Хэштег #прояви_себя_в_пульсе | Тинькофф Инвестиции Пульс

Международка недели На этой неделе политика снова стала частью цены российских активов. 🇷🇺 Россия — Украина 23 сентября Кремль заявил, что предпосылок для выхода на мирный трек пока нет. Вывод: рынок уже заложил в цены часть ожиданий по улучшению геополитики. Если переговоры не получают продолжения, пространство для роста на одних ожиданиях ограничено. {$IMOEXF} 🇺🇸 США — Россия США усиливают санкционное давление на Россию, включая инструменты воздействия на покупателей российской нефти. Вывод: важнее всего последствия для экспортной выручки, нефти и рубля. {$LKOH} {$ROSN} {$GAZP} 🇺🇸🇨🇳 США — Китай 24 сентября Трамп и Си Цзиньпин обсуждают торговлю, технологии и Тайвань. Вывод: смягчение торгового конфликта способно поддержать глобальный аппетит к риску и сырьевые рынки. Обострение работает в обратную сторону. {$NVTK} {$GMKN} {$ALRS} 🇺🇸🇮🇷 США — Иран Стороны возобновили прямые контакты, но окончательных договорённостей пока нет. Вывод: главный канал для рынка — нефть. Любое изменение геополитической премии может быстро отразиться на нефтегазовом секторе. 🇪🇺 ЕС — Украина Евросоюз продолжает финансовую поддержку Украины в рамках Ukraine Facility. Вывод: это означает сохранение долгосрочного внешнего финансирования Украины и отсутствие быстрого изменения европейской позиции по конфликту. Квинтэссенция недели: Политический позитив пока существует преимущественно в форме ожиданий. А рынок уже начал за них платить. Следующий важный шаг — не новые заявления, а конкретные решения. Пока их нет, геополитический рост российских акций остаётся ставкой на будущее, а не подтверждённым изменением фундаментала.

Итоги торгов 🇷🇺 Быки не сдаются Индекс МосБиржи закрыл основную сессию на отметке 2312,27 п. (+0,53%). Объем торгов акциями на основной сессии — 67 млрд руб. (примерно на уровне вчерашнего дня). Рынок пытается достроить разворотную фигуру. Для продолжения роста необходимо уверенное закрепление выше 2300—2330 п. Факторы поддержки рынка — устойчиво высокие цены на энергоресурсы и рубль, который не спешит укрепляться, несмотря на налоговый период. Главным мотиватором роста рынка выступают акции нефтегазового сектора. Индекс нефти и газа преодолел нисходящий тренд, активировал разворотную фигуру, однако в текущем моменте подошел к сильному горизонтальному сопротивлению. На этом же уровне пролегает 200-дневная скользящая средняя (EMA200, 6496 п.). Для продолжения роста необходимо закрепляться выше указанного уровня. Из тяжеловесов индекса вчера главным вдохновителем был Газпром, сегодня эстафету перехватил ЛУКОЙЛ. Сбер, который поддерживал индекс в первом полугодии, сейчас выглядит спящим. Газпром получил ожидаемую реакцию продавцов на уровне 102,5 руб. — здесь пролегает сильное горизонтальное сопротивление. Однако развала локального тренда пока не видно. Если цена все-таки сможет преодолеть указанный уровень, то откроется простор роста вплоть до блока 110–115 руб. По ЛУКОЙЛу появились новости о новом потенциальном покупателе зарубежных активов компании. Как сообщает Financial Times, на международные активы ЛУКОЙЛа появился еще один претендент. Конкурентом Carlyle стал американский инвестор Тодд Боули, который получил поддержку властей США и стран Персидского залива. «МВидео» под давлением после вчерашних новостей о нехватке оборотных средств и задержек в расчётах с поставщиками. Ретейлер рассчитывает нормализовать платежи в течение одного-двух месяцев. «Юнипро» снижается после решения ЦБ привлечь компанию к административной ответственности за нарушение порядка раскрытия информации. Штраф до 1 млн ₽ несущественен для показателей, но решение регулятора подчёркивает ограниченный объём открытой информации о компании. Индекс гособлигаций RGBI сегодня затормозил падение. В целом при текущем уровне доходностей уже заметно некоторое оживление спроса на аукционах Минфина на выпуски средней дюрации. При этом техническая картина индекса все еще указывает на риски повторного теста июльских минимумов. Биржевая пара хоть и пробила восходящий тренд лета, но не торопится переходить к более глубокому откату — вопреки налоговому периоду. Возможно, котировки прост пытаются отрисовать второе плечо разворотной фигуры... Но не стоит исключать и смены нарратива. Рынок привык к тому, что за каждой волной роста валютных пар следует обнуляющая волна укрепления рубля. Однако на этот раз все может быть по-другому — на недельном графике этим летом пара CNY/RUB закрепилась выше 200-недельной скользящей, что может служить сигналом глобальной смены тенденции. В таком случае волны роста могут быть сильными и продолжительными, а коррекционные движения, наоборот, слабыми и недолгими. Фьючерсы на нефть марки Brent демонстрируют сильную волатильность — еще вчера опускались ниже $100 за баррель, а сегодня вновь торгуемся в районе $103. Тем не менее, от зоны $110–115 рынок все-таки получил хорошую реакцию продавца, что в ближайшей перспективе может охладить стремление к развитию ралли. ___________________________________ ✅️ Каждый день рынок даёт возможности. Вопрос только в том, увидите вы их первыми или снова будете наблюдать со стороны. Присоединяйтесь сейчас и начните принимать решения на основе анализа, а не эмоций 🤝 📍NEW Lite-версия (по цене чашки кофе ☕️) 👇 📍 Full-версия (больше контента) 👇 ___________________________________ ✔️ Если было полезно - подпишись, так ты не пропустишь новые посты 🤝 ✔️ А твой лайк - моя лучшая мотивация 💛

Минэкономразвития определило восемь крупных госкомпаний для возможного перевода части функций из Москвы в регионы: РЖД, Аэрофлот, Почта России, Транснефть, Россети, Роснефть, Интер РАО и Зарубежнефть «Переезд компаний имеет ряд ограничений. С одной стороны, он требует достаточно серьёзных инвестиций. Как правило, это либо долгосрочная аренда компаний, либо иногда строительство, приобретение офисных площадей. Компании также несут расходы на переезд, настройку оборудования, IT-инфраструктуры, и, конечно, как правило, нужны социальные пакеты и обустройство персонала, это тоже требует дополнительно ресурсов. Конечно, временные затраты тоже надо учитывать. С другой стороны, переезд, прямо скажем, не всегда возможен. Москва — это финансовый, научный и, конечно, логистический центр. Поэтому для тех, кто сильно завязан, например, на международные рынки, тоже есть определенные ограничения» — сообщил глава Минэкономразвития Максим Решетников на совещании у президента. 📌 Главное: Критерии отбора: штат от 2 000 человек в Москве; компания не относится к ОПК. Масштаб: в фокусе — 8 холдингов, в их структурах 250 компаний в Москве, общее число рабочих мест — 270 тыс. 🔸️Примеры перевода функций: – РЖД — инновационный кластер во Владимирской области с переводом до 2 тыс. сотрудников. – «Транснефть» — бэк-офис на 1 тыс. сотрудников. – «Почта России» — IT-компания (около 3 тыс. сотрудников) в Татарстан. Уже осуществившие переезд: «РусГидро» полностью переместилась из Москвы в Красноярский край. «Росатом», «Интер РАО», «Зарубежнефть» выводят отдельные центры компетенций. Ограничения переезда: серьёзные инвестиции (аренда/строительство офисов, переезд, настройка IT, соцпакеты), временные затраты, а также зависимость от московской инфраструктуры (финансовой, научной, логистической) для компаний, работающих с международными рынками. Позиция Минэкономразвития: переезд не должен быть «перемещением ради перемещения»; регионы готовят дополнительные предложения для госкомпаний. Контекст: поручение проработать вопрос дал президент Владимир Путин после ПМЭФ-2026. ___________________________________ ✅️ Ежедневный теханализ ✅️ Качественная и актуальная аналитика ✅️ Разбор компаний по вашим заявкам ✅️ Подарки подписчикам 📍NEW Lite-версия (по цене чашки кофе ☕️) 👇 📍 Full-версия (больше контента) 👇 ___________________________________ ✔️ Если было полезно - подпишись, так ты не пропустишь новые посты 🤝 ✔️ А твой лайк - моя лучшая мотивация 💛

🇷🇺 НОВОСТИ И МНЕНИЯ ДНЯ 👇 ➡️➡️➡️ ⬅️⬅️⬅️ 📌 {$RWB1} Банк России обсуждает включение маркетплейсов в систему ГИС «Антифрод» — Директор департамента информационной безопасности Вадим Уваров 📌 СД ВИ.ру 28 сентября рассмотрит покупку акций ВсеИнструменты.ру 📌 Гендиректор De Beers сообщил о стабилизации и начале роста цен на природные алмазы на фоне сокращения предложения и роста спроса 📌 Болгария отменяет запрет на экспорт топлива, чтобы облегчить работу НПЗ Лукойла — Reuters 📌 Суд назначил на 9 ноября предварительные слушания по иску ПАО «Яковлев» к компании «Финам», её основателю Виктору Ремше и немецкой Raikhlin Aircraft Engine Developments GmbH о взыскании ₽5,2 млрд 📌 Т-Инвестиции понизили целевую цену GloraX с 68 до 62 руб., сохранив рекомендацию покупать. Потенциал роста за год оценивается в 60% 📌 Продажи легковых и легких коммерческих авто в 2026 году будут на уровне прошлого года - 1,4-1,45 млн шт — президент АвтоВАЗа Максим Соколов 📌 Стратег СберИнвестиций считает основным сценарием на 2027 г. плавное снижение ставки ЦБ и ослабление рубля до уровней выше 85 рублей за доллар 📌 ДОМ.PФ привлёк ₽15 млрд через новый выпуск инфраструктурных облигаций со ставкой купона КС + 1,55%. Средства пойдут на льготное финансирование инфраструктурных проектов в регионах ___________________________________ 🔸️Без криков про «лёгкие иксы» 🔸️Без магических прогнозов от ИИ 🔸️Только системный и чёткий подход ✅️ ___________________________________ ✔️ Если было полезно - подпишись, так ты не пропустишь новые посты 🤝 ✔️ А твой лайк - моя лучшая мотивация 💛

Группа Финбридж / ПКО ЮСВ: знакомство ПКО ЮСВ выходит на рынок со вторым выпуском облигаций. Это коллекторская компания без собственного рейтинга, входящая в группу Финбридж, где ключевой бизнес — МФО. Подробности структуры холдинга и роли коллектора в ней мы разбирали во вчерашнем интервью с эмитентом ( Если смотреть на ПКО ЮСВ отдельно от группы, картина слабая. Компания быстро наращивает портфель, выручку и прибыль, но рост требует активного фондирования: 🤔 Денежный поток от операций после покупок цессий — хронически отрицательный, около −0,5 млрд руб. в год 🤔 Долг / капитал: х13,3 🤔 Покрытие процентов (IRC): х1,2 🤔 Портфель по балансу / чистый долг: х0,8 Чистый долг / EBITDA выглядит приемлемо — х2,9. Но при отрицательном операционном денежном потоке, быстром росте и отсутствии собственного рейтинга этого недостаточно для комфортной оценки Поэтому главный фактор для оценки риска — поручительство флагманской компании группы и консолидированные показатели Группы Финбридж Основные результаты ГК Финбридж за 2025 год: 🟢 Портфель займов: 7 958 млн. (🔼 +11% к 2024 г.) 🟢 Выручка: 24 502 млн. (🔼 +15%) 🟢 EBITDA: 3 565 млн. (🔼 +84%) 🟢 ROIC по EBITDA: 🔼 +28,1% 🟢 Чистая прибыль: +2 242 млн. (🔼 +21%) 🟢 Чистый денежный поток от операций (OCF): +2 095 млн. (🔼 +6,7%), денежный поток до изменения оборотки, процентов и налогов (FFO): +12 887 млн! Остаток кэша на балансе: 🔼 4 604 млн. (+41%) 🟡 Финансовый долг: 5 431 млн. (🔺 +35%) Это крупный по меркам ВДО и устойчиво растущий бизнес. При этом кэш группы почти сопоставим со всем финансовым долгом, а чистая долговая нагрузка остается минимальной Коэффициенты финансовой устойчивости: 🟡 Долг / капитал: х0,75 🟢 Чистый долг / EBITDA: х0,2 🟢 Чистый долг / FFO: х0,1 🟢 Портфель займов / чистый долг: х9,62 🟢 ICR по EBITDA / FFO: х7,4 / х27 Денежных средств группы, по последней отчетности, хватает для покрытия всего долга ПКО ЮСВ — даже с учетом предполагаемого нового займа. Поэтому риск выпуска определяется не столько самостоятельным состоянием коллектора, сколько платежеспособностью поручителя Зачем же занимать на рынке, если есть кэш? Вероятный ответ — экономика капитала. При ROIC по EBITDA 28,1% деньги, вложенные в основной бизнес, могут приносить больше, чем стоит долговое финансирование даже при запланированных ставках привлечения Кредитный рейтинг: ✅ BBB- от НКР, 23.07.2026, прогноз «стабильный» Рейтинг выглядит сдержанным на фоне финансовых метрик, но для МФО-сектора агентства традиционно учитывают повышенные отраслевые риски. Важнее другое: рейтинг группы официально транслируется на первый выпуск ПКО ЮСВ через механизм поручительства Вывод: сам ПКО ЮСВ — молодой и агрессивно растущий бизнес с высокой самостоятельной долговой нагрузкой. Без поддержки группы эмитент выглядит слабо. Но Финбридж обладает сильной ликвидностью, низким чистым долгом и высоким покрытием процентов. Для инвестора ключевой риск здесь — качество и надежность поручительства группы, а не standalone-показатели коллектора Обращающегося флоатера в Т нет, нечего тегнуть.

🇷🇺 НОВОСТИ И МНЕНИЯ ДНЯ 👇 ➡️➡️➡️ ⬅️⬅️⬅️ 📌 VEON объявила о новой программе обратного выкупа акций 📌 Банк России оштрафовал Юнипро за нераскрытие информации 📌 Минэкономразвития РФ понизило прогнозы по добыче и экспорту природного газа на 2026 год из-за з‑за разрыва связей с Западом и планов Европы полностью отказаться от российского газа — Reuters 📌 Минфин РФ разместил на аукционе ОФЗ-ПД 26249 в объеме ₽113,472 млрд при спросе ₽215,214 млрд, средневзвешенная доходность – 16,14% годовых 📌 Потребление алкоголя в 2026 году снизилось на 10% — глава Минздрава Мурашко 📌 🔸️Мы подтверждаем целевую цену по акциям ЛУКОЙЛ в 6000 руб. на годовом горизонте и рейтинг «Держать» – Freedom Global 🔸️На горизонте 12 месяцев сохраняем «Нейтральный» взгляд на акции ЛУКОЙЛ с целевой ценой 6500 руб. – БКС 📌 Brent: технически быки теперь «цепляются» за уровень $99,2/б. Ситуация кардинально не претерпевает существенных изменений. Мы по-прежнему можем отнести текущее падение цены к коррекционному движению. Соответственно, вероятность возобновления роста остаётся, на наш взгляд, достаточно высокой – Финам 📌 У нас «Нейтральный» взгляд на год вперед на акции ДОМ.РФ, которые торгуются с мультипликатором P/E 2026п 3,3x. Вместе с тем акции компании входят в число наших краткосрочных фаворитов: на фоне сильных финансовых результатов котировки опережали Индекс МосБиржи – БКС ___________________________________ ✅️ Эти и другие акции ежедневно и подробно разбираю в закрытых каналах 🤝 📍Lite-версия 99 руб/мес 👇 📍 Full-версия 999 руб/мес 👇 ___________________________________ ✔️ Если было полезно - подпишись, так ты не пропустишь новые посты 🤝 ✔️ А твой лайк - моя лучшая мотивация 💛

КАК УСТРОЕН РИТЕЙЛ? ПОЧЕМУ ПРОДАЖИ НА 100 МЛРД ₽ НЕ ДЕЛАЮТ КОМПАНИЮ БОГАТОЙ Ритейл выглядит элементарно. Магазин купил товар за 80 ₽. Продал за 100 ₽. Кажется, заработал 20 ₽. Но эти 20 ₽ ещё не являются прибылью. Из них нужно оплатить: аренду; зарплаты; логистику; электроэнергию; рекламу; эквайринг; хранение; списания; воровство; проценты по кредитам; налоги. В итоге с продажи на 100 ₽ может остаться всего несколько рублей. Представим условную сеть магазинов. Годовая выручка — 100 млрд ₽. Закупочная стоимость товаров — 75 млрд ₽. Валовая прибыль — 25 млрд ₽. Дальше: операционные расходы — 22 млрд ₽; проценты по долгам — 2 млрд ₽; налоги и прочие расходы — 500 млн ₽. Чистая прибыль — около 500 млн ₽. Выручка — 100 млрд ₽. Чистая маржа — всего 0,5%. То есть со ста рублей продаж компания оставляет себе примерно 50 копеек. Именно поэтому ритейл — бизнес больших оборотов и маленькой маржи. У каждой компании своя модель: зарабатывает на продаже техники и электроники, где важны оборот, ассортимент, скидки и стоимость финансирования. работает через огромную сеть магазинов, поэтому для него критичны сопоставимые продажи, расходы на персонал, аренда и эффективность каждой торговой точки. получает результат не только от роста выручки, но и от оборачиваемости товаров, формата магазинов и контроля расходов. — это уже не просто магазин. Здесь важны логистика, комиссии, расходы на развитие, маркетплейсная модель и стоимость привлечения продавцов и покупателей. Главная научная идея ритейла — оборачиваемость капитала. Магазин сначала тратит деньги на товар. Потом товар едет на склад. Затем попадает на полку. И только после покупки превращается обратно в деньги. Чем быстрее проходит этот цикл, тем эффективнее работает бизнес. Если товар залежался, начинаются проблемы: скидки; замороженные деньги; расходы на хранение; списания; падение маржи. Поэтому ритейлеру недостаточно просто наращивать продажи. Выручка может расти по трём причинам: 1. Продали больше товаров. 2. Подняли цены. 3. Товары подорожали из-за инфляции. Но ни один из этих факторов автоматически не означает рост прибыли. Например: выручка выросла на 20%; зарплаты выросли на 25%; логистика — на 30%; проценты по кредитам — на 40%. В результате продажи увеличились, а прибыль снизилась. Что проверять инвестору? Сопоставимые продажи. Валовую маржу. Операционные расходы. Оборачиваемость запасов. Свободный денежный поток. Долговую нагрузку. Количество магазинов или пунктов выдачи. Средний чек. Количество покупок. Самое важное — денежный поток. Компания может показать прибыль в отчётности, но одновременно потратить все деньги на новые склады, магазины и запасы. Тогда на бумаге прибыль есть. А свободных денег нет. И долг всё равно нужно обслуживать. Поэтому ритейл — это не просто бизнес про продажи. Это бизнес про скорость превращения товара обратно в деньги. Сколько денег компания действительно оставляет после закупок, аренды, зарплат, логистики и процентов? Вот там и находится настоящая прибыль. Напишите отрасли под разбор, планируется полноценная рубрика?

🌎 Срочный рынок 📌 Рынок США Во вторник индекс S&P 500 завершил торги с нулевой динамикой. NASDAQ вырос на 0,45% соответственно. Russell 2000 прибавил 0,51%. Как и ожидалось, в рамках Генассамблеи ООН в Нью-Йорке обсуждаются важные геополитические вопросы. На переднем плане — украинский конфликт и война с Ираном. Несмотря на ряд резких заявлений Дональда Трампа во время выступления в ООН, были и позитивные моменты. Например, план энергетического перемирия между РФ и Украиной, а также переговоры между делегациями Ирана и США. В рамках Генассамблеи также обсуждаются вопросы, связанные с безопасностью использования искусственного интеллекта. Сегодня перед Советом Безопасности ООН выступят генеральный директор OpenAI Сэм Альтман и глава Anthropic Дарио Амодеи. К ним присоединится генеральный директор Hugging Face Клеман Деланг. Сегодня ключевым событием станет встреча президента США с председателем КНР Си Цзиньпином в Вашингтоне. В ее преддверии технологический сектор ставит новые рекорды, так как на ужин с лидером Китая приглашены директора ключевых технологических компаний. Инвесторы возлагают большие надежды на исход переговоров. Фьючерсы на индексы S&P 500 и NASDAQ на Московской бирже снижаются. На премаркете основные американские индексы в отрицательной зоне. 📌 Европейский рынок Фьючерсы на европейские индексы на Московской бирже падают. Индекс STOXX 50 теряет 0,3%. Первичные данные по производственной активности в промышленном секторе и сфере услуг в сентябре в Евросоюзе оказались лучше ожидания, соответствующие индексы составили 52,7 и 53. 📌 Азиатские рынки • Фьючерс на гонконгский Hang Seng торгуется в красной зоне. Гонконгский индекс Hang Seng упал на 1,01%. • Фьючерс на индекс Nikkei 225 на Московской бирже снижается. Японские биржи закрыты. 📌 Товарные рынки • Золото вернулось к уровню $4300. На Чикагской бирже, согласно октябрьскому контракту, предлагают $4312 за унцию, -0,7%. • Нефть марки Brent, согласно ноябрьскому контракту, торгуется по $100,3 за баррель, +1%. Нефтяные котировки находятся под давлением после переговоров делегаций США и Ирана на Генеральной Ассамблее ООН во вторник, что вселило надежду на ослабление перебоев в поставках на Ближнем Востоке. • Фьючерс на природный газ на Московской бирже растет на 1,3%. Фьючерс растет вслед за ценами на газ в США. Триггером для их роста является пересмотр температурного режима на осень текущего года в Штатах. Ожидается более жаркая погода в центральной и южной частях страны, что в теории увеличивает период повышенного спроса на кондиционирование, а значит, и на природный газ. 📌 Криптовалютный рынок • Фьючерс на биткойн на Московской бирже теряет 0,6%. Биткойн торгуется в районе $85 000. • Фьючерс на эфириум на Московской бирже корректируется на 1%. Эфириум торгуется в районе $2700. ___________________________________ Подробнее и больше инфы 👇 ✅️ (по цене дешевле чашки кофе ☕️) ___________________________________ ✔️ Если было полезно - подпишись, так ты не пропустишь новые посты 🤝 ✔️ А твой лайк - моя лучшая мотивация 💛

💰 Дивидендная корзина МТС остается после переоценки Разочарование новой дивидендной политикой МТС и неполное осознание рынком ближайших дивидендных перспектив этой бумаги привело к отставанию корзины от рынка на 5 пунктов за месяц. Мы не видим оснований для исключения МТС после переоценки и считаем, что дивидендная корзина способна вернуть себе лидерство с учетом все более очевидной ценности дивидендов для российских инвесторов в 2026 г. Дивидендная доходность корзины составляет 17,4%. Корзина выросла на 2,5% за последний месяц, но уступила 5 п.п. Индексу полной доходности МосБиржи. За год корзина опережает Индекс полной доходности МосБиржи на 8 п.п. Дивидендная доходность Индекса МосБиржи на 12 месяцев вперед — 9,4%. КЦ ИКС 5 (X5) Транснефть ап ЛУКОЙЛ ВТБ МТС 📌 Дивдоходность рынка на следующие 12 месяцев — 9,4% Рынок акций пытается развить отскок от июльских минимумов, но пока оценки дивидендов на следующие 12 месяцев существенно не меняются. Таким образом, оценка взвешенной дивидендной доходности Индекса МосБиржи на 12 месяцев несколько снизилась и сейчас составляет 9,4%. При этом акции компаний, которые суммарно составляют 80% индекса, выплатят какие-то дивиденды в течение следующего года. Эти цифры не так привлекательны, как максимумы этого года в летние месяцы, но все же выше уровней прошлого года. Две компании, ЛУКОЙЛ и Сбер, должны обеспечить более половины этой доходности с учетом их веса в индексе. 📌 Новая дивидендная политика МТС все еще предполагает хорошие дивиденды Объявление новой дивидендной политики МТС на 2027–2028 гг. стало одним из главных событий для топ дивидендных имен в прошедший месяц. Изначальное строго негативное восприятие и ожидания немедленного падения дивидендных выплат в 2027 г. могут быть подвергнуты сомнению. Наш детальный анализ показывает, что ожидаемый дивиденд на следующие 12 месяцев может оказаться даже выше 35 руб., но даже консервативного предположения в 28 руб. достаточно, чтобы сохранить акцию в дивидендной корзине хотя бы до получения январской выплаты. На горизонте 13 месяцев с учетом платежа в следующем октябре мы ждем от МТС дивиденды в размере 35,1 руб. на акцию (доходность 20,4%), что выше предварительных оценок. 2027 г. станет переходным между дивидендными политиками, поэтому на этот горизонт придутся выплаты за шесть кварталов: в январе — за 9 мес. 2026 г., в июле — за IV квартал 2026 г. и I квартал 2027 г., в октябре — за II квартал 2027 г. Максимально возможный дивиденд в 2027 г. может составить аж 42,3 руб., если за 9 мес. 2026 г. МТС направит все 20% EBITDA на дивиденды (компания ранее заявляла, что решение о выкупе в январе приниматься не будет), но мы оцениваем вероятность такого сценария как низкую. 📌 МТС пока сохраняет свое место в корзине При этом обещанный гарантированный минимум выплат в 2027 г. составляет 24,5 руб. на акцию —это наша оценка, которая исходит из того, что мы верно трактуем параметры новой дивполитики. Однако худший вариант возможен, если компания решит игнорировать OIBDA за 2026 г. как базу, с которой тоже должна произойти выплата дивидендов акционерам, что тоже маловероятно. Поэтому акции МТС сохранили свое место в дивидендной корзине, по-видимому на ближайшие месяцы, хотя все зависит от поведения рынка и цены самой акции. ___________________________________ ✅️ Пока большинство гадает, куда пойдет рынок, участники канала уже знают, на что обратить внимание сегодня. Одна удачная сделка может окупить подписку на годы вперед. - место, где получают преимущество, которого нет у большинства инвесторов 👍 ___________________________________ ✔️ Если было полезно - подпишись, так ты не пропустишь новые посты 🤝 ✔️ А твой лайк - моя лучшая мотивация 💛

⚠️ 500+ дефолтов на рынке облигаций. Что происходит и стоит ли переживать инвесторам? Высокая ключевая ставка продолжает создавать серьёзную нагрузку на компании с большой долговой нагрузкой. И 2026 год уже показывает, что риск в облигациях нельзя оценивать только по размеру купона. 🔸️ С начала 2026 года на российском рынке зафиксировано 507 дефолтов и технических дефолтов — почти вдвое больше, чем за весь 2025 год. При этом 430 случаев уже относятся к фактическим дефолтам, а объём неисполненных обязательств достиг ₽11,2 млрд. При этом технический дефолт ≠ полноценный дефолт. Из 77 технических дефолтов 46 уже были закрыты эмитентами, а по 31 на момент публикации ещё продолжался grace period. Показательный пример — ЕвроТранс 🔸️ После серии технических дефолтов компания в августе перешла в полноценный дефолт, а в сентябре такой статус получили уже все её выпуски облигаций и другие А что с Балтийским лизингом? ❗️ Здесь важно не путать давление на котировки и кредитный риск с уже состоявшимся дефолтом❗️ Компания продолжает выполнять обязательства по облигациям. Например, 14 и 17 сентября были полностью выплачены купоны по БО-П26 и БО-П14 Всего в обращении находится 16 выпусков на номинальные ₽60,43 млрд. 🔸️ При этом рынок закладывает повышенный риск: например, БО-П26 16 сентября торговался примерно по 80,75% от номинала, что соответствовало доходности к погашению около 37,6%. Почему такая доходность? 🔸️ Главный фактор — дорогая стоимость фондирования и общее ухудшение условий на долговом рынке. 🔸️ В отчётности за 1П 2026 года компания указала ₽86,5 млрд задолженности по кредитным договорам с нарушенными отдельными условиями. Она была классифицирована по МСФО как «до востребования». При этом компания подчёркивает, что речь идёт о нарушении ковенантов, а не о прекращении обслуживания долга. Банки в 2026 году ограничительных мер по этим нарушениям не применяли. 🔸️ За первое полугодие «Балтийский лизинг» погасил ₽48,1 млрд банковских кредитов и ₽5,1 млрд облигаций — всего более ₽53 млрд. Одновременно привлёк ₽40,2 млрд банковского финансирования и разместил облигации на ₽6,7 млрд. Капитал на конец июня составил ₽25,5 млрд. 🔸️ При этом кредитный рейтинг «Балтийского лизинга» от «Эксперт РА» находится на уровне ruAA- со стабильным прогнозом. Что это значит для инвестора? ❗️Главный вывод для меня здесь простой: высокая доходность облигации сегодня — это не бесплатная премия, а компенсация за риск❗️ Рынок уже показывает, что даже крупные выпуски могут испытывать сильное давление, если инвесторы начинают сомневаться в способности эмитента рефинансировать долг. Поэтому сейчас при выборе облигаций я бы смотрел не только на доходность, но и на: 🔸️ долговую нагрузку и сроки погашений; 🔸️ денежный поток и способность платить проценты; 🔸️ наличие банковского финансирования; 🔸️ структуру долга и зависимость от рефинансирования; 🔸️ ковенанты; 🔸️ кредитный рейтинг и его динамику; 🔸️ долю одного эмитента в портфеле. Рынок облигаций становится гораздо более избирательным. И ситуация с «Балтийским лизингом» интересна именно поэтому: компания пока обслуживает долг, но высокая доходность отдельных выпусков показывает, насколько сильно рынок сейчас переоценивает кредитные риски. А вы сейчас продолжаете покупать корпоративные облигации с доходностью 25–30%+ или предпочитаете переждать этот период❓️

Ход торгов 🇷🇺 В ожидании катализаторов • Рынок акций периодически пытается развить позитивную динамику вчерашнего дня, но пока безуспешно. Индекс МосБиржи курсирует около 2300 п. в ожидании катализаторов. • Почти все представители Индекса МосБиржи переместились в красную зону. Растут ЛУКОЙЛ, Озон и БСП, лучше рынка — Роснефть. В аутсайдерах — представители металлургии и ИКС 5. • Индекс гособлигаций RGBI ушел к 112,3 п. • Рубль укрепляется после вчерашней просадки: пара CNY/RUB опустилась к 12,58 руб., вечный фьючерс на USD/RUB — к 84,6. • Нефть поднялась в район $100 за баррель марки Brent. К 15:40 МСК Индекс МосБиржи теряет 0,1% и торгуется на отметке 2299 п. Рынок акций в течение среды предпринимает попытки развить позитивную динамику вчерашнего дня, но для этого нужны новые катализаторы. Драйверами могут стать новости с Генассамблеи ООН в Нью-Йорке. Пока же Индекс МосБиржи курсирует в районе 2300 п. Активные участники рынка предпочли зафиксировать быструю прибыль в бумагах, которые ранее подскочили сильнее остальных. Акции ЛУКОЙЛа вышли в уверенный плюс и, учитывая их вес в Индексе МосБиржи, сдерживают падение рынка. Бумаги тяжеловеса вчера завершили сессии довольно скромным подъемом, но сегодня устремились вверх. Как сообщает Financial Times, на международные активы ЛУКОЙЛа появился еще один претендент. Конкурентом Carlyle стал американский инвестор Тодд Боули, который получил поддержку властей США и стран Персидского залива. На наш взгляд, новость пока не меняет фундаментальную привлекательность бумаги. Поводом для переоценки станет сам факт закрытия сделки и ее финальные условия. Пока же рынок до конца октября ожидает объявления промежуточных дивидендов. Наш прогноз — 505 руб. на акцию, текущая дивидендная доходность — около 9,3%. Бумаги Роснефти смотрятся лучше рынка. Неделей ранее акции достигли трехмесячных максимумов на фоне запуска проекта «Восток Ойл» и роста цен на нефть, с которыми у котировок компании высокая корреляция. Затем бумаги Роснефти скорректировались, а после снятия перегретости покупатели снова обратили на них внимание. Акции газовых корпораций в первой половине дня перешли к откату, однако сейчас предпринимают попытки выкупить просадку. Котировки НОВАТЭКа и Газпрома чувствительны к геополитическому фактору, вчера в них наблюдался уверенный подъем. Позитивные новости или ощутимое восстановление цен на энергоносителей могут вернуть интерес покупателей к акциям. Фундаментально мы отдаем предпочтение НОВАТЭКу. Бумаги Озона растут после почти недельной консолидации в районе 2700 руб. Акции стремятся закрыть дивидендный гэп августа, для этого надо подниматься выше 2979 руб. Акции сталеваров несут потери. В бумагах накануне наблюдался опережающий рынок рост, но сегодня участники торгов поспешили зафиксировать быструю прибыль. Из представителей отрасли отдаем предпочтение акциям ММК. Несмотря на спад спроса на продукцию на фоне замедления экономики, компания сохраняет значительную денежную подушку, что может служить хорошей базой для дивидендов. Обычка БСП продолжает подъем и сегодня обновила месячные максимумы. Завтра, как ожидается, акционеры утвердят промежуточные дивиденды в размере 19,17 руб. на акцию, текущая дивидендная доходность — около 7,4%. ___________________________________ ✅️ Почему одни инвесторы зарабатывают на движении рынка, а другие постоянно догоняют уходящий поезд? На канале делюсь профессиональным теханализом и аналитикой до того, как о них заговорит большинство 🤝 📍NEW Lite-версия (по цене чашки кофе ☕️) 👇 📍 Full-версия (больше контента) 👇 ___________________________________ ✔️ Если было полезно - подпишись, так ты не пропустишь новые посты 🤝 ✔️ А твой лайк - моя лучшая мотивация 💛

Чем интересны первичные размещения облигаций❓️ Первичные размещения — это альтернатива долговым бумагам, уже обращающимся на рынке. Многие новые эмитенты на этапе сбора заявок предлагают довольно интересные условия. 📌 Зачем смотреть на первичные размещения? Ключевая ставка ЦБ сейчас находится на уровне 14%. За последний год денежно-кредитные условия смягчились, однако доходности долгового рынка по-прежнему высоки. К тому же компании активно прибегают к внебанковскому финансированию. В частности, через выпуск облигаций. Первичное размещение — это когда облигации впервые поступают на рынок. Вы покупаете их не на бирже, а напрямую у эмитента, до начала торгов. При участии в первичном разрешении у инвестора появляется возможность купить бумагу еще до ее выхода на открытые торги. Довольно часто параметры таких бумаг могут быть привлекательнее тех, что уже представлены на рынке. Особенно актуальны первичные размещения будут осенью. По оценкам аналитиков, по итогам только сентября на рынок поступит порядка 1 триллиона рублей ликвидности от купонов и погашений прошлых выпусков облигаций. Доходности на вторичном рынке могут просесть. 📌 Почти триллион: куда можно реинвестировать погашения и купоны сентября Примеры прошедших размещений За последнее время в сегменте рублевых облигаций на этапе первичного размещения аналитики выделяли следующие идеи: Сейчас эти бумаги торгуются около номинала или немного выше. Отдельное внимание обратим на облигации ПКБ. Дюрация — около трех лет, что редко можно встретить в корпоративном сегменте. В условиях нахождения ставки на довольно высоком уровне и в ходе цикла ее снижения особенно актуальны именно длинные бумаги — ведь они позволяют зафиксировать доходность на длительный срок. 📌 Как выбирать облигации Сам факт выхода новой долговой бумаги на рынок не делает ее автоматически привлекательной идеей. При выборе выпуска стоит оценивать соотношение потенциальной доходности и риска. Полезно сравнивать предлагаемую рыночную доходность по облигациям сопоставимых эмитентов с аналогичным уровнем риска. Чем ниже кредитный рейтинг и устойчивость бизнеса, тем большую премию инвестор обычно ожидает получить за риск. 📌 Важно учитывать и тип купона. Фиксированный купон позволяет закрепить денежный поток на весь период обращения бумаги. Переменный купон адаптирован под изменение ключевой ставки, а потому имеет меньший процентный риск. ___________________________________ ✅️ Каждый день рынок даёт возможности. Вопрос только в том, увидите вы их первыми или снова будете наблюдать со стороны. Присоединяйтесь сейчас и начните принимать решения на основе анализа, а не эмоций 🤝 📍NEW Lite-версия (по цене чашки кофе ☕️) 👇 📍 Full-версия (больше контента) 👇 ___________________________________ ✔️ Если было полезно - подпишись, так ты не пропустишь новые посты 🤝 ✔️ А твой лайк - моя лучшая мотивация 💛

Портфель «Мысли Аркадия» 32,88 ₽ НА ОБЫЧКУ И ПРЕФ. ОДИН ДИВИДЕНД — ДВЕ ЦЕНЫ Сегодня акционеры «Татнефти» голосуют по дивидендам за первое полугодие. Совет директоров рекомендовал по 32,88 ₽ и на обычную акцию, и на привилегированную. Одинаковая выплата. Но сами акции стоят по-разному. И отсюда получается занятная вещь: одинаковые 32,88 ₽ дают разную дивидендную доходность в зависимости от того, сколько инвестор заплатил за саму акцию. На сегодняшнем экране нашего портфеля стоит около 600 ₽. Если дивиденд утвердят, это примерно 5,5% до налога только за первое полугодие. Почему тогда две акции одной компании вообще торгуются по разным ценам? Потому что акция — это не просто право получить ближайший дивиденд. Обыкновенная и привилегированная акция дают разные наборы корпоративных прав. У «Татнефти» при этом есть важная особенность: дивиденд на привилегированную акцию не может быть ниже дивиденда на обычную То есть преф здесь не означает «урезанная версия акции». Но и автоматически объявлять его более выгодным только потому, что сегодня он дешевле, тоже нельзя. Рынок оценивает не одну следующую выплату, а весь набор будущих денежных потоков, ликвидность бумаги, права акционера и ожидания по бизнесу. Тем более что сама дивидендная рекомендация — это уже следствие результата компании. За первое полугодие чистая прибыль «Татнефти» по РСБУ составила около 153 млрд ₽, а рекомендованные дивиденды соответствуют примерно половине этой прибыли. Вот поэтому мне интереснее смотреть не на слово «дивиденд», а на связку: сколько бизнес заработал → какую часть решил распределить → сколько стоит право получить эту выплату. В нашем портфеле сейчас 5 $TATNP. При дивиденде 32,88 ₽ это потенциально 164,40 ₽ до налога. А сегодняшняя инвестиционная бухгалтерия отдельно и куда скромнее: рандомайзер дал 114 ₽, купили 13 На этом про сегодняшнюю покупку всё. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

🇷🇺 НОВОСТИ И МНЕНИЯ ДНЯ 👇 ➡️➡️➡️ ⬅️⬅️⬅️ 📌 АКРА присвоило выпуску облигаций Европлана серии 001Р‑10 рейтинг AA(RU) 📌 Мы ожидаем, что по итогам 2026 г. ДОМ.PФ заработает порядка 114,8 млрд руб., что транслируется в рост дивидендов до 319 руб. на обыкновенную акцию (ДД — 15%) — Ренессанс Капитал 📌 АКРА повысило кредитный рейтинг Группы Позитив до уровня AA(RU) и изменило прогноз на «Стабильный» 📌 🔸️Акции только 5 из 20 компаний из числа вышедших на биржу с 2024 года торгуются сейчас выше цены размещения — исследование Синары 🔸️Аналитики Ренессанс Капитала сохраняют оценку потенциального роста российской экономики на 1,5% в год 📌 Ozon разработал дополнительные меры поддержки для продавцов — компания 📌 Предпосылок для смены направления индекса RGBI в ближайшем будущем не предвидится — Солид Инвестиций 📌 Аналитики Цифра брокер считают ЛУКОЙЛ наиболее предпочтительной бумагой нефтегазового сектора 📌 Правительство утвердило актуализированную программу развития угольной промышленности России до 2050 года, планирует оказывать господдержку компаниям угольной отрасли ___________________________________ ✅️ Большинство инвесторов теряют деньги не потому, что рынок сложный, а потому, что входят слишком рано или поздно. — место, где участники получают эксклюзивные возможности, разборы графиков и авторский анализ раньше других 👍 ___________________________________ ✔️ Если было полезно - подпишись, так ты не пропустишь новые посты 🤝 ✔️ А твой лайк - моя лучшая мотивация 💛

🌾 НКХП: ВЫРУЧКА +65%, А ПРИБЫЛЬ -26% На первый взгляд отчёт НКХП выглядит странно. Компания резко увеличила выручку. А заработать больше не смогла. И теперь к этому добавилась ещё одна проблема. Давайте разбираться. 📊 1П26: ВЫРУЧКА РАСТЁТ, ПРИБЫЛЬ ПАДАЕТ Выручка - 3,51 млрд ₽, +64,8% г/г. Чистая прибыль - 690 млн ₽, -25,9%. EBITDA - 882 млн ₽, всего +2,6%. То есть бизнес действительно стал больше. Но рост оборота почти не превращается в рост прибыли. И вот это мне нравится гораздо меньше, чем сама динамика выручки. Основной бизнес при этом выглядел неплохо. Выручка от портовой перевалки выросла примерно в 1,7 раза, до 2,88 млрд ₽. Объём экспортной перевалки зерна вырос до 2,43 млн тонн, примерно в 1,7 раза год к году. Но часть эффекта съели расходы. Прочие операционные расходы выросли почти в 38 раз, до 1,13 млрд ₽. В отчётности также отражён резерв около 1,1 млрд ₽ по просроченной задолженности покупателя. Именно поэтому получается парадокс: ВЫРУЧКА РАСТЁТ → ОБЪЁМЫ РАСТУТ → А ПРИБЫЛЬ ПАДАЕТ. 🚨 НО САМАЯ БОЛЬШАЯ ПРОБЛЕМА ПОЯВИЛАСЬ УЖЕ ПОСЛЕ ОТЧЁТА 12 августа инфраструктура НКХП пострадала в результате атаки БПЛА. И это очень важно. Потому что НКХП - это не просто компания, которая торгует зерном. Её бизнес напрямую завязан на портовую перевалку. Компания сообщила, что восстановление возможности отгрузки может занять от 1 до 4 месяцев. Точный размер ущерба пока не определён. Имущество застраховано, но сколько и когда компания получит от страховщика, пока неизвестно. Получается, что результаты первого полугодия мы уже видим. А вот последствия второго полугодия ещё только предстоит увидеть. 💰 А ЧТО С ДИВИДЕНДАМИ? Вот здесь история становится менее интересной. За 2025 год НКХП выплатил 10,08 ₽ на акцию. При цене около 380 ₽ это всего около 2,7% дивидендной доходности. Исторически компания могла платить значительно больше. Но сейчас рассчитывать на прежние выплаты я бы не стал. Если прибыль 2026 года окажется значительно ниже прошлогодних 3,3 млрд ₽, то и дивиденд при сохранении примерно 50% распределения прибыли будет заметно скромнее. Мой ориентир на 2026 год сейчас - примерно 1,5-2 млрд ₽ чистой прибыли. При 50% payout это около 11-15 ₽ на акцию. А вот 2027 год уже будет зависеть от того, насколько быстро компания восстановит нормальную работу терминала. При возвращении прибыли к 3-3,5 млрд ₽ дивиденд потенциально может вернуться в район 22-26 ₽. Но это уже сценарий, а не прогноз компании. 📉 А ЧТО С ЦЕНОЙ? Сейчас акция стоит около 380 ₽. За год она потеряла больше 35%. На первый взгляд кажется: "Раз упала, значит стала дешёвой". Но я бы здесь не спешил. В 2025 году НКХП заработал около 3,3 млрд ₽. Если компания вернётся к такой прибыли, текущая капитализация уже выглядит не слишком дорогой. Но если прибыль 2026 года окажется около 1,5 млрд ₽, текущая оценка будет выглядеть совершенно иначе. И именно поэтому мне сейчас важнее не то, насколько акция уже упала. Мне нужно понять, сколько компания сможет зарабатывать после восстановления терминала. 🟡 НАБЛЮДАЮ НКХП для меня сейчас не плохая компания. Наоборот, рост объёмов перевалки показывает, что основной бизнес способен работать очень эффективно. Но сейчас одновременно присутствуют: - падение чистой прибыли - огромный рост отдельных расходов - резерв по дебиторской задолженности - остановка отгрузок - неопределённость со сроками восстановления - неизвестный пока размер страхового возмещения - низкая текущая дивидендная доходность Поэтому покупать только потому, что акция упала на 35%, я не хочу. Сначала хочу увидеть, как компания восстановит операционную деятельность и какую прибыль сможет показать после этого. Если прибыль вернётся к 3+ млрд ₽, а цена останется в районе 350-400 ₽, тогда НКХП станет намного интереснее. Пока - наблюдаю. Это не инвестиционная рекомендация, а моя оценка компании по текущим данным.

Угадал дно Fix Price до копейки, но остался без покупки из-за одной настройки стакана 🤯🛒 Залетаю к вам с историей о том, как ювелирный расчет разбился о коварные настройки терминала. Помните мою лимитку на докупку 3 лота по цене строго 0,38₽. Многие говорили, что бумага туда не дойдет. ⚡️ Вчера бумага выдали резкий, панический прострел вниз и её тень ударила в мои 0,38₽! Копейка в копейку! Но... ловушка не сработала, а ордер остался неисполненным. Всё дело в коварной настройке при выставлении лимитки. Моя заявка стояла в режиме «До отмены». А когда случился микроскопический прострел, заявка сначала переходит в режим «До конца дня»! Бумага моментально отскочила от этого железобетонного уровня и сейчас торгуется уже по 0,39₽ и второй раз не опустилась до уровня моей лимитки. Если уровень сильный (а 0,38₽ это историческое дно), крупные игроки все равно его протестируют еще раз. Обидно, позицию по Фиксу не налили 🤷‍♂️ Пока ожидаю ритейл, подъехал мощнейший инсайд от Financial Times: американский миллиардер при поддержке властей США вступил в борьбу за зарубежные активы ! Бумага моментально улетела в более чем на +3% 🚀 Выставил лимитку на продажу спекулятивных 2 акций на прежний круглый уровень 5500₽. Ждем, пока новостной хайп добьет до этой цели! А у вас были такие обидные промахи, когда цена касалась лимитки, но ордер не срабатывал? Как сегодня ваши портфели? Пишите в комменты!👇

Ход торгов 🇷🇺 Тяжеловесы нефтегаза удерживают рынок от падения • Рынок акций на старте торгов пытается развить позитивную динамику вчерашнего дня, но пока подъем скромный. Индекс МосБиржи держится чуть выше 2300 п. в ожидании катализаторов. • Голубые фишки торгуются без единой динамики. В лидерах — Озон и ЛУКОЙЛ, растут Роснефть и газовые компании. Ряд вчерашних фаворитов перешли к коррекции, среди них акции ИКС 5, Татнефти и ВТБ. • Индекс гособлигаций RGBI ушел к 112,3 п. • Рубль укрепляется после вчерашней просадки: пара CNY/RUB опустилась к 12,56 руб., вечный фьючерс на USD/RUB — к 84,4. • Нефть курсирует чуть выше $99 за баррель марки Brent. • Лидеры: Озон (+3%), ЛУКОЙЛ (+2,7%), Роснефть (+1,6%). • Аутсайдеры: Самолет (-2,4%), ИКС 5 (-2%), ММК (-1,4%). К 12:30 МСК Индекс МосБиржи прибавляет 0,4% и торгуется на отметке 2309 п. Рынок акций накануне совершил уверенный рывок вверх на фоне геополитических новостей и смог вернуться выше круглых 2300 п. Сегодня предпринимаются попытки развить подъем, но нужны новые катализаторы, которые могут появиться в Нью-Йорка на Генассамблее ООН. Пока же рынок поддерживает позитивная динамика в бумагах тяжеловесов нефтегаза. Акции ЛУКОЙЛа вышли в уверенный плюс, и, учитывая их вес в Индексе МосБиржи, добавили топлива всем рынку. Бумаги тяжеловеса вчера завершили сессии довольно скромным подъемом, но сегодня устремились вверх. Как сообщает Financial Times, на международные активы ЛУКОЙЛа появился еще один претендент. Конкурентом Carlyle стал американский инвестор Тодд Боули, который получил поддержку властей США и стран Персидского залива. На наш взгляд, новость пока не меняет фундаментальную привлекательность бумаги. Поводом для переоценки станет сам факт закрытия сделки и ее финальные условия. Пока же рынок до конца октября ожидает объявления промежуточных дивидендов. Наш прогноз — 505 руб. на акцию (текущая дивидендная доходность — около 9,3%). Бумаги Роснефти также выступают в роли догоняющих. Неделей ранее акции достигли своих трехмесячных максимумов на фоне запуска проекта «Восток Ойл» и роста цен на нефть, с которыми у котировок компании высокая корреляция. Затем бумаги Роснефти скорректировались, а после снятия перегретости покупатели снова обратили на них внимание. Сейчас котировки пытаются вернуться выше 200-дневной скользящей средней на 367 руб. Акции газовых корпораций продолжают рост. Котировки НОВАТЭКа и Газпрома чувствительны к геополитическому фактору. Фундаментально мы отдаем предпочтение НОВАТЭКу. ___________________________________ ✅️ Ежедневный теханализ ✅️ Качественная и актуальная аналитика ✅️ Разбор компаний по вашим заявкам ✅️ Подарки подписчикам 📍NEW Lite-версия (по цене чашки кофе ☕️) 👇 📍 Full-версия (больше контента) 👇 ___________________________________ ✔️ Если было полезно - подпишись, так ты не пропустишь новые посты 🤝 ✔️ А твой лайк - моя лучшая мотивация 💛

Про инвестиции в заграничный бетон и риски, которые не учитываются С февраля хотела написать этот пост. Фото выбрала давно. Думала: поделюсь, когда недвижимость наконец продастся. Но ожидания не всегда совпадают с реальностью, а терпение не всегда благодетель. В 2011 г, в мои 23 года, я решила вписаться в ипотеку за рубежом €150 000. По тем временам это было около 6 млн руб. В Петербурге за эти деньги можно было купить трёшку в новом доме хорошей локации. Я уже два года работала, откладывала ВСЮ зарплату и накопила €25 000 на первый взнос. Получала €1200–1300 на руки. Жили на зарплату мужа €1500 и могли на эти деньги снимать двушку, ездить между Финляндией и Россией 1-3 раза в мес, и умудрились даже взять в кредит новую Honda Accord😻 которую потом украли в России. Так случился как тогда казалось большой геморрой😂🌸 Подруга крутила пальцем у виска: мол, с такой зарплатой надо свою машину купить, брендовую одежду и ездить чаще отдыхать, а ипотека - зло. Легко говорить, когда сама она получила от отца новую квартиру и машину🙄 Мои родители могли добавить мне только 200 тыс руб на первый взнос.Решение начать было довольно спонтанным, как впрочем, большинство моих решений в жизни. Ведь просто копить на идейку в будущем не так страшно😂 был спор на деньги: я хотела квартиру, он - строить дом! В итоге сошлись на таунхаузе.Но взглянув на варианты за 5–6 млн руб. со стремным ремонтом Я сама сказала Строим! Бюджетный план на дом 110 м² под ключ стоил около 8 млн руб. При продаже даже в плохие времена на нём можно было заработать около 1,6 млн, в хорошие до 3 млн В феврале 2011 взяла участок в аренду, а 29 декабря уже проснулась в своём доме №16, чувствуя себя царицей👸😁 Спойлер: ровно через 7 лет в этот день родился мой сын Томас, а ровно через 16 лет союза мы развелись! Стройка шла чистых 4 мес. Пару раз чуть не убили друг друга из-за слоя пенопласта на дренажных трубах и цвета плитки в ванной. Сейчас, спустя годы после развода, я понимаю откуда неадекватность его запроса на белый пол в ванной😅 Ипотеку брали на 25 лет, до 2036 г. Платёж - €750 в месяц,из них €250 процентов. А потом случился мировой кризис: EURIBOR ушёл в минус, и процентами фактически стала только банковская маржа в €30👍Идеальное время для досрочного погашения! Но кризис снизил не только EURIBOR, а и покупательную способность. Через полгода муж сообщил мне, что его фирме больше нечем платить зарплату. А у нас - ипотека и кредит за машину🙈 Причиной проблем в бизнесе стала недобросовестность партнёра(его отца). И именно необдуманное партнёрство в проекте Недвижимость - причина, почему в 26 г на мне ещё висит ипотека. Казалось бы, риски были просчитаны: две зарплаты, большая любовь, низкие проценты, стабильная страна, дом, который в любом случае можно продать дороже себестоимости. Но я не учла немаловажный риск - партнерство! твой партнёр может однажды не захотеть расставаться с недвижимостью😒 Дом с последующими расширениями вырос до 126 м² и обошёлся примерно в €200 000. В хорошие времена его хотели купить за €281 000, в плохие давали €235 000. При любом раскладе проект оставался экономически плюсовым. Но недвижимость-это не только цифровые просчеты. Особенно когда в ней замешаны отношения, дети, долги и два человека с разными целями на будущее. Мораль сей басни такова: Любить людей, а не бетон. И иметь разум. Именно этот смысл, кстати, лежит в названии моего образовательного агентства, которое я пока осознанно строю без партнёрства. Да, медленнее и менее доходно. Но пока не встретился человек, с которым можно без обид прописать все вводные. Потому кем бы не был ваш партнер, даже родственник, вводные лучше прописывать заранее - в брачном договоре и, возможно, даже в детском. Тогда семей и детей будет больше, а тревог меньше. Тему бетона я ещё продолжу. А в новую ипотеку пока не хочу. Деньги сейчас предпочитаю вкладывать в более надежные инструменты … и новое в моем портфеле ОФЗ, о чем расскажу в следующий раз.

🇷🇺 НОВОСТИ И МНЕНИЯ ДНЯ 👇 ➡️➡️➡️ ⬅️⬅️⬅️ 📌 Запасы газа в Европе превысили 70%, но остаются минимальными для сентября за всю историю наблюдений 📌 Число закрытых автодилеров за 8М 2026 года превысило открытия на 41%, рынок идет к дальнейшей консолидации — Известия 📌 Испания намерена ввести запрет на поставки российского СПГ с 1 января 2027 года, несмотря на действующие контракты — МИД Испании 📌 Администрация США изучает возможность полного или частичного запрета на экспорт дизельного топлива — Скотт Бессент 📌 Главным долгосрочным драйвером рынка тежелых грузовиков в ближайшие 10 лет станет необходимость обновления грузового парка — Ведомости 📌 Расходы на защиту и восстановление электросетей могут включить в тарифы для промышленных потребителей — Ведомости 📌 Ключевая ставка до конца 2026 года может снизиться максимум на 0,5 п.п., а при сохранении рисков остаться неизменной до весны — глава Эксперт РА Марина Чекурова 📌 Биржевые фонды за два года обогнали открытые по доходности в пять раз — 35,9% против 7,1% — обзор Эксперт РА 📌 М.Видео меняет бизнес-модель и рассчитывает вернуться к устойчивой прибыли в 2027–2028 годах — Владислав Бакальчук в интервью Ведомостям ___________________________________ 🔸️Без криков про «лёгкие иксы» 🔸️Без магических прогнозов от ИИ 🔸️Только системный и чёткий подход ✅️ ___________________________________ ✔️ Если было полезно - подпишись, так ты не пропустишь новые посты 🤝 ✔️ А твой лайк - моя лучшая мотивация 💛

🇷🇺 НОВОСТИ И МНЕНИЯ ДНЯ 👇 ➡️➡️➡️ ⬅️⬅️⬅️ 📌 Власти обсуждают введение дополнительного сбора с авиапассажиров для финансирования лизинга и эксплуатации новых российских самолетов — Ъ 📌 Мосбиржа запустит пары BTC/RUB и BTC/USDx, чтобы связать курс биткоина с рублевым и мировым рынком — РБК 📌 США и инвесторы из стран Персидского залива поддержали заявку Тодда Боэли на международные активы Лукойла — FT 📌 Пока геополитическая премия сохраняется, провал нефти ниже $95 не выглядит базовым сценарием, но направление уже изменилось с роста на коррекцию – Финам 📌 🔸️Зона 2290-2305 пунктов по IMOEX становится ближайшей поддержкой и если мы ее удержим, движение к 2350-2400 может ускориться на закрытии шортов и притоке спекулятивного капитала. Но без конкретного результата переговоров нынешний рост легко окажется очередным ралли на заголовках. При возврате ниже 2250 сценарий разворота вверх будет сломан, и рынок снова получит пространство к 2215 – Финам 🔸️Мы по-прежнему смотрим на рынок со сдержанным оптимизмом - в отсутствие новостного негатива развитие повышательной тенденции в направлении района 2500 пунктов по индексу МосБиржи выглядит наиболее вероятным сценарием – ПСБ 📌 ЛУКОЙЛ в 1 полугодии 2026 года стала главным бенефициаром дорогой нефти, показав рост EBITDA и свободного денежного потока к предыдущему полугодию. При этом с июльских минимумов ее акции восстанавливались заметно слабее «Газпром нефти» и Татнефть, хотя бумаги, на наш взгляд, имеют больший дивидендный потенциал к текущей цене акции – Цифра Брокер 📌 Не видим значимых поводом для выхода курса китайской валюты из диапазона 12,3-12,8 руб. и сегодня. Рассчитываем, что предложение валют со стороны экспортеров, готовящихся к налоговым выплатам (28 сентября) будет устойчивым и будет способно нивелировать влияние новостных рисков и коррекционный настрой на рынке нефти. Ближе к концу недели, в случае отсутствия негативных геополитических вводных, видим пространство для сдержанного укрепления рубля, с уходом курса юаня в районе 12 руб. – ПСБ ___________________________________ NEW Lite-версия закрытого канала (по цене чашки кофе ☕️) 👇 ✅️ ___________________________________ ✔️ Если было полезно - подпишись, так ты не пропустишь новые посты 🤝 ✔️ А твой лайк - моя лучшая мотивация 💛

Доброе утро, коллеги. Пока вы допивали остывший кофе, индекс Мосбиржи решил, что 2300 — это новая психологическая подушка, и с утра уже прибавлял 0.54%, щеголяя на уровне 2312 пунктов. Главный триггер — встреча Лаврова и Рубио в Нью-Йорке в 16:00 мск. Рынок закладывает в цену надежду на деэскалацию, как студент перед экзаменом — шпаргалку. Правда, Ярослав Кабаков из «Финама» ехидно напоминает: сам факт встречи уже в ценах, и для продолжения ралли нужны конкретные сигналы, а не дежурные заявления о готовности к переговорам. Другими словами, если Лавров и Рубио просто пожмут руки и разойдутся, индекс может исполнить кульбит вниз быстрее, чем вы успеете сказать «усреднился» 🤷‍♂️. Фундаментально картина маслом. Счетная палата отрапортовала о дефиците бюджета в 5,8 трлн рублей за первое полугодие, госдолг подрос до 37,5 трлн, а нефтегазовые доходы просели на 18,2%. Зато ненефтегазовые выросли на 22,6% — государство учится зарабатывать не только на «трубе», но и на налогах. Ирония в том, что рынок акций растет не на цифрах, а на дипломатическом тумане. Технически индекс Мосбиржи вырвался над годовым нисходящим трендом, ближайшее сопротивление — район 2330-2340, поддержка — 2250. Если встреча пройдет «на ура», цель — максимумы месяца, если нет — возврат в диапазон 2100-2200. Волатильность гарантирована, ставьте стопы шире, чем ваши амбиции. Теперь к бумагам, которые заслуживают внимания. Первый эшелон и дивидендные истории. «Лукойл» ( ) после отчета за 1П2026 показал рост чистой прибыли на 50%, и аналитики БКС прикидывают дивиденд в диапазоне 622-800 рублей за полугодие — это 12-15% дивдоходности. Сюжет с продажей активов американскому инвестору Тодду Боули добавляет перцу. Компания выкупила 15% акций, и если погасит их, EPS полетит вверх. «Транснефть» префы ( ) — фаворит Т-Инвестиций с целевой 1510 рублей и полной доходностью 64%, бизнес стабилен даже под атаками на инфраструктуру. ФАС предложила включить расходы на защиту электросетей в тарифы для бизнеса. Это позитив для дочек «Россетей»: риск сокращения дивидендной базы из-за резервов снижается. «Россети Центр и Приволжье» ( ) — аналитики Investing.com ждут дивиденд 0,102 рубля с доходностью 20%, драйвер — сокращение капзатрат на 25%. «Россети Ленэнерго» ( ) — консервативный вариант с ожидаемым дивидендом 48 рублей и доходностью 14%, рынок уже откупил половину падения. — самый рисковый, но потенциал доходности 31% щекочет нервы. «Инарктика» ( ) — Т-Инвестиции рекомендуют «покупать» с целью 440 рублей за штуку. Рыбный бизнес, который почему-то не пахнет. «Селигдар» ( ) от Финама с целью 50 рублей на месяц — ослабление рубля усиливает выручку экспортера, но вчера бумага была в красной зоне (-0.97%), так что это ставка на отскок. «Промомед» ( ) от СберИнвестиций с целью 600 рублей — препараты с тирзепатидом для диабета и контроля веса, продажи растут, а вместе с ними и выручка. Парная идея от Т-Инвестиций: лонг X5 Group против шорта «Ленты» ( ). Аналитики считают разрыв в оценке неоправданным: EV/EBITDA у «Ленты» 3.3х против 2.8х у X5, а консолидация давит на рентабельность. Ожидаемый спред — 12%, горизонт — два месяца до отчетности. Облигации. Аналитики советуют смотреть на короткие выпуски с погашением летом-осенью 2026: «ВИС Финанс» (август) и «АБЗ-1» с доходностью 17.23% годовых до погашения 30 сентября. Для консерваторов — ОФЗ с плавающим купоном, привязанным к RUONIA, выплаты четыре раза в год. В условиях неопределенности флоатеры — это как зонтик в Питере: не гарантия, но спокойнее. Ироничная цитата напоследок: «Рынок — как встреча Лаврова и Рубио: все ждут конкретики, а получают протокол о намерениях. Инвесторы аплодируют стоя, но держат палец на кнопке "продать"». Удачного дня, и помните: на волатильности зарабатывают те, кто уже выпил свой кофе и сидит за терминалом к 9:50 по МСК 😉. Не ИИР

Старт дня ☕️ В попытке удержаться выше 2300 Индекс МосБиржи сделал рывок и пытается закрепиться выше 2300. Поводом для новой волны оптимизма стала геополитика, а именно предложения со стороны США России и Украине по энергетическому перемирию. В Нью-Йорке свою работу продолжает Генассамблея ООН, участники рынка будут внимательно следить за поступающими заявлениями высокопоставленных лиц и вносить корректировки свои позиции. Волатильность, вероятно, останется высокой до конца недели. Среди тяжеловесов акции Газпрома прибавляют больше процента, Сбербанк снижается на 0,2%, ЛУКОЙЛ около нуля. Лучше рынка выглядят акции Озона, продолжающие восстановление. Бумага близка к закрытию гэпа, образовавшегося после первой атаки на складскую инфраструктуру компании. Сегодня ИНАРКТИКА и Татнефть проведут ВОСА. В повестке вопрос утверждения дивидендов за I полугодие 2026 г. Яндекс проведет заседание совета директоров. В повестке вопрос об увеличении уставного капитала путем размещения дополнительных обыкновенных акций для целей реализации программы долгосрочной мотивации. Пара юань/рубль вчера попыталась выйти из зоны консолидации, но уже сегодня вернулась обратно. Юань торгуется выше 12,5. Индекс гособлигаций RGBI после вчерашнего снижения незначительно растет. Среда будет богата на события, которые могут оказать влияние на долговой рынок. ЦБ опубликует Резюме обсуждению ключевой ставки, Минфин РФ проведет очередные аукционы, а Росстат представит данные по недельной инфляции. Ноябрьский фьючерс на нефть Brent прибавляет 0,7%, около $98,5 за баррель. Во вторник индекс S&P 500 завершил основную сессию в нулях. Сегодня утром фьючерс на S&P 500 в незначительном плюсе. Азиатские индексы торгуются преимущественно в плюсе. Биржи Японии закрыты. ___________________________________ ✅️ Эти и другие акции ежедневно и подробно разбираю в закрытых каналах 🤝 📍Lite-версия 99 руб/мес 👇 📍 Full-версия 999 руб/мес 👇 ___________________________________