#Россия #Обзор #АВО #НафтатрансПлюс #ИНН_5404345962 {$RU000A106Y21} {$RU000A102V51} {$RU000A105CF8} {$RU000A100303} {$RU000A100YD8} #Долгосрок x #АВО | Обзор эмитента №10 📣 Добрый день! 💬 Мы рады опубликовать наш 10-й юбилейный обзор с момента запуска информационно-аналитического канала Долгосрок. Более того, мы с удовольствием сообщаем о начале долгосрочного сотрудничества с Ассоциацией Владельцев Облигаций. В дальнейшем, это позволит авторам канала публиковать более детальные и качественные обзоры на эмитентов с учетом многолетнего и экспертного опыта участников Ассоциации. 👀 В новом обзоре мы познакомимся с одним из крупнейших независимых нефтетрейдеров на рынке СФО – ООО ТК «Нафтатранс Плюс». Ранее мы кратко рассматривали характеристики по эмитенту, при этом отмечаем, что некоторые показатели в посте включали показатели и эмитента, и партнеров (на основании информации эмитента из презентации за 6 месяцев 2023 года). 📌 Краткая информация об эмитенте ООО ТК «Нафтатранс плюс» («НТП») было создано в 2007 году. НТП является независимым нефтетрейдером, функционирующим преимущественно на рынке СФО. В 2021 году НТП заплатил более 80 млн. руб. налогов (+99.5% y-o-y). В структуре продаж наибольшую долю занимают мазут (24.6%), высоковязкое топливо (22.2%) и бензин (22.0%). Компания закупает и реализует ежемесячно около 35 тыс. тонн топлива более 700 клиентам, занимая 1.3% долю на рынке ГСМ в СФО. В феврале 2023 года НРА повысило рейтинг НТП до уровня B|ru| «Стабильный». 📌 Обзор операционной деятельности компании Операционная деятельность НТП включает следующие направления: нефтетрейдинг, хранение нефтепродуктов, транспортные услуги и розничная торговля на сети партнерских АЗС. Компания напрямую закупает ГСМ на СПБМТСБ и у НПЗ и реализует оптом. Розничные услуги на 13 АЗС под брендами Teboil и Nafta24 оказывает партнер НТП – ООО «АЗС-Люкс». В 2024 году компания планирует запустить комплекс придорожного сервиса под брендом NAFTA24 (АЗС, кафе, гостиница, стойка для большегрузов и СТО) совместно с партнерами. 📌 Обзор финансовых показателей компании Заметка: Одним из крупных дебиторов является ООО «Юргаус» - 114 млн. руб. В открытом доступе была найдена 1 компания с ИНН 4232002196, причем основной вид деятельности – «Производство нефтепродуктов». При выручке в 90 млн. руб. и чистом убытке 64 млн. руб., возникают сомнения касательно возврата задолженности НТП. Кроме того, в структуре краткосрочных займов и кредитов эмитент не учитывает облигационные займы. С учетом погашения первого выпуска в январе 2024 года и разбивки долговых обязательств на 30.06.2023 облигационные обязательства по первому выпуску должны включаться в краткосрочные обязательства. ➡️ Ниже мы собрали основные финансовые показатели эмитента из отчетности, которая является актуальной на дату анализа: ✔️ Выручка, млн. руб. ➖ 2021 (10 350.3) vs 2022 (9 721.2). Снижение на 6% ➖ 1П2022 (4 286.9) vs 1П2023 (5 014.9). Увеличение на 17% ✔️ Операционная прибыль, млн. руб. ➖ 2021 (342.1) vs 2022 (428.0). Увеличение на 25% ➖ 1П2022 (195.7) vs 1П2023 (213.3). Увеличение на 9% ✔️ Скорректированная EBITDA LTM, рассчитанная эмитентом, млн. руб. ➖ 1П2021 (309.9) vs 1П2022 (344.8). Увеличение на 11% ➖ 2022 (422.3) vs 1П2023 (459.2). Увеличение на 9% ✔️ Чистый долг / Скорректированная EBITDA LTM, x ➖ 1П2021 – 7.8x ➖ 1П2022 – 6.0x ➖ 1П2023 – 5.3x 📌 Основные риски Основные риски, выделенные в рамках анализа эмитента, следующие: 1️⃣ Возможность кассовых разрывов вследствие специфики бизнеса, характеризующейся низким уровнем маржинальности и высокой оборачиваемостью 2️⃣ Нестабильная конъюнктура на рынке нефтепродуктов, в частности – топливном рынке, может привести к снижению спроса и маржинальности эмитента 3️⃣ Существенная долговая нагрузка при жесткой денежно-кредитной политике может спровоцировать удорожание финансирования эмитента и необходимость привлечения еще большего долга

#Россия #Характеристики #НафтатрансПлюс #ИНН_5404345962 {$RU000A106Y21} {$RU000A102V51} {$RU000A105CF8} {$RU000A100303} {$RU000A100YD8} Проект #Долгосрок | Характеристики выпусков эмитентов №9 📢 Добрый день! ⚡️ В текущем посте мы рассмотрим недавнее размещение облигационного выпуска одного из крупнейших независимых нефтетрейдеров - ООО ТК "Нафтатранс плюс". Компания занимается оптовой торговлей, транспортировкой и хранением ГСМ на партнерских нефтебазах. 26 сентября был размещен 5-ый облигационный выпуск на 250 млн. руб. Ориентир ставки: 1-18 купоны 19% годовых. Организатором выступил Юнисервис Капитал, представителем владельцев облигаций - Юнилайн Капитал Менеджмент. Срок - 3 года, причем предусмотрен пут-опцион в дату 18-ого купонного периода. Оферентом выступает ООО ТК "СТК". ✔️ ООО ТК "Нафтатранс плюс" было основано в 2007 году. В 2019 году компания разместила первый облигационный выпуск. С 2021 года компания компания начала развивать партнерскую сеть АЗС под брендом Nafta24 совместно с ООО "АЗС-Люкс". На текущий момент 13 АЗС находятся в собственности - 8 под брендом Nafta24, 4 под брендом Teboil (по франшизе Shell) и 1 на реконструкции. Компания имеет кредитный рейтинг B (ru) «Стабильный» от НРА. 🗣️ Основные факты о компании: 1️⃣Компания ежемесячно поставляет 35 тыс. тонн нефтепродуктов и имеет более 700 клиентов из различных отраслей 2️⃣ Компания имеет 2 нефтебазы общим объёмом хранения 8.8 тыс. куб. м. в Москве и Новосибирске 3️⃣ Ежесуточно транспортирует 1.2 млн. тонн нефтепродуктов, при этом имеет 376 единиц грузовых автомобилей в автопарке ✅ Структура продаж эмитента на 30.06.2023 представлена следующим образом: 1️⃣ Нефтетрейдеры, опт и мелкий опт - 30% 2️⃣ Промышленные компании - 30% 3️⃣ Розничные партнерские сети АЗС - 15% 4️⃣ Предприятия дорожно-строительной отрасли (11%), транспортные предприятия (8%) и внешние розничные сети АЗС (6%) 📌 ООО ТК "Нафтатранс плюс" имеет в обращении 5 облигационных выпусков, суммарный объём которых составляет 1.1 млрд. рублей. Ближайшее погашение выпуска на 120 млн. рублей планируется в январе 2024 года. ⚠️ Данные выше собраны исключительно для информационных целей, при этом в качестве источника использовались открытые источники данных по эмитенту, в частности бухгалтерская отчетность, данные на сайте, инвестиционный меморандум, Cbonds и презентационный материал к выпуску Нафтатранс плюс, БО-П05.