#UiPath (NYSE: $PATH ) планирует объявить финансовые результаты за 3 квартал во вторник, 7 декабря, после закрытия рынка. Консенсусная оценка прибыли на акцию составляет 0,04 доллара США против 0,01 доллара США во втором квартале, а согласованная оценка выручки составляет 209,23 миллиона долларов США против 195,52 миллиона долларов США во втором квартале. За последние 3 месяца оценка прибыли на акцию была пересмотрена 14 раз в сторону увеличения и 1 в сторону понижения. Оценка выручки была пересмотрена 11 раз в сторону увеличения и 3 в сторону понижения. Акции упали на 9,6 % после публикации отчетности за 2 квартал от 07 сентября. Основные моменты второго квартала: выручка выросла на 40% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 195,52 миллиона долларов, что примерно на 8 миллионов долларов выше консенсус-прогноза. Скорректированная прибыль на акцию в 0,01 доллара превысила прогноз на 0,07 доллара. Годовая регулярная выручка на 31 июля составила 726,5 млн долларов, что на 60% больше по сравнению с тем же периодом прошлого года. Чистая новая ARR выросла на 33% до 73,9 млн долларов. За шесть месяцев акции компании упали на ~ 40,4% . Недавно в Morgan Stanley UiPath был повышен до избыточного веса, стоимость которого составляет 74 доллара США .

#UiPath: результатов недостаточно для поддержания высокой оценки; Продать сейчас 8 сентября 2021 г. $PATH сообщил о результатах за F2Q22, которые превзошли прогнозы по выручке, прибыли на акцию и ARR. Компания также опередила прогнозы по выручке и ARR. Второй квартал подряд рост UiPath продолжает замедляться. Доходы как от локальных сетей, так и от облачных вычислений значительно снизились. ARR, показатель, предпочитаемый UiPath, также продолжает замедляться. Хотя UiPath не слишком дорогой, он также не из дешевых. Несмотря на то, что компания превзошла результаты, представленные результаты недостаточно хороши для поддержания высокой оценки. Компании необходимо будет активно инвестировать в штат сотрудников по продажам, имеющим квоты, чтобы поддерживать рост. UiPath обеспечил значительное увеличение операционных расходов за F3Q, что разочаровало инвесторов. Инвесторы должны продать акции UiPath сейчас до истечения срока блокировки в октябре. Мы ожидаем, что акции останутся под давлением из-за замедления роста, усиления конкуренции и нестабильности выручки. UiPath продолжает настаивать на том, что ARR - это правильный показатель для оценки компании. Увы, даже ARR продолжает замедляться. UiPath сообщил, что общая ARR составила 726,5 миллиона долларов. ARR выросла на 60% г / г и ниже 65%, как сообщалось перед IPO. В течение квартала компания добавила 73,9 млн долларов в новой ARR. Квартальная ARR за 2 квартал практически не изменилась. Это замедление роста ARR, вероятно, вызвано усилением конкуренции. Мы ожидаем, что циклы сделок продолжат удлиняться. Процесс проверки займет больше времени, поскольку предприятия будут оценивать конкурирующие предложения Microsoft (NASDAQ: $MSFT ) , Salesforce (NYSE: $CRM ) , SAP (NYSE: $SAP )., и другие RPA-продукты. . Хотя UiPath не слишком дорог по сравнению с быстрорастущей группой аналогов по программному обеспечению, UiPath сталкивается с жесткой конкуренцией. UiPath сталкивается с конкуренцией со стороны игроков, играющих в чистую автоматизацию, таких как Blue Prism ( OTCPK: $BPRMF ) , Automation Anywhere и крупных компаний-разработчиков программного обеспечения, таких как Microsoft, SAP и Salesforce. Мы ожидаем, что оценка UiPath снизится по сравнению с текущими уровнями, поскольку рост продолжит замедляться.

#UiPath, используя мультипликатор EV / Sales. UiPath торгуется с 27-кратным прогнозным показателем EV / C2022 по сравнению со средним показателем по быстрорастущей группе аналогов 30,2-кратным. Хотя $PATH не слишком дорог по сравнению с быстрорастущей группой аналогов по программному обеспечению, UiPath сталкивается с острой конкуренцией. UiPath сталкивается с конкуренцией со стороны игроков, играющих в чистую автоматизацию, таких как Blue Prism ( OTCPK: $BPRMF ) , Automation Anywhere, и крупных компаний-разработчиков программного обеспечения, таких как Microsoft, SAP и Salesforce. Мы ожидаем, что оценка UiPath снизится по сравнению с текущими уровнями, поскольку рост продолжит замедляться. Что делать со стоком Хотя мы полагаем, что UiPath, вероятно, сохранит свое лидерство на рынке в ближайшие несколько лет, мы считаем, что конкуренция очень высока. Мы ожидаем, что рынок Robotic Process Automation (RPA) останется фрагментированным, поскольку UiPath, Automation Anywhere, Blue Prism и Microsoft будут бороться за долю рынка. Мы ожидаем, что Microsoft получит долю у всех поставщиков, включая UiPath. Мы также ожидаем, что Salesforce выведет некоторую долю через свои API-интерфейсы RPA. Мы ожидаем, что рост UiPath продолжит замедляться, и мы ожидаем, что компания будет инвестировать в продажи и маркетинг, чтобы поддерживать рост доходов. Мы не ожидаем, что UiPath достигнет своего долгосрочного целевого показателя операционной маржи в 20% + до конца C2025 года. Однако в ближайшей перспективе мы ожидаем сокращения акций UiPath с текущих уровней. Поскольку срок блокировки истекает в октябре, мы ожидаем, что дополнительные акции будут выставлены на продажу. Мы ожидаем, что акции UiPath достигнут уровня 30-35 долларов в течение следующих 12 месяцев. Следовательно, инвесторы, владеющие акциями, должны продать свои акции сейчас, до истечения срока блокировки. Инвесторам, желающим купить акции UiPath, следует подождать до ноября этого года, пока все акции, имеющие право на продажу, не получат возможность торговать.

#UiPath: начало покрытия на нейтральном уровне 16 июля 2021 г. 12:40 по восточноевропейскому времени UiPath Inc. (PATH) Резюме UiPath - быстроразвивающаяся компания-разработчик программного обеспечения, которая начала торговлю на открытых рынках в начале этого года. Рост выручки был очень сильным, выручка хорошо просматривалась, баланс чистый, а компания близка к безубыточности по денежным потокам. Однако мы начинаем с нейтральной позиции по макроэкономическим вопросам. Однако это не забота ваших родителей о макросах. Вопрос в том, в какой степени UiPath действительно может автоматизировать ручные задачи на предприятии и в какой степени это просто централизованный диспетчер сценариев. Каким бы скучным это ни было, на наш взгляд, это имеет значение для акций. На самом ли деле это робот? UiPath, Inc ( ПУТЬ) - это история успеха из Румынии, подпитываемая венчурным капиталом и вышедшая на публичные рынки США в начале этого года. Компания продает корпоративным пользователям то, что называется «роботизированная автоматизация процессов», и считает большое количество крупных американских компаний в качестве клиентов. Это крупная компания с выручкой TTM в размере 681 млн долларов за двенадцать месяцев, закончившихся 31 апреля 2021 года (источник - документы SEC). Он также имеет профиль прибыльности и денежных потоков, который является более впечатляющим, чем у большинства быстрорастущих когорт нового программного обеспечения, с показателем EBITDA TTM в размере 40 млн долларов США и нераспределенным денежным потоком TTM до налогообложения в размере отрицательных 21 млн долларов США. то же 31 апреля конец периода. Рост выручки ТТМ пока не подсчитать,Palantir или nCino , вы можете увидеть, как мы наращиваем исторические финансовые показатели с каждым последовательным ежеквартальным выпуском. Но, скорее всего, выручка растет где-то между 70-80%; Выручка за 1/21 финансовый год выросла на 81% по сравнению с выручкой за 1/20 финансовый год; выручка за первый квартал 22 финансового года выросла на 65% по сравнению с первым кварталом 21 финансового года. Как бы то ни было, рост большой, а расход денег небольшой, так что это хорошо. (Это немного больше нюансов, чем это на самом деле, к чему мы вернемся позже, но на уровне заголовков здесь все хорошо). Итак, пока что я. 70-80% производителей, вы можете найти им много мест в наши дни, некоторые из них также с большой прибылью. CrowdStrike, дамы и господа? Или как насчет ZScaler с ростом только в процентном диапазоне 50/60, приемлемый второй уровень гиперроста. И, как мы вскоре увидим, акции PATH последовали за традиционным падением лебедей после IPO, так что, действительно, вам нужно читать еще? Кажется, пока все хорошо. Больше программного обеспечения, меньше людей. Больше работы сделано, меньше нытья. И дешевле. Потому что, несмотря на то, что программное обеспечение требует повышения каждый год, вы знаете, сколько это будет, потому что условие инфлятора в контракте говорит вам. И вы знаете, что со временем вы будете делать больше с меньшими затратами, в отличие от бюрократического кошмара, в который превратилась ваша компания, которая теперь выполняет меньше работы с большим количеством людей. Всегда больше людей .