Хэштег #алмазныйрынок | Тинькофф Инвестиции Пульс

💎 «Алмазная» статистика Индии за август 2026 года – ежемесячный индикатор состояния мирового алмазного рынка. Ключевые выводы: Т.к. цены на «мелкие» бриллианты растут – с начала года на +15% - Rapaport - индийские огранщики (по всей видимости) активно пополняли «мелочью» свои запасы пока цены на алмазное сырье на дне, ну и загрузили мощности в период сезонного (июль–август) затишья — Спрос на ювелирные изделия с бриллиантами остается высоким (средний чек растет год к году, согласно данным крупнейшего аналитического агентства в США Tenoris и ожиданиям потребителей в преддверии праздничных распродаж). Основные цифры: Чистый импорт алмазного сырья в Индию, август 2026 г.: • Объем: +29% к предыдущему месяцу (до 12 млн карат) и +134% год к году; индийские огранщики закупали мелкоразмерное сырье пока цены низкие т.к., согласно индексам Rapaport, цены на мелкие бриллианты (ограненные мелкие алмазы) начали устойчиво восстанавливаться - бриллианты 0,3 кар.: +2% (с начала 2026 г. — +15%); 0,5 кар.: +2,5% (с начала 2026 г. — +5,5%). Структура импорта (главным образом Индия импортировала «мелочь» в августе) была пожалуй единственным фактором, оказавшее влияние на цены импорта. Чистый экспорт бриллиантов в августе 2026 г.: • Объем: -6% к предыдущему месяцу (до 1,1 млн кар.) и -7% в годовом исчислении — показатели близки к средним с учетом сезонности, при этом экспортные цены на бриллианты: +13% к предыдущему месяцу и -4% в годовом исчислении (до 722 долл./кар.); динамика обусловлена изменением структуры продаж («эффект ассортимента») и ростом цен во всех категориях бриллиантов (индекс Rapaport) Показатели торгового баланса: положительные; конечный спрос остается высоким, а гранильные предприятия продолжают сокращать запасы (сальдо чистого экспорта и импорта составило +33 млн долл.) Почему это важно для АЛРОСА: Индия – это мировой центр огранки, где гранится 90% всех добытых алмазов. По данным Индийской статистики мы можем судить о чистом импорте алмазов, о запасах на всех этапах цепочки и конечном спросе на бриллианты.

Продажи ювелирных украшений в т.ч. с бриллиантами растут двузначными темпами – компания Richemont's (бренды Cartier, Van Cleef, Buccellati) опубликовал результаты за 2 кв. 2026 г.: 🔹 +24% г/г - рост продаж ювелирных изделий, 7 кварталов подряд темпы роста двузначные (!) 🔹 общий объем продаж группы вырос +20% при постоянном обменном курсе (и +17% при фактическом обменном курсе), во всех регионах рост был обусловлен двузначными темпами роста спроса - в США (+27%), Азиатско-Тихоокеанском р-не (+21%), Японии (+36%) и Европе (+11%) 🔹 устойчивый рост обусловлен ростом розничных продаж +24%, оптовых продаж - +9%, онлайн продаж - +18% Уже другой продавец украшений - Titan (крупнейший ритейлер в Индии) опубликовал операционные результаты за 2 кв. 2026 ( 🔹 Продажи по категории “ювелирные изделия” за отчетный период в Индии выросли на +39% г/г (см. рисунок ниже) 🔹 На внутреннем рынке Индии продажи ювелирных брендов Группы (Tanishq, Mia, Zoya, beYon) выросли на +39% г/г за период, онлайн продажи CaratLane выросли на +42% г/г. 🔹 Продажи по двум основным категориям ювелирных украшений (золотые украшения и украшения с драгоценными вставками, в том числе с бриллиантами) выросли примерно на +35% г/г («mid-thirties») Kalyan (один из крупнейших ритейлеров в Индии) тоже опубликовал операционные результаты продаж по итогам 2 кв. ( 🔹 Рост общих продаж составил +38% г/г (см. рисунок ниже) 🔹 В компании отметили уверенный рост основного бизнеса во всех ключевых регионах страны за счет увеличения сопоставимых продаж (+28% г/г после роста в предыдущем квартале на +45%), несмотря на сезонное замедление свадебного спроса (из-за периода Adhik Maas продолжительностью 28 дней, который выпадает раз в три года и вызывает снижение свадебного спроса в некоторых регионах - 🔹 Продажи в заграничных магазинах Группы выросли на +35% г/г. В регионе Middle East продажи увеличились примерно на +30% г/г после роста на +39% г/г в 1 кв. 2026, а доля заграничных продаж в структуре общих продаж компании составила около 14% Почему это важно для АЛРОСА? Ключевыми рынками конечного спроса на ювелирно-бриллиантовые изделия являются США, Индия и Китай. Крупнейшие ритейлеры на ключевых рынках показывают устойчивый рост в секторе украшений с натуральными бриллиантами и рост среднего чека. При текущих темпах потребления ЮБИ, запасы в ограночном секторе скоро закончатся и цены на алмазное сырье снова начнут восходящий тренд.

McKinsey и The Business of Fashion опубликовали отчет по рынку предметов роскоши, в котором представили прогнозы и дали рекомендации компаниям отрасли ( ). Ключевые тезисы: 🔹 СПРОС НА ЛЮКС РАСТЕТ НА +4-6% в год, к 2030 году вырастет с 545-560 млрд долл. на 85-155 млрд долл. 🔹 УКРАШЕНИЯ – САМЫЙ ВОСТРЕБОВАННЫЙ ПРОДУКТ. Ювелирные украшения растут опережающими темпами +5-7% в год, потребители отмечают инвестиционный потенциал в приобретении люксовых ювелирных украшений. В Китае рост спроса на ювелирную продукцию будет основным драйвером роста спроса на «люксовые» товары. 🔹 КИТАЙ И США – ЛИДЕРЫ В ЛЮКСЕ. США остаются крупнейшим в мире рынком предметов роскоши по объему продаж, а Китай, как ожидается, будет одним из самых быстрорастущих рынков до 2030 года. 🔹 БОГАТЫЕ ГОТОВЫ ТРАТИТЬ БОЛЬШЕ ВСЕХ: Более высокие темпы роста расходов на люксовые товары (+5-7% CAGR) покажут категории потребителей с наивысшими доходами и, соответственно, расходами: UHNWI (расходы более 150 тыс. долларов в год на люкс) и HNWI (расходы от 50 до 150 тыс. долларов). 🔹 МОЛОДЕЖЬ ЛИДИРУЕТ В ПОКУПКЕ УКРАШЕНИЙ: На ювелирные изделия в США готовы больше тратить «миллениалы» и «зумеры», в Китае – все возрастные группы выразили готовность увеличить расходы на ювелирные украшения. Почему это важно для АЛРОСА? Рост благосостояния и потребителей рынка люкса приводит к устойчивому росту спроса на ювелирно-бриллиантовые изделия. При этом по данным Кимберлийского процесса, вышедшего на днях ( предложение алмазов продолжило сокращаться, достигнув минимальных уровней за последние 10 –летия – 98,8 млн карат было добыто за 2025 г. Россия по итогам 2025 г. добыла 31,5 млн алмазов, сохранив за собой первое место в мире по добычи.

👍 Консультанты Bain (США): рынок люкса вырос в 2025 г, сегмент ювелирных украшений показал сильнейший рост Почему публикация важна? Алмазы гранятся в бриллианты, на украшения с которыми потребители тратят свыше $80 млрд. Изделия с бриллиантовыми украшениями относятся к рынку люкса, поэтому мы внимательно следим за трендами на этом рынке. Bain – крупнейшие мировые консультанты, ежегодно выпускают исследование о рынке люкс – см ссылку от июня 2026 г Тезисы: 🔹 Рынок роскоши растет: мировые расходы на роскошь в 2025 достигли €1,443 млрд (+1% г/г без учета изменения курса), а сектор персональных товаров роскоши (в т.ч. ювелирные изделия с бриллиантами) вырастет на 2–4% в 2026. 🔹 География: Америка (главным образом США) показывает сильный рост в 1 квартале 2026 г (+35% г/г), Китай демонстрирует признаки восстановления (онлайн продажи и ready to wear лидируют). 🔹 Тренды: значимость «смысла» и личного выражения у потребителей люкса растёт — ювелирные изделия лидируют в разрезе категорий покупок. Необходимо делать акцент на смысл, впечатления и уникальность, потому что роскошь все больше связана с самореализацией, а не только со статусом. Ювелирные изделия с бриллиантами отлично вписываются в данную концепцию. 🔹 AI: половина используют AI при покупках; бренды, не встроившиеся в AI экосистемы, рискуют отстать, но (!) покупки предпочитают в офф-лайн магазинах.

💎 АЛРОСА: алмаз ещё не засиял, но огранка уже начинается Есть акции, которые летят вверх и кричат о себе каждый день. А есть АЛРОСА. Она не устраивает шоу, не собирает толпы восторженных инвесторов и не обещает золотые горы к следующему кварталу. Она просто стоит в стороне и ждёт, когда рынок наконец решит, чего от неё хочет. Именно поэтому сейчас она становится интересной. 📊 По итогам 2025 года компания заработала 36,2 млрд рублей чистой прибыли. Это заметно лучше ожиданий рынка. Но есть нюанс. Выручка снизилась до 235,1 млрд рублей, а операционные показатели пока не выглядят настолько уверенно, чтобы говорить о полном развороте бизнеса. Проще говоря: пациент уже встал с кровати, но марафон бежать ещё рано. 🌍 Что происходит на рынке алмазов Мировой алмазный рынок переживает непростые времена. Спрос на природные алмазы остаётся слабым, а лабораторные камни продолжают отбирать часть рынка. Ещё несколько лет назад искусственные алмазы считались угрозой для всей отрасли. Но теперь и этот сегмент столкнулся с перепроизводством и падением цен. В итоге получается интересная ситуация. Давление испытывают все игроки рынка, но именно в такие периоды сильные компании получают шанс укрепить позиции. И АЛРОСА остаётся одним из крупнейших мировых производителей природных алмазов. 📉 Что говорит график А вот здесь начинается самое интересное. Техническая картина пока не даёт поводов для эйфории. 🔹 MA50 находится ниже MA200. Для трейдеров это классический сигнал того, что долгосрочный тренд всё ещё остаётся нисходящим. 🔹 Цена находится ниже ключевых скользящих средних. 🔹 Большинство технических индикаторов по-прежнему указывают на осторожность. То есть рынок пока не подтвердил разворот. Именно поэтому любые разговоры о безусловном росте сейчас выглядят преждевременно. 🎯 Уровень, за которым стоит следить Для меня ключевая отметка — 25,2 рубля. Почему именно она? Потому что выше этого уровня появляются признаки того, что покупатель начинает контролировать ситуацию. Пока цена находится ниже — это лишь попытки роста внутри слабой структуры. Но если произойдёт уверенный пробой и закрепление выше 25,2, сценарий меняется. Тогда уже можно рассматривать покупки не на эмоциях, а на основании подтверждённого сигнала. 📌 Мой план 🟢 Покупки — только после уверенного закрепления выше 25,2. 🟡 Пока уровень не взят — наблюдаю. 🔴 Если цена снова уйдёт вниз и не удержит поддержку, сценарий роста откладывается, а риск дальнейшего снижения возрастает. Иногда лучшая сделка — это та, которую ты не открыл раньше времени. 💭 Вместо вывода Рынок любит создавать иллюзию очевидности. Но правда в том, что самые дорогие ошибки инвесторы совершают именно тогда, когда пытаются угадать будущее раньше графика. Поэтому сейчас для АЛРОСЫ всё сводится к одному вопросу: Сможет ли цена доказать свою силу выше 25,2? Если да — это уже история про покупателя. Если нет — значит рынок ещё не закончил проверять терпение инвесторов. 💎 Как говорят опытные инвесторы: 🔻«На рынке деньги переходят от нетерпеливых к терпеливым».🔻 Именно поэтому сейчас важнее не угадывать, а ждать подтверждения. А вы друзья, что планируете делать с этой бумагой? {$ALM6} {$ALU6}

Позиции участников во фьючерсе на Алросу: кто во что верит После того как в марте акции и фьючерсы на ощутимо провалились вниз, две ключевые группы участников торгов повели себя совершенно по-разному. Юридические лица, то есть крупные институциональные игроки, не стали делать резких движений — их позиции с момента падения практически не изменились: нет ни агрессивных покупок на низах, ни дополнительного давления продажами. Профессионалы заняли выжидательную позицию, не подтверждая пока готовность к развороту. В то же время физические лица, частные трейдеры, начали массово наращивать длинные позиции. Пока рынок продолжал сползать вниз, розничные инвесторы активно набирали объём, рассчитывая на скорый отскок и восстановление цены. Рост их лонгов продолжается, несмотря на отсутствие поддержки со стороны крупного капитала. Что происходит с Алросой прямо сейчас Нисходящий тренд во фьючерсе на {$ALM6} продолжается уже достаточно долго, бумага торгуется в сильном устойчивом downtrend'е. С технической стороны большинство индикаторов указывают на перепроданность. Фундаментальный фон Давление на котировки Алросы связано с затяжным ценовым кризисом на мировом рынке алмазов: бенчмарк цен на алмазы находится на многолетних минимумах — с максимумов 2022 года снижение составило около 45%. Спрос на предметы роскоши в Китае сокращается, а искусственные камни набирают популярность и перетягивают на себя часть спроса. Дополнительные риски создают санкционные ограничения, отрезавшие компанию от западных покупателей, и рост логистических издержек при переориентации поставок. Наблюдательный совет рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2025 год, что дополнительно снижает привлекательность бумаги для инвесторов, ориентированных на дивидендный доход.