Хэштег #alrs | Тинькофф Инвестиции Пульс

Всем привет! Сегодня покупка Напомню это челлендж с коллегами, каждый рабочий день пополняем брокерский счет на 250 рублей и инвестируем. 🟢 Покупка «ВТБ» 51.08 rub 1 лот «АЛРОСА» 19.5 rub 1 лот

💎 Алроса (ALRS) | Лучшие времена придется подождать... ▫️ Капитализация: 145,1 млрд / 19,7₽ за акцию ▫️ Выручка TTM: 191,1 млрд ₽ ▫️ EBITDA TTM: 35,1 млрд ₽ ▫️ скор. ЧП TTM: -4,9 млрд ₽ ▫️ скор. P/E: - ▫️ P/B: 0,4 📊 За последние 2 года в новостях было просто море различных новостей и прогнозов относительно скорого восстановления рынка алмазов, но факты остаются печальными для всей отрасли. Спрос падает. Цены падают. Убытки и долги продолжают расти. ✅ Вчерашнее заявление о том, что Минфин проведет небольшие закупки алмазов в Гохран добавили немного позитива, но глобально это положение компании вряд ли улучшит. Более того, покупки алмазов не в приоритете. ❌ В 1п2026 компания сгенерировала 5,7 млрд р операционного убытка против операционной прибыли почти 28 млрд р в 1п2025 года (хотя, в 2025м году 25,8 млрд р составили разовые доходы). 👆 Во 2кв2026 ситуация, казалось бы, стала лучше и появилась околонулевая операционная прибыль, только вот она связана с резким снижением себестоимости, где отразился доход в 10,5 млрд р в графе "движение запасов алмазов, бриллиантов, руды и песков". 📉 По ранее озвученным планам самой компании, в 2026м году на 14% г/г снизится производство. При этом, цены на натуральные алмазы продолжают падать и за год снизились еще примерно на 10%, если верить Индексу цен на алмазы (см. картинку ниже). ❌ Долг растёт, так как FCF глубоко отрицательный. Чистый долг уже 112,1 млрд р (ND/EBITDA = 3,2). Конечно, это госкомпания и она входит в список стратегических предприятий, так что кредитные риски здесь небольшие, но сохранение рейтингов ААА здесь уже выглядит странно. Даже при улучшении ситуация на рынке алмазов - процентные расходы будут долго давить на рентабельность, а ждать такого чуда как в 2021м году я бы не стал. ❌ Несмотря на передовые позиции Алросы, главный конкурент De Beers не спешит уходить с рынка и в 1п2026 увеличил производство алмазного сырья с 10,2 млн до 14,9 млн карат, несмотря на отрицательную EBITDA. Более того De Beers начал снижать цены, чтобы оживить спрос. Вывод: Никакого чуда не происходит и натуральные алмазы медленно, но верно замещаются. Конечно, этот рынок полностью не исчезнет, но потеря доли рынка и сокращение производства происходит, скорее всего, безвозвратно. Что касается акций Алросы, то перспективы заметно ухудшились. Чтобы компания торговалась с fwd p/e 2027 около 5 - нужен рост цен реализации минимум на 30% от текущих, по моим прикидкам. В целом, здесь может помочь и ослабление рубля, но пока и его особо не видно. Лично я пока обхожу данную компанию стороной, здесь нужно дождаться либо QE, либо резкого сокращения производства у конкурента, либо ослабления рубля. А пока для инвесторов здесь больше рисков, чем возможностей, особенно пока облигации дают приличные доходности. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Утренний обзор. 16 сентября 2026 года. Рынок РФ 🕯Индексы и рынки — Долгосрок: месяц завершился красной свечой — это уже пятый подряд нисходящий бар на графиках. — Среднесрок: неделя закрыта выше предыдущей, разворотная модель продолжает набирать обороты. — Краткосрок: день в диапазоне — фаза волатильности, новостной фон по ставке подбрасывает топливо в огонь. Снизу по-прежнему ждут своих героев незакрытые гэпы: 2283, 2214, 2111, 2000. ⚠️ ДКП: ставка — пауза с опцией смягчения — Базовый сценарий СберИнвестиций: ключевая ставка к концу года будет 13,75%. — В октябре регулятор оценит пространство для осторожного понижения, но пока рынок топлива даёт инфляционный вклад в 0,7–0,8 п.п. — Бюджетный прогноз консервативен: Ожидают постепенное сокращение дефицита с 2% ВВП в этом году до 0,5% к 2028-му. Риски выхода за рамки обозначены как “невысокие”. 💸 Дивиденды: золотая осень акционера — Сентябрь–октябрь принесут инвесторам рекордные ₽497 млрд — на 15% больше прошлого года, несмотря на то, что компаний-доноров стало меньше. — Львиная доля выплат — от пятёрки эмитентов: Газпром нефть, Новатэк, Татнефть, Яндекс, Норникель (последний впервые за три года делится прибылью). 🛢 Нефть, отчётности, курсы — Маржа нефтяников в III квартале может стать рекордной — дорогие нефтепродукты и демпферные выплаты на стороне компаний. — Рубль остаётся под давлением: реальный эффективный курс за август снизился на 7,1%. ⚠️ Украина, санкции и дипломатия — В США продолжается битва за “адские санкции”: демократы настаивают на $15 млрд для Киева, но критика законопроекта нарастает и из собственных рядов. Итоговое голосование — до 17 сентября, а шанс на “окно возможностей” после выборов призрачен. — Лавров: РФ не будет останавливать СВО ради переговоров; если Европа выберет войну — это будет не гибридный конфликт, а “совсем другая война”. — На фоне заявлений Трампа о перемирии по энергетике — новые удары по НПЗ с обеих сторон. — Москва назвала инициативу энергетического перемирия “хорошей идеей”, но не ждет быстрых чудес: для насыщения мирового рынка топлива нужны не только безопасности маршруты, но и отмена санкций. 🇪🇺 Санкционные войны — Франция добивается снятия ограничений с Усманова, Евросоюз ищет лазейки для быстрого изъятия замороженных активов РФ, а Лавров требует вернуть золотовалютные резервы. — Возвращение российского газа обсуждается “без политики” — только как коммерция, а не жест доброй воли. 🗞Новости компаний 🇷🇺 Алмазный рынок: август принес минимум цен, “гранёный обвал” всё ещё не закончен, восстановление — не раньше 2028 года. 🇷🇺 Сбербанк может смягчить дивидендную приверженность из-за новых регуляторных требований, хотя эксперты не ждут больших потрясений. 🇷🇺 ЕвроТранс: 90% дефолтных бондов удерживают физлица, рынку урок — быть внимательнее к рискам. 🇷🇺 Sollers — лидер российских пикапов 🇷🇺 VK снижает долговую нагрузку 🇷🇺 YDEX Яндекс одобрил дивиденды (отсечка — 21 сентября). 🇷🇺 OZON ОЗОН временно останавливает хаб в Таганроге после атаки, Норникель ищет новые партнёрства в Китае 🇷🇺 PRMD Промомед выводит на рынок первый биспецифический онкопрепарат РФ. 🇷🇺 KMAZ “Атом” становится символом новой эры российского электромобиля. 📣В фокусе дня: 🇷🇺РФ - потребинфляция CPI 🇷🇺Минфин РФ проведет аукционы по размещению ОФЗ 26252 и 26238 🇷🇺 GTRK Судебное заседание по проверке обоснованности заявления ПАО «ГТМ» о признании Эмитента несостоятельным (банкротом) 🇷🇺 FLOT Совкомфлот - сд обсудит актуализацию стратегии развития на период до 2030г 🇷🇺 MTSS МТС - День инвестора 📊Отчетность: 🇷🇺 Банк Санкт-Петербург - РСБУ 8м 2026г ⚠️ Мнение автора. Автор может иметь позиции в обсуждаемых инструментах, не знает ваших целей, горизонта и отношения к риску, поэтому этот пост не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не гарантирует результата; возможна полная потеря вложенных средств. Автор не несет ответственности за ваш возможные убытки

💎 Отчёт АЛРОСА: блеск становится всё тусклее Результаты АЛРОСА за I полугодие 🤍Выручка: 90,3 млрд руб. (−32,7% г/г) 🤍Валовая прибыль: 14,1 млрд руб. (−66,2% г/г) 🤍EBITDA: 14,3 млрд руб. (−61,3% г/г) 🤍Чистый убыток: 9,5 млрд руб. (против прибыли 40,6 млрд руб. годом ранее) Главное, на что нужно смотреть в отчёте, — операционный убыток почти в 6 млрд рублей. Надо отдать должное: административные и коммерческие расходы сократились, но этого оказалось недостаточно. По итогам полугодия основная деятельность АЛРОСА остаётся убыточной. Стоит также обратить внимание на долг. Отношение чистого долга к EBITDA подскочило до 3,2x. Показатель высокий, хотя пока и не запредельный. Но проблемы здесь уже есть. ❗️Первая — высокий процентный риск Чуть больше половины долга, около 98 млрд рублей, приходится на обязательства с плавающей ставкой. На фоне весьма туманных перспектив быстрого снижения ключевой ставки ситуация для АЛРОСА выглядит довольно скверно. ⚠️Вторая проблема — процентные расходы Год назад FFO составлял 43 млрд рублей и без особых проблем покрывал процентные расходы в 12 млрд. Сейчас всё заметно хуже. По итогам первого полугодия FFO упал до 16,4 млрд рублей, тогда как процентные расходы сократились лишь до 10,7 млрд. рублей. Добавляем сюда капитальные затраты в 18,7 млрд рублей и получаем довольно мрачную картину. Свободный денежный поток компании по итогам полугодия ушёл в минус на 16,9 млрд рублей. ⚪️Наше мнение Состояние АЛРОСА сейчас тяжёлое. Текущий денежный поток уже не позволяет одновременно безболезненно финансировать капитальные затраты и обслуживать долг. Пока запас ликвидности у компании есть, но при сохранении нынешней конъюнктуры финансовая устойчивость продолжит ухудшаться. И всё было бы проще, если бы речь шла только о высокой ключевой ставке или санкциях. Главная проблема глубже: рынок природных алмазов переживает затяжной кризис. Мы довольно часто видим комментарии самой компании о том, что спрос начинает восстанавливаться, предложение сокращается и рынок постепенно придёт в баланс. Хотелось бы в это верить, но пока разворота не видно. У ближайшего крупного конкурента, De Beers, ситуация также остаётся тяжёлой: цены на алмазное сырьё снижаются, а бизнес по итогам первого полугодия остаётся убыточным по EBITDA. 🙅‍♂️ Мы не видим причин покупать акции АЛРОСА То, что бумаги стоят около 18 рублей и упали на 56% с начала года, само по себе не означает, что они стали дешёвыми. Второе полугодие действительно может оказаться лучше — прежде всего благодаря ослаблению рубля. Рано или поздно улучшится и ситуация на рынке природных алмазов. Но для полноценного восстановления этого недостаточно. В отрасли должны произойти тектонические сдвиги в части сокращения предложения лабораторных алмазов, во что мы не особо верим.

Утро 19 августа: бюджетный разрыв, рекордный экспорт и цифровой рубль Собрал для вас ключевые события утра — картина получается противоречивая. Бюджетная арифметика Бюджет РФ недополучил 1,5 трлн рублей из-за крепкого рубля . Средний курс за 7,5 месяцев — 76,9 руб./доллар против заложенных в бюджет 92,2 . Каждый рубль укрепления обходится казне в 140–160 млрд . По итогам года эксперты ждут курс 80–82, потери могут составить 1,6 трлн . {$SiU6} {$CRU6} Но важнее другое: при текущем курсе комфортная для бюджета цена Urals — $85/барр. . Падение нефти ниже этого уровня — куда более серьёзный риск, чем крепкий рубль. {$BRU6} {$BMU6} Экспортные потоки: кто в плюсе, кто в минусе Уголь — абсолютный рекорд: экспорт в Индию в июле вырос в 2,9 раза г/г до 3,62 млн т, за 7 месяцев — +48% до 7,2 млн т . Россия стала самым быстрорастущим поставщиком угля в Индию . Алмазы — зеркальная ситуация: экспорт в Индию за 1п 2026 снизился в 1,9 раза до 1,2 млн карат, в июне падение в 4 раза до 54,12 тыс карат . Санкционное давление и переориентация потоков дают о себе знать. Промышленность и логистика Русал отчитался сильно: производство алюминия +4,5% до 2,01 млн т, чистая прибыль $419 млн против убытка $87 млн год назад, выручка +10,9% до $8,33 млрд . Контейнерные перевозки Шанхай–Москва превысили $9 тыс. за 40-футовый контейнер, рост +77% г/г — обновлён максимум 2023 года . Логистика дорожает, и это закладывается в конечные цены. Серверы в 1п 2026 подорожали на 25% (+500 тыс. руб. без НДС) из-за компонентной базы . Точечные новости · Цена газа в Европе превысила $765 за тыс. кубов — отопительный сезон близко. · США снизили компенсационную пошлину на удобрения «Апатит» с 28,5% до 22,86% — решение с 22 августа. · Производство комбикормов для аквакультуры в РФ выросло на 61,5% до 74,7 тыс т — косвенный индикатор роста сектора. {$NGQ6} {$NRQ6} Цифровой рубль: готовность №1 Все 12 системно значимых банков (Сбер, ВТБ, Газпромбанк, Альфа-банк, Т-Банк, ПСБ, РСХБ, Юникредит, Райффайзен, Совкомбанк, МКБ, Дом.РФ) готовы к запуску цифрового рубля с 1 сентября . Это более 80% платёжного рынка . Мой взгляд: бюджетное недополучение 1,5 трлн — цифра тревожная, но не критичная при нефти выше $85. Гораздо важнее следить за траекторией Urals. Угольный рывок в Индию впечатляет — диверсификация экспорта работает. Русал показывает, что в металлургии есть жизнь. А цифровой рубль — это уже не «когда», а «через две недели». 🔥 Хочешь быть в эпицентре всех движений? — это закрытый канал, где ты получишь: · ✅ Сигналы с более высокой доходностью, чем в открытом доступе · ✅ Детальную оперативную аналитику в течение дня — объясняем движения по каждому активу, чтобы ты не волновался и знал, как действовать · ✅ Эксклюзивные идеи от профессионалов Ты будешь понимать рынок лучше 90% инвесторов! 🎁 ГРАНДИОЗНЫЙ РОЗЫГРЫШ 🎁 ВСЕ ДЕНЬГИ, собранные с подписки за месяц, мы разыгрываем случайным образом среди 10 подписчиков канала! 🔥 Следующий розыгрыш — 30 ЧИСЛА на ! 🔥 Сумма в этом месяце — 18 000 ₽! 👉 ПОДПИСЫВАЙСЯ СЕЙЧАС: 👈 Участвуй, забирай свой приз и торгуй как профи! 🚀💰 Что из этого вы считаете главным сегодня? 👇