Вторая часть разбора дивидендных аристократов ​2️⃣ Отсутствие возможностей: Ставка на дивидендных аристократов – это ставка на старую гвардию. Для большинства из этих компаний расцвет бизнеса остался в прошлом. Обычно те эмитенты, которые щедро делятся частью прибыли с акционерами, исчерпали все возможности дальнейшего роста. Вместо того, чтобы вкладывать деньги в свой бизнес, аристократы отдают их инвесторам с каждым годом всё больше. 3️⃣ Налоги: Много говорили про этот недостаток дивидендных компаний ранее, не будем повторяться. 4️⃣ Текучесть: Дивидендные аристократы хоть и символ стабильности, однако рынок не щадит даже элиту. Не будем упоминать о том, что не всем эмитентам из этого списка удалось дожить до 2000-х годов. В 2005 среди аристократов было 59 эмитентов, а до наших дней не добралось 12 компаний. Они были поглощены другими участниками рынка или потеряли почетное звание, а это немалая часть – 20%. Например, ипотечный кризис 2008-го выкинул из списка Bank of America ( $BAC), U.S. Bancorp ( $USB). А проблемный General Electric ( $GE) уже навряд ли возвратится к выплатам уровня 2007-го года. 5️⃣ Отказ от роста: Некоторые компании жертвуют своим развитием и берут кредиты ради поддержания выплат и сохранения статуса аристократа. Например AT&T ( $T-US), которая пользуется спросом среди инвесторов именно как дивидендная бумага. Вместо того, чтобы урезать выплаты после тяжелейшего года, лишь нарастила объем кредитов (сейчас долг 157,2 b $), чтобы не вылететь из списка аристократов.   Как можно инвестировать в дивидендных аристократов? 1️⃣ ETF ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats (#NOBL): Классический фонд дивидендных аристократов, который торгуется с 2013 года и отслеживает соответствующий индекс. Ребалансировка происходит ежеквартально 📍 Комиссия за управление — 0,35%. 2️⃣ ETF S&P High-Yield Dividend Aristocrats (#SDY): Торги фонда начались в 2005 году. Он включает 120 дивидендных аристократов (здесь другое требование – нужно повышать выплаты в течение 20 лет) из индекса S&P 1500 Composite. В него входит 64 классических аристократа. 📍 Комиссия за управление — 0,35%. 3️⃣ Собрать самостоятельно: Это будет довольно проблематично, например, чтобы собрать ETF NOBL вручную придётся потратить около 30 тыс. $. Однако можно будет сэкономить на комиссии за управление. Преимуществом здесь является то, что можно отсечь эмитентов, у которых маленькая капитализация или медленный рост див. выплат. 📌Альтернативные варианты: 4️⃣ ETF ProShares S&P Technology Dividend Aristocrats (#TDV): Фонд торгуется совсем недавно (с 2019).  Это попытка совместить дивиденды и акции IT компаний. Требование к эмитентам лояльнее – повышение выплат минимум 7 лет. 📍 Комиссия за управление — 0,45%. 5️⃣ ETF S&P Global Dividend ETF (#WDIV): Включает компании из 19 стран, где почти половина эмитентов относится к развитым рынкам. 📍 Комиссия за управление — 0,4%.   6️⃣ Более узконаправленные варианты варианты: S&P Europe 350 Dividend Aristocrats (#SPYW) – Эмитенты из Европы, которые платят более 10 лет. #дивиденды