигационной части. Так и в это «основное» пополнение портфеля докупила облигации $RU000A106ZL5, $RU000A10DRF5 , на остаток $SU26246RMFS7 -1 шт., $SBER — 1 шт., и, как всегда, на самый остаток $TMON@ Продолжаю отслеживать облигации Инвест КЦ $RU000A10BQV8 . Пока не приняла решение по ним. А надо😤 А вы как справляетесь с новостным шумом? Или тоже лезете в телефон, хотя знаете, что не надо? Всем интуиции и зелени в портфелях! 🦉 #облигации #флоатеры #пассивныйдоход #пульс

Облигации «Инвест КЦ» — 29,7% в долларах Завод «Корунд-Циан» из Дзержинска делает цианид натрия — без него не добывают золото. Это крупнейший производитель в России, больше половины рынка. Облигации выпустил холдинг «Инвест КЦ». Бумага стоит около 80% от номинала и даёт ~29,7% годовых в долларах. Купон платят каждый месяц, погашение — в июне 2028. Почему так много? Потому что риск очень высокий. Что не так: — Завод зарабатывает 3,7 млрд, а только процентов должен 5,6 млрд. Как если зарплата 37 тысяч, а по кредитам надо отдавать 56. — Долг / прибыль = 8,4, а по договору должно быть не больше 3,5. Банк пока не требует деньги назад, но только на 12 месяцев. — На счетах 176 млн, свободных кредитных лимитов — 116 млн. Это мало. — Аудитор два раза подряд дал заключение с оговоркой. Чистые активы эмитента — минус 461 млн. — Если всё пойдёт плохо, держатель облигаций получит деньги последним. У банка — залог на акции завода, имущество и поручительство. У облигаций — ничего. Что может помочь: — Слабый рубль: выручка в долларах. — Снижение ставки: долг в основном с плавающей ставкой. Но пока ставка 14%, а рубль не у сотни. Оба фактора не в плюс. Вывод: Риск очень высокий, для спекуляции и любителей острых ощущений в самый раз, к покупке не рассматриваю Не является инвестиционной рекомендацией. $RU000A10BQV8

Немного перестроила облигационную часть портфеля 💼 Продала облигации $RU000A10BQV8 . В последнее время я внимательнее смотрю не только на доходность облигаций, но и на то, насколько мне комфортно держать их до погашения. А здесь у меня уверенности стало меньше: в августе НКР снизило рейтинг «Инвест КЦ» и выпуска 001Р-01 с A.ru до BBB+.ru. Причина — ухудшение финансового профиля компании и оценки качества управления ликвидностью. На фоне того, что в этом году на рынке корпоративных облигаций стало заметно больше дефолтов и технических дефолтов, я решила не гнаться за дополнительной доходностью там, где уже начинаю сомневаться в качестве риска. Поэтому деньги от продажи направила в ОФЗ $SU26253RMFS3 $SU26254RMFS1 Здесь моя цель была даже не просто «уйти из корпоратов», а немного выровнять ежемесячный денежный поток от купонов. Мне нравится, когда купонные выплаты распределены более равномерно по календарю — психологически и финансово это намного комфортнее. А из корпоративных облигаций пока продолжаю держать $LSRG У неё для меня сейчас совсем другой уровень уверенности: рейтинг группы подтверждён на уровне A(RU) со стабильным прогнозом, а облигации $LSRG также получают рейтинг уровня A. То есть стратегия получается такая: меньше риска там, где появились вопросы → больше ОФЗ → корпоратов оставляю выборочно. Не считаю, что «Инвест КЦ» обязательно уйдёт в дефолт. Просто для моего портфеля соотношение риск / потенциальная доходность перестало выглядеть достаточно привлекательным. А вы сейчас сокращаете долю корпоратов или, наоборот, пользуетесь повышенной доходностью?