Хэштег #eurocleaar | Тинькофф Инвестиции Пульс

Войти

Все больше брокеров предоставляют доступ все более широкому кругу инвесторов к покупке расписок российских компаний, которые заблокированы в депозитарии Euroclear. Это очень необычное предложение, которое несет в себе как возможности, так и риски. Вот какое сообщение переслал мне один из подписчиков: "Теперь доступна покупка акций РФ компаний, у нерезидентов по очень низким ценам. В частности (цены индикативны): ◼X5 {$FIVE} - 12,2$; Цена на ММВБ - 22$ (1500 руб); ◼VK - 2,75$; Цена на ММВБ - 7$ (489 руб); ◼Ozon {$OZON} - 10,5$; Цена на ММВБ - 24$ (1700 руб); ◼Yandex {$YNDX} - 10,6$; Цена на ММВБ - 29$ (2080 руб); Потенциальный доход: 100 - 300% Порог входа от 100 000$" Сначала обсудим конфетку и тут все очевидно. Зачем покупать акции X5 или Яндекса через инфраструктуру Мосбиржи, когда можно те же самые акции купить дешевле в три раза!! Важно. И Х5 и Яндекс это фундаментально очень крутые и растущие бизнесы. То есть в случае условного окончания СВО, снятия части санкций и разблокировки активов вы получите не двух-трех кратный апсайд, а минимум шестикратный! Ведь в случае выхода из кризиса акции еще сильнее подорожают и придут к некой "справедливой" стоимости, которая сегодня снижена многочисленными фундаментальными рисками. Наверное, если вы верите в хорошее, то покупка расписок в Euroclear это шанс рискнуть, поймать удачу за хвост и за счет одной сделки сколотить приличный капитал. Увы, бесплатный сыр бывает только в мышеловке. Покупка заблокированных акций несет в себе огромные риски. 1) Во-первых, выкуп расписок начался не сегодня и не вчера. Первая информация и предложения для "избранных" появились еще осенью. Но знаете, что самое удивительное? Цена на недоступный "запретный" плод с тех пор ... снизилась!! Чувствуете связь? А она есть!! Мы не знаем по какой цене расписки выкупают и перепродают нам брокеры!! Теоретически там может быть огромная маржа вплоть до 20 - 30% комиссии от стоимости лота. Увидев этот огромный денежный поток брокеры пытаются увеличить оборот и заработать супер прибыль. Но видимо спрос оказался не так высок, как ожидалось, и индикативные цены даже немного снизились! Вероятно именно из-за этого предложение пошло в народ и стало доступно все большему числу людей. 2) Но дело вовсе не в комиссии брокера или балансе спроса\предложения. Дело в том, что НИКТО не может вам сказать чем закончится история с блокировкой. Санкции могут длиться год, два, три, пять и даже десять лет. Все это время ваши активы будут заблокированы и недоступны. Вряд ли средний россиянин готов на неопределенный срок лишится 100к долларов в условиях высокой экономической неопределенности. Пока нет даже ни одного намека на улучшение ситуации или какую-то позитивную развязку. Наоборот, эскалация усиливается. В Украину едут немецкие танки, а следом возможно полетят натовские истребители. Покупать в такой момент акции заблокированные на территории прямого геополитического противника это очень рискованное решение. Резюме. Если у вас есть 7 млн рублей, которые ну совсем некуда пристроить, то можно даже рискнуть в надежде на скорое окончание СВО и улучшение отношений с Европой. Но дисконт, с которым продаются расписки, полностью оправдан рисками. Если проводить аналогию, то покупка ГДР в Euroclear напоминает покупку дефолтных облигаций по 30% от номинала. Одна из десяти подобных историй заканчиваются волшебным спасением бизнеса, но девять других все таки уходят в дефолт и облигационеры теряют все. Точно так же и расписки могут неопределенно долго находится в заблокированном состоянии или даже полностью обесцениться на крутых поворотах российской истории.