Хэштег #секретныесделки | Тинькофф Инвестиции Пульс

Войти

🤐 Ижсталь одобрила секретные сделки с заинтересованностью. Стоит ли бить тревогу? Совет директоров металлургического завода «Ижсталь» (входит в группу «Мечел») 21 мая 2026 года одобрил четыре сделки, в которых есть заинтересованность. Детали сделок — с кем, на каких условиях и на какую сумму — полностью засекречены. Компания воспользовалась законным правом не раскрывать информацию. Звучит тревожно. Давайте разбираться, что это значит для акционеров. 🔎 Что произошло? Совет директоров единогласно (5 голосов «за», голос заинтересованного члена не учитывался) одобрил четыре сделки. Всё, что известно, — это сам факт их одобрения. Цены, стороны, условия — под грифом «не раскрывать». Для миноритарных акционеров это красный флаг. Когда крупный бизнес внутри группы «Мечел» начинает проводить сделки в закрытом режиме, это часто означает перекладывание активов, долгов или не самых выгодных контрактов между «своими» компаниями. Выгода миноритариев в таких схемах — последнее, о чём думают. 📉 Что происходит с бизнесом Ижстали? Финансовые показатели компании резко ухудшаются. Вот цифры за 2025 год по РСБУ: - Выручка упала на 14% — до 28,5 млрд рублей - Чистая прибыль рухнула более чем в 2,2 раза — до 1,45 млрд рублей (годом ранее было 3,25 млрд) - Долговая нагрузка выросла: чистый долг достиг 8,11 млрд рублей (+34% за год) - Процентные расходы по кредитам выросли почти в 4 раза Экспортная выручка упала более чем вдвое — это давит на рентабельность. При этом операционный денежный поток ушёл в минус (‑2,59 млрд рублей), то есть компания не генерирует живые деньги от основной деятельности. 💰 А что с дивидендами? По итогам 2024 года дивиденды не выплачивались вообще. По итогам 2025 года рекомендаций пока нет, но с учётом падения прибыли и роста долгов ждать выплат не приходится. Акционеры уже несколько лет не видят денег. ✅ Плюсы (с большой натяжкой) - Компания остаётся крупным производителем спецсталей для оборонки, авиастроения и нефтянки — это стратегическое значение - Продолжает инвестировать в оборудование (86 млн рублей за 9 месяцев) - Входит в группу «Мечел», что даёт доступ к сырью и логистике ❌ Минусы и риски - Сделки с заинтересованностью без раскрытия деталей — прямой риск вывода активов и ущемления прав миноритариев - Финансы деградируют: падение выручки, прибыли, рост долга - Отрицательный операционный денежный поток — компания живёт за кредитов - Дивидендов нет и в обозримом будущем не предвидится - Акция за год подешевела почти на 32% (с 6100 до 4140 рублей) - Полный контроль со стороны «Мечела» — решения принимаются в интересах головной структуры, не всегда в интересах миноритариев 🗣 Что делать? Честно? Если вы держите акции «Ижстали» — внимательно пересмотрите позицию. Если только присматриваетесь — мимо. Падающая прибыль, растущий долг, отрицательный денежный поток и секретные сделки — это набор признаков компании, которая «штормит». В такой ситуации миноритарии всегда оказываются в проигрыше: их права размываются, дивидендов нет, а стоимость акций падает. Да, завод стратегический, заказчики серьёзные. Но это не повод вкладывать деньги туда, где менеджмент явно не заботится о публичных акционерах. Если вы всё же хотите остаться в металлургии, посмотрите в сторону более прозрачных и дивидендных историй. Здесь же — сплошные риски и никаких плюшек. *Напоминаю: это не инвестиционная рекомендация, а только моё объективное мнение. Все решения вы принимаете самостоятельно.* 📉 Ключевые цифры (2025 год) - Выручка: 28,5 млрд рублей (‑14%) - Чистая прибыль: 1,45 млрд рублей (‑55%) - Чистый долг: 8,11 млрд рублей (+34%) - Динамика акции за год: ‑32% {$IGST} (Ижсталь), , (Мечел)