Хэштег #кронос_бо_01 | Тинькофф Инвестиции Пульс

Войти

ДОБАВИЛИ В КАТАЛОГ НОВИНКУ 📌 🛢️ КРОНОС БО-01 🔹 ▪️ Рейтинг: 🅱️🅱️➕ Стабильный [НКР 🆕] ▪️ Тип купона: переменный ▫️ текущий купон: фиксированный ▪️ Ставка купона: 27% (до 11.08.2027) ▫️ 1-18 купон: 27% ▫️ 19-36 купон: определяет эмитент ▪️ Купонный период: 30 дней ▪️ Срок обращения: 3 года ▪️ Объём: 200 млн. ₽ ▪️ Номинал: 1000 ₽ ▪️ Амортизация: Нет ▪️ Put-оферта: Через 1 год 6 месяцев (11.08.2027) ▪️ Call-опцион: Нет ▪️ Дата начала размещения: 17.02.2026 ▪️ окончание размещения: 18.08.2026 ▪️ Дата погашения: 01.02.2029 ▪️ Обеспечение: Нет ▪️ Статус "квал": Нет 📃 🎯 Цель займа Привлеченные средства будут направлены на финансирование оборотного капитала, включая закупку нефтепродуктов, снижение зависимости от краткосрочного банковского фондирования и оптимизацию структуры ликвидности. 🛢️ Об эмитенте: ООО "Кронос" (KRONOS) - многопрофильная финансово-торговая Компания. Оказывает широкий спектр услуг: ✓ поставка топлива и нефти; металла (металлопродукции); самосвалов и тягачей FAW (официальный дистрибьютор); ✓ финансирование закупочной деятельности; ✓ импорт автомобилей, автозапчастей и различных товаров народного потребления; ✓ транспортно-экспедиторские услуги. Предоставляет полный спектр в области китайско-российской транспортной логистики и специализируется на контейнерных грузоперевозках. Прямая поставка топлива и нефти от продавца к покупателю - одна из основных сфер деятельностей Компании. ❗Почти весь объём продаж сконцентрирован в Московском регионе и приходится на компании группы "ЕвроТранс", который является ключевым операционным и стратегическим партнёром. Компания не имеет собственных и арендуемых нефтебаз и при необходимости использует нефтебазы "ЕвроТранса". Компания создана в 2012 году. 🗃 Факты о Компании: 🪧 Форма собственности: Частная собственность 💰 Уставный капитал: 1 млн. ₽ 📚 Финансовая отчетность за 2024 год 📈Выручка = 7.6 млрд. ₽ (+106%) 📈Чистая прибыль = 306.5 млн. ₽ (+9852%) 📈Капитал = 312.2 млн. ₽ (+5393%) 👥 Учредители: 2 физлица 👨🏻‍🏫 Руководитель - один из учредителей, также является руководителем и учредителем 1 другой компании 🏠 Является учредителем 2 компаний 📋 Входит в реестр субъектов МСП. В 2019 году Компании была оказана поддержка государством, корпорацией развития МСП или организациями поддержки субъектов МСП - 1 раз 👨🏻‍⚖️ С 2018 года в арбитражных судах РФ с участием Компании было рассмотрено 18 дел. Из них: в роли истца - 10 дел на общую сумму 9.7 млн. ₽ (6.8 млн. ₽ за последний год) и в роли ответчика - 8 дел на общую сумму 4.7 млн. ₽ (3.8 млн. ₽ за последний год) #️⃣

🛢Дебютный выпуск ООО «КРОНОС»: рост выручки и скрытые риски баланса Сегодня проходит размещение дебютного выпуска ООО «Кронос» с очень привлекательным 27% купоном. Давайте посмотрим, что представляет из себя компания и какие условия предлагает. Основные параметры выпуска БО-01: - Купон: 27%, ежемесячный - Срок: 3 года - Объем: 200 млн руб. - Амортизация: нет - Оферта: пут через 1,5 года - Номинал: 1000 руб. - Организатор: Финам - Доступен неквал. инвесторам ООО «КРОНОС» — один из операторов на рынке оптовой торговли нефтепродуктами (ГСМ), с выручкой более 7 млрд руб. за 9 месяцев 2025 г. Компания активно использует заемное финансирование и факторинг для поддержания оборотного капитала. Основным клиентом компании является ПАО «ЕвроТранс». 📊 Финансовые результаты (9 мес. 2025 г., РСБУ) - Выручка: 7 027 млн руб. (+33,1% г/г) - Прибыль от продаж: 184,6 млн руб. (+72,4% г/г) - Чистая прибыль: 13,2 млн руб. (рост в 3 раза г/г) - EBITDA: 185,8 млн руб. (+72,4% г/г) - OCF: 3,4 млн руб. (4,3 млн руб. годом ранее) - Чистый долг: 30,2 млн руб. (+40% с начала года) - Коэффициент текущей ликвидности: 1,13 (1,03 на начало года) - Коэффициент автономии: 0,66 - Чистый долг/EBITDA LTM: 0,12x - ICR: 45x ✅Сильные стороны: 1. Высокие темпы роста выручки и операционной прибыли. 2. Низкая долговая нагрузка по формальным признакам. Коэффициент Чистый долг/EBITDA составляет всего 0,12х. 3. Высокое покрытие процентов. Операционной прибыли многократно хватает на обслуживание процентов. ❌Ключевые риски и слабые стороны: 1. Низкая маржинальность. Чистая рентабельность <0,2% — бизнес чувствителен к любым колебаниям цен и расходов. 2. Факторинг уничтожает всю прибыль. Прочие расходы выросли до 172 млн (+62% г/г) — вероятно, в эту статью включены комиссии и расходы на факторинг. При операционной прибыли 184,6 млн чистая составила лишь 13,2 млн. 3. Минимальная ликвидность. На счетах 0,6 млн руб. Компания работает, скажем так, в моменте, и любая задержка от дебиторов потребует срочного финансирования. 4. Зависимость от одного покупателя. Основной клиент — структуры «ЕвроТранс». Задержка его платежей поставит компанию на грань. 5. Отсутствие залоговой базы. Собственные основные средства — менее 2 млн руб. При дефолте обратить взыскание практически не на что (дебиторка, скорее всего, будет уже переуступлена факторам). 💼 Кредитный рейтинг НКР: ВВ+ со стабильным прогнозом (3 февраля 2026 г.) Основные факторы: - слабые рыночные позиции и высокая концентрация контрагентов; - значительный объём законтрактованной выручки и концентрация продаж компании на Московском регионе; - низкие значения показателей рентабельности и ликвидности; - низкая долговая нагрузка; - недостаточность корпоративной информации, отсутствие МСФО. ❗️Примечание о долговой нагрузке из отчёта НКР: Во втором полугодии 2026 года НКР ожидает резкого увеличения долговой нагрузки (до ~8,7), поскольку совокупный долг будет расти гораздо быстрее OIBDA, так как в 2026 году «Кронос» планирует пилотный выпуск облигаций для увеличения оборотного капитала. 👍Преимущества: - Высокий купон 27% с ежемесячными выплатами. - Оферта (пут) через 1,5 года — возможность досрочно выйти. 👎О рисках было сказано выше, дополнительно разве что можно выделить ограниченность информации и отсутствие МСФО. 💬Вывод Дебютный выпуск ООО «КРОНОС» предлагает высокий привлекательный купон, но сопряжён с серьёзными рисками. Компания демонстрирует сильный рост выручки, однако её бизнес-модель построена на маленькой марже и постоянном факторинге, что оставляет минимальный запас прочности. Привлекательная доходность оправдана низкой ликвидностью, концентрацией на одном клиенте и ожидаемым ростом долговой нагрузки. Инвесторам стоит рассматривать эти облигации только как высокорисковую часть портфеля. Будете покупать? 🤔 Не забудьте подписаться на блог, здесь я регулярно публикую обзоры новых выпусков облигаций, эмитентов и обучающий контент!🚀

АНОНС БЛИЖАЙШИХ ВЫПУСКОВ 📢 🛢️ Кронос БО-01 💪🏼 Илон 001Р-01 1️⃣ 🛢️ КРОНОС БО-01 ▪️Рейтинг: 🅱️🅱️➕ Стабильный [НКР🆕] ▪️Тип купона: переменный ▫️текущий купон: фиксированный ▪️Ставка купона: 27% (до 11.08.2027) ▫️1-18 купон: 27% ▫️19-36 купон: определяет эмитент ▪️Купонный период: 30 дней ▪️Срок обращения: 3 года ▪️Объём: 200 млн. ₽ ▪️Номинал: 1000 ₽ ▪️Амортизация: Нет ▪️Put-оферта: Через 1 год 6 месяцев (11.08.2027) ▪️Call-опцион: Нет ▪️Дата размещения: 17.02.2026 ▪️Дата погашения: 01.02.2029 ▪️Обеспечение: Нет ▪️Статус "квал": Нет 📃 🛢️Об эмитенте ООО "Кронос" (KRONOS) - многопрофильная финансово-торговая Компания. Оказывает широкий спектр услуг: поставка топлива и нефти; самосвалов и тягачей FAW; финансирование закупочной деятельности; импорт автомобилей, автозапчастей и различных товаров народного потребления; транспортно-экспедиторские услуги. Поставка топлива и нефти - одна из основных сфер деятельностей Компании. Почти весь объём продаж приходится на компании группы "ЕвроТранс", который является ключевым операционным и стратегическим партнёром. Компания не имеет собственных и арендуемых нефтебаз и при необходимости использует нефтебазы "ЕвроТранса". Компания создана в 2012 году. 🗃Факты о Компании 🪧Форма собственности: Частная собственность 💰Уставный капитал: 1 млн. ₽ 📚Финансовая отчетность за 2024 г 📈Выручка = 7.6 млрд. ₽ (+106%) 📈Чистая прибыль = 306.5 млн. ₽ (+9852%) 📈Капитал = 312.2 млн. ₽ (+5393%) 👥Учредители: 2 физлица 👨🏻‍🏫Руководитель - один из учредителей, также является руководителем и учредителем 1 другой компании 🏠Учредитель 2 компаний 📋Входит в реестр субъектов МСП. В 2019 году Компании была оказана поддержка государством, корпорацией развития МСП или организациями поддержки субъектов МСП - 1 раз 👨🏻‍⚖️С 2018 г в арбитражных судах с участием Компании рассмотрено 18 дел. Из них: в роли истца - 10 дел на 9.7 млн. ₽ (6.8 млн. ₽ за последний год) и в роли ответчика - 8 дел на 4.7 млн. ₽ (3.8 млн. ₽ за последний год) #️⃣ 2️⃣ 💪🏼 ИЛОН 001Р-01 ▫️Рейтинг: 🅱️🅱️🅱️➕ Позитивный [АКРА☑️⤴️] ▫️Тип купона: постоянный ▫️Ставка купона: до 20% ▫️Купонный период: 30 дней ▫️Срок обращения: 2 года ▫️Объём: 1 млрд. ₽ ▫️Номинал: 1000 ₽ ▫️Амортизация: Нет ▫️Put-оферта: Нет ▫️Call-опцион: Нет ▫️Дата начала размещения: 06.03.2026 ▫️Дата погашения: 24.02.2028 ▫️Обеспечение: Нет ▫️Статус "квал": Нет 📃 📕Сбор заявок: 3 марта, ⏰ 11:00-15:00, Орг.: ГПБ, Альфа, Совкомбанк 💪🏼 Об эмитенте ООО "ИЛОН" (DDX Fitness) - российская сеть фитнес-клубов. Одним из главныхмю отличий DDX Fitness от классических сетей фитнес-клубов является применение модели ежемесячных платежей для клиентов, а не годовых абонементов. Сейчас у Компании более 100 клубов не только в Москве и Питере, но и в других городах России. Компания создана в 2018 году. 🗃Факты о Компании 🪧Форма собственности: Частная 💰Уставный капитал: 3.7 млн ₽ 📚Финансовая отчетность за 2024 г 📈Выручка = 9.6 млрд ₽ (+1003%) 📈Чистая прибыль = 1.3 млрд ₽ (+460%) 📈Капитал = 4.9 млрд ₽ (+128%) 👥Учредители: 🔹3 юрлица (Личный Фонд "Развитие Капитал", ООО "Дидиикс Красный Кит Мытищи", ООО "Квант Солюшенс") 🔹3 ПИФа ("БИГЕ" УК АО "Контрада Капитал", "МАГНОЛИЯ" УК АО "ААА Управление Капиталом", "МК Инвестиционные Решения 3" УК "Мой Капитал") 🔹10 физических лиц 👨🏻‍🏫Руководитель - учредитель 2 других компаний 🔒Доля 1 учредителя находится под обременением (в залоге) 🏢Управляющая организация для 11 компаний 🏠Учредитель 5 компаний 📋Входит в реестр субъектов МСП. С 2020 по 2024 г Компании оказана поддержка государством, корпорацией развития МСП или организациями поддержки субъектов МСП - 5 раз на 447.7 млн ₽ 🔒С 2023 г на Федресурсе опубликовано 13 сообщений о "Возникновении права залога" и 2 сообщения об "Изменение права залога", где залогодателем является Компания #️⃣