Пока не было времени сделать заметки нормально, на Мосбирже, как обычно, вакханалия за вакханалией. Немного про мою "занозу", $MGNT На этой неделе успели погрустить от маленьких дивов Газпромнефти, сильно погрустить от отсутствия дивов в Газпроме. При этом порадоваться в Фосагро, уйти в Новатек, Лукойл и Сбер, пампануть ДВМП на новости по Китаю. И т.д. и т.д. Событий дикий ворох. Тем временем, одно событие выбивается из привычного и, в целом, ожидаемого течения дел. Мосбиржа выкатила новость про перевод акций Магнита из 1 котировального списка в 3й. Ну и заодно облигации из 1 во 2й. С 25 мая. Потому что нечего не выпускать отчёт в положенные сроки, не назначать СД и не созывать собрание акционеров (в 22м не было из-за отсутствия кворума). И всё, кажется, хорошо и правильно. Но новость выходит на следующий день после того, как на сайте раскрытия информации объявлено, что 26 июня назначено собрание акционеров, утверждение отчёта, назначение СД и распределение прибыли/убытков. Чуете? Вот и мне кажется, что запахло крупной манипуляцией. По идее, большинство фондов будут вынуждены распродать акции до 25. И с этого дня покупать их смогут только квалы и неквалы, сдавшие простенький тест. То есть, уровень шлака типа КРОТа, Белона, Лензолота и какого-нибудь электро-что-тотама номер 17435. Крупнейший ретейлер России... Цирк, конечно, да и только. Вопрос только не будет ли завтра объяснения от Магнита и "хотфикс" проблемы? Все, кто продал, машут ручкой, шортисты натягивают стринги на уши. Или всё-таки, ждёт пролив, где на лоях жадные киты будут выкупать столько, сколько нужно? Или вообще пахнет делистингом? Но зачем тогда собрание назначать, в котором нет такой повестки? Непонятно. Очень много вопросов. Бумагу брал в среднесрок/долгосрок. Но теперь мучаюсь - не стоит ли скинуть, чтобы откупить завтра на 10-20% дешевле? Или не будет этих 10-20%, так как это привычная уже на Мосбирже большая разводка? Теряюсь в догадках. А если не знаю что делать - наверное, лучше ничего не делать. Входить по текущим точно не стоит, ситуация крайне мутная. Да и шортить уже падающее - риск стать топливом для лонгов. UPD: Внимательный @DmitryLu указал на то, что ПАО "Магнит", который проведёт СА 26 июня - это не наш ретейлер. А какой-то сталелитейщик-строитель. То есть да, в РФ есть два ПАО "Магнит". И тот, что мы торгуем на бирже, молчит, как рыба. Тогда логика скорее подсказывает, что дело пахнет делистингом. Особенно, если завтра-послезавтра никаких комментариев от эмитента не будет. Вероятно, миноров ждёт печальный сценарий. Не ИИР, #мысли_в_слухии и #записки_с_дивана

$MARA пошла на коррекцию отрабатывать паттерн ГиП. Писал вот здесь: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Kel_2z/b85051dd-5eef-4c25-8c6a-a0bb63091aa5?utm_source=share Не успел войти на 6,5 и забрал немножко с 6,17 до 6,01. Дальше может быть какое-то время ковыряние сопротивления на уровне 6, всё-таки, движение не обвальное. Но в целом считаю, что постепенно отработает в обозначенный ранее район. Ну а как там что дальше станет - будет от монетарной политики и интереса к битку зависеть (и от количества шорта в бумаге). Вообще, то, что продали на локальных хаях часть битков - это не очень сигнал, значит запас кэша не особо большой. Но если нужно - лучше продать по 23к, когда это рентабельно, а не по 16к, когда это уже убыток. Так что, хоронить их пока рано (это летом можно было делать, на фоне проблем с электростанцией, питающей дата-центр). Но и вставать в лонг прямо сейчас сомнительное удовольствие с учётом накопленных проблем, слабо прогнозируемого движения битка (в один прекрасный момент он может отвязаться от корелляции с S&P) и намерения ФРС повысить ставку и держать её до победного. Не исключено, что придётся снова продавать биток, но уже не по самым приемлемым ценам. Не буду гадать, посмотрим со временем. Не ИИР, #мысли_в_слухии и #записки_с_дивана

Ну что, господа и дамы, все сектора по кругу прогнали в рост, индекс "уверенно пробил наклонное сопротивление, сломав нисходящий трэнд", третий эшелон отпампили, позитивных новостей закинули сколько могли. Теперь $GAZP делает +3% на новостях, и тащит индекс к 2300, видимо. Но говорят, что на нашем рынке Газпром растёт последним. А тут ещё и рост на новости, что через полгода проведут СД, который может быть рекомендует дивы за 22 год, которые могут быть... И тут красивые подсчёты идут. Кстати, $POSI обычно растёт сильнее всего перед падением или снижением рынка. А тут как раз, новая верхушечка. Краткосрочникам время уносить ноги, а долгосрочникам готовить кэш? Или в этот раз всё будет хорошо и мы действительно сменили трэнд с медвежьего на бычий. Или хотя бы на флэт. Что думаете? Не ИИР, #мысли_в_слухии и #записки_с_дивана

Итак, наступил февраль. Думаю, многие ждали его по разнообразным причинам. Здесь и заседание ФРС, и будущее заседание ЦБ, отчётности, ожидания по геополитике и т.д. По портфелям изменения незначительные. Небольшое плановое пополнение. Облигационный портфель почти полностью очищен от присутствовавших там акций. Осталось дождаться выхода в плюс $AQUA и вместе с пришедшими дивами зафиксировать профит. Ждал долго, котировкам сложно оторваться от уровня в 600 и пойти выше. Но на общем позитиве рынка, возможно, вспомнят про неё и раскачают ближе к предыдущему хаю. Добрал по плану после погашения Сегежи корпоратов (МКБ и Селигдар), ВДО (КЛС Трейд) и ОФЗ - флоатер (с плавающим купоном) и длинный фиксд инк (с постоянным купоном). Пока соотношение не менял, так как в феврале-марте может быть турбулентность на фоне геополитики, внутренней политики, экономики. Год не обещает быть простым. За последние три месяца очищенная от налогов доходность была на уровне ставки. Насчёт ставки. Пока не жду снижения на ближайшем заседании. Вышли данные Росстата по инфляции. В последнюю неделю прошло небольшое ускорение. Как итог 0,74% за январь. Год к году 11,5% после 11,49% декабря. Пока что эффекта от ослабления рубля не наблюдается. В феврале, если не будет нежданчиков, ЦБ, вероятно, оставит ставку на месте. А вот с весны уже может начать снижать понемногу, так как будет высокая база и год к году инфляция резко снизится. Так что, к этому времени в планах увеличить общую долю фиксд инков в портфеле. И увеличивать её на намёках о снижении ставки или хорошей статистике. Портфель акций почти без изменений. Добавил ещё POSI после продажи на облигационном счёте. Добавил $TTLK на локальном снижении. С одной стороны, жду ещё волну пампов. С другой - компания обычно платит дивы в мае. Что даже без пампов может повысить их ценность. Спекулировал чуть-чуть на ИРАО, Мосбирже и Совкомфлоте. Суммарно в плюс. По $MARA тоже в сумме в плюс. Сейчас ждал апсайд на общем позитиве после заседания ФРС. Однако, я его пока не разделяю. S&P может сходить до 4300, вытряхнув шортистов и набрав лонг. Но в выступлении Пауэлла не было намёка на скорый разворот ДКП. И он особо отметил, что рынок труда ещё слишком сильный. И ставку придётся ещё повысить и подержать, дожидаясь явных сигналов о спаде инфляции. Собственно, опасаюсь, что MARA не долетит до 10, который многим грезится. И может нарисовать ГиП, а затем уйти к уровням 18-19 года. Пока по Америке просто держу кэш. Так же держу шорт по ММК, даже добавил. Когда компания отказывается выпускать операционный отчёт, а котировки летят вверх - приходит мысль о пузыре. Дивов уже говорили, что в 23 году, скорее всего, не будет. Финансовых результатов мы, возможно, долго не увидим, так как хорошего там мало, скорее всего. На растущих издержках, упавших ценах и возросшей конкуренции. Да и технически уже слишком перегреты. Впрочем, за 22 год рынок стал меньше обращать внимание и на технику и на фундаментал, бросаясь на позитивные или негативные новости. Я могу оказаться не прав. В таком случае придётся признать и зарезать лося. Но не сейчас. Не ИИР, #мысли_в_слухии и #записки_с_дивана

Вот сижу и думаю над корелляциями. Сейчас идут глобально рецессионные ожидания в мире. Цикл роста ставок, все дела. При этом ФРС, по идее, ещё и изымать ликвидность будет, если начнёт работать по плану. При этом нефть идёт на снижение, и в моменте мы даже можем увидеть 80. Однако, далее в конце осени, ближе к зиме с одной стороны, США нужно будет пополнять запасы, ОПЕК заявил о готовности к сокращению поставок. В то же время, ФРС к зиме может завершить цикл повышения ставки, либо даже начать снижение, если увидит к этому повод. Лаг у нас выходит плюс-минус полгода с эффектом от ДКП. В это же время у нас в РФ идёт цикл снижения ставки, но мы уже видим замедление. Одновременно растёт объём денежной массы (+20% год к году). Держим в уме энергокризис в Европе, который зимой только обострится. И самая жопа, есть вероятность, будет в конце зимы, когда запасы начнут заканчиваться. К весне, есть вероятность, что ФРС начнёт смягчать ДКП, если не раньше. Суммируя это всё, мы можем ожидать ралли сначала в энергоресурсах, затем в остальных товарах. И на это сверху ляжет смягчение ДКП... Есть такая вероятность, что весной или в конце зимы можем опять ждать всплеск инфляции. И, как обычно, запаздывающих регуляторов с ужесточением ДКП. При этом на нас это так же может отразиться, пусть и в меньшей мере из-за санкционной и логистической причины замедления экономики. Однако, весной ЦБ вновь может вернуться к короткому циклу подъёма ставки, чтобы начать вновь снижать её летом на фоне сезонной дефляции. На это, так же, намекает кривая банковских ставок и изменение в кривой доходности ОФЗ буквально за сегодняшнюю сессию. Если рассматривать такой сценарий - то в ближайшее время ждать индекс выше 3000 вряд ли стоит. Возможно, даже 3000 будет только в коротком моменте. Может на дивах $GAZP, $LKOH и какой-то уже информации от $SBER В то же время, получается интересная история в облигациях, где можно получить доход на росте тела ближе к концу цикла снижения. И затем сыграть на цикл повышения, переложившись в облиги с плавающим купоном. Но, тут, конечно, нужно отслеживать динамику всего этого вороха + новостной фон и геополитику, которые могут перевернуть всё в очередной раз. Что думаете, господа и дамы? Не ИИР, #мысли_в_слухии и #записки_с_дивана

Прямо кратчайшие саммери. ММВБ повторно тестирует 2260. На ТА локально двойное дно. Пробиваем, закрепляемся - возврат в канал 2200-2400. При откате, много "за" возврат в канал 2000-2200. Пока держат цены на нефть и более-менее стабильный курс. Из интересного - брал $POSI, {$OZON} после отчёта. Спекулировал и на ВК, и на Поли, и на других бумагах. В небольшой плюс. Тянет вниз $SLVRUB_TOM Взял на свою голову. В идеале усреднить бы и скинуть всё выше, но пока жду. Из интересного, что в прицеле на покупку. {$YNDX} закрепился выше 2000. Сделка с ВК неплохо смотрится. Всё, что смущает - непонятки с разделением бизнеса. $ALRS смотрится бодро после закрепления над уровнем 70. Двойное дно, статья Блумберг. Скидывал по 68, перестраховался от отбоя от сопротивления и возврата к 60. Продуктовый ретейл {$FIVE} и $MGNT показывают силу. Магнит интересней, т.к. не расписка. Спекулятивно х5 подвижней кажется. Сегодня отчёт {$DSKY}, не жду какого-то очень хорошего отчёта. Но, возможно, удивят. В любом случае, назревает фикс на отчёте. После него, если отчёт интересный, можно будет немного взять. Белуга уже отчиталась. Ожидаемо хорошо, но я пока не планирую добавлять к себе. Возможно позже. Не вижу причин в ближайшее время ценам сделать +40-50% (могу ошибаться). $T непонятный отчёт. Вроде бы, рост базы, вроде бы падение прибыли. Но на сколько - не говорят. Конечно, эмитент интересный, но странно, что после пампа на +50% при таком неоднозначном отчёте нет отката хотя бы в 20%. Спекулятивно интересно смотрится нефтянка. Но, в целом, особых движений не делаю пока. Либо уровни не подтвердили, либо ожидаемый откат не произошёл. В сообществе нарастают споры пора или не пора покупать рынок. На мой взгляд, котлетить рано. Объёмы год к году слабые и двинуть рынок могут куда угодно. Но постепенно входить в позицию или наращивать на коррекциях - почему нет. Всё ждали рынок ниже 2000, кто-то верит в рост до 2600тв ближайшее время. Я пока вижу относительно унылый боковик с отдельными интересными бумагами. Не ИИР, #мысли_в_слухии и #записки_с_дивана UPD: пообсуждали в одном из сообществ Белугу. Всё-таки, пересмотрел немного, отчёт скорее нейтральный на мой взгляд. Если в 3-4 кварталах не будет улучшения динамики - это уже будет умеренным негативом. Как-то так.