Хэштег #биржевая_психология | Тинькофф Инвестиции Пульс

Перевел все стопы по сделкам в зону фиксации прибыли. Нельзя позволять рынку забирать обратно всю прибыль, что он уже "выложил мне на стол". Как альпинист вбивает клинья на пути к вершине для страховки и медленно ползет вверх - так и стабильный успешный трейдер фиксирует свою прибыль, даже если сделка не дошла до целей по прибыли. Цените своё время, потраченное за терминалом. Платите себе по мере того, как рынок предоставляет вам такие возможности. Каждый, даже небольшой профит -это еще один кирпичик к убежденности , что на рынке есть возможность получать стабильный успех и зарабатывать, а не лишь призрачный шанс "выиграть" и очень вероятные перспективы "спустить всё". Это увеличение депозита и своих возможностей заработать больше в следующий раз. Ваше "казино" - у вас в голове. Рынок лишь предоставляет возможность его "построить". Будьте там крупье, а не игроком.

Добрый вечер, тем кто в шорте - остальным соболезную. Ситуация с ПИКом не думаю, что сильно поменяется за оставшийся час вечерней сессии, потому пришло время разбора текущей ситуации. Даунтренд 4ч таймфрейма немного заставил понервничать, сформировав четкое двойное дно с бычьей дивергенцией (отмечена как 1) но ложного прорыва вниз не случилось - вместо него после проторговки мы сорвались вниз. Почему не реагировал? Старшие ТФ говорили о продолжении падения, к ним и перейдем. На сутках всё очень красиво и предсказуемо - четкий даунтренд, подтверждающийся пересечением скользящих средних ЕMA13 и 26, и уходом цены далеко вниз (2), о чем заранее указывалось "черным крестом " на линиях MACD (4) , постоянно увеличивающимся отрицательным столбиком гистограммы MACD и сваливанием EFI как короткого так и длинного в отрицательные значения (3) . На сутках -подтвержденное падение, импульс которого только нарастает. На неделях - коррекция так же вот-вот уйдет в даунтренд, мы сформировали дивергенцию по короткому недельному импульсу после ложного прорыва за 675 две недели назад (отмечено красной линией). С учетом картины на сутках - подтверждение даунтренда -лишь вопрос времени. Вот так-то, ребятки. Теханализ работает - если соблюдать границы ТФ и мани-менеджмент. Потому как он анализирует не движение цены - а реакцию на нее участников торгов. ТА -это прикладная социальная психология. Каждый отдельный человек -хаотичное месиво эмоций (в основном страха и жадности) - но толпа намного более предсказуема и инертна. Этим технический аналитик и пользуется. Если у вас не получается - это проблема в вас , а не в методе. Учитесь, читайте литературу, формируйте собственную торговую систему, управляйте эмоциями, а не позволяйте ими управлять вами -и всё обязательно получится. Спишемся в Пульсе.

Ценовой шок Преданность лидеру — это клей, на котором держатся группы людей. Члены группы ожидают, что лидеры будут поощрять их за хорошее поведение, но наказывать за плохое. Некоторые лидеры очень авторитарны, другие достаточно демократичны и неформальны, но у каждой группы есть лидер — без лидера группа существовать не может. Роль лидера рыночной толпы играет ЦЕНА. Победители чувствуют себя вознагражденными, когда цена меняется в их пользу, а проигравшие чувствуют себя наказанными, когда она меняется против них. Члены толпы не знают, что, фокусируясь на цене, они делают ее своим лидером. Трейдеры, завороженные ценой, сами создают себе кумира. Когда тренд идет вверх, быкам кажется, что их щедро вознаградил довольный родитель. Чем дольше длится восходящий тренд, тем увереннее они себя чувствуют. Когда поведение ребенка вознаграждается, он продолжает делать то, что делал. Когда быки зарабатывают деньги, они добавляют к длинным позициям. Новые быки заходят на рынок, а медведи тем временем чувствуют, что их наказывают. Многие из них закрывают шорты, переходят в длинные позиции и присоединяются к быкам. Покупки довольных быков и покрытия со стороны испуганных медведей толкают восходящие тренды вверх. Покупатели чувствуют себя вознагражденными, а продавцы — наказанными. И те и другие ощущают эмоциональную вовлеченность, но лишь немногие трейдеры понимают, что это они создают восходящий тренд — сами создают себе лидера. В конце концов происходит ценовой шок — по рынку бьет крупная продажа, и покупателей не хватает, чтобы ее поглотить. Восходящий тренд обрывается. Быки чувствуют, что с ними плохо обошлись (как дети, которых отец ударил за столом), а медведи воодушевляются. Ценовой шок готовит почву для разворота восходящего тренда. Даже если рынок восстановится и достигнет нового максимума, быки уже будут чувствовать себя настороже, а медведи станут смелее. Это отсутствие сплоченности в доминирующей группе и растущий оптимизм среди ее оппонентов готовят восходящий тренд к развороту. Некоторые технические индикаторы определяют вершины путем отслеживания модели, которую называют медвежьей дивергенцией . Она возникает, когда цены достигают нового максимума, а индикатор — более низкого максимума, чем на предыдущем ралли. Медвежьи дивергенции помогают найти окончания восходящих трендов и появление прекрасных возможностей для шортинга. Во время нисходящего тренда медведи чувствуют себя хорошими детьми, которых хвалят и вознаграждают за сообразительность. Ощущая себя все увереннее, они добавляют к коротким позициям, и нисходящий тренд продолжается. На рынок приходят все новые медведи. Люди восхищаются победителями, и финансовые СМИ начинают брать интервью у медведей. Быки на нисходящих трендах теряют деньги, а с ними — и уверенность в себе. Они продают, что у них есть, и многие переходят в стан медведей. Их продажи толкают рынки еще ниже. Со временем медведи становятся все смелее, а быки деморализуются. Но тут внезапно происходит ценовой шок. Скопление ордеров на покупку поглощает все имеющиеся ордера на продажу и подбрасывает рынок вверх. Теперь медведи чувствуют себя как дети, на которых набросился отец посреди обеда. Ценовой шок готовит разворот нисходящего тренда, потому что медведи начинают побаиваться, а быки становятся смелее. Когда ребенок начинает сомневаться в существовании Санта-Клауса, он вряд ли поверит в него снова. Даже если медведи восстановятся и цены упадут до нового минимума, несколько технических индикаторов помогут определить их слабость, отследив модель под названием «бычья дивергенция». Она возникает, когда цены падают до нового минимума, но индикатор вычерчивает менее глубокое дно, чем во время предыдущего падения. Бычья дивергенция указывает на хорошую возможность для покупки. Александр Элдер "Как играть и выигрывать на бирже в XXI веке: Психология. Дисциплина. Торговые инструменты и системы. Контроль над рисками. Управление трейдингом"

お前はもう死んでいる - Omae wa mō shinde iru - Ты уже мертвец Трейдинг -искусство терпения. БСПБ кажется неуязвимым – месячный график тянется в небеса, байбеки и рост дивдохода. Давайте посмотрим «в турбину» этому самолету. Месячный тренд почти выдохся. Оба импульса -и долгосрочный и краткосрочный, приближаются к нулю. Гистограмма MACD в отрицательной зоне, а линии MACD кричат -мы в даунтренде. И действительно -область стоимости между EMA13 и ЕМА26 сокращается. Приблизим картинку -недельный ТФ. Медвежий дивер вырисовывается по MACD (но не закончен). Импульсы пляшут над нулевой отметкой, а гистограмма не смотря на рост цены не может выбраться из отрицательной зоны . Еще ближе -сутки. Подтвержденная медвежья дивергенция. Импульсы уже сваливаются в отрицательные значения. Почему же люди докупают? Потому что на 4ч и ниже пока еще рост – мы нарисовали только первое плечо будущего дивера. Инвесторы испытывают особую привязанность к этой бумаге -она в их руках с 22 года всегда росла, и потому они просто отказываются видеть реальность. Ожидаю ложный пробой выше 406. Тогда пазл сложится до конца – этот задёрг нарисует ложные пробои по суткам/неделям/месяцам и завершит формирование паттерна «ложный пробой+дивергенция» на сутках (там будет тройная) , затем на неделях (обычная). Так сменится тренд на месяце. Дно там настолько глубокое – что инвесторы просто боятся в него заглядывать, а значит падать будем со всеми остановочками - ведь каждую просадку будут хорошо откупать, давая возможности перезайти/пирамидировать позу в шорт. Что поделать -даже самое высокое и старое дерево – рано или поздно упадет. А эта секвоя -гнилая внутри. Просто сидящие на ней белки-истерички этого еще не поняли. Я же готовлюсь гарпунить этого кита и не отпущу его до самого дна.

Хочешь рассмешить Господа Бога -расскажи ему о своих планах. Но я всё же попытаюсь. Я зашел в ПИК еще с 08.06)). Да, два месяца почти я в шорте)) На тот момент сетап был просто конфетка. Он и сейчас отличный – я даже неплохо укусил самую верхушку. Но не стал сильно поднимать среднюю – слишком высокий будет риск, а перезаходить не хочется – да и если честно уже поздно – предпочитаю не дергаться и позволить рынку идти туда, куда он хочет несмотря ни на что. Мои сделки закрываются по недельному тф -и потому если я вижу подтверждающие индикаторы – я остаюсь в сделке до смены недельного тренда или границы канала. Очень интересно наблюдать (заплатив за место в первом эмоциональном ряду собственными деньгами) как технически реализуется старшей тренд и фрактальность рынка. Посмотрим сначала на картину от 8го числа. Идеальный шорт, диверы по суткам и 4ч тф, уход недельного короткого импульса в отрицательную зону -просто конфетка. Что я пропустил? Правильно – зеленый сигнал по неделям. Он означал, что коррекция не выдохлась – еще остались заинтересованные покупатели, которые удерживают позицию, а желающих продать в шорт не много, не смотря на недавнюю распродажу. Что же -учту на будущее. Дальше был памп на телеграмм-хомяках и автоследах и мы нарисовали классическую башню с ГиП на вершине – обведена овалом на дневном ТФ. Очень красиво, что тут видна фрактальность рынка – Голова на сутках - это башня с ГиП на 4 ч (также обведены). Так же фрактальность видна и в дивергенциях на сутках и 4ч -показаны линиями. В целом – второй подряд медвежий дивер на сутках окончательно добил недельный аптренд и сформировал конец коррекции по месяцам – добро пожаловать вниз. Дальше мы услышим кучу новостей про отмену строек, по махинации с налогами и отчетами, про отмены льготных ипотек и падение цен на вторичку ( слив квартир ипотечников, которые не смогут ипотеку платить (снижение ставки = инфляция) повлечет обвал цен на вторичном рынке). Что-то будет фейком, что-то нет – но рынок будет реагировать. Фундаментал же у застройщиков знают все. Потому я особо не дергаюсь и жду, когда ПИК стремительно промчится мимо моей точки входа, на моей любимой силиконовой смазке и слезах «инвесторов» к нижней границе недельного канала. Там будет моя остановочка. Пока я мелко продаюсь на каждой коррекции, словно докидывая мятую двадцатку оскорбившей меня наглой обдолбанной танцовщице, работающей сверхурочно. Она жадная, и будет танцевать пока не свалится без сил прямо на мои подставленные бокалы, и в кровь порежется на осколках. Я подарю ей презрительную ухмылку и поеду домой. Такие дела.

"Свобода воли делает индивидуальное поведение труднопредсказуемым. Групповое поведение более примитивно и легче поддается отслеживанию. Когда вы анализируете рынки, вы анализируете поведение групп. Вам необходимо определить направление, в котором движутся группы, и изменение их скорости. Группы затягивают нас и затуманивают наш разум. Проблема большинства аналитиков заключается в том, что они попадают под эмоциональное влияние тех самых толп, которые анализируют. Чем дольше продолжается ралли, тем больше аналитиков попадают в плен массового бычьего настроя, игнорируют сигналы опасности и пропускают разворот. Чем дольше продолжается падение, тем глубже аналитики залезают в медвежьи берлоги и игнорируют бычьи дорожные знаки. Вот почему полезно иметь письменный план анализа рынков. Мы должны заранее решить, за какими индикаторами будем следить, как будем их интерпретировать и что мы будем делать. У профессионалов есть наборы инструментов для отслеживания интенсивности чувств толпы. Они следят за тем, как толпа прорывается через недавние уровни поддержки и сопротивления. Раньше трейдеры на площадках прислушивались к изменениям высоты тона и громкости рева окружающей толпы. Сейчас, когда биржевые площадки стремительно уходят в историю,нужны другие инструменты для анализа поведения группы. К счастью, графики и индикаторы отражают массовую психологию в действии. Технический аналитик — это прикладной социальный психолог, обычно вооруженный компьютером." Александр Элдер "Как играть и выигрывать на бирже в XXI веке: Психология. Дисциплина. Торговые инструменты и системы. Контроль над рисками. Управление трейдингом "

Привет. Сегодня я хочу поговорить конкретно с тобой, трейдер. Устал от минусов на счету? Сколько раз ты был в шаге от профита, но так и не смог забрать его? Что, не хватило депо? Стоял в сделке - но был уже за МК и не мог ничего поделать? Выбило по стопу, а рынок развернулся? Хочешь наконец торговать так, как будто на счету миллиарды, а депо размером меньше 100к? Есть готовое решение, но ты просто не решаешься его попробовать! Уменьши наконец свой риск на сделку до минимального. Входи в сделку одним лотом, одним контрактом. Всегда используй стопы. Соблюдай все правила собственной ТС. У тебя всегда будет возможность пирамидировать позицию. Убыток по стопу перестанет тебя волновать. Ты сможешь войти в несоизмеримо больше сделок, чем раньше. А ещё, скажу по секрету - на скриншотах не видно размер позиции)) У тебя чисто статистически будет намного больше удачных сделок и возможности похвалиться ими в Пульсе! Позволь себе это удовольствие - побудь сам для себя "меценатом с бесконечной кредиткой"! Но, Харад! Я же так ничего не заработаю! Друг, посмотри на минус на своем счету... А по другому ты разве что то заработал? Фишка в том, что наш мозг получает одинаково гормонов радости и удовольствия за любой успех. А успеха при таких условиях будет намного больше! Возможно - такой способ наконец приведет тебя к мечте - Стабильному успеху. Может, пришло время наконец попробовать?

С утреца мой стоп сработал, и я закрыл сделку на 95,51, выскочив из убыточного движения даже без проскальзывания, чему несказанно рад ( на 4ч вон метку хорошо видно на открытии). По графику хорошо видно, что не выйди я сразу -мой убыток уже через час был бы в два раза больше. Теперь же мои средства в безопасности, убыток не копится - я "уступил толпе дорогу" и она не "топчется по моей спине". Я долго не мог понят, почему многие, да и я сам с таким трудом ставим стопы. Для себя я нашел ответ в дискретном восприятии сделки. Многие наверное слышали слова "не зафиксированный убыток не убыток"? Плюньте в лицо этому человеку, а если вы подписаны на него - напишите ему плохого в личку и отпишитесь - этот человек своим словом и авторитетом заставляет вас терять деньги! Отучитесь мыслить о своем счете дискретными сделками - ваша торговля это неприрывный процесс. Ваше депо живет не от сделки до сделки, не от входа до выхода -а между ними, всегда. Бумажная прибыль -реальна. На бирже нет ничего кроме бумаги)) Под незафиксированную прибыль можно открыть новые сделки. Незафиксированная прибыль так же приятна. Обратное верно в не меньшей степени - незафиксированный убыток -тоже убыток, если ты ушел за уровень МК - тебе не дадут открыть новые сделки. Почему так? Потому что нам не ведомо будущее! Каждый, кто не пользуется стопом -думает что если он не зафиксирует убыток, то его как бы и не было. Всё вернется - рынки цикличны. А кто вернет вам ваше время? Пока ты ждешь разворота рынка -ты мог бы развернуться вместе с рынком! Я уже не говорю, что рынок может развернуться уже после того, как раздавит твой депозит в 0. Это иронично, но чтоб зарабатывать в трейдинге надо научиться терять. Только через потери рынок показывает нам, что мы ошибаемся. Отказываться от стопов - считать себя никогда не ошибающимся. На самом деле любое искусство - это именно развитая чувствительность, ловкость, понимание пределов возможного и собственного положения в пространстве. Будь то балет, бокс или теннис. Для развития чувствительности ее надо тренировать! Парадокс - но чем чаще и больше ты выходишь из сделки по стопу - тем короче становится твой стоп и реже это происходит. Ты начинаешь физически чувствовать своё "финансовое тело", свой депозит. Его габариты, пределы прочности. Что он может, а что нет, какая нагрузка для него "легкотня" а от какой он "загибается". Тебе становится неприятно от "широкого стопа", когда ты неделями "зажат в сделке" показывающий минус, не дотягивающий до стопа, но и не идущий к профиту. Ты слушаешь, ты учишься смирению и принятию реальности. Да, через боль, да через "синяки и шишки". Но лучше отбить лопатки в спортзале, чем сломать шею на улице. Чтоб избежать большой боли - надо приучиться принимать малую. К сожалению - только так.

Не надо путать мозги с бычьим рынком Мы сейчас всей ру-фондой находимся в затяжном этапе медвежьего рынка, который, как весна в России, хорошо показывает "кто где нагадил". У трейдер должна быть хорошая память, записи, и желательно - скриншоты)) Как писал А. Элдер - "я не знаю как выглядит хороший трейдер -но я уверен что у этого трейдера -хорошие записи". Среди американских трейдеров в ходу хорошие поговорки "Не надо путать мозги с бычьим рынком", и "Cильный прилив поднимает все лодки". Обе эти народные мудрости об одном - зайдя на рынок в фазу "бычки" заработать легко, для этого не надо быть ни умным, ни стойким, ни терпеливым. Плата проста -Рынок потом проверит тебя -когда условия поменяются. И чем более гордым ты будешь, чем больше корону ты себе наденешь, а плечи возьмешь - тем больнее тебя будут "учить". Персонаж на скриншотах не очень вежливый, но очень гордый и явно думает, что "победил рынок". Теперь рынок уже второй месяц "побеждает" его счет. Скушал почти половину и не думает останавливаться. Но я уверен - Кирилл до сих пор считает себя очень умным и финансово грамотным инвестором, ведь такой депозит красивый (был) и такая доходность (пока еще положительная, пока) нарисовалась. По факту же - очередной кандидат на слив и крики "тут сплошное казино и манипуляции". Классика в новой обработке. Не надо так -учитесь, развивайтесь, будьте скромнее и обращайте внимание на любое, а особенно -противоречащее вам мнение. Не котлетьте один, даже самый "точняковый" актив, остерегайтесь "хороших историй". Лучше упустить сотню выигрышных сделок, чем уверовать в одну -разорительную. Да прибудет с вами профит, друзья!

Отдать, чтобы найти. Как я перестал бояться и полюбил стоп-лосы. В мою школьную бытность повезло мне увлечься шахматами. Это дало часы приятного времяпровождения с дедушкой, который тоже любил шахматы, уважение от родственников в интеллигентной семье, и в принципе знакомство с весьма специфической стороной человеческой культуры. Помимо горы весьма скучной литературы по шахматам попадались и такие смородки как, выполненный в шутливой манере -настоящий "гайд по классу персонажа", как сказал бы современный геймер. В. Зака и Я. Длуголенского «Отдать, чтобы найти!» Этот гайд обучал примерно ориентирующегося в шахматах игрока самодезетке, или как это принято называть у них, шахматистов разрядников -гамбиту. По -простому -выгодному размену своих фигур на чужие ради итоговой победы. Но не простой - а интуитивной, то есть готовности игрока в любой момент пожертвовать любой из фигур ради гарантированной победы. Полезное умение. В трейдинге принято бросаться красивым термином - "принятие риска." Что это на словах -это готовность потерять определенную сумму денег на конкретной сделке. В чем это выражается на деле - в постановке жесткого стопа. Будем честны - всё остальное это самообман. Но мы помним аксиомы, которые я вводил в самом начале - рынок общается с участниками только посредством прибыли и ...пам-пам-пам ... убытка! Отказываясь от стопа, мы выключаем отрицательную обратную связь теряя один из каналов связи - тактильный. Потери -это аналог боли, но боль - это радикально сильное прикосновение. Подумаем об этом в контексте убытка. Уменьшить боль -уменьшить убыток. Короткий стоп! Но как же тогда его поставить ? Есть много школ -но в общей сложности всё сводится к тому, что идеальный стоп должен находиться за явной областью смены, когда менятся сигнал вашей тс, позволять вам набрать максимальную позицию, но при этом остаться в границах вашего максимального размера сделки по мани-менеджменту. При этом не быть выбитым колебаниями младшего от рабочего тайм-фрейма. Это приходит с опытом , плюс эта сумма с одной стороны индивидуальна - а с другой четко коррелируется с размером счета. Поясню. Я торгую по тренду, потому если мой стоп выбило это дает однозначный сигнал -я вошел слишком рано. А как понять когда не рано? Мне помогло правило, которым я делюсь- входить в сделку повторно только в границах рабочего ТФ - торгую от суток - выбило стоп -перезаход только на следующий день. Это позволяет как сбросить эмоции, так и посмотреть за рынком и понять -это просто неверная ширина стопа или сигнал о слишком раннем входе -коррекция на рабочем тайм-фрейме еще не завершена, можно войти по лучшей цене. Чувствуете? Чтоб полюбить стопы -необходимо чтоб оставалась возможность перезайти по лучшей цене)). Удачи вам в поиске этой формулы для себя лично. В этом всё искусство, так то.

"Иногда мне кажется, что игра на понижение на вершине рынка похожа на бег перед стадом разъяренных быков. Такие рискованные предприятия привлекают не только потенциалом прибыли, но и эмоциональным удовлетворением от того, что мы бросаем вызов толпе и побеждаем. Есть и другой подход к коротким продажам. Не обязательно дразнить стадо бегущих быков. Можно подождать, пока бык не окажется в коридоре скотобойни. Рядом с ним стоят люди, забивающие быков. Возможно, они не испытывают таких острых ощущений, как те, кто бежит перед быками в Памплоне, но им гораздо чаще удается приносить домой деньги. Работа на скотобойне тоже не лишена риска. Бык может сделать рывок и убить рабочего. Нужно оставаться за пределами коридора и убивать быков с наименьшим риском." Александр Элдер "Как фиксировать прибыль, ограничивать убытки и выигрывать от падения цен: Продажа и игра на понижение" Глава 7: Короткая продажа акций "Кто видит дальше — карлик или великан? Конечно, великан, ведь его глаза расположены выше, чем у карлика. Но если карлик находится на плечах великана, кто видит дальше? <...> Так что мы – такие же карлики, усевшиеся на плечи великанов. Мы постигаем их мудрость и идем дальше. Мы становимся мудрыми благодаря их мудрости и можем сказать все то, что мы говорим, но не потому, что мы более велики, чем они." — Исайя бен Мали ди Трани, из трактата «Ответы», ответ 62, 1240-е годы

Слепцы, числом их было пять, В Бомбей явились изучать Индийского слона. Исследовав слоновий бок, Один сказал, что слон высок И прочен, как стена. Другой по хоботу слона Провел рукой своей И заявил, что слон — одна Из безопасных змей. Ощупал третий два клыка, И утверждает он: — На два отточенных штыка Похож индийский слон! Слепец четвертый, почесав Колено у слона, Установил, что слон шершав, Как старая сосна. А пятый, подойдя к слону Со стороны хвоста, Определил, что слон в длину Не больше чем глиста. Возникли распри у слепцов И длились целый год. Потом слепцы в конце концов Пустили руки в ход. А так как пятый был силен, Он всем зажал уста. И состоит отныне слон Из одного хвоста! В различных вариантах притчи группа слепых людей (или людей, находящихся в темноте) трогает слона, чтобы понять, что он собой представляет. Каждый из них трогает разные части его тела, но при этом только какую-то одну из них, например, бок, хобот или бивень. Затем они описывают свои впечатления от прикосновений друг другу и начинают спор, поскольку каждый описывает слона по-разному, при этом на самом деле ни одно из описаний не является верным. Как некоторые читатели уже поняли - с рынком дело обстоит абсолютно так же. И Эллиот, и Хиддлстон, и Вайтокфф, и Доу и еще сотни признанных рыночных теоретиков (и практиков) видят только свой кусочек "слона". Они все правы в частности и не правы в том, что в гордыне своей решили, что "создали общую теорию". Парадокс в том, что общая теория и не нужна для заработка. Как не нужно быть экспертом в гидрологии, оканографии, ихтиологии и еще Бог знает в чем, что б ловить рыбу. Джеральдом Аппелем в его торговле не используется вообще ничего, кроме изобретенного им самим MACD и скользящих средних. О чем он охотно рассказывает Александру Элдеру в книге "Входы и выходы..."и демонстрирует свои сделки. Этот ограниченный инструментарий абсолютно не мешает ему быть успешным главой торгового отдела собственного фонда. На сегодня всё - берегите себя и свои портфели!

Закончил сегодня книгу Дениела Кросби "Поведенческое инвестирование". Помимо великолепного изложения влияния когнитивных искажении на принятие торговых решений нашел там занимательную статистику. "Достаточно заглянуть в бюллетень SPIVA Scorecard, осуществляющий сравнение результатов деятельности активных управляющих с их пассивными коллегами. За пять и десять лет соответственно 88,65 и 82,07 процента активных управляющих акциями компаний с большой капитализацией были биты пассивными фондами (и это без учета комиссионных!). Результаты по акциям с малой капитализацией, которые часто считаются недооцененными и поэтому более благоприятными для активного управления, столь же ужасны: 87,75 процента менеджеров, управляющих этими активами, были по итогам последних десяти лет превзойдены фондами, исповедующими пассивный подход." Так что все теории биржи, которые используют подход, пытающийся выделить из общей биржевой толпы каких-либо "манипуляторов", "китов", большие капиталы или смарт-мани, угадать их действия и таки образом получить опережающую инфляцию доходность на капитал, лишены смысла - огромные хедж-фонды с многомиллиардным бюджетом, полные дипломированных профи, дают те же самые 90 с лишним ( если учесть ещё и комиссионные) процентов лузеров, не способных угнаться за банальной покупкой индекса широкого рынка. В очередной раз нахожу подтверждения своим аксиомам и взгляду, что биржей непосредственно никто не манипулирует. Все попытки повлиять на цену иначе как через акты покупки/продажи, опосредованы и исчерпываются попытками ее участников информационно повлиять на эмоции и торговые решения биржевой толпы, в которой распределение финансового успеха/неудачи никак не зависит от образования, регалий или капитала под управлением отдельных ее участников. Sad, but true.

О брокере бедном замолвите слово... Среди частных инвесторов принято почем зря ругать брокеров. Попробую развенчать это суждение. Вернемся к представленной ранее аксиоматике - на брокера распространяются все аксиомы. Вот только основной его заработок - это обслуживание сделок - та самая комиссия\ плата за тариф\ лицензия на терминал. Особенность подобной модели прибыли заключается в том, что она ориентируется на длительную перспективу. Да, брокеру все равно, получаете вы профит или убыток - он заработает на любом вашем финансовом результате. Другое дело - что брокер в итоге заработает тем больше, чем дольше будет участвовать в сделках каждый из нас и чем больше будут наши обороты. Потому на рискованных активах "срезают" плечи. Потому после сильных просадок тебе звонят менеджеры и рекомендуют программы "автоследования". По тем же причинам так много рекомендации о "диверсификации" и "лонге без плеч". Если ребенок не в состоянии ходить сам и не разбивать себе при этом нос - то его не пускают гулять самого, не дают выходить на дорогу, а в особо тяжелых случая сажают в ходунки или манеж. Поведение брокера - это искренняя забота о клиенте - вот только его задача не чтоб ты заработал - а чтоб ты не потерял! Не находите - пересекается с философией многих местных инвесторов, портфели которых крутятся около одних и тех же сумм, качась то в профит-то в просадку? Тогда в чем же проблема? Она точно такова, как и в случае с воспитанием ребенка. Не влезая в драки, не рискуя, не травмируясь и не разбивая коленки и носы, не страдая и не восстанавливаясь - мы не учимся. Невозможно научиться всему, что ждет нас в реальном мире, не покидая пределов детской и кушая кашку с ложечки. Скорее наоборот - такой великовозрастный младенец "десять лет на бирже" будет просто уничтожен реальным рынком, выпусти его на него без "ходунков" внешних ограничений и внутренних убеждений. Он не понимает, что его опыт - это опыт пережевывания одних и тех же безрисковых, а значит безпрофитных действий, а то и пассивного "покупаю на фиксированную сумму с зарплаты" или "выбрал стратегию автоследования и сижу на ней". В ту же копилку - многочисленные курсы "для новичков". Такие дела, мальчики и девочки - брокер - это ваша заботливая мамаша, которая не пускает вас "по-тусить" потому что "там опасно". К тому же в роли "дитяти" очень комфортно - можно сбрасывать ответственность за свои неверные финансовые решения на весь "жестокий мир" в общем и родителя в частности. По-настоящему взрослого человека отличает от постаревшего ребенка именно принятие на себя ответственности за ВСЁ что происходит с ним в этом мире. Даже если это дождь, на который нельзя повлиять -промокнешь ты или нет зависит от того как ТЫ соберёшься на улицу. Аналогия максимально прозрачная и понятная. Чтоб зарабатывать на бирже - надо повзрослеть. По настоящему. Теперь вы знаете еще одну причину 95% теряющих на бирже.

Доброго времени суток. С этого поста я начинаю цикл статей о биржевой психологии, в том виде, в котором я ее осознаю. Сразу предупреждаю – моё видение биржи может пойти в разрез с вашим и представлениями о прекрасном, и устоявшейся картиной мира вообще, и рынков в частности. Я сам не претендую на абсолютную (и, по-честному, даже частичную) истину. Всё написанное под этим тегом - скорее попытка осмыслить в единую концепцию собственные конструкции, сформированные по мере взаимодействия с миром финансов. Немного аксиоматики. 1) Аксиома первая – биржа является частью финансового мира, взаимодействие с биржей происходит через акты купли и продажи. Обратная связь от биржи поступает через акты получения прибыли или убытка. 2) Аксиома вторая – взаимодействие с биржей посредством актов купли/продажи является необходимым и единственным способом взаимодействия человека и биржи. Никакое иное взаимодействие с биржей невозможно. 3) Аксиома третья – человек на любом из уровней взаимодействия с биржей вовлекается в это взаимодействие с целью получения прибыли. 4) Аксиома четвертая – являясь совокупностью финансовых интересов людей с целью получения прибыли, биржа может существовать только при тотальной честности её механизмов, так как кризис доверия к бирже со стороны любого из ее членов автоматически приводит к кризису доверия всех участников (обманули одного -обманут любого) и отказу их от взаимодействия с ней (тут обманывают, я не хочу, чтоб меня обманули). Вооружившись этими аксиомами, уже можно объяснить многие противоречия биржевого поведения. Например – становится понятно, почему большинство участников торгов, не смотря на постоянные заявления о махинациях, обмане, манипуляциях на бирже продолжают держать на ней свои сбережения (часто весьма немалые) и совершать сделки. На самом деле они, как и все участники биржи понимают её честность и законность, а таким эмоциональным поведением просто маскируют боль от ошибок собственных торговых решений. Либо их поведение является мазохизмом или попытками обыграть шулера с краплеными картами. Иных вариантов тут нет и быть не может. Совокупность этих же аксиом объясняет неоднозначность влияния новостей на биржу. На биржу может повлиять только акт купли или продажи актива. Соответственно, новости влияют сначала на принятие участниками биржи торговых решений, и уже опосредованно, в соответствии с их торговыми решениями – на совокупность актов купли/продажи. На одни и те же новости люди реагируют по-разному, и делают из них разные выводы - потом биржа суммирует их совместные решения, итогом которых является движение цены, прибыль или убыток отдельных участников. Люди иррациональны -сумма их иррациональных решений -так же иррациональна. Предлагаю читателям, вооружившись этими аксиомами пересмотреть свои убеждения касательно биржи. Уверяю вас – ваша торговля преобразится.