Про облигацию СтанкоМашСтрой БО-01

СтанкоМашСтрой: долг растёт, выручка падает, а в планах — дирижабли Год назад АКРА дало СтанкоМашСтрою рейтинг BB и заложило в него рост выручки на 12% в год. Под этот рейтинг компания разместила облигации на 250 млн под 23,75%. В августе агентство понизило рейтинг до BB-: выручка за 2025 год упала почти на 12%, долг вырос на треть. В те же месяцы пензенские станкостроители стали инициаторами технопарка по производству дирижаблей в Тольятти, а Минпромторг включил его в реестр для господдержки. СтанкоМашСтрой — один из десяти крупнейших станкостроителей России, делает токарные станки и обрабатывающие центры. Единственный владелец компании, он же генеральный директор, — депутат областного заксобрания. На радаре компания 🟠 оранжевая с августа, купоны приходят в срок: четвёртый пришёл 14 октября. Главные цифры — на первой картинке: ▪️ долг вырос до 5,2 годового денежного потока (FFO), годом раньше было 2,9, а порог понижения в первом релизе стоял на 3,5; ▪️ операционный денежный поток за 2025 год отрицательный, хотя три года до этого был положительным; ▪️ свободных кредитных лимитов у компании нет, а вложения в станки она собирается финансировать новым выпуском облигаций. За десять месяцев не сбылось ни одно допущение первого рейтинга. Купоны по облигациям забирают около половины всех процентных платежей компании. Большая часть долга короткая, и погашения сосредоточены в 2027 году. В том же году начинается амортизация выпуска. В августовском релизе агентства о дирижаблях нет ни слова. Неизвестно и главное для держателя: кто за технопарк платит — сама компания, другая фирма группы или владелец из своих денег. Консолидированной отчётности у группы нет, поэтому увидеть это со стороны нельзя. Облигации стоят около 89% номинала, доходность к погашению — около 37%. Для бумаги, которая до лета 2027 года ничего не гасит, это много, но рынок смотрит именно на 2027 год. Похоже, он испугался соразмерно: ближайшие купоны компании по силам, а чем гасить долг дальше, пока неясно. 📅 13.01.2027 — купон; весна 2027 — отчётность за 2026 год и, возможно, новый выпуск; 14.07.2027 — первая амортизация, 10% номинала; август 2027 — плановый пересмотр рейтинга. Станки у компании настоящие, купоны приходят день в день, и за год в выпуске не было ни одного сбоя. Но цифры 2025 года вышли хуже всех прогнозов, под которые держатели покупали выпуск, и к 2027 году компании понадобятся новые деньги. Если владелец, которому хватает сил на технопарк дирижаблей, поддержит и станки, история закончится спокойно. Если нет, всё будет зависеть от нового выпуска, а размещать его в нынешнем рынке непросто. Источники: релизы АКРА от сентября 2025 и августа 2026 года, раскрытие эмитента, сообщения областных СМИ и Минпромторга о технопарке, НРД, параметры выпуска на Мосбирже. $RU000A10D3R8 #облигации #вдо #станкомашстрой Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

🟢 #disclosure Компания: ООО "СтанкоМашСтрой" Тикеры: $RU000A10D3R8 Время новости: 14.10.2026 11:54 Тема новости: Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=Y7xGtBIyPUmMAEWVpOmS5A-B-B&q= Резюме: ООО «СтанкоМашСтрой» выплатило 4-й купон по биржевым облигациям серии БО-01 в полном объёме — 59,21 руб. на бумагу, всего около 14,8 млн руб. Компания своевременно обслуживает долг. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Эмитент в срок и в полном объёме исполнил обязательство по выплате купонного дохода, что подтверждает его платёжеспособность. Признаков дефолта, просрочки или реструктуризации нет.

🟢 #nrd Тикеры: $RU000A10D3R8 Время новости: 14.10.2026 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (ООО "СтанкоМашСтрой", 5835103100, RU000A10D3R8, 4B02-01-00071-L) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1455816 Резюме: ООО «СтанкоМашСтрой» выплачивает купонный доход по биржевым облигациям серии БО-01 (RU000A10D3R8) — 59,21 руб. на одну облигацию, дата выплаты 14 октября 2026 г. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Своевременная выплата купонного дохода подтверждает платёжеспособность эмитента и отсутствие признаков неисполнения обязательств.