Про облигацию Балтийский лизинг БО-П22

Жадность победила страх. Рынок в этом месяце — настоящее казино для экстремалов. 🥵 Крупные игроки и испуганные частники избавляются от облигаций А- грейда $RU000A10BFX7 за любые деньги, соглашаясь на колоссальные убытки ради спасения остатков капитала. 💸 В этот портфель точечно подбирал Балтийский Лизинг $RU000A10DUQ6 Доходность на уровнях докупки доходила почти до 70%. 😱 Пройти мимо такого двузначного «проездного» в мир экстремальной доходности я просто не смог. 🥹 Докупал строго в рамках спекулятивной части портфеля и на те деньги, которые не страшно заморозить или даже частично потерять.

Если говорить просто, ситуация с «Балтийским лизингом» выглядит так: ❓Почему всё падает? Облигации компании сильно подешевели (в некоторых выпуская цена упала до 76% от номинала), а доходность для новых покупателей взлетела. Сама компания объясняет это тем, что их бумаги продавала одна крупная страховая фирма и в целом на рынке лизинга сейчас кризис: клиенты чаще не платят по долгам, банки дают меньше денег, а экономика замедляется. Хотя большая часть разгадки кроется в громадных дивидендах, которые компания выплатила по итогу 25 года -143% от чистой прибыли , то есть отдала ВСЕ что заработали и накинула ещё 50% к этому ! ❓Что сказали инвесторам на встрече 22.09? Менеджмент попытался успокоить рынок, объяснив главные риски: 🔹Банки: Компания нарушила некоторые условия кредитных договоров (ковенанты). Формально банки могли бы потребовать вернуть все деньги прямо сейчас, но делать этого они не собираются, хотя и держат ситуацию на контроле. 🔸Проблемные долги: С осени прошлого года компания стала очень строго выбирать клиентов — средний аванс вырос до 28%, отказов стало больше всего за всю историю. Они активно забирают технику у тех, кто перестал платить, продают её (уже выручили около 7–8 млрд рублей) и выбивают старые долги (получили ещё 2 млрд). 🔹Ноябрьские выплаты: В ноябре нужно будет выплатить или перевыпустить облигации на огромную сумму — 11,5 млрд рублей. Инвесторы боятся, где взять такие деньги. Менеджмент уверяет, что этот пик заложен в план, основные держатели этих бумаг — те же страховые компании, и источники для выплат есть, но точную сумму своих денежных запасов не назвали. 🔸Странные сделки: Инвесторов смутил перевод 14 млрд рублей связанной фирме. Оказалось, это не вывод денег акционеру, а предоплата поставщику карьерной техники («ФН Машины»). По словам руководства, техника уже закупается под конкретный контракт, и эти деньги должны вернуться в компанию в течение 9–12 месяцев. ❗️Итог встречи: Банкротство компании пока кажется маловероятным. У них есть живые источники денег: продажа изъятой техники, работа со старыми должниками и поддержка банков. Однако главная проблема никуда не делась: прибыль слабая, важные банковские правила нарушены, а впереди гигантская выплата в ноябре. Сейчас инвесторы покупают облигации «Балтийского лизинга» с большой скидкой. Если компания успешно переживет ноябрьскую выплату, цена этих облигаций может резко вырасти. Но если возникнут проблемы с деньгами, риски окажутся реальными. Я на 95% уверена что компания переживает очень и снова станет интересна инвесторам. Лично я приняла решение не выходить из выпуска 22 $RU000A10DUQ6 и более того добрать выпуски до апреля 2027 Балтийский лизинг выпуск 10 $RU000A108777 Банкротств на таком горизонте я не вижу. В разумной для моего риск-профиля доли естественно Не является ИИР

Привет, пульсовчане! 👋 Получены выплаты по облигациям и по оферте - делюсь скринами. Балтийский лизинг БО-П22 $RU000A10DUQ6 Хромос Инжиниринг БО-01 $RU000A108405 Балтийский лизинг платит, и цена растет. Все будет хорошо. Не вижу смысла крупняку перезакупаться, выйдя на ноябрьской оферте, и зайдя обратно. Это вопрос доверия заемщика и кредитора. А у них, судя по встрече, все норм. И если вдруг упадет Балт лизинг (маловероятно), пойдет жесткая цепная реакция по лизингу и далее. И те же кредиторы потеряют клиентов (заемщиков) из лизинга, и не только. Хромос, это был классный купон. Спасибо! Всем хорошего вечера и успехов! #облигации #инвестиции #купоны #прояви_себя_в_пульсе #пассивный_доход #инвестор #доход #пульс