стратегия сегодня Прежде чем предложить стратегию, я проанализировал текущую ситуацию: высокие ставки в экономике, риск ослабления рубля, дорогая нефть и общая геополитическая неопределенность. Исходя из этого, лучшая стратегия на сегодня — «Защитная плюс» (Defensive+). Ее цель — не погоня за максимальной прибылью, а сохранение капитала с опережением инфляции. Она строится на трех принципах: фиксация высокой доходности в облигациях, хеджирование валютных рисков через золото и точечная покупка фундаментально сильных акций. 📊 Распределение портфеля и конкретные активы 1. Фундамент (50%) — Облигации с фиксированным купоном Пока ключевая ставка 14,5%, это лучший инструмент для сохранения капитала с предсказуемой рублевой доходностью (14–16% годовых). Дюрация — короткая и средняя (до 3–4 лет), чтобы не зависеть от будущих колебаний ставок. · ОФЗ 26249 — выпуск с погашением в 2029 году. У него фиксированный купон, ликвидность и надежность. Доходность к погашению сейчас около 14,4%. Хороший базовый актив без кредитного риска. (Тикер: SU26249RMFS5). · ГТЛК 1P-27 — корпоративные облигации с рейтингом АА+. Дают премию к ОФЗ — доходность к погашению в 2027 году порядка 16,2%. Амортизация снижает дюрацию и риск. (Тикер: RU000A108AS5). 2. Защита от девальвации (15%) — Золото Идеальное хеджирование геополитических рисков и ослабления рубля. Цена на золото на мировом рынке сейчас выше $3200 за унцию. Покупаем инструмент, который напрямую следует за мировой ценой, а не привязан к курсу ЦБ РФ с дисконтом. · GLDRUB_TOM — биржевое золото Московской биржи. Это физический металл на вашем брокерском счете. Не имеет кредитного риска, не облагается НДС и напрямую коррелирует с долларовой ценой золота. 3. Долгосрочный рост (25%) — Фундаментальные акции Даже в защитной стратегии нужно оставлять место для роста. Выбираем компании с низким долгом, понятным бизнесом и высокой дивидендной доходностью. Фокус на внутренний рынок. · Сбербанк-п (SBERP) — прибыль рекордная, банк платит дивиденды (текущая доходность около 12%), бизнес устойчив к высокой ставке. Лучшая ставка на стабильность сектора. · МТС (MTSS) — телеком-защита. Бизнес слабо чувствителен к санкциям и ВВП, высокая дивдоходность (свыше 15%). Долг высокий, но контролируемый и рублевый. · HeadHunter (HEAD) — ставка на восстановление рынка труда. Компания почти без долгов, продолжает экспансию в HR-tech. Оценка высокая, но бизнес растет, несмотря на общую ситуацию. 4. Спекулятивная идея (10%) — Замещающиеся облигации Это рискованная, но очень выгодная идея для замедления рубля. Замещающиеся облигации номинированы в валюте, но платят в рублях по курсу ЦБ. Если рубль пойдет к 78–80 за доллар, вы получите двойную выгоду: от валютной переоценки и купона. · Газпром Капитал ЗО25-1Д — долларовые облигации с погашением в 2025 году. Купон небольшой (около 2,3%), но это почти как держать наличные доллары на счете с премией. Тикер: RU000A107PK3. 💎 Резюме Ваш итоговый портфель будет выглядеть так: 1. 50% — ОФЗ 26249 + ГТЛК 1P-27 (рублевая подушка с доходностью ~15%). 2. 15% — Золото GLDRUB_TOM (защита от рисков). 3. 25% — SBERP, MTSS, HEAD (ставка на дивиденды и рост). 4. 10% — Газпром ЗО25-1Д (валютная спекуляция). #Стратегия дает #средневзвешенную ожидаемую #доходность в #районе 17–22% #годовых в рублях при умеренном уровне #риска. Это #лучший #баланс между доходностью и #защитой на сегодняшний #день.