Хэштег #copytrading | Тинькофф Инвестиции Пульс

Хотел написать пост про активное инвестирование и автоследования, и влияние ограничений по обороту на доходность у следователей при снижении этих самых оборотов НО.. Недописал и мысль потерял, да потому что спать нужно ночью, а не посты писать ) Получилась недопрезентация трёх стратегий по спекуляциям руфонды: Первая - лонг-долгосрок Вторая - лонг-краткосрок Третья - шорт(на сегодняшний день)-краткосрок &Активное_инвестированиее Пы.сы.: ..но остался висеть вопрос почему такая разница в ёмкостях стратегий: у первой 600млн, у второй 60млн, у третьей 30млн Меньше ёмкость- выше доходность получается?

Кто честнее показывает доходность среди брокеров — лидеров площадок автоследования Продолжаю делиться фрагментами статьи про автоследовании. Если тема интерисует - смотрите предыдущий пост в ленте. Речь о том, где инвестору проще увидеть правду: сколько останется у него (чистая доходность), насколько точно копируются сделки и какой ценой достигается результат (оборот/риск). ✅Т-Банк: механику объясняет, но витрина всё ещё продаёт «валовую» картинку. Сильная сторона — развитие метрик качества следования и объяснение причин расхождений. Слабая — то, что решение всё равно принимается по главным процентам на экране, а они психологически воспринимаются как «мой будущий результат». Пока чистая линия подписчика не становится главным ориентиром, витрина воспроизводит ошибку ожиданий. ✅Comon/«Финам Автоследование»: методика корректная, но карточка не равна результату подписчика. На уровне правил всё честно, но без net-сравнения на первом экране витрина превращается в конкурс красивых кривых. Инвестор видит одну цифру, платит по другой модели и удивляется третьей реальности. ✅БКС: ближе к «витрине для инвестора», а не «витрине для продаж». Взрослый подход — разделять «идеальную» линию по сигналам и «реальную» линию по счетам копирующих, показывать две кривые (gross/net) и считать чистые метрики. Это не убивает маркетинг — это убивает иллюзии и снижает репутационный риск. По сути, это переход от продажи «истории успеха» к продаже измеримого сервиса. ❗Стандарт «честной витрины»: что участникам рынка пора сделать Автоследованию нужна единая регуляторная рамка раскрытия информации — единый стандарт, без которого доверие будет утекать быстрее, чем приходят новые клиенты. «Больше процентов на витрине» перестало быть конкурентным преимуществом: это стало источником конфликта и негатива. Минимальный набор индикаторов и параметров стратегий: -Ранжирование по чистой доходности подписчика (net), а не по доходности автора (gross). -Две кривые на графике: «по сигналам автора» и «по счетам подписчиков». -Качество следования (tracking/точность) на первом экране, а не в справке. -Оборотистость/число сделок как обязательный «ценник трения». -Риск рядом с доходностью: max drawdown, волатильность, срок жизни стратегии. -Оценка «ёмкости»: сколько капитала стратегия выдерживает без деградации исполнения. -Паспорт издержек: примерный эффект комиссий и проскальзывания при разных объёмах подписки (хотя бы диапазоном). Да, это усложнит витрину. Но именно так взрослеют рынки: сначала продают мечту, потом — стандарт, потом — доверие. Автоследование это отличный инвестиционный продукт. Но сегодня его часто продают так, будто инвестор покупает «прошлую доходность автора», хотя на самом деле он покупает процесс копирования со всеми издержками и ограничениями. Самый честный сервис автоследования — где инвестор в один клик видит три вещи: сколько останется у него (чистая доходность), насколько точно копируются сделки и какой ценой достигается результат (оборот/риск). В этом смысле практики и витрина БКС на текущий момент выглядят ближе всего к высоким стандартам раскрытия информации в сегменте автоследования.

Стратегии Автоследования: что необходимо знать Фрагмент статьи. Оборотистость — убийца чистой доходности Негласный закон автоследования прост: чем больше сделок у автора стратегии, тем меньше шансов получить «витринный» результат. Каждая сделка — это точка издержек и неточности: стакан разъехался, подписчик исполнился позже, цена чуть хуже, часть объёма ушла, доля округлилась. Это не «ошибка алгоритма». Это налог на активность. Поэтому витрина, которая ранжирует стратегии по валовой доходности, системно толкает инвестора к самым оборотистым и агрессивным продуктам: они ярче выглядят на графике. Но яркость на витрине — не синоним результата на счёте. Более того, высокая оборотистость почти всегда означает, что результат зависит от микроскопических преимуществ исполнения, которые доступны либо автору, либо «идеальной модели», но плохо масштабируются на тысячи подписчиков. Три кейса: как оборот съедает доходность (в реальной механике сервиса) Цифры ниже иллюстративные и сценарии типовые. Кейс 1. «Скальпер-робот»: прибыль есть, но она остаётся у того, кто ближе к стакану У автора условные +30% годовых. Но портфель оборачивается 120 раз в год. Даже если трение на один «круг» всего 0,06% (комиссии + спред + проскальзывание), это уже 7,2% годовых, которые уходят рынку. Добавьте плату за следование и комиссию за успех — и чистая доходность легко превращается в +10–15%, а иногда и ниже, если ухудшается точность следования в моменты резких движений. Смысл: сверх активность часто превращает «альфу» в комиссионную пыль. И чем красивее выглядит статистика сделок, тем выше шанс, что это статистика трения, а не статистика мастерства. Кейс 2. «Неликвид»: автор вошёл «по красоте», подписчики — «как получится» Стратегия торгует тонкими инструментами. Автор получает цену лимиткой, подписчики — позже, частями, дороже. Если ухудшение цены в среднем 0,4–0,6% на сделку, то при 40–50 сделках в год теряется 16–30% результата только на исполнении — ещё до комиссий сервиса. Смысл: «витринная» доходность на неликвиде часто не масштабируется на множество подписчиков. Как только подписчиков становится много, цена исполнения деградирует — и «супер-результат» заканчивается. Кейс 3. «Маленькая альфа + частая ребалансировка»: умно на словах, отрицательно по net Ожидаемая избыточная доходность 0,2% в месяц (≈2,4% в год), ребалансировка еженедельно. Если затраты на одну ребалансировку 0,05%, то 52 операции дают −2,6% в год — и стратегия становится отрицательной по чистой доходности даже до платы за автоследование.