Хэштег #люкс | Тинькофф Инвестиции Пульс

Продажи ювелирных украшений в т.ч. с бриллиантами растут двузначными темпами – компания Richemont's (бренды Cartier, Van Cleef, Buccellati) опубликовал результаты за 2 кв. 2026 г.: 🔹 +24% г/г - рост продаж ювелирных изделий, 7 кварталов подряд темпы роста двузначные (!) 🔹 общий объем продаж группы вырос +20% при постоянном обменном курсе (и +17% при фактическом обменном курсе), во всех регионах рост был обусловлен двузначными темпами роста спроса - в США (+27%), Азиатско-Тихоокеанском р-не (+21%), Японии (+36%) и Европе (+11%) 🔹 устойчивый рост обусловлен ростом розничных продаж +24%, оптовых продаж - +9%, онлайн продаж - +18% Уже другой продавец украшений - Titan (крупнейший ритейлер в Индии) опубликовал операционные результаты за 2 кв. 2026 ( 🔹 Продажи по категории “ювелирные изделия” за отчетный период в Индии выросли на +39% г/г (см. рисунок ниже) 🔹 На внутреннем рынке Индии продажи ювелирных брендов Группы (Tanishq, Mia, Zoya, beYon) выросли на +39% г/г за период, онлайн продажи CaratLane выросли на +42% г/г. 🔹 Продажи по двум основным категориям ювелирных украшений (золотые украшения и украшения с драгоценными вставками, в том числе с бриллиантами) выросли примерно на +35% г/г («mid-thirties») Kalyan (один из крупнейших ритейлеров в Индии) тоже опубликовал операционные результаты продаж по итогам 2 кв. ( 🔹 Рост общих продаж составил +38% г/г (см. рисунок ниже) 🔹 В компании отметили уверенный рост основного бизнеса во всех ключевых регионах страны за счет увеличения сопоставимых продаж (+28% г/г после роста в предыдущем квартале на +45%), несмотря на сезонное замедление свадебного спроса (из-за периода Adhik Maas продолжительностью 28 дней, который выпадает раз в три года и вызывает снижение свадебного спроса в некоторых регионах - 🔹 Продажи в заграничных магазинах Группы выросли на +35% г/г. В регионе Middle East продажи увеличились примерно на +30% г/г после роста на +39% г/г в 1 кв. 2026, а доля заграничных продаж в структуре общих продаж компании составила около 14% Почему это важно для АЛРОСА? Ключевыми рынками конечного спроса на ювелирно-бриллиантовые изделия являются США, Индия и Китай. Крупнейшие ритейлеры на ключевых рынках показывают устойчивый рост в секторе украшений с натуральными бриллиантами и рост среднего чека. При текущих темпах потребления ЮБИ, запасы в ограночном секторе скоро закончатся и цены на алмазное сырье снова начнут восходящий тренд.

McKinsey и The Business of Fashion опубликовали отчет по рынку предметов роскоши, в котором представили прогнозы и дали рекомендации компаниям отрасли ( ). Ключевые тезисы: 🔹 СПРОС НА ЛЮКС РАСТЕТ НА +4-6% в год, к 2030 году вырастет с 545-560 млрд долл. на 85-155 млрд долл. 🔹 УКРАШЕНИЯ – САМЫЙ ВОСТРЕБОВАННЫЙ ПРОДУКТ. Ювелирные украшения растут опережающими темпами +5-7% в год, потребители отмечают инвестиционный потенциал в приобретении люксовых ювелирных украшений. В Китае рост спроса на ювелирную продукцию будет основным драйвером роста спроса на «люксовые» товары. 🔹 КИТАЙ И США – ЛИДЕРЫ В ЛЮКСЕ. США остаются крупнейшим в мире рынком предметов роскоши по объему продаж, а Китай, как ожидается, будет одним из самых быстрорастущих рынков до 2030 года. 🔹 БОГАТЫЕ ГОТОВЫ ТРАТИТЬ БОЛЬШЕ ВСЕХ: Более высокие темпы роста расходов на люксовые товары (+5-7% CAGR) покажут категории потребителей с наивысшими доходами и, соответственно, расходами: UHNWI (расходы более 150 тыс. долларов в год на люкс) и HNWI (расходы от 50 до 150 тыс. долларов). 🔹 МОЛОДЕЖЬ ЛИДИРУЕТ В ПОКУПКЕ УКРАШЕНИЙ: На ювелирные изделия в США готовы больше тратить «миллениалы» и «зумеры», в Китае – все возрастные группы выразили готовность увеличить расходы на ювелирные украшения. Почему это важно для АЛРОСА? Рост благосостояния и потребителей рынка люкса приводит к устойчивому росту спроса на ювелирно-бриллиантовые изделия. При этом по данным Кимберлийского процесса, вышедшего на днях ( предложение алмазов продолжило сокращаться, достигнув минимальных уровней за последние 10 –летия – 98,8 млн карат было добыто за 2025 г. Россия по итогам 2025 г. добыла 31,5 млн алмазов, сохранив за собой первое место в мире по добычи.

👍 Консультанты Bain (США): рынок люкса вырос в 2025 г, сегмент ювелирных украшений показал сильнейший рост Почему публикация важна? Алмазы гранятся в бриллианты, на украшения с которыми потребители тратят свыше $80 млрд. Изделия с бриллиантовыми украшениями относятся к рынку люкса, поэтому мы внимательно следим за трендами на этом рынке. Bain – крупнейшие мировые консультанты, ежегодно выпускают исследование о рынке люкс – см ссылку от июня 2026 г Тезисы: 🔹 Рынок роскоши растет: мировые расходы на роскошь в 2025 достигли €1,443 млрд (+1% г/г без учета изменения курса), а сектор персональных товаров роскоши (в т.ч. ювелирные изделия с бриллиантами) вырастет на 2–4% в 2026. 🔹 География: Америка (главным образом США) показывает сильный рост в 1 квартале 2026 г (+35% г/г), Китай демонстрирует признаки восстановления (онлайн продажи и ready to wear лидируют). 🔹 Тренды: значимость «смысла» и личного выражения у потребителей люкса растёт — ювелирные изделия лидируют в разрезе категорий покупок. Необходимо делать акцент на смысл, впечатления и уникальность, потому что роскошь все больше связана с самореализацией, а не только со статусом. Ювелирные изделия с бриллиантами отлично вписываются в данную концепцию. 🔹 AI: половина используют AI при покупках; бренды, не встроившиеся в AI экосистемы, рискуют отстать, но (!) покупки предпочитают в офф-лайн магазинах.

🏤 Мегановости 🗞 👉📰 1️⃣ "Эталон" рассчитывает провести SPO в ноябре 2025 года, если успеет получить разрешения и зарегистрировать проспект эмиссии. Планируется размещение до 400 млн акций на "Московской бирже", все привлечённые средства направят на покупку "Бизнес-Недвижимости" у АФК "Система" В III квартале девелопер увеличил продажи на 27%, до 46,9 млрд ₽, а объём реализованной недвижимости — на 11%, до 175 тыс. кв. м. Рост обеспечили проекты бизнес- и премиум-класса, где продажи выросли на 63%. Средняя цена "квадрата" достигла 267 тыс. ₽, в премиум-сегменте — 368 тыс. ₽. Компания планирует и дальше развивать этот сегмент, доведя его долю до 20%. 2️⃣ "Новабев групп" планирует к 2029 году удвоить выручку своего розничного направления "ВинЛаб" до 200 млрд ₽. В 2025 году компания ожидает рост на 12–17%, а к 2026 — до 25%. Онлайн-продажи могут достичь 20% от общего оборота к 2029 году. Рентабельность по EBITDA сохранится на уровне 11–13% с возможным ростом до 14%. Количество магазинов планируется увеличить до 4 тыс., а база лояльных клиентов — до 13 млн человек. IPO "ВинЛаба" рассматривается в среднесрочной перспективе. 3️⃣ АЛРОСА представила в Новосибирске коллекцию инвестиционных бриллиантов ALROSA Diamond Exclusive общей стоимостью свыше 1 млрд ₽. В неё вошли редкие камни, включая бриллиант весом 15 карат и сеты из схожих по форме, цвету и чистоте драгоценностей. Самый дорогой набор из шести бесцветных бриллиантов по 10 карат оценён в 120 млн ₽. Такие сеты рассматриваются как инструмент долгосрочных инвестиций, чья стоимость часто превышает сумму отдельных камней. Владельцы могут продавать их целиком или по частям, в зависимости от своей стратегии. 4️⃣ ФАС предложила с 1 января 2026 года поднять тарифы "Транснефти" на прокачку нефти и нефтепродуктов в среднем на 5,1%. Повышение коснётся всех ключевых маршрутов, включая ВСТО и поставки в Китай. Например, тариф по маршруту Тайшет – Мегет вырастет с 483 до 507 ₽ за тонну. Индексация вернётся к принципу "инфляция минус 0,1%". 5️⃣ "Аэрофлот" предупредил о риске подорожания билетов из-за роста расходов на обслуживание модернизированных аэропортов. Сергей Александровский сообщил, что доля таких затрат уже достигает 30% в цене билета, а каждый новый аэропорт кратно увеличивает издержки перевозчиков. Средний тариф вырос лишь на 6%, тогда как расходы растут быстрее. К 2030 году планируется модернизировать 129 аэродромов за 522 млрд ₽, что добавит около 150 ₽ к стоимости перелёта на одного пассажира. Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy и ✅

Приключения итальянцев в России) {$EDU6} {$SXZ5} Скандал с «королем кашемира»: почему дело Brunello Cucinelli касается не только его, но и всего рынка люкса Итальянский бренд Brunello Cucinelli попал в серьёзный переплёт. Компанию обвиняют в том, что она, несмотря на санкции, до сих пор не ушла с российского рынка и продаёт в Москве товары. Итальянский регулятор временно остановил торги акциями люксового бренда Brunello Cucinelli после их падения на 5% из-за отчёта Morpheus Research. Лондонская компания утверждает, что Cucinelli скрывает масштаб деятельности в России и продолжает управлять магазинами в Москве, несмотря на санкции ЕС. Регулятор приостановил торги, чтобы дождаться официального ответа компании. Ранее CEO Лука Лисандрони заявлял, что магазины закрыты, а продажи ведутся только через шоурум и оптовиков. Чем это грозит? 📉 Реакция рынка: Всего за один день компания потеряла больше миллиарда евро капитализации, а торги акциями приостанавливали. Инвесторы испугались — и не зря. ⚖️ Юридические риски: Если обвинения подтвердятся, бренду и его руководству грозят не только гигантские штрафы, но и уголовная ответственность. Репутационный риск Заявления компании противоречивы, что подрывает доверие к её «человеческому капитализму». Компания рассматривает иск к Morpheus для защиты репутации. 💡 Что это значит для инвестора Сложившаяся ситуация выходит за рамки одного эпизода с Brunello Cucinelli и содержит системные сигналы для всего сектора люкса. Высокая премия, которую рынок закладывал в оценку Cucinelli (P/E ~46x), во многом основывалась на его безупречной репутации и этической философии. Репутационный ущерб от таких обвинений может напрямую ударить по финансовым показателям. Системные compliance-риски ⚖️: Как отмечают аналитики Bernstein, многие компании индустрии могли находить лазейки для работы в России. Кейс Cucinelli — прецедент, после которого рынок ждёт ужесточения проверок и роста compliance-издержек для всех игроков. 💎 Итог История с Brunello Cucinelli — это не только вопрос возможного нарушения санкций. Это тест на прочность для бизнес-модели, где репутация и «устойчивость» являются ключевым активом. Для инвестора это веский сигнал тщательнее анализировать не только финансовые показатели, но и операционные, а также репутационные риски компаний в своём портфеле. Эта история — как красная лампочка для всего сегмента люкса. Оказалось, что работать через «серые» схемы (параллельный импорт, посредников) — опасно. Теперь брендам придётся тратить больше на юристов и проверки, а эти затраты, скорее всего, отразятся и на конечных ценах. Что вы думаете о потенциальном влиянии подобных репутационных кризисов на долгосрочную стоимость люксовых брендов?