Хэштег #доходность | Тинькофф Инвестиции Пульс

Рынок ОФЗ на прошлой неделе оставался под давлением: индекс RGBI консолидировался вблизи локальных минимумов (111,2–111,3 пункта), а доходность 10-летних ОФЗ в третий раз за год подошла к психологическому уровню 17%. Главные причины — амбициозная программа заимствований Минфина на IV квартал (2,45 трлн руб.) и осторожность инвесторов в отношении дальнейшего снижения ключевой ставки. 📉 Что произошло на прошлой неделе · Индекс RGBI торговался у отметки 111,2–111,3 пункта, рынок не находил поводов для покупок на вторичном рынке . · Доходность 10-летних ОФЗ завершила квартал на уровне 16,88%, в третий раз за последний год приблизившись к 17% . · Минфин официально объявил программу заимствований на IV квартал: 2,45 трлн руб., из которых ~1,2 трлн — бумаги с дюрацией до 10 лет и ~1,25 трлн — свыше 10 лет . · Аукцион 30 сентября по ультракороткому выпуску ОФЗ 26228 был признан несостоявшимся — Минфин не стал удовлетворять заявки с премией . 🔮 Что ждать на предстоящей неделе · Борьба за уровень 17% по 10-летним ОФЗ обострится. Чёткого сигнала для активных покупок длинных госбумаг пока нет — аналитики ПСБ рекомендуют сохранять короткую дюрацию портфелей . · Погашение ОФЗ 26226 на 367 млрд руб. на следующей неделе может временно поддержать рынок за счёт притока ликвидности . · Тактика Минфина на первичном рынке остаётся ключевым фактором. Если министерство увеличит предложение флоатеров, это способно ослабить давление на кривую ОФЗ-ПД . · Заседание ЦБ 23 октября: консенсус — сохранение ставки на уровне 14% с возможным жёстким комментарием. Октябрьское повышение тарифов ЖКХ усилит рост цен и поддержит доходности на высоком уровне . · Позиция СберИнвестиций: защитная структура портфеля — дюрация 2,2 года, доля флоатеров 50%, фокус на выпусках с погашением через 4–7 лет . ⚠️ Ключевой риск: если Минфин продолжит размещать ОФЗ-ПД в текущих объёмах при паузе в цикле снижения ставки, доходность может уйти выше 17% .

Пост-отчёт для себя Шесть стратегий: исторический срез Цель: сравнить реальную практику с теоретическими расчётами. Период: 01.06.2026 – 01.10.2026 (ровно четыре месяца). ⚠️ Важно: это только четыре месяца. Серьёзные выводы — после полугода. Сейчас продолжаю сбор статистики. Текущие доли активов и итоговая доходность 1. Основная (согласно расчёту по EMA 400) 🔸Золото 29.57 🔸Нерублевые 7.23 🔸Акции 18.16 🔸Облигации 22.79 🔸Денежный рынок 20.22 🔸Вечный 2.04 📈 Результат: +3.646% (или +10.72% годовых) 2. Валютная 🔸Золото 29.79 🔸Нерублевые 20.98 🔸Акции 14.04 🔸Облигации 16.33 🔸Денежный рынок 15.06 $LQDT 🔸Вечный 6.06 $TRUR@ 📈 Результат: +3.383% (или +9.96% годовых) 3. Вечная 🔸Золото 23.72 $TGLD@ 🔸Нерублевые 12.67 $TLCB@ 🔸Акции 18.08 $TMOS@ 🔸Облигации 20.37 $TBRU@ 🔸Денежный рынок 19.10 $LQDT 🔸Вечный 6.06 $TRUR@ 📈 Результат: +2.431% (или +7.19% годовых) 4. Накопительная 🔸Золото 19.68 $TGLD@ 🔸Нерублевые 8.63 $TLCB@ 🔸Акции 14.04 $TMOS@ 🔸Облигации 23.90 $TBRU@ 🔸Денежный рынок 22.63 $LQDT 🔸Вечный 11.11 $TRUR@ 📈 Результат: +3.673% (или +10.80% годовых) 5. Акции + 50 🔸Золото 19.18 $TGLD@ 🔸Нерублевые 8.13 $TLCB@ 🔸Акции 39.29 (акции первого эшелона) 🔸Облигации 15.82 $TBRU@ 🔸Денежный рынок 14.55 $LQDT 🔸Вечный 3.03 $TRUR@ 📈 Результат: +0.204% (или +0.61% годовых) 6. Акции + 70 🔸Золото 15.08 $TGLD@ 🔸Нерублевые 8.48 $TLCB@ 🔸Акции 47.62 (акции распределительных сетей) 🔸Облигации 13.08 $TBRU@ 🔸Денежный рынок 12.32 $LQDT 🔸Вечный 3.42 $TRUR@ 📈 Результат: +7.262% (или +20.99% годовых) 📊 Промежуточные выводы (после 4 месяцев) Пока это только первый срез, но некоторые сигналы уже видны. 1. Сбалансированные стратегии — Основная, Валютная и Накопительная — идут почти вплотную. Разброс доходности меньше 0,3 п.п. за 4 месяца. Это скорее шум, чем реальное преимущество. Накопительная чуть впереди, но её отрыв пока в пределах погрешности. 2. Валютная не выиграла. Высокая доля золота и нерублевых не дала ожидаемого ускорения — стратегия даже немного отстала от Основной. В этот период валютная и золотая составляющие, скорее, тормозили, чем помогали. 3. «Вечная» отстала: +2,431% против +3,646% у Основной. Причина, похоже, опять в комбинации активов — меньше золота, больше нерублевых и вечного фонда. 4. «Акции +70» — это не «лучшая стратегия», а вот что? Удачная ставка на сектор или результат волатильности? Надо анализировать. 5. «Акции +50» тоже требует разбора: 39% акций дали почти ноль. Нужно понять, что именно мешало — первый эшелон или другие причины. Приведу аналогичный срез. Точность попадания в целевые доли ~21,11%. Пока реальные доли заметно отличаются от расчётных, сравнение стратегий искажено. Сначала нужно поднять точность хотя бы выше 35% (после 50% погрешностью смогу пренебречь). Что дальше: — продолжаю собирать статистику минимум до 6–12 месяцев; — добавлю в отчёт волатильность, просадку, вклад каждого актива и сравнение с бенчмарком; — не меняю веса и не выбираю «победителя» на таком коротком отрезке. 📌 Это личный эксперимент, а не инвестиционная рекомендация.

Доброе утро! Посмотрел, что у меня получилось с автоследованием ☕️ На витрине стратегии одна доходность, а на своём счёте может быть совсем другая. Деньги вносил в разные дни, комиссии тоже никто не отменял. Поэтому решил посмотреть именно свой результат. На 2 октября картина такая: 🟢 Бондиана — с июля 2025. Вложил 70 000 ₽, результат +16 721 ₽, 18,70% годовых. 🟢 Точка опоры — с июня 2025. Вложил 88 900 ₽, результат +12 702 ₽, 14,09% годовых. 🟢 Лучше фондов ликвидности — с июня 2025. Вложил 65 000 ₽, результат +9 818 ₽, 11,34% годовых. 🟢 Бонд, Джеймс Бонд — с апреля 2025. Вложил 45 000 ₽, результат +3 511 ₽, 5,76% годовых. 🟢 Т-Баланс — с октября 2023. На старте оставалось около 5 917 ₽, затем добавил 24 800 ₽. Результат около +3 540 ₽, 4,82% годовых. 🔴 Cocklomax. Фьючерсы и Акции — с июня 2025. Вложил 125 350 ₽, результат −5 199 ₽, −3,48% годовых. Это не результаты за сентябрь. Проценты — моя годовая доходность с учётом дат пополнений (XIRR), а суммы — результат за весь выбранный период. Уже списанные комиссии и налоги учтены. Возможные расходы при выходе — ещё нет. В списке указал, когда начал вкладывать деньги в этом периоде автоследования. Т-Баланс считаю с 20 октября 2023-го; там остались фонды, их начальную стоимость пришлось восстановить, поэтому результат оценочный. Периоды разные — спортивную таблицу из этого не делаю 🙂 Бондиана в этом расчёте порадовала больше остальных. Но и там есть на что посмотреть: на один выпуск ГТЛК приходится около четверти счёта. У Бонда почти всё в длинных ОФЗ, а у Cocklomax акции и фьючерсы — это совсем разные риски. Название «Лучше фондов ликвидности» тоже хочется проверить на своих деньгах: сравнить с денежным рынком при тех же датах взносов. Пока такого сравнения нет. Автоследование избавляет меня от выбора каждой сделки. А вот от любопытства, куда делись деньги и что получилось, — не избавляет 😉 У вас результат на своём счёте сильно отличается от цифр на странице стратегии? Делитесь в комментариях, интересно сравнить 🙂 Не ИИР. Всем зелёных портфелей!