Инвесторы замерли. Мартовский фьючерс на S&P500 завис в ожиданиях плана денежно-кредитной политики США на 2022 год. За день до этого ускорил свое падение российский фондовый рынок. Для homo-investurus, потерявших за последние несколько месяцев около 6 трлн. рублей, инвестиции закончились. Многие высоколиквидные компании откатились к пикам начала года, кто-то и вовсе скатился в красную зону. Кто-то винит Рябкова с его угрозами в сторону Запада, кто-то видит отток иностранных инвесторов, кто-то сговор брокеров или фондов, иногда доходит до смешного. Периодически врываются люди, кричащие усредняюсь на всю котлету, завтра ракета! Некоторые же, словив маржин-кол (принудительное закрытие позиций), пнув ногой дверь, уходят со словами - "Опять развели!". Некоторые требуют от Мосбиржи возместить убытки, спиав их на переход на 17 часовую торговлю. Портфель сына также упал, потеряв около 15 процентов. Он, конечно, в шоке, но договор до 18 лет средства не снимать. Американские акции тоже падают, несмотря на стремление SP500 занять новую вершину, падает весь рынок, что лишь подтверждает причину таких настроений. Кстати, очередная надуманная теория, звучащая от многих участников - "Инфляция благоприятно отражается на котировках акций, которые растут вслед за ростом денежной массы, и является предвестником роста деловой активности". Первым, кто указал на отрицательную статистическую значимость инфляции на рост доходности акций стал Юджин Фома (Eugene F. Fama), заложивший основы гипотезы эффективных рынков (Efficient Market Hypotesis, EMH). В 2013 году он получил нобелевскую премию за «за эмпирический анализ цен на активы». Но еще ранее, в далеком 1981 году он опубликовал статью "Stock Returns, Real Activity, Money and Inflation", в которой обосновал, что ускорение темпов инфляции может предвещать будущее снижение деловой активности, а прибыли компаний скорее упадут, чем вырастут. Да и как может расти деловая активность в условиях роста ключевой ставки. Дорогие кредиты, высокие издержки производства, множество последствий как самой инфляции, так и методов борьбы с ней. Однако, в долгосрочных периодах статистическая значимость этой зависимости пропадает, если, конечно, инфляцию удается обуздать. Сегодняшнее явление уже показало свою силу, это далеко не среднестатистические значения. Очередное суеверие 17 декабря, в пятницу ожидается шторм, явление получившее название Quadruple witching day (Четверная ведьма), у нас просто « #Ведьмина_пятница». Появляется оно четыре раза в год, когда истекают сроки по фьючерсам и опционам. За час до окончания торговой сессии инвесторы могут наблюдать как цены оказались под каким-то заклятием и внезапно начали расти или падать, без видимых причин.

#336 Сегодня «Ведьмина пятница». На фондовом рынке есть события, к которым приковано особо пристальное внимание, будь то заседание ФРС, публикация макростатистики или отчетности крупнейших компаний. Одно из таких событий — «#Ведьмина_пятница» Четыре раза в год в третью пятницу марта, июня, сентября и декабря на рынке наступает «магический» день. В этот период одновременно истекают сроки фьючерсных контрактов и опционов на фондовые индексы и акции, что может вызвать рост объема торгов и необычное поведение цены в базовых активах, как будто они «под заклятием». Также в этот день наступает Triple Witching Hour, или «Тройной колдовской час» — так называют последний час торгов на бирже. Фактически в этот период истекают сроки контрактов сразу на четыре инструмента и название должно быть «#Четверной_колдовской_час». Но фьючерсы на акции относительно новы для американского рынка, они появились в 2002 году, когда термин «Тройной колдовской час» уже прижился, и новое название применять не стали. Для начала вспомним, что такое фьючерсы и опционы. •#Опцион — это договор, по которому покупатель получает право купить или продать какой-то актив (например, акции, бумаги #ETF-фонда или фьючерсы на золото). Договор позволяет в будущем продать или купить актив по заранее установленной цене (ее называют страйк-ценой) и в определенный срок. Дата, до которой покупатель опциона имеет право воспользоваться своим правом, называется датой экспирации. Существуют два вида таких договоров — опционы put (пут) и #опционы call (колл). Первый дает право продать актив по заранее оговоренной цене, а второй — купить. Пут-опцион обычно выбирают те, кто ждет падения цены акции или другого актива. •#Фьючерс — это контракт, согласно которому продавец обязуется поставить покупателю базовый актив по оговоренной цене и в определенный срок, а тот обязан выкупить предмет сделки. Отличительная черта таких инструментов от акций — срок обращения. У каждого фьючерса и опциона есть срок экспирации, когда нужно исполнить #контракт, купив или продав актив. •При наступлении квартальных сроков погашения фьючерсных и опционных контрактов происходят внезапные колебания цен, так как трейдеры часто используют базовые активы для #хеджирование своих позиций. В результате игроки могут создать волновой эффект на фондовом рынке, который, в свою очередь, может вызвать большую волатильность, чем обычно. Также в этот день трейдеры должны решить, что делать с контрактом: закрыть, исполнить или перенести на следующий период, купив или продав соответствующий контракт. Например, если у вас куплен фьючерс на индекс S&P 500 с исполнением в сентябре и вы хотите его перенести, то вам надо продать текущий контракт и купить фьючерс  с экспирацией в декабре. В последние четыре раза в дни «тройного колдовского часа» наблюдались объемы торгов акциями из S&P 500 заметно выше среднего. За последние четыре «колдовских» дня были проведены сделки с акциями на сумму $3,5–4,5 млрд. При этом среднедневной объем торгов в августе составил $1,8 млрд. Источник:РБК #Тройной_колдовской_час