Хэштег #metallica | Тинькофф Инвестиции Пульс

Добрый день, уважаемые Инвесторы. Закончился октябрь. Это месяц в котором мне исполнилось 34 года. Я весь месяц распаковывал подарки от родных и близких. Один из них альбом Metallica - "Black album". Пластинка получила своё неофициальное название благодаря мрачной, почти аскетичной чёрной обложке, на которой едва различимы логотип группы и силуэт змеи. Изначально группа рассматривала вариант названия «Five», но в итоге решила оставить пластинку без заголовка, чтобы не отвлекать внимание от музыки. Работа над альбомом проходила с октября 1990 по июнь 1991 года в студии One on One в Лос-Анджелесе. В итоге родился один самых значимых в современной истории рок альбомов повлиявших на всю индустрию. Всего в мире было продано около 31 миллиона копий, что сделало его самым продаваемым альбомом в дискографии Metallica и одним из самых успешных в истории метала. В год моего рождения (1992 год) альбом получил премию «Грэмми» в номинации «Лучшее метал-исполнение». Помимо подарков друзей - радовал меня и рынок , а солидная позиция в акциях - технологий начала свой неспешный рост. Пока позиция в 17550 акций дает около 3,5% роста. Но впереди еще уровни 280-290₽, 300-320₽ и 320-350₽ в которые я верю. Не знаю буду ли я 'проторговывать" каждый из этих уровней как я жто делал в уровнях 250-270₽. Боюсь, что акция может показать резкий рост в стиле . В любом случае, пока я буду ждать этих целей буду получать дивиденды каждый квартал. На них буду докупать акции желтого банка. Я знаю о рисках инвестирования в одну компанию. Я знаю, что адепты FIRE, Рея Далио, Уильяма Бенгена, Петра Столыпина будут недовольны. Но моя причина вполне простая и человеческая. Я устал. Устал следить за каждым арестом топ менеджмента как в , ударом БПЛА как в , отчетом как в или аналитикой от АКРА. В Т-Технологиях работает мой бизнес. Я активный пользователь всех продуктов данного банка. Вижу развитие, вижу проблемы и как банк с ними работает. Вижу отсутствие долга, вижу низкий P/E. И у меня не возникает сомнений в росте стоимости этой компании. С уважением к Вашему мнению, Ваш

Дорогие инвесторы! Сегодня хочу обсудить с Вами еще одну новость:"4 сентября {$PIKK} получил требование от мажоритария о принудительном выкупе оставшихся акций по 551,4 рубля за штуку. 7 сентября совет директоров рассмотрит вопрос о делистинге, реестр фиксируют 20 октября 2026 года." Давайте вспомним как это начиналось? Октябрь 2025 года. ПИК отменяет дивидендную политику и предлагает обратный сплит акций 100:1. Котировки падают примерно на 30% — рынок понимает: компания готовится к смене публичного статуса. Февраль 2026 года. АО "Недвижимые активы" направляет первую обязательную оферту на выкуп 15% капитала по 473,5 рубля за акцию — цена рассчитана как средневзвешенная за период с августа 2025 по февраль 2026 года. Банк России признаёт оферту не соответствующей законодательству из-за методики расчёта. Март 2026 года. "Недвижимые активы" подают повторную оферту, пересчитав средневзвешенную цену за другой период — с апреля по октябрь 2025 года. Новый расчёт даёт 551,40 рубля — эта цифра в итоге устоит и станет финальной ценой принудительного выкупа спустя полгода. Тут многие Инвесторы ПИКа знакомятся с понятием "squeeze-out". Что дто такое? Squeeze-out — механизм принудительного выкупа акций у миноритариев, который статья 84.8 закона "Об акционерных обществах" разрешает применять мажоритарию, консолидировавшему более 95% голосующих акций. Согласие остальных акционеров не требуется: бумаги списывают с брокерского счёта, а взамен зачисляют деньги по цене, которую определяет независимый оценщик. Оспорить условия можно только через суд, доказав, что цена занижена. Что происходит сейчас? 4 сентября 2026 года "Недвижимые активы", консолидировавшие 98,0071% капитала, направили требование о выкупе оставшихся акций по 551,4 рубля. У миноритариев на руках остаётся около 13,2 млн акций, или 1,99% капитала. А что с бизнесом? Пока цена выкупа "варилась" в переговорах с регулятором, у ПИКа за первое полугодие 2026 года: выручка снизилась на 12%, до 290,1 млрд рублей; чистая прибыль упала в 2,2 раза, до 14,7 млрд рублей; EBITDA сократилась на 17%, до 49,2 млрд рублей; обязательства выросли на 3%, до 1,5 трлн рублей. Миноритариям предложили цену, привязанную к историческому периоду 2025 года, без учёта текущего состояния компании в 2026-м. Дежавю: "Детский мир"... История с ПИКом — не первая на рынке. "Детский мир": в ноябре 2022 года объявил выкуп по 71,5 рубля, в октябре 2023 года начал допраунд по той же цене, а к завершению делистинга в октябре 2024 года последние этапы выкупались уже по 51,22 рубля — почти на треть дешевле. Акционеры, которые тянули с решением, получили меньше тех, кто вышел раньше. Почему миноритарии теряют? Цена выкупа определяется через средневзвешенную за прошлый период, который мажоритарий может пересматривать в свою пользу — именно так произошло с ПИКом после отказа ЦБ. Squeeze-out лишает миноритариев права голоса в переговорах о цене. После делистинга бумаги перестают торговаться — исчезает возможность продать актив кому-то ещё. Практика "Детского мира" показывает: поздние раунды выкупа иногда идут дешевле первоначальной оферты. Как в тексте песни Metallica в "Sad But True" — "I'm your dream, make you real" — мечта миноритария о справедливой цене каждый раз оборачивается решением, которое принимают за него и без него. Грустно, но факт. Акции ПИК в портфеле сегодня — вопрос логистики выхода к 20 октября. Цена 551,4 рубля родилась из бюрократического пересмотра расчётного периода после вмешательства ЦБ, а компания за это время показала ухудшение всех ключевых операционных метрик. Общий урок: если free-float эмитента падает ниже 5%, риск принудительного выкупа резко растёт, а сама цена может определяться правилами, которые мажоритарий способен менять в свою пользу. История ПИК и "Детского мира" — системный паттерн российского рынка, который стоит учитывать заранее... ...Sad, but true... Ваш