🔥 Дебютный выпуск ПКО «Филберт»: стоит ли присмотреться? 🔥 Всем привет! 👋 Сегодня разберем интересную новинку на долговом рынке — дебютные облигации одного из лидеров коллекторского рынка. 📌 Эмитент: ООО ПКО «Филберт» (Санкт-Петербург, основан в 2010 г.) Ключевые факты об эмитенте: 🏆 Входит в ТОП-5 российских коллекторских агентств по выручке 📊 Доля на рынке по объему купленной задолженности — 14%, по объему инвестиций — 13% (по итогам 2025 г.) ⚖️ Специализация: судебное и добровольное взыскание (68% и 32% сборов) 💰 Прибыль за 2025 год: 4,9 млрд руб. (ROE — 33%, ROA — 23%) Параметры выпуска: 📌 Наименование: Филберт-БО-01 🏅 Рейтинг: ruBBB- («Эксперт РА», прогноз «Стабильный») 💰 Купон: до 21,00% (ежемесячный) 📆 📅 Срок: 5 лет 💵 Объем: 500 млн руб. 📊 Амортизация: 51, 54, 57 месяцы по 25% ⏳ Оферта: Call через 2 и 3 года 📄 Номинал: 1 000 руб. 🏦 Организатор: Юнисервис Капитал Сбор заявок: 3–4 августа, 10:00–10:00 🛡️ Важно: Только для квалифицированных инвесторов! Размещение по закрытой подписке. Что говорят цифры (МСФО 2025): 📉 Чистый долг / EBITDA — 0,8x (низкая долговая нагрузка) 📈 EBITDA margin — 62%, FCF margin — 21% 💪 Процентная нагрузка: чистые доходы покрывают процентные расходы почти в 9 раз Риски: ⚠️ Слабый риск-профиль отрасли (высокая конкуренция, рост судебных издержек) ⚠️ Концентрация на крупнейшей группе продавцов портфелей (~50% баланса) ⚠️ Снижение прибыли на 17% в 2025 г. из-за разовых расходов по взысканию Итог: Это дебютный выпуск крупного игрока с адекватным рейтингом, привлекательным купоном и структурой с амортизацией и офертами. Однако стоит помнить об отраслевых рисках и специфике бизнеса. 💭 Не является инвестиционной рекомендацией! Всегда проводите собственный анализ. 📊 #Филберт #Облигации #Инвестиции #Коллекторы $IMOEXF