Про облигацию Росинтер Холдинг БО-02

🟢 #disclosure Компания: ПАО "РОСИНТЕР РЕСТОРАНТС ХОЛДИНГ" Тикеры: $RU000A10DD97 Время новости: 09.11.2026 18:33 Тема новости: Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=pOn4NWYlhEi0fB9e1y60fg-B-B&q= Резюме: ПАО «РОСИНТЕР РЕСТОРАНТС ХОЛДИНГ» полностью выплатило 4-й купон по биржевым облигациям серии БО-02: 59,84 руб. на бумагу (24% годовых), всего 32,7 млн руб. Обязательство исполнено на 100% в срок. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Эмитент своевременно и в полном объеме исполнил обязательства по выплате купонного дохода держателям облигаций, что подтверждает платежеспособность компании.

🟢 #nrd Тикеры: $RU000A10DD97 Время новости: 09.11.2026 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О получении и передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (ПАО "РОСИНТЕР РЕСТОРАНТС ХОЛДИНГ", 7722514880, RU000A10DD97, 4B02-03-55033-E) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1465761 Резюме: ПАО «РОСИНТЕР РЕСТОРАНТС ХОЛДИНГ» выплачивает купонный доход по биржевым облигациям серии БО-02: 59,84 руб. на одну облигацию номиналом 1000 руб. Дата выплаты — 9 ноября 2026 г., фиксация списка — 6 ноября 2026 г. Плановая выплата подтверждает обслуживание долга эмитентом. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Своевременная выплата купонного дохода по облигациям без признаков просрочки или неисполнения обязательств подтверждает платёжеспособность эмитента и выгодна держателям бумаг.

$RU000A10DD97 $RU000A10CM14 Часть 4. Что в итоге делать Сейчас БО-01 стоит около 710 ₽ при номинале 1 000 ₽. Впереди два известных купона по 63,58 ₽: 27 ноября и 26 февраля. При этом в марте облигация не погашается. Погашение только 25 августа 2028 года. 9 марта 2027 года проходит оферта. Оферта дает владельцу право предъявить облигацию Росинтеру по 1 000 ₽. Но предъявлять ее никто не обязан. Можно забрать 1 000 ₽, а можно оставить бумагу дальше и продолжить получать купоны. Поэтому перед офертой у Росинтера есть второй вариант помимо выплаты всех 500 млн ₽: установить новый купон на таком уровне, чтобы владельцам было выгоднее оставить облигации. Если к тому моменту рынок будет требовать от Росинтера условные 30-40% годовых, а компания предложит после оферты сопоставимую ставку, часть держателей вполне может решить не забирать 1 000 ₽, а продолжить получать высокий купон. Тогда Росинтеру вообще не понадобится выкупать весь выпуск. Предъявят 20% выпуска, нужно 100 млн ₽. Половину, 250 млн ₽. 80%, 400 млн ₽. Только если предъявят все 100%, понадобятся 500 млн ₽. Сколько предъявят на самом деле, сейчас никто не знает. И ставка нового купона здесь может стать одним из главных инструментов самой компании. Поэтому я не воспринимаю оферту как гарантированную стену в 500 млн ₽, в которую Росинтер обязательно врежется в марте. С БО-02 похожая история. Его оферта приходится на 19 мая 2027 года, а окончательное погашение только 6 ноября 2028 года. Если купить БО-01 примерно по 710 ₽, получить два купона по 63,58 ₽ и затем предъявить бумагу по 1 000 ₽, получится: 710 ₽ -> 1 127,16 ₽. Около 417 ₽ потенциального результата на облигацию или примерно 59% к цене покупки за несколько месяцев. Без учета НКД, налогов и комиссий. Но ждать самой оферты мне вообще необязательно. Если в ближайшие месяцы Росинтер продолжит нормально платить, договорится о финансировании и станет понятно, откуда возьмутся деньги на предъявленные бумаги, дисконт может начать закрываться заранее. Даже возврат с 710 к 800-850 ₽ плюс полученные купоны уже даст хороший результат. Что уже есть у компании резюмирую? ВТБ перенес погашение основного долга до конца марта 2027 года. Связанные стороны за первое полугодие предоставили Росинтеру 513 млн ₽ займов. Также принято решение об увеличении капитала максимум на 3,75 млрд ₽. Но эти 3,75 млрд ₽ я заранее Росинтеру не рисую. Допвыпуска еще нет, деньги компания не получила. Более того, часть новых акций может пойти на конвертацию уже существующих займов акционеров. Долг уменьшится, баланс станет лучше, но новых денег на оферту от этого не появится. Поэтому главный вопрос ближайших месяцев для меня: появятся ли реальные новые деньги и понятная схема прохождения оферт. Теперь что делаю со своей позицией. По 700-720 ₽ продавать не собираюсь. Докупку допускаю, но небольшой долей. Усреднять только потому, что цена стала еще ниже, тоже не буду. Если БО-01 уйдет к 650 ₽ на таком же тонком рынке, купоны продолжат платить, а ситуация с финансированием не ухудшится, это для меня одна история. Если те же 650 ₽ появятся на резко выросших объемах одновременно с новыми проблемами у компании, это уже совсем другая история. Поэтому дальше смотрю на три вещи: выплату ноябрьского купона, появление реального финансирования к весне и ставку новых купонов перед офертой. Причем ставка после оферты здесь действительно важна. Росинтер может не только искать деньги на выкуп облигаций, но и попытаться уменьшить количество желающих выйти, предложив высокий новый купон. Чем больше держателей согласятся остаться, тем меньше денег понадобится компании 9 марта. Продавать по 70-72% только из-за страха перед офертой смысла пока не вижу. А проблемы в бизнесе сейчас у всех и у крупных и у средних и у мелких и скорее всего их, Крупный бизнес, как и все в нашей стране спасет госбанк или госзаказ или госпрограмма или госльготы или госчтото еще. Не ИИР