Хэштег #бернстайн | Тинькофф Инвестиции Пульс

Уильям Разумное распределение активов - какую роль выполняют облигации в портфеле? Это стабилизация портфеля - у 20 летних бондов около 20 лет. Это означает, что при повышении процентных ставок на 1% такие падают примерно на 18-20% - за 72 летний период доходность 20 летних облигаций была всего на 0,03% выше доходности 5-летних облигаций - с точки зрения доходности и риска для долгосрочного портфеля оптимальными являются облигации (фонды облигаций) со сроком погашения около 5 лет

#23 Манифест инвестора. Уильям Бернстайн. 19 Выводов из книги. Продолжение... 9. во-первых, отбирать акции бессмысленно и к тому же дорого, и во-вторых, курс акций меняется исключительно в ответ на новую информацию, которая всегда оказывается сюрпризом. Поскольку сюрприз по определению представляет собой неожиданность, в целом динамика курса акций и колебания фондового рынка носят абсолютно случайный характер. Куда там полетит или , или биткоин?? Кто его знает... 10. Инвестор должен сформировать портфель таким образом, чтобы свести к минимуму свои шансы умереть в бедности. Хотя концентрированный портфель может сделать вас сказочно богатым, он в то же время способен оставить вас без гроша на старости лет. • Не следует пытаться отобрать акции и взаимные фонды или определить правильный момент для операций на рынке. Хотя в течение непродолжительных периодов многие делают это довольно успешно, дело почти всегда в везении, а не в мастерстве. Вероятность рано или поздно берет свое, как случилось с Миллером – и почти со всеми его акционерами. Лучшее, что может сделать инвестор, – это позаботиться об увеличении доходов за счет минимизации расходов. 11. При отборе небольшого числа акций ваши шансы разбогатеть увеличиваются, но, как мы только что узнали, это одновременно повышает вероятность того, что вы закончите жизнь в нищете. Покупая и держа весь рынок с помощью пассивно управляемого или индексного взаимного фонда, вы будете владеть акциями всех успешных компаний и получите рыночный доход в полном объеме. Безусловно, вы будете владеть и всеми убыточными компаниями, но это не так важно; Как например фонд {$VTBE} , более 2000 компаний или . Более 600. 12. Широко известное правило требует, чтобы доля облигаций в портфеле соответствовала возрасту инвестора. Соотношение акций и облигаций в портфеле 20-летнего должно составлять 80 к 20, тогда как портфель 70-летнего должен включать 30 % акций и 70 % облигаций. 13. Чем же руководствоваться при распределении активов рядовому инвестору? Отчасти мы уже ответили на этот вопрос выше: соотношение отечественных и зарубежных акций должно оставаться в пределах 80/20–60/40. Приемлемое распределение средств между разными категориями акций может быть таким: 70 % – фондовый рынок США; 30 % – фондовый рынок зарубежных стран. Тогда, если вы решили, что соотношение акций и облигаций в вашем портфеле составляет 60/40, он будет иметь следующий вид: 42 % – фондовый рынок США; 18 % – фондовый рынок зарубежных стран; 40 % – облигационный рынок. Акции дешевеют лишь при обилии плохих новостей, и понемногу вы привыкнете, что в такие времена надо покупать дешево. 14. Остерегайтесь простых и поверхностных объяснений финансовых и экономических событий. Они не заменят количественной оценки ожидаемой доходности акций и облигаций. • Новинкам, вызывающим всеобщий ажиотаж, не место в вашем портфеле. Попытки заполучить их могут обойтись вам очень дорого. {$TIPO} например. 15• Держите себя в хорошей психологической форме, регулярно проводя перебалансировку портфеля, – это приучает не следовать за толпой. Главное качество инвестора – умение контролировать свои эмоции. 16• Остерегайтесь аналогий: хорошие компании обычно имеют плохие акции, а стремительно развивающиеся экономики нередко дают низкую доходность. 17• Не ищите закономерности там, где их нет. Большая часть того, что происходит на финансовых рынках в краткосрочном аспекте, – это случайный шум. 18• Не переоценивайте себя. Вы всего лишь рядовой инвестор. Не забывайте, с кем вы имеете дело, покупая или продавая акции или облигации. 19• Не гонитесь за экзотическими инструментами инвестирования – по большей части они сулят одни неприятности. Положитесь на старые добрые индексные фонды, которые куда лучше помогут обеспечить вам спокойную старость. Спасибо за внимание. Полная версия 🔝 в 🎩 профиля))

#23 Манифест инвестора. Уильям Бернстайн. 19 Выводов из книги. Хочу попробовать новый формат - разбор книги или выводы из книги по инвестированию. Выбор пал на эту книгу, потому как недавно её дочитал. Книга будет полезна как начинающему, так и опытному инвестору, но вряд ли трейдеру)) Любителям вряд ли подойдет) 1.Взаимосвязь доходности и риска – самая важная концепция в этой книге. Даже если 10-летние корпоративные облигации приносят 7 %, что при условии ежегодного разорения 5 % компаний даст нам те же 2 % доходности, что и казначейские облигации, эти результаты не равноценны. Более того, они не идут ни в какое сравнение: корпоративные облигации лишают инвестора сна и аппетита, тогда как держатели казначейских облигаций спят как младенцы. Владельцам корпоративных облигаций необходима премия за риск, которая компенсирует им бессонные ночи и несварение желудка. Отсюда следует: чем больше риск, тем выше должна быть премия за риск. Данный тезис о риске и доходности так важен, что я повторю его еще раз. Инвестор не может получать высокие доходы, не неся время от времени крупные убытки. Если инвестор желает безопасности, он обречен на низкие доходы. Риск и доходность взаимосвязаны. Чем выше риск, тем выше потенциальная доходность. 2. Важное правило: всегда учитывать фактор инфляции, иначе говоря, оперировать цифрами в «реальном» выражении. 3. Сложение дивидендного дохода и темпов роста дивидендов – называются уравнением Гордона. Ожидаемая доходность = Дивидендный доход + Темпы роста дивидендов. Уравнение Гордона позволяет оценить инвестиции в дивидендные акции. 4. Капиталовложение означает, что вы откладываете потребление в настоящем ради потребления в будущем, если же речь идет о потреблении в настоящем – это жилье. Кроме того, если вы платите за жилье наличные, вы тратите капитал, который могли бы вложить во что-то другое. Руководствоваться практическим правилом: сумма за покупку жилья не должна превышать размеры приемлемой арендной платы за 15 лет. Тогда мы получаем 6,7 % дивидендов-брутто (1/15) или 3,7 % после вычета налогов, страховки и расходов на содержание, т. е. примерно столько же, сколько дает инвестиционный портфель, состоящий из акций и облигаций. К вопросу о том: что выгоднее, иметь собственное жилье или жить в съёмном. 5. Хорошие компании – это чаще всего плохие акции, а плохие компании в совокупности – это хорошие акции. Не всегда хорошая компания, о которой все говорят, является хорошим вложением вашего капитала. 6. Один из самых неразумных шагов для инвестора – купить акции компании, в которой работает сам, поскольку в результате он может лишиться работы и инвестиционного портфеля одновременно. 7. Я не знаю лучшего инструмента анализа рисков для пенсионеров в возрасте до 70 лет, чем несложное правило: если со счета ежегодно снимается 2 %, ваши сбережения выдержат все, кроме исключительных обстоятельств вроде краха рынка или военных переворотов; при 3 % вы остаетесь в относительной безопасности; при 4 % вы рискуете; при 5 % и выше вам следует задуматься об аннуитизации большей части, а то и всех своих сбережений. 8. Суть процесса инвестирования: его цель не в том, чтобы получить максимальные шансы разбогатеть, а в том, чтобы обеспечить себе комфортное существование на пенсии и не умереть в бедности. Продолжение следует.... Полная версия 🔝 в 🎩 профиля))