Про облигацию Россети БО 001P-20R

#disclosure Компания: ПАО «Россети» Тикеры: $RU000A10FXS1 Время новости: 04.09.2026 14:42 Тема новости: Включение облигаций в перечень финансовых инструментов устойчивого развития Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=PMxwx23lA0KPLYUrkK9x4Q-B-B&q= Резюме: ПАО «Россети» сообщило о включении зеленых биржевых облигаций серии 001P-20R в перечень финансовых инструментов устойчивого развития ВЭБ.РФ с 03.09.2026. Это подтверждает ESG-статус выпуска и может повысить его привлекательность для инвесторов. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Включение зеленых облигаций в перечень устойчивого развития ВЭБ.РФ подтверждает их соответствие ESG-критериям и может расширить базу инвесторов, что позитивно для эмитента и держателей.

🌱 2 сентября: три выпуска, но в мой фильтр проходит один На завтра на радаре сразу три бумаги. СЗА БО-08 — BB- и фикс 25%, КапДорСтрой-НН БО-01 — BB- и фикс 24%, ФосАгро БО-02-07 — AAA и КС+до 140 б.п. Сравнивать 24–25% фикса с флоатером ФосАгро напрямую некорректно — это совсем разные уровни кредитного риска. Первые два выпуска ниже моего минимального A-, поэтому для моей стратегии выбор по сути остаётся один. Вопрос только в том, достаточно ли платит ФосАгро. ⚙️ Параметры ФосАгро БО-02-07 — объём — от 20 млрд ₽; — флоатер: КС+до 140 б.п.; — при текущей КС 14% купон был бы около 15,4%; — выплаты каждые 30 дней; — срок — 2 года 2 месяца; — без оферты и амортизации; — номинал — 1000 ₽; — книга — 2 сентября, размещение — 7 сентября. 🏭 Как устроен бизнес ФосАгро $PHOR — один из крупнейших мировых производителей фосфорных удобрений. Компания вертикально интегрирована и обеспечена собственной сырьевой базой — кредитный профиль здесь действительно сильный. 📊 Что с бизнесом I полугодие 2026 получилось слабым: выручка снизилась на 5,7% до 281,4 млрд ₽, EBITDA — на 36% до 60,9 млрд ₽, чистая прибыль — на 75% до 18,7 млрд ₽. Основное давление — рост себестоимости, прежде всего серы и серной кислоты, плюс крепкий рубль. Бизнес не разваливается, но прибыльность заметно просела. 💰 Долг Чистый долг — около 303 млрд ₽, ЧД/EBITDA вырос примерно до 2,5x против 1,8x на конец 2025 года. Для ФосАгро это заметное ухудшение, за динамикой стоит следить. Но нагрузка пока управляемая, а рейтинг эмитента остаётся максимальным: AAA(RU) от АКРА и ruAAA от «Эксперт РА», прогнозы стабильные. 🔎 А КС+140 — это вообще нормально? Собственные старые рублёвые флоатеры ФосАгро уже близки к погашению, поэтому для оценки новой бумаги полезнее свежая AAA-первичка. — Россети 001Р-20R $RU000A10FXS1 финально разместились под КС+130 б.п.; — Газпром Капитал 003Р-29 $RU000A10FZ32 — под КС+150 б.п. Получается, КС+140 — практически середина нынешнего AAA-рынка. Подарка нет, но и откровенно слабым ориентир не выглядит. При этом срок всего 2 года 2 месяца, без оферты и амортизации — для формата «купил и держи» структура очень удобная. ✅ Что нравится — максимальный рейтинг AAA; — короткий срок; — ежемесячные выплаты; — без оферты и амортизации; — спред соответствует свежему AAA-рынку. ⚠️ Что смущает — результаты 1П2026 заметно ухудшились; — ЧД/EBITDA вырос до ~2,5x; — при дальнейшем снижении КС абсолютный купон тоже будет снижаться; — сверхпремии за участие в первичке нет. 🎯 Мой вывод Из трёх завтрашних выпусков ФосАгро для меня однозначно предпочтительнее. СЗА и КапДорСтрой дают намного больше, но BB- — это уже другой уровень риска и вообще за пределами моей стратегии. ФосАгро, наоборот, почти идеально ложится в «купил и держи»: AAA, короткий срок, никаких оферт и амортизаций. При финальном спреде около КС+130–140 б.п. выпуск я бы рассматривал к участию. Если книгу сильно ужмут ниже +120, интерес уже теряется — на рынке есть AAA-флоатеры не хуже. 📊 Что выбрали бы? 👍 — ФосАгро 👎 — пропущу все три 🚀 — хочу доходность 24–25% 👉 Больше про деньги, рынок, бизнес и технологии — в LYAMKINVESTI. Это моё личное решение, а не сигнал к покупке. У каждого свой портфель и своё отношение к риску — решения принимайте самостоятельно. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #ФосАгро #облигации #размещения #флоатеры #инвестиции

Август пролетел незаметно. Сегодня всё-таки купил «Россети-001Р-20R» ( $RU000A10FXS1 ) — не удержался. По итогам августа пассивный доход составил 34 926,16 руб. Радует, что купонно-дивидендная составляющая портфеля в этом месяце оказалась выше процентов по вкладам и накопительным счетам. Продал $ROSN на отскоке, зафиксировал чуть больше 1%. Однако просадка по акционерному портфелю всё ещё существенная — минус 16%. В сентябре по купонам ожидаю чуть больше 18 тысяч рублей — это не может не радовать. На эту сумму я сейчас и ориентируюсь, так как 90% депозитной составляющей уйдут в категорию «ремонт». Надеюсь, облигационная часть портфеля сильно не пострадает, но морально я уже готов к частичным потерям. Посмотрим, как сложится. А как прошёл август у вас? *На обложке очень вкусные, приготовленные мной, бургеры.